Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
СОДЕРЖАНИЕ
|
ВВЕДЕНИЕ |
4 |
|
|
1. |
НПФ, КАК СПЕЦИФИЧЕСКАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ. |
6 |
|
1.1. |
Цели создания, формы и принципы организации деятельности. Органы управления. |
6 |
|
1.2. |
Правовая и нормативная база функционирования НПФ в Российской Федерации. |
9 |
|
2. |
СФЕРА И ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СОВРЕМЕННЫХ НПФ В Российской Федерации. |
12 |
|
2.1. |
Источники формирования инвестиционных ресурсов НПФ. |
12 |
|
2.2. |
Инвестиционная политика НПФ. Направления инвестирования активов. |
14 |
|
2.3. |
Развитие НПФ в Российской Федерации. |
19 |
|
ЗАКЛЮЧЕНИЕ |
22 |
|
|
ПРИЛОЖЕНИЯ |
23 |
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Сведения о численности пенсионеров и суммах назначенных им пенсий в целом по Российской Федерации по состоянию на 30 сентября 2005 года |
24 |
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Информация по негосударственному пенсионному фонду «Дальний Восток» |
25 |
|
|
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК |
26 |
ВВЕДЕНИЕ
Далеко не секрет, что все люди пекутся о своей старости и пытаются каким-то образом себя обеспечить, чтобы не остаться без средств к существованию в нетрудоспособном возрасте. Актуальность темы курсовой работы «Негосударственные пенсионные фонды как специфическая некоммерческая организация. Развитие НПФ в Российской Федерации» заключается в том, что в настоящий момент на финансовом рынке появляются новые участники - пенсионные фонды, которые далеко не обязательно являются государственными учреждениями. Их цель- накопление капитала посредством пенсионных отчислений тех людей, которые заинтересованы в своем благосостоянии после активной занятости. Сейчас, во время попытки восстановления Российской экономики, пенсия не может обеспечить хотя бы минимум потребности человека, к тому же существует проблема невыплаты песий. Действующая в данный момент пенсионная система не создает стимула для больших заработков, так как это не находит никакого отражения при начислении будущей пенсии. Все это свидетельствует о глубоком кризисе сложившейся системы государственного пенсионного обеспечения и необходимости ее коренного реформирования. Поэтому население все больше доверяет и чаще обращается в негосударственные пенсионные фонды.
Основными целями курсовой работы являются:
- раскрыть НПФ как специфическую некоммерческую организацию;
- раскрыть основные направления и особенности деятельности НПФ;
В данной курсовой работе были поставлены следующие задачи:
- изучить цели создания, формы и принципы организации деятельности НПФ;
- рассмотреть правовую и нормативную базу функционирования НПФ;
- изучить источники формирования инвестиционных ресурсов НПФ;
- рассмотреть инвестиционную политику НПФ, направления инвестирования активов;
- рассмотреть развитие НПФ в Российской Федерации.
Моя курсовая работа состоит из двух частей. В первой части я попыталась раскрыть роль и место НПФ в развитии пенсионной системы Российской Федерации. Во второй части мною рассмотрены источники формирования инвестиционных ресурсов НПФ, инвестиционная политика и развитие НПФ в Российской Федерации.
Теоретической и информационной базой послужили: Федеральный закон от 15 декабря 2001 года № 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании», Федеральный закон от 10.01.2003 года № 14-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», данные периодической печати, журналы и книги.
Курсовая работа содержит 26 страниц печатного текста, 1 рисунок, 2 таблицы, 2 приложения.
1. НПФ. КАК СПЕЦИФИЧЕСКАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
1.1. Цели создания, формы и принципы организации деятельности. Органы управления
Негосударственный пенсионный фонд - особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:
- деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;
- деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с Федеральным законом от 15 декабря 2001 года № 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и договорами обязательном пенсионном страховании;
- деятельность в качестве страховщика по профессиональному страхованию в соответствии с Федеральным законом и договорами о создании профессиональных пенсионных систем.
К основным целям деятельности фонда относятся:
1. Дополнительные пенсионные обеспечения.
2. Охрана интересов работников предприятия.
3. Благотворное влияние на экономику страны в целом.
НПФ выступают в роли специфических институтов финансового посредничества, аккумулирующих сбережения широких слоев населения для осуществления инвестиционных инвестиций. Небольшой размер минимальных пенсионных взносов при длительном сроке пенсионных платежей позволяет привлекать сбережения лиц с невысокими доходами, а также денежные средства работодателей. Неликвидность активов НПФ и длительный срок большинства пенсионных схем позволяет этим институтам направлять аккумулированные средства на цели долгосрочного инвестирования, активно участвовать в финансирования программ с низкой доходностью, высокой надежностью и длительным сроком реализации. Практически ни один из других финансовых институтов не имеет конкурентных преимуществ перед НПФ в данном сегменте рынка долгосрочных инвестиций, так как их деятельность отражена более жесткими требованиями ликвидности активов.
Основные принципы деятельности НПФ можно понять, рассматривая самую общую схему его работы:
Рис. 1. Четыре звена негосударственного пенсионного обеспечения
1 - вкладчики уплачивают пенсионные взносы;
2 - негосударственный пенсионный фонд перечисляет средства в управляющую компанию с целью их размещения в те или иные финансовые инструменты;
3 - управляющая компания возвращает средства в негосударственный инвестиционный фонд вместе с частью инвестиционного дохода;
4 - негосударственный пенсионный фонд выплачивает пенсии участникам.
В соответствии с Федеральным Законом «О негосударственных пенсионных фондах» основные звенья системы негосударственного обеспечения трактуются следующим образом:
1. Негосударственный пенсионный фонд - особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения.
2. Вкладчик - юридическое или физическое лицо, являющееся стороной пенсионного договора и перечисляющее пенсионные взносы в пользу назначенных им участников.
3. Участник - физическое лицо, являющееся, гражданином Российской Федерации, иностранным гражданином или лицом без гражданства, которому в силу заключенного между вкладчиком и фондом пенсионного договора должны производиться или производится выплаты негосударственных пенсий. Участник может выступать вкладчиком.
4. Управляющая компания – коммерческая организация в форме хозяйственного общества, получившая в установленном порядке необходимые разрешения (лицензия) и осуществляющая управление пенсионными резервами фонда на основании заключенного с фондами договора.
Функции НПФ в системе негосударственного пенсионного обеспечения могут быть успешно реализованы только при формировании соответствующей его организационной структуры и схемы управления.
Организационная структура НПФ отличается от структуры других кредитно- финансовых учреждений тем, что не предусматривает акционерной, кооперативной или паевой формы собственности. Как правило, НПФ создаются в частных корпорациях, которые юридически и фактически являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на управление в траст-отделы коммерческим банкам или страховым компаниям. Такой НПФ называется незастрахованным. Вместе с тем корпорация может заключить соглашение со страховой компанией, по которому последняя получает пенсионные взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий. В этом случае НПФ является застрахованным, так как создан в рамках страховой компании.
Органами управления фонда являются совет фонда и исполнительная (генеральная) дирекция.
Состав и структура органов управления фонда определяется уставным фонда в соответствии с Федеральным законом от 10 января 2003 года № 14-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах». Структура органов управления фонда должна в обязательном порядке включить коллегиальный орган – Совет фонда, Попечительский Совет – орган, выполняющий надзорные функции и обеспечивающий контроль за деятельностью фонда. В целях обеспечения оперативного контроля за деятельностью исполнительного органа фонда его уставом должно также предусматриваться создание ревизионной комиссии.
Высшим органом управления фонда является совет фонда. Структура, компетенция, порядок формирования, полномочия и срок полномочий совета фонда, порядок принятия им решений определяются законодательством Российской Федерации и уставом фонда.
Исполнительная (генеральная) дирекция осуществляет оперативное управление деятельностью фонда в соответствии с законодательством Российской Федерации, уставом фонда и положением об исполнительной (генеральной) дирекции, утверждаемым советом фонда.
В целях надзора за деятельностью фонда и защиты интересов вкладчиков и участников фонд создает попечительский совет. Порядок формирования и полномочия попечительского совета определяются уставом фонда и положением о попечительском совете, утверждаемом советом фонда. В попечительский совет фонда включаются полномочные представители вкладчиков и участников, которым при принятии решений принадлежит не менее половины голосов. Члены попечительского совета исполняют свои обязанности безвозмездно.
1.2. Правовая и нормативная база функционирования НПФ в Российской Федерации
В целях защиты интересов вкладчиков и участников деятельность фонда подлежит обязательному лицензированию государственным уполномоченным органом в порядке, установленном законодательством Российской Федерации. Органом, уполномоченным на ведение лицензионной деятельности, является Инспекция НПФ при Министерстве социальной защиты населения Российской Федерации.
Для получения лицензии на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию, а в дальнейшем при осуществлении указанной деятельности, фонд должен соответствовать следующим требованиям:
- руководитель исполнительного органа фонда должен иметь опыт работы на руководящих должностях в фондах, страховых компаниях или иных финансовых организациях не менее трех лет, высшее юридическое или финансово-экономическое образование;
- главный бухгалтер фонда должен иметь опыт работы по специальности не менее трех лет;
- величина денежной оценки имущества для обеспечения уставной деятельности фонда должна составлять не менее трех миллионов рублей, с 1 января 2005 года не менее тридцати миллионов рублей, с 1 июня 2009 года - не менее пятидесяти миллионов рублей.
Прочие лицензированные фонды устанавливаются Правительством Российской Федерации.
Для получения лицензии фонд обязан предоставить в Инспекцию:
- заявление о выдаче лицензии с указанием юридического лица, его организационно-правовой формы, юридического адреса, номера расчетного счета и наименование соответствующего банка, виды лицензируемой деятельности, срока действия лицензии;
- копии учредительных документов;
- копии свидетельства о государственной регистрации юридического лица;
- документы подтверждающие оплату уставного капитала;
- справку о постановке на учет в налоговый орган;
- документы, подтверждающие оплату рассмотрения заявления о выдаче лицензии.
Оплату за рассмотрение заявления о выдачи лицензии устанавливается в размере 3-кратного размера оплаты труда.
- бухгалтерский баланс с приложением отчета о финансовых результатах;
- правила фонда в двух экземплярах.
Все предоставленные документы регистрируются в Инспекции. Инспекция принимает решение о выдаче или об отказе в выдаче лицензии в течение 30 дней со дня получения заявления о выдаче лицензии. Уведомление об отказе в выдаче лицензии предоставляется заявителю в письменной форме в 3-дневный срок после принятия соответствующего решения с указанием причин отказа.
Основанием для отказа в выдаче лицензии является:
1. Наличие в документах, предоставленных заявителем, недостоверной или искаженной информации;
2. Отрицательное экспертное заключение, установившее несоответствие условиям, необходимым для осуществления данного процесса.
Если отказа в выдаче лицензии от Инспекции не последовало, то лицензия оформляется на типовом бланке. Бланки лицензии имеют степень защищенности на уровне ценной бумаги на предъявителя. Они являются документами строгой отчетности, имеют учетную серию и номер. Приобретение, учет и хранение бланков лицензий осуществляет Инспекция.
Лицензия выдается на срок не менее трех лет, но по заявлению фонда лицензия может быть выдана на срок менее трех лет.
Инспекция ведет реестр выданных и зарегистрированных лицензий, осуществляет контроль за соблюдением фондом условий, предусмотренных лицензией. Но фонд имеет право обжаловать решение и др.
Действие лицензий фондов, выданных в установленном порядке до 1 января 2003 года, прекращается 1 июля 2005 года.
Главными нормативными документами, определяющими деятельность НПФ, являются в настоящее время:
1. Конституция Российской Федерации, устанавливающая право граждан на пенсионное обеспечение;
2. Гражданский кодекс Российской Федерации, определяющий понятия «некоммерческие организации» и «фонды» и устанавливающий общий порядок изменения устава и ликвидации любых фондов;
3. Указ Президента Российской Федерации от 16 сентября 1992 года № 1077 «О негосударственных пенсионных фондах»;
4. Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» от 7 мая 1998 года № 75-ФЗ;
5. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» от 10 января 2003 года № 14-ФЗ.
Среди указанных документов следует обратиться, прежде всего, к указу Президента Российской Федерации № 1077, который впервые создал правовую основу для начала деятельности НПФ в Российской Федерации. В целях улучшения пенсионного обеспечения граждан и защиты их сбережений от инфляции в Указе сформулирован ряд положений, регулировавших деятельность НПФ вплоть до принятия соответствующего закона.
Законодательную силу из всех перечисленных документов имеют Конституция Российской Федерации и Гражданский кодекс Российской Федерации, соответствующие положения которых, однако не относятся непосредственно к НПФ, а также подписанный Президентом Российской Федерации 7 мая 1998 года Федеральный закон « О негосударственных пенсионных фондах» от 10 января 2003 года. Данные Федерального закона регулируют правовые, экономические и социальные отношения, возникшие при создании, осуществления деятельности или ликвидации негосударственных пенсионных фондов, а также устанавливают основные государственного контроля за их деятельностью. В положениях Федерального закона « О негосударственных пенсионных фондах» отразились как опыт практической деятельности НПФ с 1991 по 1997 годы, так и итоги многочисленных дискуссий сторонников различных концепций развития системы негосударственного пенсионного обеспечения.
Особенно важное значение для НПФ имеет закрепление за ними в данных Федеральных законах организационно- правовой формы «некоммерческая организация социального обеспечения». Это серьезный аргумент в пользу предоставления данному институту налоговых льгот в дальнейшем. Принципиальное значение имеет положение, обязывающее вкладчиков вносить взносы исключительно денежными средствами. Такое ограничение позволит предотвратить накопление пенсионными фондами разного рода обесцененных векселей и прочих денежных суррогатов, как это часто практикуется, например, финансово- кредитными учреждениями России при увеличении уставного капитала.
Законом «О негосударственных пенсионных фондах» предусмотрено построение многоэлементной системы обеспечения надежности НПФ: гарантийные фонды и страхование, аудиторские проверки, регламентация размещения пенсионных ресурсов, государственный контроль и другие меры.
2. СФЕРА И ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СОВРЕМЕННЫХ НПФ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
2.1. Источники формирования инвестиционных ресурсов НПФ
Инвестиционные ресурсы, аккумулируемые НПФ, теоретически могут образовываться за счет собственного имущества фонда.
Собственное имущество фонда подразделяется на имущество, предназначенное для обеспечения уставной деятельности фонда (ПОУД), и пенсионные резервы (ПР).
Имущество, предназначенное для обеспечения уставной деятельности фонда, образуется за счет:
- совокупного вклада учредителей;
- целевых взносов вкладчиков, части доходов фонда от размещения пенсионных резервов, используемых для покрытия издержек фонда в соответствии с правилами фонда;
- дохода фонда от использования имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фонда;
- благотворительных взносов и других законных поступлений.
Специфика НПФ открытого типа (не имеют ограничений для вкладчиков и работают в основном с населением) с точки зрения источников финансирования связано прежде всего с тем, что в этих фондах, в отличии от фондов закрытого типа (обычно создаются только для работников отдельных предприятий и отраслей), вкладчиками могут являться не только работодатели, но и частные лица, спонсирующие будущие пенсии участников фонда.
За счет вступительных взносов учредителей формируется совокупный вклад учредителей НПФ. Он направляется:
- на покрытие единовременных издержек по созданию пенсионного фонда;
- на возмещение текущих издержек;
- на образование резерва для покрытия будущих издержек по ведению текущих дел фонда и расширению его деятельности.
Кроме того, если это предусмотрено законодательством или правилами фонда, определенная часть совокупного вклада учредителей может использоваться для создания страхового резерва.
Законодательное установление минимального размера совокупного вклада учредителей отражает российскую специфику функционирования системы негосударственного пенсионного обеспечения. В зарубежной практике обычно учредитель пенсионного фонда берет на себя роль гаранта его экономической устойчивости и при необходимости внести средства для покрытия возникшего дефицита, если результаты деятельности фонда окажутся хуже первоначально - предполагавшихся. Однако в нашей стране ни для какой организации, даже крупной, нельзя гарантировать, что она будет способна осуществлять финансовую поддержку учрежденному ей НПФ в течение периода, сравнимого по продолжительности с периодом действия пенсионных договоров. Таким образом, гарантийные средства должны быть внесены единовременно при учреждении пенсионного фонда.
В таблице показана динамика изменения суммарных средств пенсионных резервов НПФ и суммарного имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности НПФ.
Качественное развитие системы НПФ демонстрируется ростом располагаемых ресурсов. Величина имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фондов, выросла в рассматриваемом периоде в девять раз, величина средств пенсионных резервов – 34 раза. Отчасти этот номинальный рост ресурсов объясняется инфляционными процессами.
Таблица 1
Размер суммарного собственного имущества НПФ в период 2000–2005гг.
|
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Суммарные размеры ИОУД НПФ (млн. руб.) |
652,9 |
913,2 |
3514,5 |
3360,0 |
4731,1 |
5886,7 |
|
Суммарные размеры пенсионных резервов НПФ (млн. руб.) |
455,8 |
2380,1 |
3417,5 |
3930,0 |
10518,5 |
15585,3 |
|
Суммарные размеры собственного имущества НПФ (млн. руб.) |
1108,7 |
3293,3 |
6932,0 |
7290,0 |
1549,6 |
21472,0 |
|
Отношение размеров ИОУД к размерам ПР |
1,43 |
0,38 |
1,03 |
0,85 |
0,45 |
0,38 |
Качественное развитие НПФ демонстрируется ростом располагаемых ресурсов. Величина имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фондов, выросла в рассматриваемом периоде в 9 раз, величина средств пенсионных резервов – в 34 раза. Отчасти этот номинальный рост ресурсов объясняется инфляционными процессами.
В формировании ресурсов, инвестируемых НПФ, собственные средства могут играть сколько-нибудь заметную роль лишь на первом этапе их функционирования. В дальнейшем этот источник сводится на нет: собственные средства, направляемые в страховой фонд, расходуются на выполнение обязательств, а первоначальный инвестированный резервный остаток уставного капитала постепенно расходуется на покрытие издержек новых периодов функционирования. Поэтому у фондов, достаточно долго функционирующих на рынке, основными источниками формирования инвестиционных ресурсов являются взносы вкладчиков и участников, а также инвестиционный доход от их вложений.
2.2. Инвестиционная политика НПФ. Направления инвестирования активов
Инвестиционная политика НПФ – это основные направления использования накопленных фондом финансовых ресурсов для обеспечения ожидаемого инвестиционного дохода при соблюдении установленных государством инвестиционных ограничений. От сюда следует, что обоснование инвестиционной политики предполагает:
- выбор стратегических целей, то есть направления инвестирования;
- формирование инвестиционных предпочтений (объектов инвестирования);
- установление инвестиционных ограничений (предельных величин количества того или иного вида активов).
Если установление ограничений является прерогативой государства или органов, осуществляющих от его имени контроль за деятельностью НПФ, то выбор инвестиционных целей и предпочтений является функцией НПФ и управляющей компанией.
Взаимоотношения между фондом и компанией регламентируются договором. Предметом договора является поручение компании действовать в качестве инвестиционного консультанта и осуществлять управление активами.
При заключении договоров между НПФ и управляющей компанией устанавливаются трастовые отношения. Компания обязуется осуществлять инвестирование аккумулированных НПФ средств в интересах участников фонда и в рамках определяемых им требований. За свои услуги по управлению активами компании получает от НПФ соответствующие комиссионные, которые обычно составляют от 3% до 7% стоимости управляемых активов.
Решающее значение для формирования инвестиционной политики НПФ имеет обоснование стратегических целей инвестирования. Они обуславливаются, с одной стороны, общей целевой направленностью инвестиционной политики фонда, с другой фактически конъюнктурой, сложившейся на финансовом рынке и ожидаемыми тенденциями ее изменениями.
Необходимость выбора целевой направленности инвестиционной политики НПФ обусловлено тем, что разные виды активов, в которые могут быть вложены инвестиционные ресурсы НПФ, отличаются по двум альтернативным параметрам:
- эффективность;
- надежность.
Первый из них измеряется нормой доходности от инвестиций, то есть величиной дохода на единицу вложенных средств, тогда как второй – степенью риска при размещении инвестиционных ресурсов. В этом направлении имеются три возможности для характеристики применяемых стратегий:
- венчурная стратегия, при которой делается прежде всего ставка на высокодоходные направления вложений при высоких значениях риска;
- умеренная стратегия, при которой инвестор стремится к оптимальному сочетанию доходности и надежности вложений;
- консервативная стратегия, рассчитанная на минимальный риск при приемлемых уровнях доходности инвестиций.
Если в зарубежных странах большинство НПФ предпочитает умеренную стратегию, то в России наибольшей популярностью пользуется консервативная инвестиционная стратегия. Ее выбирают 53% российских НПФ, 28% проводят венчурную стратегию и лишь 19% НПФ придерживаются умеренных позиций. Это в основном объясняется тем, что нестабильные экономические и политические условия резко сужают возможность осуществлять достаточно эффективные, но малорисковые инвестиции.
При выборе стратегических целей инвестиционного процесса, формирование инвестиционных предпочтений должны учитываться в установленные государством инвестиционные ограничения.
С целью осуществления своей деятельности фонд разрабатывает правила, которые утверждаются советом фонда. В соответствии с «Законом о негосударственных пенсионных фондах»: правила фонда – это документы, определяющие порядок и условия исполнения фондом обязательств по пенсионным договорам (пенсионные правила фонда), договором об обязательном пенсионном страховании (страховые правила фонда).
Правила фонда определяют основные обязанности и права фонда в отношении юридических и /или физических лиц перечисляющих целевые взносы, и физических лиц, в пользу которых эти взносы производятся, порядок ведения именных счетов, предлагаемые фондом варианты порядка и условий внесения целевых взносов и осуществления выплат (пенсионные схемы).
В правилах фонда должны быть регламентированы:
1. Основания для получения негосударственной пенсии;
2. Обязательства и ответственность фонда, вкладчиков и участников;
3. Порядок ведения именных (солидарных) пенсионных счетов;
4. Порядок наследования средств, отраженных на именных (солидарных) пенсионных счетах;
5. Порядок информирования вкладчиков и участников фонда о состоянии пенсионных счетов;
6. Порядок оформления договоров по соответствующим вариантам пенсионных схем.
В каждом договоре, заключаемом между вкладчиком и фондом, определены пенсионные схемы, по которым вкладчик обязуется выплачивать пенсионные взносы. В соответствии с «Законом о негосударственных пенсионных фондах»: пенсионная схема – это совокупность условий, определяющих порядок уплаты пенсионных взносов и выплат негосударственных пенсий. Существует два основных типа пенсионных схем:
1. Пенсионная схема с установленными размерами пенсионных взносов - пенсионная схема, в которой устанавливается размер пенсионных взносов и порядок их поступления, а размеры и период выплаты негосударственной пенсии устанавливается после приобретения участником права на выплату ему пенсии, исходя из пенсионных сумм;
2. Пенсионная схема с установленными размерами пенсионных выплат - пенсионная схема, в которой участникам фонда гарантируется определенный размер выплаты при условии поступления в установленном размере и порядке пенсионных взносов от вкладчиков фонда.
Требования к пенсионным схемам применяемым для негосударственного пенсионного обеспечения населения определяются Правительством Российской Федерации.
В целях осуществления своей деятельности негосударственный пенсионный фонд производит активные и пассивные операции.
Основой пассивных операций фонда являются ресурсы, поступающие от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих и служащих, обычно составляющие 20-30 % всех поступлений. Доля взносов колеблется по разным корпорациям, предприятиями странам. Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и служащих. Особенность накопления капитала заключается в том, что он формируется за счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых так же, как и при страховании жизни, на довольно длительные сроки – 10 и более лет.
Основой активных операций является инвестирование активов в ценные бумаги. Почти 80% активов фондов составляют ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится на обыкновенные акции, что позволяет фонду активно влиять на политику корпорации.
В соответствии с «Правилами инвестирования активов негосударственных пенсионных фондов» активы фондов могут быть размещены в:
- ценные бумаги Правительства Российской Федерации;
- ценные бумаги органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления;
- банковские вклады (депозиты);
- ценные бумаги других эмитентов;
- недвижимое имущество;
- валютные ценности;
- денежные средства на расчетном счете.
Для оценки активов устанавливаются коэффициенты оценки активов с учетом риска (см. таблицу 2).
К ценным бумагам, в которые в соответствии с Правилами могут быть инвестированы активы фондов, относятся облигации, акции, векселя, депозитные сертификаты.
Размещение пенсионных активов осуществляется на принципах надежности, сохранности, ликвидности, доходности и диверсификации в соответствии с правилами размещения пенсионных активов фондов, утверждаемыми Правительством Российской Федерации.
Запрещается инвестирование активов по следующим направлениям:
- предоставление займов и кредитов юридическим и физическим лицам;
- вложение в интеллектуальную собственность;
- осуществление торгово-посреднической, банковской и производственной деятельности;
- заключение договоров купли-продажи кроме заключаемых по перечисленным выше объектам инвестирования;
- оплата расходов по ведению дел фонда и т.п.
Таблица 2
Оценка активов с учетом риска
|
Наименование направлений инвестиций |
Коэффициент риска |
|
1 |
2 |
|
Ценные бумаги Правительства Российской Федерации (за исключением дисконтных векселей) |
0,125 |
|
Ценные бумаги органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления |
0,250 |
|
Денежные средства на расчетном счете |
0,325 |
|
Банковские вклады (депозиты) |
0,425 |
|
Недвижимое имущество |
0,450 |
|
Валютные ценности |
0,465 |
|
Ценные бумаги других эмитентов |
0,650 |
Понятие ликвидности означает способность пенсионных активов менять свою форму без ощутимых материальных потерь для владельца.
Понятие доходности представляет собой свойство, характеризующее доход от размещаемых активов в количественном выражении.
Понятие диверсификации – это необходимость вложений средств фондов в разнообразные источники доходов.
Запрещается инвестирование активов по следующим направлениям:
- предоставление займов (кредитов) физическим и юридическим лицам;
- вложение в интеллектуальную собственность;
- осуществление торгово-посреднической, банковской и производственной деятельности.
Активы НПФ не могут служить предметом залога и уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта. В соответствии с действующими в России нормами инвестирования активов фондов должно отвечать следующим требованиям:
- в ценные бумаги Правительства Российской Федерации всех видов, за исключением дисконтных векселей, должно быть размещено не менее 30% общей суммы активов;
- в целях соблюдения принципов диверсификации в один объект инвестиций, кроме инвестирования в ценные бумаги Правительства Российской Федерации, не должно быть размещено более 10% от общей суммы активов.
Активы фондов могут размещаться в ином порядке, нежели предусмотрено установленными Правилами, при соблюдении действующего законодательства Российской Федерации и по согласованию с Инспекции НПФ. При этом фонды и компании несут ответственность за выполнение Правил и соблюдении экономических нормативов надежности и платежеспособности, утверждаемых Инспекций. Действие Правил не распространяется на инвестиционную деятельность фондов в отношении собственных средств.
Контроль за соблюдением Правил осуществляется Инспекцией на основании квартальных отчетов фондов по формам, утверждаемым Инспекцией. При неисполнении предписаний Инспекции, непредставлении отчетности или представлении недостоверной отчетности Инспекция применяет к фонду санкции в соответствии с Постановлением Российской Федерации от 7 августа 1995 года № 792 « Об утверждении Положения о порядке лицензирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и компаний по управлению активами негосударственных пенсионных фондов».
Степень финансовой устойчивости и платежеспособности НПФ и компаний по управлению их активами нуждается в постоянном отслеживании и оценке с помощью особой системы показателей.
2.3. Развитие НПФ в Российской Федерации
В целях устойчивой деятельности негосударственных пенсионных фондов, необходимо ускоренное ведение мер, предусматривающих государственную поддержку негосударственного пенсионного обеспечения. Целесообразно проводить инвестирование пенсионных резервов НПФ при участии и под контролем государства. Однако вмешательство государства может ослабить мотивацию финансовых менеджеров быть более осторожными при размещении средств. Поэтому для снижения риска необходимо разработать систему вознаграждения менеджеров в зависимости от финансовых показателей деятельности фонда.
Государство может играть как положительную, так и отрицательную роль, изменяя «правила игры». Поэтому недостаточно разработать правильную инвестиционную политику, необходимо создать эффективные государственные институты, которые могли бы проводить эту политику.
Большое влияние на инвестиционную активность оказывают кредит доверия органам власти. Последнее предполагает в первую очередь создание системы законов, процедур и т.п., которые бы не позволяли органом власти нарушать свои обязательства перед инвесторами, что требует проведения широкомасштабных институциональных преобразований.
Государственная поддержка должна обеспечивать мотивацию участников рынка инвестирования в применение новых технологии и эффективность рыночных трансакций, а это предполагает:
- во-первых, включение в инвестиционный процесс государства как гаранта сохранности, доходности и возвратности пенсионных резервов, а также посредника между негосударственными пенсионными фондами и рынком;
- во-вторых, аккумуляцию и направление в экономику под контролем государственных органов, например Центральный Банк Российской Федерации, соответствующих «пенсионных» кредитных ресурсов на реализацию долговременных инвестиционных проектов;
Основные преимущества новой системы пенсионного обеспечения, которые порождают интерес всё большего числа инвесторов, можно систематизировать следующим образом:
1. Профессиональное управление – каждый фонд стремиться назначить специалиста с подтверждённой высокой квалификацией в области торговли ценными бумагами, который будет управлять его портфелями.
2. Диверсификация (разнообразие) – распределение инвестиций на большее число ценных бумаг – в портфель фонда включены бумаги различных видов и эмитентов.
3. Возможность инвестировать незначительные суммы – вкладчики могут осуществлять периодические взносы незначительных сумм, которые в течение длительного периода времени могут значительно увеличить размер накоплений.
4. Автоматическое реинвестирование – такую возможность предлагает своим инвесторам большая часть компаний. Вкладчики могут вложить снова полагающиеся им отчисления и часть выросшего капитала без осуществления дополнительных расходов.
5. Возможность замены акций одной компании акциями другой. К замене акций приступают в случаях, когда курс ценных бумаг в выбранном инвестором фонде начинает падать.
К настоящему моменту в России сложилась система негосударственного пенсионного обеспечения, включающая более 270 негосударственных пенсионных фондов, пенсионные резервы которых превышают 169,7 млрд. руб. Общее число участников НПФ превышает 5,5 млн. человек, из них дополнительную негосударственную пенсию получают более 500 тыс. человек (см. приложение 1). Всего НПФ обслуживают более 1,09 млн. пенсионных договоров, из которых 98,7% заключено с физическими лицами и 1,3% договоров с юридическими лицами.
Наиболее интенсивными в развитии негосударственного пенсионного обеспечения 2004 и 2005 годы. Пенсионные резервы НПФ к концу второго квартала 2005 года превысили 18,5 млрд. руб. А к концу третьего квартала 2005 года пенсионные резервы составили 19,5 млрд. руб.
Итоги работы НПФ в 2005 году показали значительное увеличение как собственного имущества фондов в целом, так и пенсионных резервов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Создание и развитие пенсионных фондов – это новое явление на рынке ссудных капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе промышленно-развитых стран.
Частное пенсионное обеспечение возникло, как противовес неудовлетворенному государственному социальному обеспечению, а так же как результат борьбы трудящихся за свои социальные права. на развитие пенсионных фондов оказало влияние также стремление корпораций и предприятий привлечь наиболее квалификационную рабочую на свою сторону силу. активно пенсионные фонды начали развитие на Западе после второй мировой войны, хотя первый пенсионный фонд был создан в 1875 году в США.
Негосударственные пенсионные фонды – это некоммерческая организация, осуществляющая целевой сбор и учет пенсионных взносов, инвестирование пенсионных активов с целью выплаты дополнительных пенсий и действующая в сфере социального обеспечения.
По итогам изучения теоретического и практического материала я попыталась достичь следующих целей:
- раскрыть негосударственные пенсионные фонды как специфическую некоммерческую организацию;
- раскрыть основные направления и особенности деятельности негосударственных пенсионных фондов;
Также были рассмотрены поставленные задачи:
- изучить цели создания, формы и принципы организации деятельности негосударственных пенсионных фондов;
- рассмотреть правовую и нормативную базу функционирования негосударственных пенсионных фондов;
- изучить источники формирования инвестиционных ресурсов негосударственных пенсионных фондов;
- рассмотреть инвестиционную политику негосударственных пенсионных фондов, направления инвестирования активов;
- рассмотреть развитие негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации.
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Сведения о численности пенсионеров и суммах назначенных им пенсий в целом по Российской Федерации по состоянию на 30 сентября 2005 года
|
Наименование показателей |
Численность пенсионеров, человек |
Средний размер пенсии, рублей |
|
1 |
2 |
3 |
|
Всего пенсионеров |
38317075 |
2538,14 |
|
Трудовые пенсии |
36178587 |
2575,15 |
|
по старости |
29194211 |
2763,56 |
|
по инвалидности |
4265544 |
1976,92 |
|
по случаю потери кормильца |
2718832 |
1490,52 |
|
Пенсии по государственному пенсионному обеспечению |
2138488 |
1912,10 |
|
Пенсии военнослужащих и их семей |
76588 |
2247,83 |
|
Пенсионеры, пострадавшие от радиационных или техногенных катастроф |
215411 |
2438,67 |
|
Пенсионеры - госслужащие |
27287 |
4389,45 |
|
Социальные пенсии |
1819202 |
1798,45 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
Информация по негосударственному пенсионному фонду «Дальний Восток»
|
50 327 (тыс. руб.) Имущество для ОУД на 30.09.2005 1 975 (тыс. руб.) Совокупный вклад Учредителей на 30.09.2005 1 300 (тыс. руб.) Пенсионные резервы на 30.09.2005 48 091 (тыс. руб.) Общая сумма инвестиций на 31.12.2003 41 566 (тыс. руб.) Кол-во участников на 30.09.2005 2 097 (человек) Получают пенсию на 30.09.2005 162 (человек) Пенсионные резервы (тыс. руб.) Пенсионные выплаты на 30.09.2005 978 (тыс. руб.) |
Пенсионные резервы (тыс. руб.)
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Федеральный закон от 15 декабря 2001 года № 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» с изменениями и дополнениями.
2. Федеральный закон от 10 января 2003 года № 14-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» с изменениями и дополнениями.
3. Указ Президента Российской Федерации от 16 сентября 1994 года № 1077 «О негосударственных пенсионных фондах».
4. Бюджетная система России: Учебник для вузов [Текст] / Под редакцией профессора Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 99.
5. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник [Текст] / М.В. Романовский и др.; Под редакцией М.В. Романовского, О.В. Врублевской. – М.: Юрайт, 99.
6. Дадашев А.З. Финансовая система России: Учебное пособие [Текст] / ИНФРА-М. 2001.
7. Данилова Т.Н. Негосударственные пенсионные фонды – Институт коллективного инвестирования сбережений населения. – Финансы и кредит, 2004.
8. Поляков В.П., Московкина Л.А. Основы денежного обращения и кредита: учебное пособие [Текст] / М.: ИНФРА – М. 1996.
9. Тарасов В.И. Деньги, Кредит, Банки: Учебное пособие [Текст] / Минск: Мисанта, 2003.
10. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст] : учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова; Под редакцией профессора Л.А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ, 2000.
PAGE 26
4
2
1
Участники
Управляющая компания
НПФ
Вкладчики
