Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Вопрос 21
Принципы финансового менеджмента
Финансовый менеджмент основан на следующих принципах управления: плановость и системность, целевая направленность, диверсифицированность, стратегическая ориентированность.
Плановость и системность означает планирование материальных, трудовых и финансовых ресурсов с целью их сбалансированности. Финансовое планирование в данном случае имеет внутреннюю ориентацию. Его организация в разрезе структурных подразделений предприятия становится необходимым элементом внутреннего управления производством в условиях реального хозрасчета.
Принцип целевой направленности требует, чтобы в организации управления финансовой деятельностью учитывались цели, которые ставит перед собой каждый хозяйствующий субъект. Традиционно - это рентабельность, производительность, устойчивые доходы, положение на рынке. В странах с развитой рыночной экономикой в качестве целевых установок могут быть названы также ответственность перед обществом, нововведения. Основным ориентиром в работе и контролирующим фактором являются рентабельность и производительность.
Принцип диверсифицированности предполагает многопрофильность в работе, сочетание различных комбинаций выпускаемых товаров и видов деятельности, инвестирование денег в различные ценные бумаги. Этот принцип обеспечивает получение стабильных доходов и рост рентабельности, снижает риск банкротства и повышает конкурентоспособность предприятия.
Однако руководствоваться этим принципом в процессе управления финансами следует осознанно, с предвидением последствий. С одной стороны, он проявляется в значительном отвлечении финансовых ресурсов, что требует особого внимания со стороны финансового менеджера, с другой - разнообразие производственной деятельности, множество поставщиков предполагают неизбежность нарушения условий договоров, сбоев в производстве. В этих условиях многие стремятся самостоятельно выпускать необходимые производству комплектующие изделия, что приводит к росту затрат и отпускных цен, создает проблемы с реализацией продукции.
Финансовый механизм и его структура
В структуру финансового механизма входят следующие элементы:
• Финансовые методы: планирование, прогнозирование, самофинансирование, инвестирование, кредитование, налогообложение, система расчетов, материальное стимулирование и ответственность, страхование, залоговые, трансфертные и трастовые операции, аренда, лизинг, факторинг, франчайзинг, фондообразование, взаимоотношения с учредителями, хозяйственными субъектами, органами государственного управления.
Финансовый метод можно определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, который действует в двух направлениях:
по линии управления движением финансовых ресурсов;
по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, а также с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.
Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.
• Финансовые рычаги: прибыль, амортизационные отчисления, финансовые санкции, цена, арендная плата, дивиденды, процентные ставки, дисконт, целевые экономические фонды, вклады, паевые взносы, инвестиции, котировка валютных курсов, формы расчетов, виды кредитов, франшиза, преференция, курсы валют и ценных бумаг.
Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода.
• Правовое обеспечение: законы РФ, указы президента, постановления правительства, приказы и письма министерства, лицензии, устав хозяйственных субъектов
• Нормативное обеспечение: инструкции, нормативы, методические указания, нормы, другая нормативная документация
• Информационное обеспечение (информация разного рода и вида)
Вопрос 22
Денежный поток – это объём денежных средств, который получает или оплачивает предприятие.
Денежный оборот предприятия складывается из движения денежных средств в результате совершения различных хозяйственных операций. Вся совокупность хозяйственных операций делится на 3 группы
(классификация денежных потоков):
1 Операционная деятельность (производство реализация);
2. Инвестиционная деятельность.
3. Финансовая деятельность.
1. Поступления от операционной деятельности включают в себя:
+ денежные средства от реализации продукции
+ денежные средства от реализации основных средств
+ полученные авансы
+ бюджетные средства
+ кредиты и займы
+ целевое финансирование
Выплаты по операционной деятельности включают:
– оплата счётов поставщиков;
– оплата труда;
– расчёты с бюджетом;
– выплата подотчётных сумм
2. Поступления от инвестиционной деятельности включают:
+ кредиты и займы
+ бюджетные ассигнования
+ целевое финансирование
+ потоки от реализации основных средств
+ потоки от реализации объектов незавершённого строительства
+ дивиденды и проценты по финансовым вложениям
+ безвозмездные поступления
+ прочие поступления
Выплаты по инвестиционной деятельности включают:
– приобретение товаров, оплата работ, услуг
– выдача авансов подрядчикам
– оплата долевого участия в строительстве
– приобретение оборудования и транспортных средств
– выплата процентов и дивидендов по полученным кредитам и займам
– финансовые вложения долгосрочного характера
– прочее
3. Поступления от финансовой деятельности включают:
+ бюджетное или иное целевое финансирование
+ кредиты и займы
+ доходы от продажи ценных бумаг
+ дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям
+ прочие поступления
Выплаты по финансовой деятельности включают:
– выдача авансов
– краткосрочные финансовые вложения
– выплата процентов и дивидендов по краткосрочным кредитам и займам
– прочие выплаты
Вопрос 23
1. Принцип информативной достоверности.
Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципахбухгалтерского учета, отсутствует.
2.Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.
3.Принцип обеспечения эффективности.
Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия - По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.
С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.
Процесс управления денежными потоками предприятия последовательно охватывает следующие основные этапы:
1. Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности. Этот этап управления призван реализовать принцип информативной его достоверности. В процессе осуществления этого этапа управления денежными потоками обеспечивается координация функций и задач служб бухгалтерского учета и финансового менеджмента предприятия.
2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов егохозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям ("центрам ответственности").
3. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов. Такое планирование носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок. Поэтому планирование де нежных потоков осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов этих показателей при различных сценариях развития отдельных факторов (оптимистическом, реалистическом, пессимистическом).
4. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия.
Объектом такого контроля являются выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени, контроль ликвидности денежных потоков и их эффективности.
Вопрос 24
Оптимизация денежных потоков предприятия (ОДПП) представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основные цели оптимизации денежных потоков предприятия:
обеспечение сбалансированности объемов ДП;
обеспечение синхронизации формирования ДП;
обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результат хозяйственной деятельности отрицательное воздействие оказывает как дефицитный, так и избыточный ДП.
Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:
увеличения размера ценовых скидок при расчетах за наличность за реализованную продукцию;
обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию;
сокращения сроков предоставления товарного кредита покупателям;
ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;
использования факторинга, форфейтинга;
ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции.
Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:
использования лизинга вместо покупки оборудования;
реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода их в долгосрочные;
увеличения по согласованию с контрагентом товарного кредита, предоставляемого предприятием и т.д.
Увеличение суммы чистого денежного потока предприятия может быть осуществлено за счет следующих основных мероприятий:
снижение суммы постоянных издержек;
снижение уровня переменных издержек;
осуществление эффективной налоговой политики, которая заключается в снижении уровня суммарных налоговых выплат;
сокращение периода амортизации нематериальных активов, используемых предприятием;
продажа неиспользуемых основных средств и нематериальных активов;
активизация претензионной работы;
эффективная ценовая политика предприятия.