Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Понятие платежеспособности и финансовой
устойчивости организации.
Финансовая устойчивость организации - это способность
организации своевременно вносить платежи в бюджет и внебюджетные
фонды, выплачивать заработную плату, возвращать кредиты банков,
удовлетворять платежные требования контрагентов. Организация
считается финансово устойчивой, если за счет собственных средств
покрывает средства, вложенные в активы, не допускает образования
неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности,
расплачивается по собственным обязательствам в срок.
Финансовая устойчивость связана с общей финансовой
структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов. На
нее оказывает влияние положение организации на товарном рынке,
производство и реализация пользующейся спросом продукции, степень
зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, платежеспособный
спрос и уровень доходов потребителей.
Критериями оценки финансовой устойчивости являются
показатели платежеспособности и ликвидности. Под платежеспособностью
понимается наличие у организации оборотных средств в размере,
достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Для оценки
способности организации своевременно и в полном объеме погашать
собственные обязательства перед кредиторами рассчитываются три
относительных показателя ликвидности, различающиеся набором
ликвидных средств (денежные средства, дебиторская задолженность,
запасы и затраты) для покрытия краткосрочных обязательств, которые
показывают, сколькими рублями собственного имущества покрывается
каждый рубль долгов в течение текущего периода.
Задачи и этапы анализа финансовой устойчивости.
Основная задача анализа финансовой устойчивости организации
состоит в объективной оценке использования финансовых ресурсов,
выявлении внутрихозяйственных резервов укрепления финансового
положения, улучшении платежной дисциплины.
Для проведения анализа финансовой устойчивости организации
используются данные бухгалтерского баланса (форма N 1) и отчета о
финансовых результатах и их использовании (форма N 2)*.
Анализ баланса проводится в три этапа:
а) первый этап заключается в группировке и подготовке статей
баланса организации для расчета используемых при анализе
показателей, которая состоит в агрегировании, сокращении баланса и
сведении его к основным показателям, необходимым для расчета
коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности
организации.
б) второй этап состоит в оценке полученных данных и расчете
показателей, которые можно разделить на две группы: абсолютные
(отдельные числа, суммы, разница, средние значения) и относительные
(структурные показатели, соотношения) показатели финансовой
устойчивости организации, которые определяются на основе баланса
анализируемой организации на определенную дату.
в) третий этап заключается в оценке и сравнении рассчитанных
показателей. Коэффициенты сопоставляются с нормативными значениями,
с их значениями за предыдущий период, а также с показателями
аналогичных организаций. С помощью такого сравнения анализируется
развитие организации в определенном периоде и выявляется его
реальное финансовое состояние.
Расчет коэффициентов финансовой
устойчивости организации.
Одним их важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость организации, ее независимость от внешних источников
финансирования является коэффициент автономии (степень финансовой
независимости), равный доле собственных средств в общей стоимости
имущества организации. Собственные средства организации (собственный
капитал) представляют собой сумму собственных источников
формирования средств, доходов будущих периодов и резервов
предстоящих расходов и платежей.
Собственный капитал
Ка = ---------------------------------
Валюта баланса
Минимальное значение коэффициента автономии оценивается на
уровне 0,5. Такое значение показателя предполагает, что все
обязательства организации могут быть покрыты собственными
средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об
увеличении финансовой устойчивости и независимости
(самостоятельности) организации, а также о снижении риска финансовых
затруднений.
Независимость организации от внешних источников
характеризуется также и значением коэффициента соотношения заемных и
собственных средств, равного отношению величины всех обязательств
организации к сумме ее собственных средств. Обязательства
организации представляют собой сумму долгосрочных и краткосрочных
заемных средств (итог раздела IV баланса "Долгосрочные
обязательства" + Итог раздела V баланса "Краткосрочные
обязательства") за вычетом доходов будущих периодов и резервов
предстоящих расходов и платежей.
Заемный капитал
К соотн. ЗК и СК = ----------------------------
Собственный капитал
Значение коэффициента показывает, сколько заемных средств
привлекла организация на 1 рубль вложенных в активы собственных
средств. Нормальным признается значение меньшее либо равное 1.
Превышение собственных средств над заемными свидетельствует о
финансовой и экономической стабилизации организации, достаточной
финансовой устойчивости и относительной независимости от внешних
финансовых источников.
Для сохранения минимальной финансовой стабильности организации
коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть
ограничен значением отношения стоимости мобильных и иммобилизованных
средств.
Краткосрочные активы
К соотн. м/и = ----------------------------------
Долгосрочные активы
Для анализа структуры заемного капитала организации
определяется отношение краткосрочных заемных средств к общей
величине заемного капитала. Чем ниже доля краткосрочного капитала в
общей сумме заемного, тем выше финансовая напряженность организации
и риск финансового неравновесия.
Важным для оценки устойчивости финансового состояния
организации является коэффициент мобильности оборотных средств,
определяемый отношением стоимости абсолютно готовых к платежу
оборотных средств к общей стоимости оборотных средств организации
(Итог II раздела баланса "Оборотные активы").
Денежные средства и краткосрочные финансовые активы
К мобильности =-----------------------------------------------------
Оборотные средства
Наличие у организации собственных средств для обеспечения
его финансовой устойчивости и осуществления нормального
производственного процесса определяется при помощи коэффициента
обеспеченности собственными средствами. Данный коэффициент
представляет собой отношение разницы между источниками собственных
средств (Собственный капитал) и внеоборотных активов к фактической
стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде
производственных запасов, незавершенного производства, готовой
продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих
оборотных активов. Нормальным считается значение коэффициента
обеспеченности собственными средствами превышающее 0,1.
Собственный капитал - внеоборотные активы
К обесп. СС = ----------------------------------------------
Оборотные средства
Частным значением коэффициента обеспеченности собственными
средствами является коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными источниками для их формирования, равный отношению суммы
собственных оборотных и долгосрочных заемных средств к стоимости
запасов и затрат. Данный коэффициент показывает, в какой степени
запасы и затраты организации финансируются за счет собственных и
долгосрочных заемных средств.
Коэффициент прогноза банкротства характеризует удельный вес
чистых оборотных средств в сумме актива баланса организации. Чистые
оборотные средства определяются, как разница между оборотными
средствами (Итог II раздела баланса "Оборотные активы") и
краткосрочными обязательствами (Итог V раздела баланса
"Краткосрочные обязательства"). Если организация испытывает
финансовые затруднения, то значение данного коэффициента снижается.
Оборотные средства - краткосрочные обязательства
К банкротства = ---------------------------------------------------
Валюта баланса
Оценка платежеспособности организации.
Анализ платежеспособности организации осуществляется
путем соизмерения наличия и поступления средств по платежам первой
необходимости. Платежеспособность выражается через коэффициенты
ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами понимают
денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения.
Краткосрочные обязательства включают кредиторскую задолженность,
краткосрочные кредиты и заемные средства.
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
К абс. ликв. = --------------------------------------------
Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
своих обязательств организация может погасить немедленно денежными
средствами и высоколиквидными ценными бумагами. Его значение
признается достаточным на уровне не ниже 0,25 - 0,3, то есть
организация способна немедленно на 25-30% погасить свои
обязательства
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
показывает, какую часть своих обязательств организация сможет
погасить при условии поступления также средств от дебиторов. Для
расчета данного коэффициента к денежным средствам и краткосрочным
финансовым вложениям необходимо прибавить дебиторскую задолженность.
Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения+Дебиторская задолженность
Кпром.ликв =-------------------------------------------------------
Краткосрочные обязательства
Быстроликвидные активы
--------------- = ---------------------------------------
Краткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые
платежные возможности организации при условии своевременного
проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение данного
показателя не менее 0,7-0,8.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент
покрытия) показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами, включая
производственные запасы и незавершенное производство.
Оборотные средства
Ктек.ликв.= --------------------------------------------------------
Краткосрочные обязательства
При исчислении данного показателя из состава оборотных средств
извлекаются "Расходы будущих периодов", так как это еще не списанные
расходы, не элемент собственного имущества. Общий коэффициент
покрытия показывает, насколько способна организация погасить свои
обязательства, если обратить в наличность все имеющиеся на данный
момент оборотные средства.
Для обеспечения минимальной гарантии инвестиций на каждый рубль
краткосрочных долгов должно приходиться два рубля оборотного
капитала. Следовательно, оптимальным является значение коэффициента
покрытия равное 2. Чем больше значение данного коэффициента, тем
лучше, однако на практике могут иметь место и чрезмерно большие
материальные производственные запасы, которые излишни по сравнению с
потребностями организации и которые будет трудно реализовать для
покрытия обязательств организации.
Для оценки наличия у организации реальной возможности
восстановления или утраты платежеспособности в течение определенного
периода рассчитывается коэффициент восстановления или утраты
платежеспособности, который определяется отношением расчетного
коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Расчетный коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как сумма
фактического значения коэффициента на конец отчетного периода и
изменения этого коэффициента между концом и началом отчетного
периода в пересчете на установленный период восстановления или
утраты платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается
исходя их периода, равного 6 месяцам, в случае, если значение
коэффициента текущей ликвидности или обеспеченности собственными
средствами ниже нормативного уровня. Если значения обоих
коэффициентов ниже нормативного уровня, то необходимо рассчитать
коэффициент утраты платежеспособности, исходя из периода, равного 3
месяцам.
Кф + Пв(у) / Т х (Кф - Кн)
К восст. = ------------------------------------
К норм.
где Кф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
в конце отчетного периода,
Пв(у) - период восстановления (утраты) платежеспособности в
месяцах (восстановления - 6 месяцев, утраты - 3 месяца),
Т - отчетный период в месяцах,
Кн - значение коэффициента текущей ликвидности на начало
отчетного периода,
К норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
(К норм. = 2).
Данный коэффициент характеризует тенденцию изменения
коэффициента ликвидности, исходя из знака его приращения за отчетный
период. За время восстановления платежеспособности величина текущей
ликвидности в зависимости от знака изменения становится больше,
меньше либо равной нормативному значению ликвидности, а коэффициент
восстановления (утраты) платежеспособности соответственно больше
либо меньше 1. Подтверждением возможности восстановить организацией
свою платежеспособность является значение показателя равное либо
превышающее 1.
Анализ доходности и рентабельности организации.
Результативность и экономическая целесообразность
функционирования организации измеряются показателями экономического
эффекта (результат деятельности - прибыль) и экономической
эффективности (соизмерение полученного эффекта с затратами на его
достижение - рентабельность).
Конечный финансовый результат деятельности организации -
прибыль или убыток - складывается из значений результата от обычных
видов деятельности и по операциям с долгосрочными и текущими
активами, а также от операционных, внереализационных и чрезвычайных
операций. Прибыль является источником формирования доходов бюджета,
погашения долговых обязательств организации, развития производства.
Оценка уровня и динамики показателей прибыли, структуры доходов и
результатов деятельности организации анализируется на основе данных
ф. N 2 .
Мерой доходности организации являются показатели
рентабельности. Различают следующие показатели рентабельности:
а) Рентабельность продукции, продаж, показывающая, сколько прибыли
приходится на единицу реализованной продукции, товаров, работ
(услуг).
б) Рентабельность производственных фондов, отражающая эффективность
использования средств организации.
в) Рентабельность вложений, характеризующая эффективность
использования всего имущества организации.
Рентабельность производственной деятельности показывает,
сколько прибыли от обычных видов деятельности приходится на 1 руб.
выручки от реализации продукции (товаров), работ, услуг и равна
отношению результата от обычных видов деятельности к доходу
(выручке) от реализации.
Результат (прибыль) от операционной деятельности
R произв. = --------------------------------------------------
Доход (выручка) от реализации
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает,
сколько прибыли, оставшейся после возмещения прочих расходов
(расходов по операциям с долгосрочными активами, операционных и
внереализационных расходов) и зачисления прочих доходов (доходов по
операциям с долгосрочными и текущими активами, операционных и
внереализационных доходов), приходится на один рубль выручки.
Прибыль (до налогообложения)
R хоз. = -----------------------------------------------
Доход (выручка) от реализации
Если показатель рентабельности хозяйственной деятельности
меньше показателя рентабельности производственной деятельности, то
организация теряет часть прибыли вследствие операционных расходов
(отрицательные суммовые разницы, расходов по содержанию
законсервированных мощностей, расходов по не капитализированным
процентам по банковским кредитам и др.), внереализационных расходов
(убытки от списания дебиторской задолженности, уплаты пеней, штрафов
и других штрафных платежей, убытки от списания ранее присужденных
долгов по хищениям и др.). Положительным считается рост показателя в
динамике.
На основание этих показателей можно судить о том, как
организация реализует свою продукцию (работы, услуги) и насколько
выгодно производит ее. Показатели дают информацию о количестве
прибыли, полученной в производстве с единицы выручки от реализации,
о доле выручки, которая возвращается в организацию виде прибыли. Чем
они больше, тем больше у организации возможности для проведения
регулирования ценовой политики.
Показатель рентабельности реализованной продукции отражает
эффективность текущих затрат и исчисляется как отношение результата
от реализации продукции (товаров), работ, услуг к полной
себестоимости реализованной продукции (товаров), работ, услуг.
Результат (прибыль) от операционной деятельности
R реал. = ----------------------------------------------------------
Себестоимость реализованной продукции (товаров), работ,услуг
Рентабельность всего капитала показывает, какая часть
прибыли приходится на рубль имущества организации, насколько
эффективно оно используется. Этот показатель характеризует
доходность организации независимо от структуры ее капитала.
Чистая прибыль
R всего капитала = ----------------------------------
Средняя стоимость имущества
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько
рублей прибыли приходится на один рубль собственного капитала.
Чистая прибыль
R ск = ---------------------------------------------
Средняя стоимость собственного капитала
Рентабельность собственного капитала определяет эффективность
использования средств собственника, вложенных в предприятие и
позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в
другие организации. Рентабельность собственного капитала обычно
сравнивается со ставкой процента для долгосрочного вложения денег
(она должна быть выше ставки процента). Положительным является рост
в динамике.
Рентабельность используемого в производстве капитала
определяется как отношение результата от реализации продукции к
разнице между средней стоимостью всего капитала организации и
средней стоимостью финансовых активов.
Результат от реализации
R исп.в производстве капитала = ------------------------------
Среднегодовая стоимость капитала -
среднегодовая стоимость финансовых
активов
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
организации завершается составлением пояснительной записки, которая
должна содержать анализ финансово-экономической деятельности
организации с обоснованием причин сложившегося положения и выводами
по его основным разделам, а также перечень намечаемых мероприятий по
финансово-экономическому оздоровлению организации.
Пояснительная записка и все предоставляемые документы
подписываются руководителем предприятия, главным экономистом,
главным бухгалтером, исполнителем. За полноту и правильность
проведения анализа финансовой устойчивости организации,
своевременность его предоставления несет ответственность руководство
предприятия.