тема рефинансирования Банка России Денежнокредитная политика далее ДКП традиционно рассматривается
Работа добавлена на сайт samzan.net:
Система рефинансирования Банка России
Денежно-кредитная политика (далее - ДКП) традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства и представляет собой совокупность разработанных Центральным банком (далее - ЦБ) совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране.
ДКП является составной частью единой государственной экономической политики, проявляющейся в воздействии на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен, обеспечения максимально возможной занятости населения, выравнивания платежного баланса, а также достижения реального роста объема производства.
Инструменты ДКП - тесно связанные с целевыми ориентирами ДКП показатели, находящиеся в сфере воздействия Банка России как органа денежно-кредитного регулирования. Критериями эффективности инструментов ДКП являются:
- гибкость, т. е. возможность маневров в процессе применения;
- возвратность, т. е. возможность проведения обратной операции;
- скорость, т.е. оперативность воздействия;
- соответствие получаемых результатов поставленным целям.
В ст. 35 Закона «О ЦБ РФ» перечислены следующие основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России:
- процентные ставки по операциям Банка России;
- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
- операции на открытом рынке;
- рефинансирование кредитных организаций;
- валютные интервенции;
- установление ориентиров роста денежной массы;
- прямые количественные ограничения;
- эмиссия облигаций от своего имени.
Рефинансирование кредитных организаций
Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Применение этого инструмента базируется на том, что банки могут увеличивать свои кредитные ресурсы путем привлечения средств Банка России.
Существующая система рефинансирования формировалась в течение определенного периода. Началом формирования «новой системы» рефинансирования кредитных организаций принято считать период середины 90-х годов, когда Банк России совместно с Правительством Российской Федерации решили отказаться от прямого финансирования дефицита государственного бюджета. Банк России также перестал предоставлять кредитным организациям целевые централизованные кредиты, предназначенные для выдачи предприятиям отраслей промышленности по утвержденному Правительством РФ перечню.
В апреле 1996 г. Банк России приступил к предоставлению ломбардных кредитов, обеспеченных залогом государственных ценных бумаг. Кредитные организации в любом регионе страны получили уникальную возможность (являющуюся особенностью системы рефинансирования Банка России) одновременно участвовать в операциях рефинансирования и в равной степени иметь возможность получения денежных средств на свой корреспондентский счет, открытый в платежной системе Банка России. Созданная система рефинансирования учитывала разницу между часовыми поясами России.
В 1998 г. Банком России был создан более оперативный механизм регулирования мгновенной ликвидности кредитных организаций - механизм предоставления внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» Банка России, а также механизм предоставления ломбардных кредитов в режиме on-line.
В октябре 2000 г. Банк России предоставил кредитным организациям право получать кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами.
Кредиты Банка России сегодня - это, прежде всего, рыночный механизм, не имеющий ничего общего с так называемыми централизованными ресурсами начала 90-х годов, которые представляли собой долгосрочное финансирование предприятий и организаций отдельных секторов экономики через посредников в виде кредитных организаций.
Каковы цели рефинансирования? Прежде всего, Банк России по закону выполняет роль кредитора последней инстанции (он является Банк банков) и предоставляет кредиты финансово устойчивым кредитным организациям-резидентам Российской Федерации в соответствии со статьями 4, 35, 36, 40, 43, 46 и 47 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в валюте Российской Федерации для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы. Основное преимущество рефинансирования заключается в оперативности предоставления кредитов.
Таким образом, с точки зрения экономической теории: рефинансирование Центральным банком кредитных организаций - это предоставление им заимствований имеющее целью поддержание ликвидности кредитных организаций, а, следовательно, в макроэкономическом плане, обеспечение стабильности всего рынка банковских услуг. Целью рефинансирования является воздействие на состояние денежно-кредитной сферы.
Основные принципы, которые заложены в основу действующей в настоящее время системы рефинансирования Банка России, - это классические принципы кредитования: срочность, платность, обеспеченность и возвратность.
Первоначально политика рефинансирования осуществлялась исключительно, как было указано, в целях воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. Однако по мере развития рыночных отношений наряду с первичным предназначением рефинансирование все чаще стало использоваться и как инструмент предоставления финансовой помощи кредитным организациям. Так, кредиты Центрального банка являются источником временных ресурсов, необходимых для восполнения истощенных резервов и дают возможность кредитным организациям свести до минимума запасы своих ликвидных средств, позволяя при необходимости позаимствовать их у Центрального банка. Однако доступ к кредитам не является свободным, а рассматривается как привилегия.
Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования кредитных организаций, в том числе устанавливает формы, порядок и условия рефинансирования, а также собственно осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций. Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитной организацией договора. Заключение ГКД, а также Договора от имени Банка России осуществляется территориальным учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации. В ГКД по каждому кредитующемуся счету, на который кредитная организация вправе получать внутридневные кредиты и кредиты овернайт, устанавливается лимит кредитования. Лимит кредитования представляет собой максимально возможную единовременную задолженность кредитной организации перед Банком России по внутридневным кредитам. Также кредитная организация должна соответствовать требованиям Банка России:
1. быть отнесена к 1 или 2 классификационным группам в соответствии с нормативными актами Банка России;
2. не иметь недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов, непредставленного расчета размера обязательных резервов;
3. не иметь просроченных денежных обязательств перед Банком России;
4. предоставить Банку России право на списание денежных средств с ее корреспондентского счета и корреспондентских субсчетов, открытых в Банке России, в объеме требований Банка России по договорам на предоставление кредита Банка России на основании инкассовых поручений Банка России без распоряжения банка – владельца счета.
5. предоставить на основании договора банковского счета, заключенного с РНКО, Банку России право получать информацию об операциях по счету в уполномоченной РНКО.
Обеспеченные кредиты Банка России можно разделить на группы в зависимости от используемого обеспечения: кредиты, обеспеченные рыночными активами (ценными бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России), кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций, и кредиты, обеспеченные золотом.
Кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг".
Банк России предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредиты овернайт и в режиме запроса ломбардные кредиты (заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке/заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе).
Внутридневные кредиты выдаются путем осуществления платежа с банковского счета (основного счета) кредитной организации сверх остатка денежных средств на данном счете (ст. 850 Гражданского кодекса РФ) в пределах установленного лимита кредитования. Они бесплатны для кредитных организаций.
Кредиты овернайт предоставляются на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности по внутридневному кредиту по ставке овернайт Банка России.
Ломбардные кредиты Банка России могут предоставляться на фиксированных условиях и на аукционной основе на любые банковские счета (корреспондентский счет и(или) корреспондентские субсчета) кредитной организации, открытые во всех территориальных учреждениях Банка России или в уполномоченных РНКО (расчетная небанковская кредитная организация). Статус РНКО на сегодняшний день имеет НКО ЗАО НРД (небанковская кредитная организация ЗАО национальный расчетный депозитарий). Ломбардные кредитные аукционы проводятся по расписанию: на срок 1 неделя - еженедельно, 3 месяца, 12 месяцев один раз в квартал. В целях предоставления кредитным организациям возможности для эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов Банк России проводит операции ломбардного кредитования на фиксированных условиях. Денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации на срок 1 день по фиксированной процентной ставке.
Для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет кредитные организации подают заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе/заявления на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке.
Извещения о предоставлении кредита Банка России, обеспеченного залогом (блокировкой) ценных бумаг, на корреспондентский счет представляются кредитным организациям территориальным учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации-заемщика.
Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг - эмиссионные ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России.
Обеспечение ломбардного кредита или кредита овернайт считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.
Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами
Предоставление кредитов Банка России, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами".
Положение Банка России № 312-П предусматривает возможность получения кредитными организациями четырех видов кредитов: внутридневных кредитов, кредитов овернайт, кредитов по фиксированной процентной ставке и кредитов по итогам кредитных аукционов на корреспондентские счета кредитных организаций, а также корреспондентские субсчета кредитных организаций, соответствующих критериям: величина собственных средств кредитной организации составляет свыше 100 млрд. руб., присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной валюте не ниже «ВВВ-» по классификации рейтинговых агентств «Fitch Ratings» или «Standard and Poors».
Внутридневные кредиты и кредиты овернайт по своей сути, за исключением используемого обеспечения, идентичны внутридневным кредитам и кредитам овернайт, предоставляемым в соответствии с Положением Банка России № 236-П.
Предоставление кредитов по фиксированной процентной ставке на срок от 1 дня до 365 дней осуществляется в день обращения кредитной организации в Банк России (территориальное учреждение Банка России по месту нахождения счета, на который кредитная организация желает получить кредит) с заявлением на получение кредита Банка России по фиксированной процентной ставке.
Предоставление кредитов по итогам кредитных аукционов по плавающей процентной ставке на срок 3 месяца – на ежеквартальной основе. В качестве плавающего компонента при расчете стоимости кредитов будет применяться значение ключевой ставки Банка России (ставка привязана к уровню единой процентной ставки по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя). Минимальный спред к уровню ключевой ставки Банка России на сегодняшний день в соответствии с решением Совета директоров Банка России установлен 0,25 процентов годовых.
Условия предоставленного Банком России кредита, кроме внутридневного кредита, фиксируются в Извещении о предоставлении кредита Банка России, которое направляется (передается) кредитной организации территориальным учреждением Банка России по месту нахождения корреспондентского счета (субсчета), на который был предоставлен соответствующий кредит. При предоставлении кредитов Банка России, обеспеченных поручительствами, помимо передачи кредитной организации - заемщику Извещения о предоставлении кредита Банка России, Банк России передает кредитным организациям – поручителям по одному экземпляру заключенных договоров поручительства.
Погашение кредитов Банка России (кроме внутридневных кредитов) осуществляется путем предъявления Банком России инкассовых поручений к корреспондентскому счету (субсчету) кредитной организации, на который был предоставлен кредит Банка России. По кредитам, обеспеченным нерыночными активами или поручительствами, возможно досрочное погашение с предварительным уведомлением Банка России.
Обеспечением кредитов Банка России, предоставляемых в соответствии с Положением Банка России № 312-П, являются нерыночные активы – векселя, права требований по кредитным договорам, облигации.
Для того чтобы кредитная организация могла использовать активы для получения кредитов Банка России, она должна заранее, до обращения в Банк России за получением кредита Банка России, представить в Банк России (территориальное учреждение по месту нахождения счета, на который кредитная организация намерена получать кредиты Банка России, обеспеченные соответствующими активами) на проверку соответствующие векселя и (или) кредитные договоры, и (или) облигации. Процедура включения нерыночных активов в состав активов, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, приведена в Положение Банка России № 312-П.
Кредит Банка России является обеспеченным, если стоимость активов, принятых в обеспечение кредита Банка России, с учетом поправочных коэффициентов больше либо равна сумме подлежащего предоставлению кредита Банка России и процентов по нему за предполагаемый срок пользования кредитом Банка России. Под стоимостью векселя понимается стоимость его покупки кредитной организацией (но не выше вексельной суммы), под стоимостью кредитного требования – минимальная непогашенная величина суммы основного долга по соответствующему кредиту в течение срока кредита Банка России, увеличенного на 60 календарных дней. Переоценка валютных активов в период их нахождения в залоге по кредиту Банка России не осуществляется.
Кредиты Банка России по фиксированной процентной ставке могут быть обеспечены поручительствами кредитных организаций.
Для заключения Соглашения кредитная организация – потенциальный поручитель обращается с ходатайством в произвольной форме в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения. В ходатайстве указывается кредитная организация, за которую кредитная организация – потенциальный поручитель намерен поручаться.
Кредит Банка России является обеспеченным, если общая величина ответственности кредитных организаций – поручителей, соответствующих требованиям, установленным Банком России, в соответствии с договорами поручительства, заключенными между указанными кредитными организациями и Банком России, полностью покрывает величину требований по запрашиваемому кредиту Банка России.
Кредиты, обеспеченные золотом
Предоставление кредитов Банка России, обеспеченных золотом, осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 30.11.2010 № 362-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных золотом".
В настоящее время возможность получения кредитов Банка России, обеспеченных золотом, предоставлена кредитным организациям двенадцати регионов России. Перечень указанных регионов в дальнейшем может быть расширен с учетом потребности кредитных организаций иных регионов в использовании данного механизма рефинансирования (кредитования).
Кредиты Банка России, обеспеченные золотом, предоставляются на корреспондентские счета кредитных организаций, открытые в двенадцати территориальных учреждениях Банка России.
Для получения кредитов Банка России, обеспеченных золотом, кредитной организации следует обратиться в территориальное учреждение Банка России, в котором открыт корреспондентский счет кредитной организации, с ходатайством в произвольной письменной форме о заключении ГКД на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных золотом.
В ГКД кредитная организация может предусмотреть получение следующих видов кредитов: (1) внутридневные кредиты и кредиты овернайт; (2) кредиты по фиксированной процентной ставке.
Внутридневные кредиты и кредиты овернайт по своей сути аналогичны таким же видам кредитов Банка России, предоставляемых в соответствии с иными механизмами рефинансирования (кредитования).
Лимиты кредитования устанавливаются только на получение внутридневных кредитов и кредитов овернайт. Порядок расчета указанных лимитов устанавливается ГКД. Сумма кредитов по фиксированной процентной ставке, которую может получить кредитная организация, определяется стоимостью слитков золота, переданных в хранилище Банка России, свободных от обеспечения других кредитов Банка России.
Предоставление кредитов по фиксированной процентной ставке осуществляется в день обращения кредитной организации в Банк России с заявлением на получение кредита Банка России по фиксированной процентной ставке (Т+0).
Не позднее первого рабочего дня, следующего за днем предоставления кредита овернайт или кредита по фиксированной процентной ставке, территориальное учреждение Банка России, в котором открыт корреспондентский счет кредитной организации, передает (направляет) кредитной организации извещение о предоставлении кредита Банка России, обеспеченного залогом золота, содержащее условия предоставленного кредита Банка России, в том числе перечень слитков золота, отобранных в залог по указанному кредиту.
Возврат кредитов овернайт и кредитов по фиксированной процентной ставке и уплата процентов по указанным кредитам осуществляется путем предъявления Банком России инкассовых поручений к корреспондентскому счету кредитной организации.
После заключения ГКД кредитная организация передает в одно из хранилищ Банка России золото в стандартных или мерных слитках, соответствующих международным стандартам качества или установленным в Российской Федерации стандартам. Порядок передачи слитков золота в хранилище Банка России установлен ГКД. Плата за нахождение слитков золота в хранилище Банка России не взимается.
Стоимость слитков золота при принятии их в обеспечение по кредитам Банка России определяется исходя из учетной цены золота, установленной Банком России на дату передачи слитков в обеспечение по кредиту Банка России, скорректированной на поправочный коэффициент, в настоящее время равен 0,9.
Перспективы развития операций рефинансирования (кредитования) Банка России
Целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в "единый пул обеспечения". Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки – потенциальные заемщики будут заключать с Банком России "рамочные" соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.
Предполагается, что в "единый пул обеспечения" будут входить такие активы, как векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, иные виды имущества. В рамках работы по созданию "единого пула обеспечения" возможно также изменение требований Банка России к имуществу, принимаемому в обеспечение кредитов Банка России.
Кредиты Банка России без обеспечения
Кредиты без обеспечения (или беззалоговые кредиты) являются инструментом предоставления ликвидности, позволяющим кредитным организациям получать средства от Центрального банка без внесения залога или предоставления какого-либо обеспечения. Применение подобного инструмента сопряжено с повышенными рисками для Центрального банка и, как правило, не используется в странах с развитыми финансовыми рынками. В странах с развивающимися рынками его использование в определенных условиях может быть оправдано, так как кредитные организации могут не иметь достаточного количества активов для использования их в качестве обеспечения для получения обеспеченных кредитов.
В связи с высокими рисками для Центрального банка кредиты без обеспечения, в отличие от обеспеченных кредитов, обычно предоставляются по более высокой процентной ставке, на более короткие сроки и более узкому кругу наиболее надежных заемщиков.
В России механизм предоставления кредитным организациям кредитов без обеспечения был введён в действие осенью 2008 года в острой фазе финансового кризиса. Возможность предоставления Банком России кредитов без обеспечения была установлена Федеральным законом от 13 октября 2008 года № 171-ФЗ "О внесении изменений в статью 46 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".
Предоставление кредитов без обеспечения являлось одним из основных антикризисных инструментов Банка России в период с конца 2008 года по 2010 год и в сочетании с другими предпринятыми мерами способствовало преодолению системного дефицита ликвидности банковского сектора и сохранению устойчивости банковской системы в целом. С 1 января 2011 года предоставление кредитов без обеспечения было приостановлено ввиду нормализации ситуации с ликвидностью банковского сектора. Однако в случае необходимости Банк России имеет возможность возобновить практику проведения данных операций.
Предоставление банкам кредитов без обеспечения осуществляется в соответствии со ст. 46 Федерального закона № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и Положением Банка России от 16 октября 2008 года № 323-П "О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения", регламентирующим условия и порядок проведения указанных операций.
Минимальные значения ставок по кредитам без обеспечения на соответствующие сроки устанавливаются Советом директоров Банка России в ходе принятия решения о процентных ставках по операциям Банка России.
Банк России имеет возможность предоставлять кредиты без обеспечения кредитным организациям, имеющим рейтинг кредитоспособности не ниже установленного уровня, на срок не более 1 года.
|
Условия предоставления кредитным организациям кредитов Банка России без обеспечения |
|
(по состоянию на конец 2010 г.) |
|
Категория |
Международный рейтинг долгосрочной кредитоспособности, не ниже |
Рейтинг кредитоспособности, не ниже |
Максимальный срок предоставления кредита |
||||
|
S&P, Fitch |
Moody's |
RusRating |
Эксперт РА |
НРА |
AK&M |
||
|
1 |
BBB- |
Baa3 |
н/п* |
н/п |
н/п |
н/п |
1 год |
|
2 |
BB- и 1, 2 классифика- |
Ba3 и 1, 2 классифика- |
н/п |
н/п |
н/п |
н/п |
1 год |
|
BB- |
Ba3 |
н/п |
н/п |
н/п |
н/п |
6 месяцев |
|
|
3 |
B- |
B3 |
н/п |
н/п |
н/п |
н/п |
3 месяца |
|
4 |
н/п |
н/п |
ВВ и 1, 2 классифика- |
A и 1, 2 классифика- |
A и 1, 2 классифика- |
A и 1, 2 классифика- |
5 недель |
|
* Не применяется. |
|
** В соответствии с Указанием Банка России от 30.04.2008 № 2005-У "Об оценке экономического положения банков". |
Для того чтобы иметь возможность доступа к кредитам без обеспечения, кредитная организация, обладающая рейтингом кредитоспособности не ниже необходимого уровня, должна заключить с Банком России генеральное соглашение. Для каждой организации, заключившей генеральное соглашение, устанавливается и доводится до ее сведения доступный ей лимит по кредитному риску. Лимит по кредитному риску – это максимально допустимая совокупная сумма денежных средств, в пределах которой Банк России может предоставлять средства кредитной организации в рамках кредитования без обеспечения. Данный показатель определяется исходя из размера собственного капитала кредитной организации, ее рейтинга и иных факторов. Кроме того, как и для других инструментов предоставления ликвидности, для получения кредитов без обеспечения кредитная организация не должна иметь просроченных обязательств перед Банком России.
Предоставление средств на кредитных аукционах осуществлялось на стандартные сроки 5 недель, 3 месяца, 6 месяцев, 1 год.
Фактически использование инструмента было прекращено в ноябре – декабре 2010 года спрос на аукционах по предоставлению кредитов без обеспечения отсутствовал, а с 1 января 2011 года – Советом директоров Банка России было принято решение о приостановлении проведения аукционов по предоставлению кредитным организациям кредитов Банка России без обеспечения на все сроки.
На сегодняшний день Банк России продолжил заключение с кредитными организациями генеральных соглашений о предоставлении кредитов без обеспечения.
2. Контрольная работа- Хоторнские эксперименты, сетка Томаса-Килменна
3. 00 Интервалкласс Наташа 10
4. Время Подарки Помощь Прикосновения Вы стараетесь показать супругу что любите его а он как будто ниче
5. МОГИЛЕВСКИЙ ВЫСШИЙ КОЛЛЕДЖ МВД РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ Кафедра историкоправовых дисциплин Допущ
6. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДИФФЕРЕНЦИАЦИИ ПРОДУКЦИИ
7. Возведение земляного полотна
8. тематикой релевантной теме диссертации
9. Южный федеральный университет А
10. Колебания лопаток
11. а я поставила зимой живую черепашку греться в остывающую духовкучерепашка сидела в пластмассовой коробке д
12. Екологічна оцінка природних умов басейну річки Рудка (Волинська область)
13. Правовий статус безробітних
14. Генезис философского знания
15. Варіант1 1Предмет мета та завдання ЗЕД Предметом навчальної дисципліни
16. темами 2.5. Список рекомендованої літератури основна додаткова
17. Комедия ошибок 1591 Укрощение строптивой 1594 Два веронца 15941595 Бесплодные усилия любви 15941595 Сон
18. Вредное влияние компьютера на здоровье человека
19. 1988 Период истории СССР между 1956 и 1988 гг
20. тематические символы рисунки.html