Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
4
Курсовая работа
Аркаева Диана
ФК-10-1
Комплексный экономический анализ и оценка финансового состояния предприятия.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………………..
Глава 1.Теоретические и методологические основы комплексного анализа и оценки финансового состояния…………………………………………………………………..
1.1.Сущность, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия……………………………..........................................................................
1.2.Основные направления комплексного анализа и оценки финансового состояния
1.3.Методы проведения финансового анализа………………………….......................
Глава 2.Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Смартс» за период 2010-2012гг…………………………………………………………..................................
2.1.Сравнительный анализ структуры и динамики баланса ОАО «Смартс» за период 2010-2012гг.………………………………………………………………………………...
2.2.Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Смартс» за период 2010-2012гг……………………………………………………………………………………..
2.3.Анализ финансовой устойчивости и деловой активности «Смартс» за период 2010-2012гг………………………….…………………………………………………….
2.4.Анализ рентабельности и финансовых результатов ОАО «Смартс» за период 2010-2012гг……………………………………………...………………………………..
Глава3.Совершенствование методов комплексного анализа и оценки финансового состояния предприятия…………………………………………………………….…….
Заключение
Список использованной литературы……………………………………………………...
Приложение………………………………………………………………………………....
Введение
В настоящее время значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Финансовое состояние - это самая важная характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированны экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому можно считать, что основная задача анализа финансового состояния - показать состояние предприятия для внутренних и внешних потребителей, количество которых при развитии рыночных отношений значительно растет.
Целью анализа финансового состояния предприятия является оценка его текущего состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этом желаемым является такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также расходы по его расширению и возобновлению.
Актуальность выбранной темы обуславливается тем, что оценка финансового сотояния предприятия является неотъемлемой частью успешного бизнеса, поскольку от качества и анализа диагностики экономического состояния, определения стратегии развития зависит успех деятельности предприятия.
Цель данной курсовой работы - анализ финансового состояния предприятия.
Соответственно поставленной цели в курсовой работе решаются следующие задачи:
· изучение теоретических основ оценки финансового состояния предприятия;
· определение роли финансового состояния в эффективности хозяйственной деятельности предприятия;
· комплексная оценка финансового состояния действующего предприятия;
Объект исследования – предприятие ОАО “Смартс”. Предметом – финансовое состояние предприятия.
Раскроем более конкретно те вопросы, на которых мы сфокусировали наше внимание в данной курсовой работе, и ее структуру.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения. В первой части рассматриваются общие проблемы сущности финансового состояния, основные направления его оценки и анализа и информационное обеспечение изучения финансового состояния.
Во второй главе работы была проведена оценка и анализ финансового состояния предприятия ОАО “Смартс”.
В третьей части работы были рассмотрены новые методы комплексного анализа и оценки финансового состояния предприятия.
В приложении работы помещена бухгалтерская отчетность анализируемой организации.
Теоретической основой при написании курсовой работы стали труды отечественных ученых-экономистов (В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, Е.С. Стояновой и др.) и зарубежных ученых в области финансового менеджмента и анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. При выполнении работы использовались нормативно-правовые акты РФ, учебники и учебные пособия по финансовому менеджменту, антикризисному управлению, экономическому анализу, монографии и научные статьи.
Для решения поставленных в работе задач была использована годовая бухгалтерская и финансовая отчетность ОАО “Смартс”.
Глава 1.Теоретические и методологические основы комплексного анализа и оценки финансового состояния
1.1.Сущность, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия
Сущность и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.
Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.2
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Посему, финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Значит, устойчивое финансовое состояние предприятия – это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Следовательно, финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности предприятия должна обеспечивать планомерные поступления и расходования финансовых ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.3
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.
Главная цель финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
При этом необходимо решить следующие основные задачи:
1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам — для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.
Внутренний анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такого анализа используются для прогнозирования, планирования финансового состояния предприятия и контроля за ним. Целью данного анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.
Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляется внешний анализ. Цель этого анализа — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить или минимизировать риск потери.
Первооснова, информационный источник для анализа финансового состояния предприятия - отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о финансовых результатах, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
1.2.Основные направления комплексного анализа и оценки финансового состояния
Существует огромное количество направлений комплексного анализа, к основным можно отнести:
1. Предварительная оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности. В ходе предварительной оценке выявляются «больные» статьи баланса, свидетельствующие о неудовлетворительной работе предприятия (непокрытые убытки прошлых лет и текущего года; кредиты и займы, непогашенные в срок; просроченная кредиторская задолженность) и об определенных недостатках в работе (наличие просроченной дебиторской задолженности); анализируется соотношение в темпах изменения прибыли, выручки и валюты (итога) баланса.
2. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку.4
При горизонтальном анализе строятся аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, т.е. просчитывается изменения абсолютных показателей в сумме и в процентах.
Горизонтальный анализ-это оценка темпов роста(снижения) показателей бухгалтерского баланса за отчетный период. Он помогает оценить темпы роста (или снижения) по каждой группе средств организации и их источников за рассматриваемый период.
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких таблиц, в которых абсолютные финансовые показатели дополняются данными об относительных темпах роста или снижения этих показателей. Степень обобщения статей баланса определяет бухгалтер. Как правило для анализа используют полученные на основании опыта темпы роста за ряд лет и сравнивают их с реальными результатами за рассматриваемый период. Это позволяет не только определить изменения по отдельным балансовым статьям, но и делать прогнозы на будущее.
Проведение горизонтального анализа целесообразно. только если имеются несколько исследуемых периодов. Тогда становиться возможным, проследить за динамикой изменения средств и их источников.
Горизонтальный анализ не информативен в условиях инфляции, когда увеличение объемов той или иной группы активов и пассивов обусловлено в основном ростом цен, а не собственно деятельности организации. В этом случае данные горизонтального анализа можно использовать, например, для сопоставления деятельности нескольких организаций в условиях инфляции.
Для горизонтального анализа преобразуют абсолютные значения показателей баланса в относительные. Для этого данные на начало рассматриваемого периода по каждой статье активов и пассивов принимают за 100 % и исходя из этого рассчитывают значения по статьям на конец рассматриваемого периода
3. Вертикальный анализ баланса. Назначение его заключается в возможности проанализировать целое через отдельные элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы организации.5
При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге , определить структуру средств и их источников, а так же произошедшие в них изменения.
Первой особенностью вертикального анализа является расчет относительных показателей по значениям абсолютных показателей, представленных в бухгалтерском балансе. Относительные показатели позволяют сглаживать внешние экономические воздействия,, которые на абсолютные показатели способны оказывать сильное влияние (например инфляция), выявляя таким образом результаты деятельности собственно организации.
Второй особенностью вертикального анализа является обязательное присутствие показателей на разный момент времени. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия в динамики.
Таким образом, к преимуществам вертикального анализа относиться возможность:
изучать результаты финансово-хозяйственной деятельности на основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамики; проводить межхозяйственные сравнения различных организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. На практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях. Они позволяют сравнивать бухгалтерский баланс у организаций, совершенно разных породу деятельности.
4. Анализ платежеспособности и ликвидности .
Для того чтобы оценить платежеспособность, необходимо проанализировать, какие средства и каким образом могут быть мобилизованы для предстоящих расчетов.
Платежеспособность предприятия определяется наличием необходимых финансовых средств для обеспечения своевременных расчетов с поставщиками, персоналом, финансовыми органами, налоговой системой, банками и другими контрагентами.
Если под платежеспособностью предприятия понимается ее способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным), то ликвидность компании представляет собой ее способность выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.
В таблице представлены два основных показателя для определения платежеспособности предприятия.
Финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
Таблица 1.1
|
Наименование финансового коэффициента |
Рекомендуемое значение |
Формула |
|
Коэффициент финансовой независимости |
>=0,5 |
СК/ВБ |
|
Коэффициент общей платежеспособности |
>=1 |
А/ЗК |
СК - Собственный капитал; ВБ - Валюта баланса; ЗК - Заемный капитал; А – Активы
Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных источников средств в капитале предприятия.
Коэффициент общей платежеспособности характеризует обеспеченность обязательств компании ее реальными активами.
Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий отрасли. По итогам анализа делается вывод о степени платежеспособности (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.
Далее переходим к оценке ликвидности предприятия, предполагающий использование как абсолютных, так и относительных показателей.
Коэффициент текущей ликвидности.
- Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов пред-приятия приходится на один рубль текущих обязательств.
Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.
В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориен-тировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:
(1)
где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 за вычетом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
КДО - краткосрочные долговые обязательства
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.
По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.
В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликви-дации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка также носит условный характер.
Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит так:
, (2)
Где, ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы
Коэффициент абсолютной ликвидности .
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в литературе, — 0,2.
В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяй-ственной деятельности.
Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:
, (3)
Где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы
Анализ финансовых коэффициентов ликвидности предприятия ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.
Оценка ликвидности предприятия может быть дополнена анализом ликвидности ее бухбаланса, который осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия проводится в сопоставлении с рекомендуемыми соотношениями и в динамике. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности бухгалтерского баланса и причинах ее изменения.
По окончании оценки платежеспособности и ликвидности предприятия формулируется общее заключение об уровне финансового риска.
5. Анализ финансовой устойчивости заключается в определении степени независимости предприятия от заемных источников финансирования. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого риска. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используют абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели характеризуют величину источников средств и обеспеченность запасов и затрат источниками средств.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Таблица 1. 2
|
Показатель |
Расчет |
Норма |
|
К-т обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами |
=Ск-ВОА–ДДЗ запасы |
0,6-0,8 |
|
К-т финансовой устойчивости |
= Ск+ДО итого активы |
0,5-0,8 |
|
К-т финансовой зависимости |
= ДО + КО итого активы |
0,5 |
|
К-т обеспеченности оборотных активов собственными средствами |
= Ск- ВОА ОА |
0,1 |
В зависимости от соотношения источников и запасов различают следующие
виды финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние. Показатели характеризующие финансовую устойчивость предприятия, сравниваются с нормативными значениями.
6. Оценка вероятности банкротства.
Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид:
Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П) , (4)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П – пассивы.
При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.
В России применение двухфакторной модели Альтмана было исследовано М.А. Федотовой, которая считает, что для повышения точности прогноза необходимо добавить к ней третий показатель - рентабельность активов. Но практической ценности модифицированная формула по М.А. Федотовой не имеет, так как в России отсутствует какая либо значимая статистика по организациям-банкротам и весовой фактор, предложенный М.А. Федотовой, не был определен.
7. Анализ деловой активности предприятия показывает эффективность использования имеющихся средств, его производят по показателям оборачиваемости оборотных средств.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.
8.Анализ рентабельности предприятия. Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предрпиятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.
Показатели рентабельности формируются следующим образом :
, (5)
где RСиИ - рентабельность тех или иных хозяйственных средств и их ситочников П - прибыль (чистая либо балансовая)
В мировой практике существует разнообразие направлений экономического анализа, выбор каждого зависит от преследуемых целей организации.
1.3.Методы проведения финансового анализа
Для проведения финансового анализа необходимо определить метод анализа.
Методом финансового анализа является диалектический способ познания, путь исследования своего предмета, то есть финансовых процессов и явлений.6
Характерными особенностями метода финансового анализа являются:
– использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансовую деятельность организации;
– изучение причин изменения этих показателей;
– выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.
Все аналитические методы сгруппированы в две группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).
К качественным методам относятся:
– метод сравнения;
– метод построения систем аналитических таблиц;
– метод построения систем аналитических показателей;
– метод экспертных оценок;
– метод сценариев;
– психологические и морфологические методы и т.п.
Количественные методы – это приемы, использующие математику. Их можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические методы анализа, экономико-математические и т.д.
К основным и наиболее часто используемым методам финансового анализа относятся:
– метод абсолютных, относительных и средних величин;
– метод сравнения;
– трендовый анализ;
– факторный анализ;
– анализ с помощью финансовых коэффициентов;
– метод экспертных оценок.
Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. Они всегда имеют какую-нибудь единицу измерения: натуральную, условно-натуральную, денежную.
Относительные показатели представляют отношение абсолютных (или других относительных) показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя.
Средняя величина является специальным статистическим показателем, используемым для обобщения данных.
Метод сравнения – логический метод анализа. Это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям организации, дочерних организаций, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Трендовый анализ – часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового прогнозирования. Тренд – это путь развития. Тренд определяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя.
Это самый простой способ финансового прогнозирования. Анализ временных рядов позволяет решать следующие задачи:
– изучить структуру временного ряда, включающую тренд – закономерные изменения среднего уровня параметров, а также случайные колебания;
– изучить причинно-следственные взаимосвязи между процессами;
– построить математическую модель временного ряда.
– анализ тренда предназначен для исследования изменений среднего значения временного ряда с построением математической модели тренда и с прогнозированием на этой основе будущих значений ряда.
Каждый результативный показатель зависит от различных факторов. Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Различают следующие типы факторного анализа:
– функциональный и вероятностный;
– прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);
– одноступенчатый и многоступенчатый;
– статический и динамический;
– пространственный и временной;
– ретроспективный и перспективный.
Основными этапами факторного анализа являются:
– отбор факторов, которые определяют исследуемые результативные показатели;
– классификация и систематизация их с целью обеспечения возможностей системного подхода;
– определение формы зависимости между факторами и результативными показателями;
– моделирование взаимосвязей между результативным показателем и факторами;
– расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя;
– работа с факторной моделью.
Создать факторную систему – значит представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, которые воздействуют на величину этого явления и находятся с ним в функциональной зависимости.
Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния организации и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках.7
Для расчета финансовых коэффициентов финансовые отчеты приводятся в аналитическую форму.
Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении, являются:
– коэффициенты структуры капитала;
– коэффициенты финансовой устойчивости;
– коэффициенты ликвидности;
– коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (коэффициенты оборачиваемости);
– коэффициенты рентабельности.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данной организации, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния организации и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
Преимущества метода коэффициентов:
– возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей;
– простота и оперативность расчета;
– возможность выявить тенденции в изменении финансового положения организации;
– возможность оценить финансовое состояние исследуемой организации относительно других аналогичных организаций;
– устранение искажающего влияния инфляции.
Экспертные методы используются в тех случаях, когда не подходят инструментальные и при измерениях нельзя опереться на физические явления или они очень сложны.
Одновременное использование всех методов дает возможность наиболее точно и объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.
Выбор тех или иных методов анализа обуславливается задачами которые ставятся перед аналитическими службами. Кроме того виды анализа также зависят от целей проводимого исследования.
Глава 2.Анализ финансового состояния ОАО «Смартс» за 2010-2012гг
2.1 Анализ структуры и динамики активов и пассивов предприятия
Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния.8 Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.
Таблица 2.1
Анализ структуры активов
тыс.руб.
|
Показатели |
Абсолютные величины |
Удельные веса в общей величине активов,% |
Изменения за 2010-2011гг. |
Изменения за 2011-2012гг. |
||||||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2010 |
2011 |
2012 |
В абсолютных величинах |
В % |
В % к измен. активов |
В абсолютных величинах |
В % |
В % к измен.активов |
|
|
Внеоборотные активы |
3526352 |
4461299 |
4604356 |
74,9 |
91,5 |
95,6 |
934947 |
16,6 |
532,9 |
143057 |
4,1 |
-218,7 |
|
Оборотные активы |
1179125 |
419299 |
211142 |
25,1 |
8,5 |
4,4 |
-759526 |
-16,6 |
-432,9 |
-208457 |
-4,1 |
318,7 |
|
Итого активов |
4705477 |
4880898 |
4815498 |
100 |
100 |
100 |
175421 |
0 |
100 |
-65400 |
0 |
100 |
|
К-т соотн.внеоб.и обор.активов. |
0,334 |
0,094 |
0,045 |
- |
- |
- |
-0,24 |
- |
- |
-0,049 |
- |
- |
Итак, по данным анализа таблицы 2.1в период с 2010 по 2011 года произошло увеличение общей массы активов на 185421т.р., в том числе за счет увеличения внеоборотных активов на 934947 т.р. и уменьшения оборотных средств на 759526 т.р. ,которые на конец 2011 года составили 419599т.р.
В период же с 2011 по 2012 года общая величина активов уменьшилась на 65400т.р., в том числе СА счет уменьшения оборотных активов на 208457т.р. и увеличения обротных активов на 143057т.р. К концу 2012 года общая сумма активов составила 4815498т.р.-оборотные активы и 4604356т.р. это внеоборотные активы.
В исследуемый период в структуре активов незначительное снижение оборотных активов. Внеоборотные активы в 2010 году составили 74,9% от общей суммы активов, в 2011 - 91,5 %, в 2012 – 95,6%. А оборотные же активы в 2010 году составили 25,1 % от общей суммы активов, в 2011 – 8,5%, в 2012 – 4,4 %. Как видно, значительное изменение произошло в период с 2010-2011года. В связи с этим, коэффицент соотношения оборотных и внеоборотных активов также подвергся изменениям , что говорит об относительной нестабильности активов исследуемого предприятия.
Для более подробного и эффективного изучения активов предприятия проведем анализ структуры и динамики внеоборотных и оборотных активов в отдельности, который позволит сделать выводы точнее и правильнее.
Итак, внеоборотные активы за период с 2010 по 2011 года увеличились на 934947т.р., что произошло, в большей степени, за счет увеличения финансовых вложений на 1154137т.р. и уменьшения всех остальных статей незначительно.
Финансовые вложения в % к изменениям актива составили 120,4 %.
За период с 2011-2012 года общая доля внеоборотных активов также увеличилась на 143057т.р., что обусловлено увеличением финансовых вложений на 348765т.р., что составило 263,8%, увеличения отложенных налоговых активов на 100961т.р. т.е. на 80,6% от общей суммы изменения активов. Также немного увеличились прочие внеоборотные активы на 3261т.р.-12,2%. Как видно из проделанного анализа подавляющая величина внеоборотных активов состоит из основных средств и финансовых вложений, притом за исследуемый период величина ОС снижалась, если в в 2010 году они составляли 57,3% внеоборотных активов, то в 2011- 39,1%, а в 2012- 30,6% , что является неприятным фактом.
Таблица 2.2
Анализ структуры и динамики внеоборотных активов.
тыс.руб.
|
Показатели |
Абсолютные величины |
Удельные веса в общей величине активов,% |
Изменения за 2010-2011гг. |
Изменения за 2011-2012гг. |
||||||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2010 |
2011 |
2012 |
В абсол.величинах |
В % |
В % к Измен.активов |
В абсол.величинах |
В % |
В % к измен. активов |
|
|
Немат. активы |
2811 |
1770 |
730 |
0,8 |
0,04 |
0,016 |
-1041 |
-0,76 |
-1,1 |
-1040 |
-0,024 |
-7,2 |
|
Основные средства |
2021216 |
1747972 |
1456807 |
57,3 |
39,1 |
30,6 |
-273244 |
-18,2 |
-29,2 |
-291165 |
-8,5 |
-153,5 |
|
Доходные вложения в мат.ценности |
83875 |
63258 |
45533 |
2,3 |
1,4 |
0,98 |
-20617 |
-0,9 |
-2,2 |
-17725 |
-0,42 |
-93,3 |
|
Финансовые вложения |
1213757 |
2367894 |
2716659 |
34,4 |
53,26 |
56 |
1154137 |
18,86 |
120,4 |
348765 |
2,74 |
263,8 |
|
Отложенные налоговые активы |
175591 |
256982 |
357943 |
4,9 |
5,7 |
7,7 |
81391 |
0,8 |
8,7 |
100961 |
2 |
80,6 |
|
Прочие внеоборотные активы |
29102 |
23423 |
26684 |
0,8 |
0,5 |
5,8 |
-5679 |
-0,3 |
6 |
3261 |
5,3 |
12,2 |
|
Итого |
3526352 |
4461299 |
4604356 |
100 |
100 |
100 |
934947 |
0 |
100 |
143057 |
0 |
100 |
В период с 2010 по 2011 года оборотные активы предприятия уменьшились на 759526т.р. и на конец 2011 года составили 419599т.р. Данное уменьшение произошло в большей мере за счет снижения финансовых вложений на 780549т.р, что составляет 102,7 % от общей стоимости изменения. Так в 2010 году они составляли 67% от общей массы оборотных активов, и соответственно после того как снизились в 2011 году они составили 2,3% от общей массы оборотных активов организации. Также возросла масса денежных средств на 152471т.р. то есть на 40,18% , так к концу 2011 года денежные средства составляли 171656т.р. Исходя из анализа можно сделать вывод, что данное увеличение денежных средств вызвано уменьшением дебиторской задолженности в данном периоде . Отметим также, что незначительно снизился НДС по приобретенным ценностям и на конец 2011 года составил 5288т.р.
В период с 2011 по 2012 года оборотные активы также снизились на 208457 т.р. и составили на конец 2012 года 211142 т.р. В данном периоде также большая часть уменьшения оборотных средств произошла за счет снижения финансовых вложений на 158101т.р. то есть на 35,4%,что составило 75,8% от общей величины изменения оборотных активов. Дебиторская задолженность на конец 2012 года составила 172990т.р.
Таблица 2.3
Анализ структуры и динамики оборотных средств.
тыс.руб.
|
Показатели |
Абсолютные величины |
Удельные веса |
Изменения за 2010-2012гг. |
Изменения за 2011-2012 гг. |
||||||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2010 |
2011 |
2012 |
В абсолютных величинах |
В % |
В % к изменению.активов |
В абсолют.величинах |
В % |
В % к Изменению массы активов |
|
|
Запасы |
26422 |
20855 |
15165 |
2,24 |
4,9 |
7,1 |
-5567 |
2,66 |
0,73 |
-5690 |
2,2 |
2,7 |
|
НДС по приобретенным ценностям |
11493 |
5288 |
6273 |
0,97 |
1,2 |
3 |
-6205 |
0,23 |
0,81 |
985 |
1,8 |
-0,4 |
|
Дебиторская задолженность |
331476 |
211565 |
172990 |
28,11 |
50,4 |
81,9 |
-119911 |
22,29 |
15,78 |
-38575 |
31,5 |
18,5 |
|
Финансовые вложения |
790549 |
10000 |
2800 |
67 |
2,3 |
1,3 |
-780549 |
-64,7 |
102,7 |
-7200 |
-1 |
3,4 |
|
Ден.средства |
19185 |
171656 |
13555 |
1,62 |
41,8 |
6,4 |
152471 |
40,18 |
-200 |
-158101 |
-35,4 |
75,5 |
|
Прочие оборотные активы |
- |
235 |
359 |
- |
0,06 |
0,17 |
235 |
0,06 |
-0,03 |
124 |
0,11 |
-0,06 |
|
Итого |
1179125 |
419599 |
211142 |
100 |
100 |
100 |
-759526 |
0 |
100 |
-208457 |
0 |
100 |
Итак, исходя из данных проведенного анализа можно сделать вывод: динамика оборотных средств предприятия снижающаяся, а в структуре наибольший удельный вес занимают финансовые вложения, дебиторская задолженность, а в 2011 году и денежные средства, увеличение которых произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности.
Таблица 2.4.
Анализ структуры и динамики пассивов.
тыс.руб.
|
Показатели |
Абсолютные величины |
Удельные веса в общей величине пассивов,% |
Изменения за 2010-2011гг. |
Изменения за 2011-2012гг. |
||||||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2010 |
2011 |
2012 |
В абсолют. велич. |
В % |
В% к измененю пасивов |
В абсолют. велич |
В % |
В % к изменению пассивов |
|
|
Капитал и резервы |
547815 |
1124083 |
957614 |
11,66 |
23 |
19,9 |
576268 |
11,34 |
328,5 |
-166469 |
-3,1 |
254,5 |
|
Долгосрочные обязательства |
2076792 |
2086120 |
2244260 |
44,1 |
42,7 |
46,6 |
9328 |
-1,4 |
5,3 |
158140 |
3,9 |
-241,8 |
|
Краткосрочные обязательства |
2080870 |
1670695 |
1613624 |
44,24 |
34,3 |
33,5 |
-410175 |
-9,94 |
-233,8 |
-57071 |
-0,8 |
87,3 |
|
Итого |
4705477 |
4880898 |
4815498 |
100 |
100 |
100 |
175421 |
0 |
100 |
-65400 |
0 |
100 |
Итак, в период с 2010 по 2011 года общее количество пассивов увеличилось на 175421 т.р., что в большей части произошло за счет того, что возросла сумма статьи капитал и резервы на576268.р., что составило 328,5% от общей суммы увеличения пассивов. Также незначительно возросли долгосрочные обязательства на 9328т.р., что составило 5,3% от общей суммы на которую возросли пассивы.
Краткосрочные обязательства же снизились на 410175т.р.
В период с 2011 по 2012 года пассивы предприятия уменьшились на 65400т.р., что в большей мере произошло за счет значительного снижения статьи капитал и резервы на 166469т.р., что составило 254,5% от общей суммы изменения пассивов. Произошло увеличение долгосрочных обязательств на 158140, что составило 241,8% от общей суммы изменения.
Для полноты анализа пассивов организации вычислим коэффиценты афтономии и соотношения заемных и собственных средств.
РСК
KA= ;
ИС
где РСК- реальный собственный капитал; ИС- источники средств предприятия.
547815
2010 год : kA = = 0,116 ;
4705477
1124083
2011 год : kA = = 0,23 ;
4880898
957614
2012 год : kA = = 0,2 ;
4815498
ДПс+КПс
Kз/с = ;
РСК
Где ДПс- долгосрочные скорректированные заемные средства,
КПс- краткосрочные скорректированные заемные средства.
2080870+2076792
2010 год: k з/с = 7,58
547815
1670695+2086120
2011 год: k з/с = = 3,34
1124083
1613624+2244260
2012 год: k з/с = = 4
957614
Итак, коэффицент автономии на протяжении всего исследуемого периода практически не изменяется, но он ниже нормы, что говорит о зависимости предприятия от заемных источников и о его неустойчивом финансовом положении.
Что же касается коэффицента соотношения заемных и собственных средств, то за его критическое значение принимают 0,7, но наши значения значительно превышают данное значение, что ставит под сомнение финансовую устойчивость нашего предприятия.
В целом, по проведенному предварительному анализу можно сделать вывод о неудовлетворительной работе данного предприятия, плавно идущего к кризису.
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Смартс»
Основным условием для фирмы обеспечивающим ее платежеспособность является ее ликвидность.
Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Анализ платежеспособности необходим для прогнозирования деятельности предприятия и для внешних инвесторов. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности предприятия. Ликвидность- степень с которой все активы предприятия могут быть превращены в денежные средства на выгодных условиях.9 При анализе ликвидности предприятия необходимо определить ликвидность активов и ликвидность баланса организации. Анализ ликвидности активов дает возможность определить способность актива трансформироваться в денежную форму, а ликвидность баланса дает возможность определить в какие сроки и за счет каких активов мы можем покрыть свои обязательства.
Таблица 2.5.
Расчет относительных коэффицентов ликвидности.
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
Рекомендуемое значение |
Изменения за 2010- 2011гг. |
Изменения за 2011- 2012гг. |
|
К-т абсолютной ликвидности |
0,009 |
0,1 |
0,008 |
0,2-0,7 |
0,091 |
-0,092 |
|
К-т промежуточной ликвидности |
0,548 |
0,235 |
0,117 |
1-3 |
-0,313 |
-0,118 |
|
К-т текущей ликвидности |
0,566 |
0,25 |
0,13 |
1-2 |
-0,316 |
-0,12 |
|
К-т общей платежеспособности |
1,158 |
1,299 |
1,248 |
≥2 |
0,141 |
-0,051 |
На протяжении всех трех лет коэффицент абсолютной ликвидности ниже нормы, это говорит о том, сто предприятие немедленно может погасить лишь очень малую часть краткосрочных обязательств. На 2010 год коэффицент составил 0,009 , а это означает, что всего лишь 0,9% обязательств предприятие сможет погасить немедленно. В 2011 году- 10%, в 2012- 0,8%. Коэффицент промежуточной ликвидности в 2010 году был равен 0,548 , в 2011- 0,235 , и в 2012 -0,117. Значение коэффицента на протяжении всех трех лет является ниже нормативного значения. Но в целом значение данного коэффицента можно назвать прогнозным, т.к. предприятие не может точно знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. Процент задолженности который может погасить предприятие низкий, но соотношение может ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов как: скорости платежного документооборота банков, сроков дебиторской задолженности, платежеспособности дебиторов.
Коэффицент текущей ликвидности на 2010 год был 0,566 ,на 2011 год упал до 0,25 , и в 2012 – 013. Данный показатель говорит о том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует их в малых количествах, что является плохим результатом.
Коэффиценты абсолютной и промежуточной ликвидности ниже нормы, коэффицент общей платежеспособности находится также ниже нормы. На 2010 год он составил 1,158 , на 2011 – 1,299 , и на 2012 год он составил 1,248. Данные показатели говорят о неудовлетворительной платежеспособности предприятия.
Анализ ликвидности баланса ОАО «Смартс»
Анализ ликвидности баланса проводиться с целью, чтобы изучить каких источников и в какие сроки будут выполнены наши обязательства. С этой целью группируются активы и пассивы в четыре группы.
Таблица 2.6
Группировка активов и пассивов.
|
Имущество |
2010 |
2011 |
2012 |
Источники |
2010 |
2011 |
2012 |
|
А1 |
809734 |
181656 |
16355 |
П1 |
719138 |
716829 |
708992 |
|
А2 |
331476 |
211800 |
173349 |
П2 |
1361732 |
925194 |
890024 |
|
А3 |
26422 |
20855 |
15165 |
П3 |
2048626 |
2071500 |
2225865 |
|
А4 |
3237784 |
4117636 |
4174196 |
П4 |
547815 |
1124083 |
957614 |
Итог:
|
2010 год |
2011 год |
2012 год |
|
А1 > П1 |
А1 < П1 |
А1 < П1 |
|
А2 < П2 |
А2 < П2 |
А2 < П2 |
|
А3 < П3 |
А3 < П3 |
А3 < П3 |
|
А4 > П4 |
А4 > П4 |
А4 > П4 |
Итак, на протяжении всего исследуемого периода 2010-2012гг. наблюдается отличная от абсолютной ликвидность баланса, что свидетельствует о неудовлетворительном финансовом положении.
2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности
ОАО «Смартс»
Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.
Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Рассчитаем коэффиценты финансовой устойчивости.
Таблица 2.7
Расчет коэффицентов финансовой устойчивости.
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
Рекомендуемое значение |
Изменения за 2010- 2011гг. |
Изменения за 2011- 2012гг. |
|
К-т финансовой независимости |
0,116 |
0,23 |
0,2 |
≥0,5 |
0,114 |
-0,03 |
|
К-т обеспеченности собственными средствами |
-0,76 |
-2,99 |
-6,64 |
0,1-минимум |
-2,23 |
-3,65 |
|
К-т маневренности капитала |
-1,64 |
-1,11 |
-1,5 |
0,2-0,5 |
0,53 |
-0,39 |
|
К-т финансовой устойчивости |
0,55 |
0,66 |
0,66 |
0,7 |
0,11 |
0 |
Все коэффиценты финансовой устойчивости на протяжении трех лет не соответствуют нормативам, что говорит о нестабильности и неправильной работе нашего предприятия. Коэффицент обеспеченности собственными средствами на всем анализируемом интервале времени 2010-2012гг. ниже минимального значения, что говорит о том, что оборотные активы финансируются за счет заемных средств.
Коэффицент маневренности в 2011 году был равен-1,11, и к 2012 году снизился до -1,5. Это говорит о том, что почти весь собственный капитал закреплен в ценностях иммобильного характера. Общий коэффицент финансовой устойчивости на 0,1-0,2 ниже рекомендуемого значения, то есть можно сделать о приемлемой финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 2.8
Оценка чистых активов ОАО «Смартс»
тыс.руб.
|
Показатели |
2010год |
2011год |
2012год |
Изменения за 2010-2011гг. |
Изменения за 2011-2012 гг. |
|
Активы |
4815498 |
4880898 |
4705477 |
65400 |
-175421 |
|
Долгосрочные обязательства |
2076792 |
2086120 |
2244260 |
9328 |
158140 |
|
Краткосрочные обязательства |
2080870 |
1670695 |
1613624 |
-410175 |
-57071 |
|
Чистые активы |
547815 |
1124083 |
957614 |
576268 |
-166469 |
|
Уставный капитал |
600000 |
600000 |
600000 |
0 |
0 |
Чистые активы в 2010 году меньше чем уставный капитал, а в 2011году наблюдается их увеличение на 576268тыс. руб., а в 2012 году -уменьшение на 166469тыс.руб., исходя из этих данных ,можно сделать вывод о резких скачка активов предприятия, что говорит о ненормальной финансовой устойчивости нашего предприятия.
Коэффиценты деловой активности позволяют проанализировать насколько эффективно предприятие использует свои средства. К этой группе относят показатели оборачиваемости. Они имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств. То есть скорость превращения их в денежные форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Коэффиценты деловой активности занимают значимое место в финансовом анализе.
Основной подход к оценке оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.Чем выше коэффицент , тем короче срок оборачиваемости. Коэффиценты оборачиваемости чистых и оборотных активов не очень большие. Это говорит о том, что основные элементы производственного процесса не столь изношены,но на конец же 2012года произошел износ.
Коэффицент оборачиваемости кредиторской задолженности невысоки, это говорит о том. что предприятие не может в срок погасить свою задолженность. В 2010 году период покрытия кредиторской задолженности равен 106 дням. В 2011 году 127 дней, и в 2012 году 153 дням. Это говорит о том, что предприятие недостаточно платежеспособно.
Таблица 2.9
Показатели деловой активности предприятия.
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
Изменения за 2010-2011гг. |
Изменения за 2011-2012гг. |
|
К-т общей оборачиваемости капитала |
0,53 |
0,42 |
0,36 |
-0,11 |
-0,06 |
|
К-т оборачиваемости чистых активов |
4,55 |
1,84 |
1,82 |
-2,71 |
-0,02 |
|
К-т оборачиваемости производственных запасов |
94,45 |
99,31 |
115,03 |
4,86 |
15,72 |
|
К-т оборачиваемости дебиторской задолженности |
7,52 |
9,78 |
10 |
2,26 |
0,22 |
|
К-т оборачиваемости кредиторской задолженности |
3,47 |
2,88 |
2,4 |
-0,59 |
-0,48 |
|
К-т оборачиваемости оборотных активов |
2,11 |
4,9 |
8,26 |
2,76 |
3,36 |
|
К-т оборачиваемости внеоб.активов |
0,7 |
0,46 |
0,37 |
-0,24 |
-0,09 |
Показатели же дебиторской задолженности выше, что свидетельствует о том, что дебиторская задолженность будет погашена в срок. А вот коэффицент общей оборачиваемости капитала достаточно мал, что говорит о низких темпах оборачиваемости капитала предприятия. Показатель фондоотдачи основных средств в 2010 году составил 0,7, что говорит о том, что производственные издержки распределены неэффективно, но в дальнейшем положение ухудшается, и коэффицент падает до 0,37,что ведет к кризису.
2.4 Анализ рентабельности и финансовых результатов ОАО «Смартс»
Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.
На уровень рентабельности компании влияет множество факторов: структура капитала, его источники, структура и стоимость активов, степень вовлеченности производственных ресурсов в деятельность предприятия, стоимость оборотных средств, их источники, величина выручки от реализации, величина сложившихся за отчетный период затрат.
Таблица 2.10
Расчет коэффицентов рентабельности предприятия.
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
Изменения за 2010-2011гг. |
Изменения за 2011-2012гг. |
|
Рентабельность продаж |
3,8 |
36 |
-9,6 |
32,2 |
-42 |
|
Рентабельность капитала |
2 |
15 |
-34,7 |
13 |
-49,7 |
|
Рентабельность внеоборотных активов |
2,7 |
16,8 |
-36,3 |
14,1 |
53,1 |
|
Рентабельность оборотных активов |
8,2 |
179 |
-79,3 |
170,8 |
-258,3 |
|
Рентабельность чистых активов |
17 |
66 |
-17 |
49 |
83 |
Итак, рентабельность продаж с 2011 года на 2012 год снизилась на 42. Данное резкое снижение связано со снижением в данном периоде чистой прибыли на 919158т.р. Все показатели рентабельности в период 2011-2012 г. очень низкие, вследствие резкого сокращения чистой прибыли. Исходя из этого следует сделать вывод, о резком ухудшении рентабельности предприятия за последний год.
Анализ финансовых результатов ОАО «Смартс»
Финансовые результаты – это системное понятие, которое отражает совместный результат от производственной и коммерческой деятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конечный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли.
Таблица 2.11
Анализ финансовых результатов деятельности.
|
Показатели |
2012 |
2011 |
2010 |
Изменения за 2011-2012года |
Изменения за 2010-2011 года |
|
Выручка |
1744566 |
2071129 |
2495676 |
-326563 |
-424547 |
|
Себестоимость продаж |
(1626514) |
(1785875) |
(1834557) |
159361 |
48682 |
|
Валовая прибыль |
118052 |
285254 |
661119 |
-167202 |
-375865 |
|
Коммерческие расходы |
(87659) |
(161368) |
(123279) |
73709 |
-38071 |
|
Прибыль от продаж |
(206050) |
(169682) |
218275 |
-36368 |
-387957 |
|
Прибыль до налогообложения |
(264835) |
670599 |
69229 |
-935434 |
601370 |
|
Чистая прибыль |
(167454) |
751704 |
96739 |
-919158 |
654965 |
Анализ финансовых результатов показал, что под конец анализируемого периода 2010-2012гг наблюдается резкое ухудшение всех показателей, так значительно снизились прибыль от продаж на 36368т.р. в период 2011-2012гг. и чистая прибыль на 919158 т.р. в аналогичном периоде. Происходит увеличение себестоимости продаж в период 2010-2012гг. Это свидетельствует о неудовлетворительных результатах деятельности нашего предприятия.
В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего с ликвидностью, что объясняется малым количеством денежных средств у предприятия. Также незначительно увеличилась кредиторская задолженность. Проблемой также можно назвать снижение чистой прибыли в 2012 году, чему свидетельствует снижение показателей рентабельности в данном году. Предприятие должно в будущем периоде уделить больше внимания задаче по улучшение своей деятельности.
Предприятие обладает неустойчивой финансовой независимостью и недостаточно обеспечено собственными средствами, из чего следует вывод о отрицательной финансовой устойчивости предприятия. Также расстраивает показатель обще платежеспособности предприятия, он ниже нормы. К концу 2012года положение предприятия ухудшилось, чистая прибыль равна -167454тыр.руб, что говорит о кризисном положении ОАО «Смартс».
Глава3.Совершенствование методов комплексного анализа и оценки финансового состояния предприятия
Основной предпосылкой теоретизации данной главы является подход, согласно которому повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности возможно через повышение качества диагностики финансового состояния предприятия с помощью совершенствования методики анализа.
Состояние компании зависит от того, насколько успешно она способна реагировать на различные воздействия извне. Анализируя внешнюю ситуацию, необходимо выделять наиболее существенные на конкретный период времени факторы. Взаимосвязанное рассмотрение этих факторов с возможностями компании позволяет решать возникающие проблемы. При решении разного уровня задач необходимо также четко представлять, поддаются ли критические факторы контролю со стороны компании. Являются ли они внутренними или внешними, поддающимися изменениям усилиями компании или это внешние события, на которые компания влиять не в состоянии. Одним таким методов, оценивающим в комплексе внутренние и внешние факторы, влияющие на развитие компании можно назвать SWOT-анализ (СВОТ-анализ).
SWOT — метод анализа в стратегическом планировании, заключающийся в разделении факторов и явлений на четыре категории: strengths (сильные стороны), weaknesses (слабые стороны),opportunities (возможности) и threats (угрозы).
SWOT был впервые введён в 1963 году в Гарварде на конференции по проблемам бизнес-политики профессором Кеннетом Эндрюсом (англ. Kenneth Andrews). Первоначально SWOT-анализ был основан на озвучивании и структурировании знаний о текущей ситуации и тенденциях. Поскольку SWOT-анализ в общем виде не содержит экономических категорий, его можно применять к любым организациям, отдельным людям и странам для построения стратегий в самых различных областях деятельности.
Главной целью Свот анализа является – формирование основных направлений развития предприятия через систематизацию имеющейся информации о сильных и слабых сторонах фирмы, а также о потенциальных возможностях и угрозах.
К задачам SWOT-анализа относят следующие :
Обычно SWOT-анализ оформляют в виде таблицы. После его проведения необходимо разработать план по устранению слабых сторон, и действия компании на случай возникновения угроз. Также следует продумать, как наиболее эффективно можно использовать возможности и сильные стороны.
На практике применяется несколько различных форм проведения SWOT-анализа:
1) Экспресс-SWOT-анализ — наиболее часто встречающийся (в силу простоты проведения) вид качественного анализа, позволяющего определить, какие сильные стороны нашей организации помогут бороться с угрозами и использовать возможности внешней среды, а какие наши слабые стороны помешают это делать. 2) Сводный SWOT-анализ, в котором должны быть представлены основные показатели, которые характеризуют деятельность фирмы в текущий момент и намечают перспективы будущего развития. Поэтому его следует делать не "ДО" и не "ВМЕСТО", а только ПОСЛЕ проведения всех остальных видов стратегического анализа. Достоинством такой формы проведения анализа является то, что он позволяет в некотором приближении дать количественную оценку тех факторов, которые были выявлены (даже в тех случаях, когда объективной информации об этих факторах у фирмы нет).
3) Смешанный SWOT-анализ — это попытка совместить первую и вторую формы проведения анализа. Для этого предварительно проводятся как минимум основные три вида стратегического анализа (обычно это STEP-анализ, анализ по модели "5 сил" Портера и анализ внутренней среды по одной из методик). Затем все факторы объединяются в единые таблицы, из которых формируется перекрестная матрица (как в экспресс-форме).
4)Анти - SWOT анализ. Существует также метод « Анти – SWOT » , который опирается на SWOT, но его суть заключается в том, что проводится анализ последствий невыполнения намеченных заявлений, указанных в сильных и слабых сторонах, возможностях и угрозах.
SWOT-анализ — это промежуточное звено между формулированием миссии организации предприятия и определением наиболее эффективной стратегии развития фирмы, предприятия. В целом, проведение SWOT-анализа сводится к заполнению матрицы. так называемой «матрицы SWOT-анализа». В соответствующие ячейки матрицы необходимо занести сильные и слабые стороны предприятия, а также рыночные возможности и угрозы.
Матрица SWOT – анализа
|
|
Возможности |
Угрозы |
|
Сильные стороны |
Получение максимальной отдачи от использования возможностей |
Борьба с опасностями за счет использования внутренних резервов |
|
Слабые стороны |
Использование возможностей для преодоления недостатков |
Укрепление потенциала для преодоления внешних опасностей |
Сильные стороны организации — то, в чем она преуспела или какая-то особенность, предоставляющая дополнительные возможности. Сила может заключаться в имеющемся опыте, доступе к уникальным ресурсам, наличии передовой технологии и современного оборудования, высокой квалификации персонала, высоком качестве выпускаемой продукции, известности торговой марки и т.п.
Слабые стороны фирмы — это отсутствие чего-то важного для функционирования предприятия или то, что пока не удается по сравнению с другими компаниями и ставит в неблагоприятное положение.
Рыночные возможности — это благоприятные обстоятельства, которые можно использовать для получения преимущества.
Рыночные угрозы — события, наступление которых может оказать неблагоприятное воздействие на компанию предприятие.
Методология построения матрицы первичного стратегического анализа включает несколько шагов:
Шаг 1. Анализ внешней среды.
Этот этап предполагает анализ двух относительно самостоятельных подсистем: макроокружения и непосредственного окружения.
Макроокружение создаёт общие условия среды нахождения организации.
Изучение непосредственного окружения компании направлено на анализ состояния тех составляющих внешней среды, с которыми организация находится в непосредственном взаимодействии.
Изучение конкурентов направлено на то, чтобы выявить их слабые и сильные стороны и на базе этого строить свою стратегию конкурентной борьбы.
Анализ рынка рабочей силы направлен на то, чтобы выявить его потенциальные возможности в обеспечении организации необходимыми для решения ею своих задач кадрами. При этом играют роль специальность и квалификация, уровень образования, возраст, пол и стоимость рабочей силы.
Полученные данные являются основой для определения возможностей и угроз фирмы.
Шаг 2. Анализ внутренней среды.
Внутренняя среда организации – та часть общей среды, которая находится в рамках организации. Она оказывает постоянное и непосредственное воздействие на функционирование организации и имеет несколько срезов:
Кадровый срез, организационный срез, производственный срез, маркетинговый срез и финансовый срез. Полученные данные – основа для определения сильных и слабых сторон организации.
Шаг 3. Формулирование сильных и слабых сторон фирмы.
Шаг 4. Формулирование рыночных возможностей и угроз.
Шаг 5. Сопоставление сильных и слабых сторон с рыночными возможностями и угрозами.
Сопоставление сильных и слабых сторон с рыночными возможностями и угрозами позволит ответить на вопросы, касающиеся дальнейшего развития бизнеса.
Шаг 6. Определение стратегии развития организации.
В ходе описанного выше анализа группа экспертов заполняет SWOT – матрицу. С её помощью формируются 4 группы парных стратегий:
1. SO («силы – возможности») – стратегии, строящиеся на сильных сторонах организации с целью извлечения преимуществ из новых возможностей, появляющихся во внешнем окружении организации.
2. ST («силы – угрозы») – стратегии, строящиеся на сильных сторонах организации с целью противостояния угрозам, появляющимся в её внешнем окружении.
3. WO («слабости – возможности») – стратегии, связанные с попытками минимизировать слабые стороны организации с целью извлечения преимуществ из внешних возможностей.
4. WT («слабости – угрозы») – стратегии, связанные с попытками минимизировать как слабые стороны организации, так и угрозы, появляющиеся в ее внешнем окружении.
Таким образом, разработка стратегии фирмы базируется на анализе конкретных сегментов рынка для оценки благоприятного проникновения в намеченные сферы, их использования для укрепления своих позиций. Успех при этом зависит от формального, точного, полного и всестороннего описания взаимодействия предприятия с внешней средой. Это дает некоторую гарантию, что стратегические решения приняты на основе анализа всей доступной информации и ничего не упущено.
Кроме того, результаты анализа и принятые на его основании решения должны фиксироваться и накапливаться, т.к. накопленный структурированный опыт («база знаний») является основой управленческой стоимости любой компании.
Другими словами, применение SWOT-анализа позволит систематизировать всю имеющуюся информацию и, видя ясную картину «поля боя», сотрудники смогут принимать взвешенные решения, касающиеся развития рассматриваемого бизнеса.
SWOT-анализ позволит выбрать оптимальный путь развития бизнеса, избежать опасностей и максимально эффективно использовать имеющиеся в распоряжении организации ресурсы.
Заключение
Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей. Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться – изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа – контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.
Центральная функция анализа – поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Еще одна функция анализа – оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, – разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
Проанализировав деятельность ОАО «Смартс», необходимо отметить неправильное нерациональное использование имеющихся ресурсов, что привело к кризисному состоянию на конец 2012 года.
За анализируемый период происходит резкое ухудшение положения нашего предприятия, что привело его к кризисному состоянию на конец 2012 года убыток составил 167454 тыс.руб. Наблюдается весомое снижение прибыли от продаж, которая на конец 2012года =-206050 тыс.руб.
Тенденция снижения выручки также наблюдается на всем исследуемом периоде 2010-2012 гг, и на конец 2012 года составила 1744566 тыс.руб.
Все показатели характеризующие наше предприятие не соответствуют нормам, это говорит о кризисном положении нашего рпедприятия.
Анализ финансового состояния и его оценка это неотемлемая часть для принятия правильных управленческих решений и ведения успешного бизнеса.
В сложившихся экономических условиях по отчетности делают выводы и принимают решения, связанные с оценкой целесообразности инвестирования капитала; возможности своевременно погашать свои обязательства перед кредиторами; обоснованности политики распределения и использования прибыли; способности предприятия оплачивать труд своих работников и предоставлять им социальные льготы; качества управления руководством предприятия вверенными ему ресурсами.
Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.
Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.
Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности
Список использованной литературы:
Приложения
2 Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.
3 Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.
4 Потоцкая Е. Г. Основные направления комплексного анализа деятельности. / Е. Г. Потоцкая // Бухгалтерия и банки. 2001.
5 Потоцкая Е. Г. Основные направления комплексного анализа деятельности. / Е. Г. Потоцкая // Бухгалтерия и банки. 2001.
6Вахрушина, М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / М.А. Вахрушина. – М.: Вузовский учебник, 2008.
7 Вахрушина, М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / М.А. Вахрушина. – М.: Вузовский учебник, 2008.
8 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 1999.
9 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 1999.