Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Анализ отчета о прибылях и убытках
1 вопрос
Доходы, расходы и финансовые результаты организации относятся к основным показателям, представляющим большой интерес как для внутренних, так и для внешних пользователей.
В рамках внешнего анализа основным источником информации о финансовых результатах является форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Кроме этого, используется форма № 3 «Отчет об изменениях капитала» (в части распределения и использования прибыли), а также сегментная отчетность (для оценки финансовых результатов по операционным и географическим сегментам бизнеса).
Для проведения углубленного внутреннего анализа необходимо привлечение данных синтетического и аналитического учета по счетам 90, 91, 99, 84, справок и расшифровок бухгалтерии.
Основными задачами внешнего анализа финансовых результатов являются:
§ общий анализ финансовых результатов на основе системы показателей в форме № 2 (оценка уровня и динамики статей доходов, расходов, прибыли (убытков), их соотношений);
§ анализ структуры формирования доходов, расходов и финансовых результатов;
§ выявление наиболее общих причин изменения финансовых результатов;
§ оценка рациональности распределения (использования) прибыли;
§ анализ эффективности текущих затрат, авансированного капитала и управления бизнесом в целом на основе системы показателей рентабельности;
§ оценка влияния отдельных сегментов бизнеса на финансовые результаты организации;
§ оценка возможного уровня финансовых результатов в предстоящий период.
Проведение углубленного внутреннего анализа финансовых результатов позволяет дополнительно решать следующие задачи:
♦ изучение уровня и динамики наиболее существенных элементов доходов и расходов (в наибольшей степени определяющих их общую величину);
♦ оценка влияния учетной политики на финансовые результаты, отражаемые в учете и отчетности;
♦ анализ качества финансовых результатов на основе оценки стабильности полученных доходов и произведенных расходов;
♦ детальный факторный анализ финансовых результатов и оценка возможных последствий воздействующих факторов в будущем;
♦ анализ финансовых результатов по центрам ответственности;
♦ факторный анализ рентабельности, оценка взаимосвязи рентабельности и оборачиваемости;
♦ оценка воздействия на финансовые результаты финансового рычага (эффект финансового рычага);
♦ трендовый анализ финансовых результатов и обоснование устойчивости тренда;
♦ прогнозирование финансовых результатов на кратко- и долгосрочную перспективу;
♦ обоснование возможных резервов улучшения финансовых результатов и подготовка соответствующих управленческих решений.
2 вопрос
Содержание действующей в настоящее время формы № 2 установлено приказом Минфина РФ от 22.07.03 года № 67-н «О формах бухгалтерской отчетности организации» и приложениями к нему (указания об объемах форм бухгалтерской отчетности, указания о порядке составления бухгалтерской отчетности (с изменениями от 31.12.04 и 18.09.06).
Структурно-логическая схема формирования финансовых результатов коммерческой организации в соответствии с положениями указанного приказа представлена на рисунке 1.
Исходя из представленной схемы последовательность и модели расчета отдельных видов прибыли имеют вид:
ПВ = V – C
ПП = ПВ – КР – УР
ПдН (бухгалтерская прибыль (убыток) = ПП + ПрП – ПрУ + ДДО + ПД - ПР
Чистая прибыль:
а) для организаций, подпадающих под действие ПБУ 18/02:
ПЧ = ПдН + ОНА – ОНО – ТНП – НС
б) для организаций, не подпадающих под действие ПБУ 18/02:
ПЧ = ПдН – ТНП – НС
в) для организаций на ЕНВД:
ПЧ = ПдН – ЕНВД – НС
г) для организаций на УСНО:
ПЧ = ПдН – ЕН УСНО – НС
д) для организаций, уплачивающих НП и ЕНВД одновременно:
ПЧ = ПдН – ТНП – ЕНВД – НС
Общая (расширенная) модель расчета чистой прибыли имеет вид:
ПЧ = V – C – КР – УР + ПрП – ПрУ + ДДО + ПД – ПР + ОНА – ОНО – ТНП - НС
3 вопрос
Анализ уровня и динамики проводится по форме № 2 с использованием метода горизонтального анализа. Можно проводить анализ непосредственно по элементам формы № 2, можно трансформировать (свернуть отчетность), в частности общей суммой показать все прочие доходы и расходы.
В форме № 2 данные представляются за 2 года: отчетный и прошлый аналогичный период, что позволяет провести анализ динамики как минимум за 2 года.
В ходе горизонтального анализа рассчитывается традиционные статистические показатели динамики: абсолютный прирост (по статьям отчета), темп роста, темп прироста.
В процессе сравнительной оценки показателей:
● определяются наибольшие и наименьшие показатели роста и прироста по отдельным статьям доходов и расходов;
● эмпирически устанавливаются как эти изменения отразились на отдельных показателях финансовых результатов, привели к росту или снижению прибыли, формированию убытков;
● указываются возможные причины выявленных изменений.
К анализу динамики можно применить следующие методические подходы, обоснования и выводы:
♥ выручка от продаж – основной базовый показатель масштабов деятельности, поэтому ее положительные изменения означают расширение объемов производства и продаж;
♥ чтобы исключить влияние инфляционной составляющей, целесообразно сравнить темпы роста выручки (и отдельных видов прибыли) с индексом роста цен (индексом инфляции), рассчитать относительные отклонения размеров выручки:
∆ =
∆ > 0 показывает прирост выручки в рублях, очищенный от инфляционной составляющей.
∆ < 0 отражает снижение выручки (если при этом ∆ > 0, это означает, что весь прирост выручки был связан с инфляционным ростом цен).
♥ если темпы роста активов, выявленные в ходе анализа динамики баланса, меньше темпов роста выручки, то ресурсы используются более эффективно;
♥ валовая прибыль и прибыль от продаж растут быстрее, чем выручка – это связано с относительной экономией затрат в основной деятельности, ростом эффективности этих затрат.
Аналитический вывод может быть сделан на основе анализа соотношения темпов роста выручки и соответствующих расходов.
>
- темпы роста затрат в основной деятельности (либо себестоимости продукции, работ, услуг, либо совокупных затрат в основной деятельности).
Если же совокупные расходы отчетного периода по темпам роста превышают выручку, то есть < , это говорит об относительном перерасходе затрат и проявляется в снижении прибыли (а возможно и в формировании убытка) в основной деятельности.
♥ прибыль до налогообложения превышает прибыль от продаж и это связано с положительным сальдо прочих доходов и расходов.
В целом ситуация оценивается положительно, так как организация находит помимо основной деятельности и другие возможности увеличения своих доходов. В то же время опережающий рост прочих расходов над прочими доходами (и снижение последних) оценивается отрицательно и требует выяснения конкретных причин и их последующего исключения (это возможно в частности в ходе анализа качества прибыли).
Как общее контрольное соотношение, характеризующее необходимую динамику доходов и расходов и эффективность ведения бизнеса в целом, рекомендуется следующее:
> >
> означает, что > 100 %.
> > означает эффективность прочей деятельности, то есть прочие доходы превышают прочие расходы и в результате растет общая бухгалтерская прибыль.
Помимо анализа динамики показателей за 2 года производится исследование финансовых результатов за более длительный период (5-10 лет), то есть трендовый анализ.
Построение трендов позволяет:
◦ определить среднюю прибыль за несколько лет, которая в известном смысле выравнивает неустранимые факторы и таким образом представляет собой более надежный показатель доходов, чем отдельные показатели прибыли по годам (в условиях инфляции необходимо показатели прибыли по годам привести в сопоставимую оценку);
◦ данные за ряд лет выявляют минимальные и максимальные значения финансового результата;
◦ на основе выравнивания динамического ряда прибыли по соответствующим материальным моделям выявляются общие тенденции ее изменения;
◦ тренд прибыли дает характеристику качества управления прибылью (тенденция устойчивого роста прибыли по годам положительно характеризует это качество);
◦ тренд позволяет спрогнозировать значение прибыли на будущее на основе «экстраполяции тенденции» и обосновать необходимость управленческих решений в этой области.
4 вопрос
Основная цель структурного или вертикального анализа Отчета заключается в оценке роли и степени участия отдельных статей в формировании доходов и расходов организации и отдельных видов прибыли в формировании общей бухгалтерской и чистой прибыли.
Структурный анализ проводится обычно в сочетании с динамическим, что отражается в соответствующем построении аналитических таблиц и формулировке общих выводов. При проведении структурного анализа Отчета необходимо учесть, что предметом анализа является неоднородная совокупность (доходы и расходы, прибыли и убытки), а итоговые показатели финансовых результатов – ПдН, ПЧ – формируются не только за счет доходов и расходов в основной деятельности, но и других доходов и расходов статей, поэтому для достижения цели, то есть оценки вклада отдельных составляющих Отчета в формировании конечных финансовых результатов часто используются не только прямые структурные показатели удельного веса, а различного рода косвенные соотношения и сопоставления.
Соответственно, можно выделить следующие методические подходы к расчету показателей структуры Отчета:
♦ за 100 % принимается базовый показатель – выручка от продаж. Недостаток методики в том, что многие элементы доходов и расходов прочей деятельности не имеют прямого отношения к выручке от продаж как к доходу в основной деятельности;
♦ производится сопоставление некоторого итогового показателя и отдельных статей Отчета, непосредственно связанных между собой, но здесь возможны нарушения требований к структурному анализу, так как ряд показателей может иметь отрицательное процентное выражение удельного веса;
♦ модификация второго подхода, когда за 100 % одновременно принимается и общая сумма доходов и общая сумма расходов, а отдельные статьи Отчета оцениваются в доле к этим общим суммарным показателям: отдельные виды доходов и прибыли в % к суммарным доходам, отдельные виды расходов – к общей сумме расходов.
Основные направления и ситуации при оценке структуры и структурной динамики следующие:
♥ положительно оценивается ситуация, когда наибольший удельный вес как общих доходах, так и конечных финансовых результатов принадлежит основной деятельности (выручки и прибыли от продаж).
♥ если в доходах и общей бухгалтерской прибыли уменьшается составляющая прибыли от продаж, это означает, что относительно больший доход организация стала получать от неосновной деятельности (финансового и нефинансового характера). При оценке такой ситуации возможны варианты:
§ если неосновная деятельность осуществляется не в ущерб масштабам и развитию основной, то такая структурная динамика отрицательной не признается, а напротив может свидетельствовать о росте деловой и инвестиционной активности, об улучшении качества активов;
§ в общем случае следует учитывать и отрицательную сторону такой структурной динамики, так как прочие доходы и расходы в своем большинстве не носят стабильного характера, являются случайными и малопрогнозируемыми.
♥ если в структуре доходов и расходов отсутствуют доходы и расходы по чисто финансовым операциям (% к получению, % к уплате), то это может объясняться следующим:
♥ рост доли прибыли от продажи и других видов прибыли в выручке свидетельствует об увеличении рентабельности деятельности, при этом самостоятельное значение имеют следующие показатели:
◊ характеризует долю каждого рубля от продаж, которая может быть направлена на покрытие управленческих и коммерческих расходов, на формирование ПП;
◊ говорит о рентабельности продаж. Этот показатель не испытывает влияния элементов, не относящихся к продажам, поэтому позволяет наиболее точно оценить эффективность управления продажами в основной деятельности (это показатель рентабельности продаж или коммерческая рентабельность);
◊ отличается от предыдущего тем, что его значение зависит и от прочих доходов и расходов. Сопоставление динамики этих показателей отражает влияние прочих статей доходов и расходов на формирование бухгалтерской прибыли и ее качество. Чем сильнее это влияние, тем ниже качество и стабильность финансового результата;
◊ рассматривается как 1 из основных конечных показателей рентабельности (характеризует чистую рентабельность оборота). При сопоставлении его с предыдущим можно оценить влияние налоговых факторов и соблюдение дисциплины по уплате налогов и сборов.
Анализ динамики данных показателей в системе называется анализом промежуточных уровней доходности. Практическая значимость его в том, что в результате сопоставления динамики показателей, различающихся лишь величиной прибыли, можно без дополнительных расчетов установить общие причины изменения рентабельности и финансовых результатов в целом.
5. Факторный анализ финансовых результатов по форме № 2.
На величину прибыли оказывают влияние практически все факторы финансовой деятельности организации. В соответствии с порядком формирования Отчета о прибылях и убытках, чистую прибыль для проведения факторного анализа можно представить в виде следующей модели аддитивного типа:
ПЧ = V – C – КР – УР + ПрП – ПрУ + ДДО + ПД – ПР + ПДН + ОНА – ОНО – ТНП – НС
Порядок факторного анализа см. раздел 3.3. рабочей тетради.
Методика позволяет провести факторный анализ прибыли на основе данных формы № 2, т.е. внешней бухгалтерской отчетности (публичной), и в этом её преимущество перед другими методиками факторного анализа прибыли.
Недостатки методики:
Оценка влияния этих факторов требует проведение отдельного внутреннего анализа и привлечение дополнительной информации.
6. Влияние учетной политики на показатели формы № 2.
Величина отдельных показателей финансовых результатов организации зависит от выбранной финансовой стратегии и сформированной на её основе учетной политики. Анализ позволяет оценить роль бухгалтерских методов в формировании прибыли, речь идет о возможности маневра, например, в части распределения затрат между готовой продукцией и НЗП и др. позициями учетной политики, позволяющий управлять величиной финансовых результатов, отражаемых в форме № 2.
В этом смысле анализ влияния учетной политики на финансовые результаты является вопросом внутреннего анализа, однако, и для внешних пользователей должны быть представлены четкие представления о принципах формирования доходов и расходов организации. Эта информация – об учетной политике, фактов её изменения в отчетном периоде по сравнению с прошлым, запланированных изменениях в следующем году, а также о влиянии этих изменений на показатели отчетности, рекомендуется раскрывать в пояснительной записке (разделы: «учетная политика», «обеспечение сопоставимости данных отчетности»).
Продемонстрируем влияние изменения учетной политики на примере:
Таблица – Показатели финансовых результатов и рентабельности при различных вариантах учетной политики в отношении общехозяйственных расходов.
|
Показатель |
Вариант 1* |
Вариант 2 ** |
|
Выручка от продаж, тыс. руб. |
218315 |
218315 |
|
Себестоимость проданной продукции, тыс. руб. |
166432 |
206149 |
|
Валовая прибыль, тыс. руб. |
51883 |
12166 |
|
Коммерческие расходы, тыс. руб. |
8732 |
8732 |
|
Управленческие расходы, тыс. руб. |
40717 |
- |
|
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
2434 |
3434 |
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
842 |
1842 |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
649 |
1437 |
|
Рентабельность продаж, в % |
1,1 |
1,6 |
|
Рентабельность оборота, в %
|
0,4 0,3 |
0,8 0,65 |
*Вариант 1 – списание общехозяйственных расходов на себестоимость продаж (Д 90 К 26).
**Вариант 2 – списание общехозяйственных расходов на себестоимость производства (Д 20 К 26).
В варианте 2 при списании общехозяйственных расходов, часть их остается в составе затрат в НЗП и готовой продукции и только часть включается в расчет финансовых результатов в составе себестоимости проданной продукции. Таким образом, выбирая тот или иной из альтернативных вариантов учетной политики, менеджмент организации может влиять на размеры, отраженной в форме № 2 бухгалтерской прибыли.
С точки зрения инвестиционной привлекательности и улучшения структуры капитала (рост собственного капитала) вариант 2 предпочтительнее, так как финансовые результаты и рентабельность выше. С позиции же экономии на налоге на прибыль (как правило, один и тот же вариант выбирается как для бухгалтерского и налогового учета) более выгоден вариант 1 учетной политики.
7. Анализ качества прибыли.
Анализ качества прибыли может быть проведен с учетом факторов, влияющих на её формирование, по следующим направлениям:
Основой анализа качества финансовых результатов с точки зрения оценки факторов их формирования является различная вероятность повторения отдельных элементов доходов и расходов организации в будущем, что важно для построения обоснованных прогнозов и выявления возможных резервов улучшения финансовых результатов деятельности организации.
Как правило, вероятность повторения фактов формирования и сохранения тенденций изменения прибыли в основной деятельности выше, чем в основной.
Для построения более точного прогноза будущей доходности к формам бухгалтерской отчетности необходимо представлять дополнительную информацию, удовлетворяющую требованиям положений по бухгалтерскому учету: ПБУ 16/02, 12/2000, 8/01, 7/98, 11/2000 и др.
В части прочих доходов и расходов анализ качества прибыли предполагает выделение стабильных составляющих доходов и расходов и нестабильных (случайных, редких, необычных, а также необоснованных статей). Разделение элементов прочих доходов и расходов на стабильные и нестабильные является достаточно условным и определяется субъективным мнением аналитика и конкретными условиями и особенностями финансово – хозяйственной деятельности организации.
Внереализационные доходы и расходы в меньшей степени относятся к событиям, планируемым и контролируемым организацией. Они в большей степени спонтанны (хотя экономические санкции в отношениях с контрагентами зависят от качества управления организацией). Вероятность повторения экстраординарных (чрезвычайных) событий также не велика.
Теоретически к нестабильным элементам прочих доходов и расходов, по крайней мере, с точки зрения их прогнозируемости, могут быть отнесены следующие их виды:
Выделение стабильных и нестабильных составляющих прочих доходов и расходов производится не только на логическом (теоретическом) уровне, но и на основе тщательного изучения конкретной ситуации в организации, исследования состава и динамики прочих доходов и расходов за достаточно длительный период, оценки регулярности их повторения за этот промежуток времени.
При прочих равных условиях качество прибыли будет тем выше, чем меньше доля нестабильных статей доходов и расходов в формировании конечных финансовых результатов и чем меньше «разрыв» в показателях рентабельности, рассчитанных по учетным и скорректированным суммам прибыли.
Для проведения такого анализа необходимы данные внутреннего учета. Справки и расшифровки бухгалтерии по составу прочих доходов и расходов рекомендуется представлять в пояснительной записке.
8. Анализ распределения и использования прибыли.
Вопрос распределения прибыли рассматривается в анализе применительно к чистой прибыли. Последнее может быть использовано на различные цели:
Направления распределения и использования прибыли определяется организацией самостоятельно в порядке, предусмотренном учредительными документами и в соответствии с законодательством.
Организация может создавать и другие фонды – накопление, потребление, социальной сферы. Однако, действующая нормативно – законодательная база бухгалтерского учета, их формирование никак не регламентирует, а в типовых формах отчетности соответствующие статьи не отражаются с 2000 г.
В настоящее время в подавляющем большинстве предприятий, обособленно эти фонды не создаются, а соответствующие расходы, произведенные за счет чистой прибыли списываются непосредственно со счета 84, а при отсутствии нераспределенной прибыли со счета 91.
Основная цель анализа распределения и использования прибыли – оценка рациональности реинвестиционной и дивидендной политики организации.
Реинвестиционная (капитализированная) прибыль – это та величина чистой прибыли отчетного года, которая идет на развитие бизнеса, увеличивает капитал и активы организации.
В потребляемую прибыль включается сумма начисленных дивидендов и использование прибыли на другие цели не связанные с инвестированием в бизнес (материальное поощрение, благотворительные цели). Иначе говоря, через каналы потребления прибыли, она уходит из балансовых статей или, будучи начисленной, уйдет в ближайшее время.
Основную часть реинвестированной прибыли составляет остаток нераспределенной прибыли. Это прибыль, остающееся в обращении и являющая главным источником расширенного воспроизводства.
Если часть прибыли была распределена на создание резервного фонда, на пополнение уставного капитала и на покрытие убытков прошлых лет, то эти суммы также включаются в капитализацию прибыли.
В первых 2-х случаях, это прибыль оставаясь в 3 разделе баланса лишь меняет счета собственного капитала (Д 84 К 82; Д 84 К 80). В случае использования прибыли на покрытие убытков прошлых лет, она продолжает числиться на счете 84, т.е. движение происходит внутри счета по субсчетам и в состав капитализированной прибыли эта часть её попадает автоматически.
Нужно быть внимательным в отношении прибыли, направленной на пополнение уставного капитала, поскольку отчисления на эти цели осуществляется, как правило, за счет накопительной прибыли прошлых лет, то когда – то они уже включались в капитализацию и могут искусственно завысить сумму капитализации отчетного года.
Нераспределенная прибыль отчетного года в сумме с нераспределенной прибылью прошлых лет составляет накопленную нераспределенную прибыль.
Реинвестированную политику организации можно считать рациональной, если доля капитализированной прибыли составляет не менее 50 % всей суммы чистой прибыли отчетного года.
Информация о распределении прибыли содержится в форме 3 «Отчет об изменении капитала». Пользуясь методикой, предусмотренной в рабочей тетради, можно достаточно точно определить сумму потребленной прибыли. В основе методики лежит тот подход, что из состава чистой прибыли исключается сумма потребленной прибыли, и остаток относится к капитализации прибыли.
Достаточно часто в литературе предлагается упрощенный подход расчета капитализации прибыли:
ПК = ПЧ – ДА
Он будет соответствовать реальному значению ПК, только в том случае, если потребляемая прибыль представлена исключительно начисленными дивидендами (что мало соответствует российской практике).
Определенные сложности анализа связаны с тем, что распределение прибыли происходит в год, следующий за отчетным (со счета 84). В этой ситуации оценить пропорции в распределении прибыли отчетного года внешний пользователь может лишь ориентировано (например, по пояснительной записке). В противном случае, анализ данного вопроса должен быть отложен до того момента, когда соответствующие операции будут отражены в учете и отчетности (как правило до сдачи отчетности за 1 полугодие).
В текущем году рассматриваются каналы распределения, и использования прибыли. Мы фактически соотносим с величиной чистой отчетной прибыли, использование прибыли прошлого года.
Поэтому, в случае существенных отклонений в размерах полученной прибыли (отчетного и прошлого года) целесообразно делать расчеты показателей использования прибыли в 2-х вариантах:
Показатели, характеризующие использование чистой прибыли:
К кап =
Показывает какая часть чистой прибыли приходится на капитализацию (рекомендуемое значение 0,5)
К потр = = 1 – Ккап
Рекомендуемое значение < 0,5
КДВ =
Представляет собой частный случай потребления прибыли, если потребленная прибыль представлена только ДА, то КДВ = Кпотр.
КУР =
КССФ =
В заключение анализа прибыли следует увязать размеры полученной прибыли и реинвестированную политику организации с финансовым состоянием организации и обосновать возможность более рационального использования прибыли, в частности, при недостаточной финансовой устойчивости и платежеспособности, часть прибыли, направляемую на потребление целесообразно рассматривать как потенциальный резерв, который при более жестком варианте капитализации прибыли (вся ПЧ капитализируется и мало идет на потребление) может быть направлен на пополнение собственных оборотных средств и собственного капитала в целом.
Не рациональное использование прибыли (направление её преимущественно на потребление) может оказать такое же негативное воздействие на финансовое состояние, как и убытки в убыточных предприятиях.
Если же организация убыточна (ПЧ0) можно сделать вывод об отсутствии собственных источников развития бизнеса и уменьшении собственного капитала. В этом случае основное внимание в анализе должно быть уделено факторам убыточности и обоснованию возможности их устранения.
9. Раскрытие в форме № 2 базовой и разводненной прибыли на акцию.
Справочно в отчете о прибылях и убытках акционерным обществом приводятся данные о базовой и разводненной прибыли (убытке) на акцию.
Базовая прибыль (убыток) на акцию рассчитывается по формуле:
БПА = БП/А,
где БП – базовая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.;
А – средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода, шт.;
БПА = ПЧ – ДПА,
где ПЧ – чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.;
ДПА – дивиденды по привилегированным акциям, начисленные за отчетный период, тыс. руб.
Согласно Методическим рекомендациям по раскрытию информации, приходящейся на одну акцию, утвержденным приказом Минфина России от 21 марта 2000 г. № 29н, разводненная прибыль (убыток) на акцию (РПА) отражает возможное снижение уровня базовой прибыли (увеличение убытка) на акцию в следующем отчетном периоде за счет корректировки числа обыкновенных акций в случае возможной конвертации всех конвертируемых ценных бумаг общества в обыкновенных акции и (или) исполнения всех договоров купли – продажи собственных акций по цене ниже их рыночной стоимости.