Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Содержание контрольной работы :
1. Виды инвестиций, источники финансирования инвестиционной деятельности и показатели её эффективности………………………...................................................................................стр. 2
2.Кредит как экономическая категория………………………………………………..…….стр. 7
3.Практическое задание №2………………………………………… ……………..…...........стр.15
4.Литература………………………………………………………………..………………….стр.16
Виды инвестиций, источники финансирования инвестиционной деятельности и показатели её эффективности.
Термин «инвестиции» происходит от англ. слова invest, что означает вкладывать. Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Из определения следует, что к инвестициям относятся вложения в ценные бумаги, основной капитал, нематериальные и другие нефинансовые активы. Инвестиции включают как долгосрочные, так и краткосрочные вложения средств.
В экономической теории и на практике инвестиции классифицируют по следующим основным признакам.
По объектам вложения капитала инвестиции делят на реальные и финансовые.
Реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в создание и воспроизводство основных фондов, в нематериальные активы (инновации), прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты, связанные с осуществлением хозяйственной деятельности предприятий.
Финансовые инвестиции - это вложения главным образом в ценные бумаги и другие финансовые активы (например, банковские вклады, депозитные сертификаты).
По характеру участия в инвестировании различают прямые и непрямые инвестиции.
Прямые инвестиции предусматривают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств. Прямые инвестиции обычно - это вложение капитала в уставные фонды других юридических лиц.
Непрямые инвестиции осуществляются через финансовых посредников: инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др. Они аккумулируют средства индивидуальных инвесторов, вкладывают их в эффективные, на их взгляд, объекты инвестирования, управляют ими, а затем распределяют полученный доход между своими клиентами - инвесторами.
По периоду вложения средств выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Краткосрочные инвестиции осуществляют на срок до одного года. Их основу составляют краткосрочные финансовые вложения (краткосрочные вклады и депозитные сертификаты).
Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на срок более одного года. Они служат источником создания и воспроизводства основных фондов.
По цели инвестирования различают инвестиции:
205
Инвестиции реализуются в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
Главной целью инвестиционной деятельности является создание и увеличение основного и оборотного капитала субъектов хозяйствования.
Согласно Инвестиционному кодексу Республики Беларусь, объектами инвестиционной деятельности являются: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс, ценные бумаги, интеллектуальная собственность.
Государство является участником инвестиционного процесса, в котором играет двуединую роль. С одной стороны, оно выступает как субъект инвестиционного рынка, может быть и инвестирующей, и принимающей инвестиции стороной (реципиентом). С другой стороны, государство является главным регулятором экономических отношений в стране, призвано формировать нормативно-правовую базу этих отношений и регулировать ситуацию на рынке.
Государственное регулирование инвестиций — это целенаправленная деятельность государства в лице соответствующих законодательных, исполнительных и контролирующих органов, которые посредством различных форм и методов обеспечивают достижение поставленных целей в решении важнейших экономических задач.
Целью государственного регулирования инвестиционной деятельности является формирование и поддержание эффективной инвестиционной политики, предусматривающей соответствующие механизмы реализации основных направлений экономического развития страны.
В настоящее время в международной практике известны разнообразные методы регулирования инвестиционной деятельности:
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется следующим образом:
Источники финансирования инвестиционной деятельности в области реальных инвестиций — это средства, используемые на капитальные вложения предприятий и хозяйственных организаций всех форм собственности.
В настоящее время в Республике Беларусь у юридических лиц — участников инвестиционного процесса мот быть следующие источники инвестиций:
У физических лиц (групп физических лиц-партнеров) источниками инвестиций могут быть:
Для экономики в целом важным источником инвестиций являются сбережения населения. Такие сбережения можно разделить на три группы:
Особым видом сбережений являются инвестиционные сбережения.
Инвестиционные сбережения — это особый вид сбережений, не предназначенных на потребительские нужды. Главная цель таких сбережений — инвестирование в приносящие доход активы.
По данным статистики, в Беларуси главными источниками инвестиций субъектов хозяйствования по настоящее время являются собственные средства предприятий и организаций. Наряду с этим привлекаются средства республиканского бюджета, а также местных бюджетов. Средства физических лиц вовлекаются в инвестиционный процесс опосредованно — через кредиты банков, источником для которых служат вклады населения.
Оценка эффективности (удельной отдачи) привлечения и использования инвестиций является важнейшим этапом при бизнес-планировании, а также при текущем анализе функционирования предприятия, поскольку позволяет определим, удельную доходность при различных возможных сценарии- развития событий на рынке.
В целом эффективность инвестирования определяется как внутренними факторами, относящимися к предприятию, так во многом и влиянием внешних факторов, характеризующих инвестиционный климат. Для оценки влияния последних используются различные методы экспертных оценок (в частности, анкетирование, позволяющее получить достаточную базу данных для анализа и оценки эффективности инвестирования); экономико-статистические методы и модели (например, факторные модели); оценка риска инвестирования капитала по баллам и др. Что касается внутренних факторов, то методика оценки эффективности инвестиционных проектов включает несколько этапов. На первом этапе с целью поиска более выгодных направлений вложения капитала производится сравнение показателя общей рентабельности (нормы прибыли на вложенный капитал) инвестиционного проекта со средним банковским процентом. Если рентабельность предлагаемого проекта ниже среднего процента банковского кредита, то его реализация нецелесообразна так как выгоднее положить деньги в банк на депозит с минимальным риском.
Наряду с этим следует сравнить рентабельность проекта со средним темпом инфляции в стране для того, чтобы обеспечить воспроизводство капитала. В целом отдача от проекта должна быть выше среднего темпа инфляции. Следующим этапом является сравнение вариантов проекта по объему требуемых инвестиций для выбора наименее капиталоемкого. Здесь важно отработать вариант с оптимальной схемой привлечения внешних ресурсов. Затем осуществляется сравнение проектов по срокам окупаемости с тем, чтобы выбрать вариант с минимальным сроком окупаемости. На этом этапе проводят сравнение сетевых графиков выполнения проектов и выбор наилучшего из вариантов. Важно оценить стабильность и регулярность денежных поступлений от реализации проекта. Предпоследняя стадия связана с оценкой общей рентабельности вариантов инвестиционного проекта без учета фактора времени с целью выбора наиболее рентабельного проекта без коррекции на временные флуктуации показателей. Это возможно, если срок проекта мал или общее состояние экономики стабильное. В противном случае необходимо сравнить общую рентабельность вариантов проекта с учетом фактора времени, когда рассчитываются варианты реализации проекта с разными ставками дисконтирования. Термин "дисконтирование" происходит от англ. discount, что лучше всего перевести на русский как обесценивание. Речь идет о том, что при принятии решения об инвестиционном проекте доходы, которые планируются к получению в отдаленной перспективе, на сегодняшний день "стоят" значительно меньше, чем если бы они получены сегодня.
Дисконтирование - это метод приведения будущих поступлений платежей к текущей стоимости (обычно на момент принятия решения). Оно широко используется при решении разнообразных экономических задач практически во всех сферах экономики. После принятия инвестиционного решения необходимо спланировать его осуществление и разработать систему после инвестиционного контроля (мониторинга). Результаты реализации проекта желательно оценивать по тем же критериям, которые использовались при его обосновании. Послеинвестиционный контроль позволяет убедиться, что затраты и технический характеристика проекта соответствуют первоначальному плану, а инвестиционное решение достаточно обоснованное, способствует приобретению практического опыта оценки последующих инвестиционных проектов.
Инвестиции играют ключевую роль в рыночной экономике. Они обеспечивают создание и обновление основных фондов промышленности, строительства и других отраслей; структурную перестройку экономики (путем создания новых производств и технологий); повышение конкурентоспособности производимых товаров и укрепление экспортного потенциала предприятий; удовлетворение социальных потребностей народа (за счет строительства жилых домов, школ, больниц, кинотеатров); улучшение экологии.
.
Кредит как экономическая категория.
Кредит [kredo] - доверяю. Ссудным капиталом называется капитал в денежной форме, предоставляемый в ссуду его собственниками на условиях возвратности за плату в виде процента и срочности.
Кредит - это форма движения ссудного капитала, предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения.
Возможность возникновения и развития кредита связаны с кругооборотом и оборотом капитала. В процессе движения основного и оборотного капитала происходит высвобождение ресурсов. Средства труда используются в процессе производства длительное время, их стоимость переносится на стоимость готовой продукции частями. Постепенное восстановление стоимости основного капитала в денежной форме приводит к тому, что высвобождающиеся денежные средства оседают на счетах предприятий. Вместе с тем на другом полюсе возникает потребность в замене изношенных средств труда и достаточно крупных единовременных затратах.
Аналогичные по своему характеру процессы происходят и в движении оборотного капитала. Более того, здесь колебания в кругообороте и обороте проявляют себя более разнообразно. Так, в силу сезонности производства, неравномерных поставок и другого происходит несовпадение времени создания и обращения продукции. У одних субъектов появляется временный избыток средств, у других - их недостаток. Это создаёт возможность возникновения кредитных отношений, то есть кредит разрешает относительное противоречие между временным оседанием средств и необходимостью их использования в хозяйстве.
Кредитные отношения в экономике базируются на определенной основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах.
Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала, т. е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи
свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.
Капитал физически, в виде средств производства, не может переливаться из одних отраслей в другие. Этот процесс осуществляется обычно в форме движения денежного капитала. Поэтому кредит в рыночной экономике необходим, прежде всего, как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивания нормы прибыли. Кредит разрешает противоречие между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме. Он позволяет также преодолевать ограниченность индивидуального капитала.
В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров, что особенно важно в условиях становления рыночных отношений.
Сущность кредита как экономической категории раскрывается в его базовых функциях, имеющих объективный характер и отражающих действие кредита в общественно-экономической среде.
Перераспределительная функция кредита. В условиях рыночных отношений кредит перемещает денежный капитал между различными сферами хозяйственной деятельности, отраслями и территориями, обеспечивая его наиболее эффективное использование. Кредит, таким образом, обеспечивает удовлетворение потребностей динамично развивающихся организаций, отраслей, малого бизнеса в дополнительных средствах. В то же время реализация данной функции может приводить и к возникновению отраслевых диспропорций, связанных с концентрацией ресурсов в наиболее прибыльных сегментах рынка. При возврате кредита и уплате процентов происходит возвратное перераспределение средств. Возможность расширения масштабов использования кредита в экономике определяется своевременностью и полнотой исполнения обязательств, эффективностью использования ссуженной стоимости в хозяйственном обороте кредитополучателей.
Функция замещения наличных денег кредитными операциями (эмиссионная функция). Кредит ускоряет как товарное, так и денежное обращение, способствует постепенному вытеснению из него наличных денег. В результате замены наличных денег кредитными (безналичными) операциями, широкого использования безналичных расчетов, платежных инструментов (чеков, банковских пластиковых карточек) оптимизируется механизм экономических отношений на рынке, повышается устойчивость денежного оборота. Эмиссия денег в современных условиях также происходит на кредитной основе. Кредитование банками своей клиентуры и рефинансирование банков центральными банками определяет масштабы выпуска денег в хозяйственный оборот. В основе эффекта мультипликативного расширения кредитов лежит кредитование банками хозяйствующих субъектов и населения.
Сущность кредита раскрывается через объективные законы его функционирования, отражающие исторически сложившуюся специфику возникающих отношений. Выделяют четыре основных закона кредита:
Расширение и сужение сферы использования кредита имеет определенный предел, который принято называть границами кредита. Определение обоснованных границ применения кредита и их соблюдения имеют первостепенное значение для отдельных участников кредитных операций и для экономики в целом. Лишь при оптимальном уровне кредитных вложений воздействие кредита на экономику может быть положительным. Избыточное предоставление кредита негативно повлияет на процессы развития экономики, в том числе замедляет темпы воспроизводства. Одной из причин этого является образование за счет заемных средств повышенных запасов, в которые отвлекаются ресурсы, при этом последние могли быть использованы на производственные и потребительские нужды. Избыточное предоставление кредита ослабляет заинтересованность предприятий в экономном использовании ресурсов, в ускорении процессов производства и реализации продукции.
Если по различным причинам потребности хозяйства в средствах удовлетворяются не полностью, возникают трудности в деятельности предприятий, например, нехватка средств для приобретения необходимых материалов влечет за собой замедление воспроизводственных процессов.
Определение границ применения кредита предполагает установление:
При определении границ применения кредита должны учитываться:
Границы применения кредита определяются с учетом перечисленных условий, а также особенностей и задач экономического развития страны.
Экономические границы отражают предел распространения тех или иных видов экономических отношений. Как любое экономическое явление кредит имеет границы, в которых реализуется его сущность. Экономическими границами распространения кредитных отношений являются границы, в которых их существование объективно необходимо и сохраняются их особые черты. Развитие кредитных отношений сверх экономически обоснованного предела неизбежно приводит к их перерождению, искажению сущности кредита. Изменение границ кредита влияет на объем денежной массы и, следовательно, на устойчивость денежного оборота.
Как материальный процесс кредит имеет пространственную, временную и качественную определенность. Это означает, что кредитные отношения занимают строго определенное положение в пространстве (кредитные потоки обособлены от других стоимостных потоков), кредит конечен во времени и обладает совокупностью специфических, присущих только ему свойств.
На макроэкономическом уровне выделяют несколько видов границ кредита, обусловленных сложностью кредитных отношений, многообразием их проявлений. Макроэкономические границы кредита показывают предел распространения отношений по поводу аккумуляции и размещения ссудного фонда в целом. Каждая из таких границ имеет качественную и количественную характеристику.
Выделяют внешние и внутренние границы кредита. Под внешними границами кредитных отношений понимают их качественное обособление во времени и пространстве от всех других отношений. Внешние границы отражают всю совокупность кредитных отношений, показывают объективные пределы их функционирования, место кредита в экономических отношениях общества. Вместе с тем через эти границы осуществляется взаимосвязь кредита с другими экономическими категориями, причем данная взаимосвязь является одним из факторов, определяющих рассматриваемые границы. Так, параметры кредитной сферы зависят от объемов бюджетного финансирования общественного хозяйства, а размер кредитных вложений воздействует на совокупную денежную массу и т.п.
Факторы, влияющие на внешние границы кредита, весьма многообразны и многоплановы, среди которых можно выделить следующие:
Все перечисленные факторы в той или иной степени (и в каждый период по-разному) формируют спрос на кредит, а также на возможности его предоставления.
Внутренние границы показывают допустимую меру развития отдельных форм кредита (банковского, коммерческого, государственного, потребительского, международного) в пределах внешней границы кредитных отношений, т.е. соотношение частей в рамках единого целого. Соотношение между формами кредита внутри кредитной сферы имеет подвижный характер и зависит от множества причин как объективного, так и субъективного характера. Количественные характеристики внутренних границ кредита складываются под воздействием общих факторов, в разной степени влияющих на развитие конкретных форм кредита и имеющих специфическое значение.
Внешние и внутренние границы кредита диалектически взаимосвязаны. Это проявляется в том, что, во-первых, они изменяются под воздействием одних и тех же факторов, во-вторых, изменение одних из них влечет за собой изменение других.
Исходя из функций, выполняемых кредитом, выделяют его функциональные границы: перераспределительную и эмиссионную.
Перераспределительная граница показывает объективно обоснованные пределы перераспределения средств на основе кредита. Ее количественная характеристика определяется объемом кредитных ресурсов общественного хозяйства. На практике это означает, что активные операции банков должны увязываться с их депозитными операциями. Как источник кредитования используют и вновь созданные ресурсы, т.е. эмитированные средства. В таком случае проявляются антиципационные свойства кредита, заключающиеся в его способности опережать во времени создание накоплений в товарной и денежной формах. Эмиссионные кредиты выдаются под будущие затраты, под еще не произведенную продукцию и прямо влияют на совокупную денежную массу. Их объем не может быть произвольным и определяется объективно обоснованной эмиссионной (антиципационной) границей кредита.
Антиципационные свойства кредита реализуются в процессе эмиссии платежных средств, имеющей в современных денежных системах в основном кредитный характер. В связи с этим конкретные параметры эмиссионных кредитов должны устанавливаться исходя из требований экономических законов денежного обращения.
Рассмотренные границы определяют пределы распространения кредитных отношений на макроэкономическом уровне. Однако развитие рыночных принципов в кредитной сфере обусловило ситуацию, в которой установление и поддержание макроэкономических границ кредита в основном обеспечивается регулированием границ кредита на уровне субъектов хозяйствования.
Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. В отличие от безвозвратного бюджетного финансирования, при котором отсутствует материальная заинтересованность в уменьшении объемов предоставляемых средств, возвратность и платность предоставления кредита повышают ответственность и усиливают заинтересованность участников кредитных операций к целесообразному предоставлению и использованию заемных средств, побуждают пользователей к экономии на размере привлекаемых средств и сроках их использования.
Роль кредита проявляется и в результатах складывающихся при осуществлении различных видов хозяйственных отношений, возникающих при коммерческом, банковском, потребительском, государственном и прочих видах кредитования. Благодаря кредиту становится возможным целесообразное перераспределение материальных ресурсов. В частности, при систематических несовпадениях текущих денежных поступлений и расходов предприятий возможна временная недостаточность средств для приобретения необходимых товарно-материальных ценностей, оплаты услуг и др. Заемные средства способствуют удовлетворению временных потребностей, позволяют преодолевать задержки воспроизводственного процесса. В данном случае роль кредита заключается в его воздействии на бесперебойность процессов производства и реализации продукции.
Кредит играет большую роль и в удовлетворении временной потребности в средствах, обусловленной сезонностью производства и реализации определенных видов продукции. Использование заемных средств позволяет образовывать сезонные запасы и производить сезонные затраты предприятиями и организациями сезонных отраслей хозяйства при минимальном объеме собственных средств. Велика роль кредита и в расширении производства – заемные средства могут предоставляться на необходимые сроки для увеличения запасов и затрат, требуемых для расширения производства и реализации продукции. Кредит может использоваться и в качестве источника средств для увеличения основных фондов – зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д.
Высока роль кредита в сфере денежного оборота – наличного и безналичного. Поступление наличных денег в обращение и их изъятие из обращения происходит на кредитной основе, через банки. Выдача банками наличных денег клиентам, а также поступление в банки наличных денег представляют собой кредитные операции, в которых проявляются кредитные отношения. Безналичный денежный оборот необходим для согласования денежных поступлений и расходов (достижение соответствия денежной массы в обороте с потребностями производства), характеризуемого бесперебойным удовлетворением временной потребности предприятий в оборотных и прочих средствах.
Роль кредита, а также сфера его применения не являются неизвестными, стабильными. Напротив , с изменением экономических условий происходят и изменения роли кредита и сферы его применения. В условиях функционирования полноценных денег роль кредита в сфере налично-денежного обращения была менее значима, чем при функционировании не разменных на золото денежных знаков. Это связано с условиями функционирования полноценных денег: уменьшение их массы в сфере обращения сопровождалось превращением их в сокровище без всякого участия кредита. Увеличение массы таких денег в обращении из сокровищ также происходило без участия кредита.
Увеличение в обращении массы неполноценных денежных знаков в связи с осуществлением кредитных операций, то есть при участии кредита в форме дополнительной эмиссии наличных денег. Точно так же денежные знаки изымаются из обращения при погашении ссудной задолженности. Еще более важна роль кредита в условиях инфляции, когда регулирование массы денег в обращении, происходящее с помощью кредита, приобретает возрастающее значение для поддержания стабильности покупательной способности денежной единицы.
Роль кредита в различных фазах экономического цикла неодинакова. В условиях экономического подъема, достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявляться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средства, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения.
Кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения. Это достигается за счет:
а) сокращения расходов по изготовлению, выпуску ,учету и хранению денежных знаков, ибо часть наличных денег оказывается ненужной;
б) ускорение обращения денежных средств, многократного использования свободных денежных средств;
в) сокращение резервных фондов.
Практическое задание №2
Рассчитайте годовую и месячную сумму амортизации производственных фондов линейным способом (по объекту №1 и №2).
Стоимость объекта №1 составляет 540 тыс. руб., срок полезного использования 5 лет.
Стоимость объекта №2 составляет 619 тыс. руб., срок полезного использования 10 лет.
Решение:
Линейный способ заключается в равномерном (по годам) начислении амортизации в течение всего нормативного сроком службы или срока полезного использования объекта основных средств или нематериальных активов.
При линейном способе годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из амортизируемой стоимости объекта и нормативного срока службы или срока его полезного использования путем умножения амортизируемой стоимости на принятую годовую линейную норму амортизации.
Агод = Cо*NA/100,NA=1/СПИ*100%,Амес=Аг/12,
где Со- стоимость объекта(руб.); NA-годовая норма амортизационных отчислений(%); СПИ- срок полезного использования(лет), Амес - амортизация месячная(руб.),Агод – амортизация годовая(руб.).
Объект№1 Объект №2
NA=1/10*100=10% NA=1/5*100=20%
Агод.=619000*10/100=61900(руб.) Агод.=540000*20/100=108000(руб.) Амес.=61900/12=5158(руб.) Амес.=108000/12=9000(руб)
Ответ: Объект №1: Агод.= 108000(руб.), Амес.=9000(руб.)
Объект №2: Агод.= 61900(руб.), Амес.=5158(руб.).
Список использованной литературы:
1)Л.Г.Колпина. Финансы и кредит, Минск,2011 г.
2)О.А. Карякина, Ю. К.Капшина, Деньги, кредит, банки, Минск,2002г.
3)В.И.Тарасов .Деньги. Кредит. Банки. Минск 2003 г.
4) Под редакцией М.И. Ноздрина- Плотницкого, Финансы и кредит, Минск,2011 г.