низма позволяющего контролировать потери связанные с денежными потоками
Работа добавлена на сайт samzan.net:
Слайд 2 .
Изменения в сфере управления рыночными рисками привели к созданию меха-
низма, позволяющего контролировать потери, связанные с денежными потоками.
На примере валютных условий внешнеторговых контрактов показано, что сфера ва-
лютных отношений является объектом регулирования, связанного с установлением
правил и порядка проведения валютных операций и международных расчетов
Слайд3
Выбор условий и экспортного, и импортного контрактов зависит от ряда об-
стоятельств, в том числе:
• Страны-контрагента;
• Конъюнктуры мирового товарного рынка;
• Характера продукции;
• Торговых правил и обычаев;
• Межправительственных соглашений;
• Банковских требований в области расчетов по внешней торговле.
Сырьевые и продовольственные товары, как правило, продаются за наличный
расчет, машины и оборудование — с использованием кредита. В торговле гото-
выми изделиями, машинами и оборудованием условия контракта являются пред-
метом соглашения двух сторон; по большинству биржевых товаров (зерно, метал-
лы, лесоматериалы, нефтепродукты и т.п.) Применяются стандартные типовые
условия, включающие порядок определения цен, платежей, расчетную докумен-
тацию.
Слайд4
Под воздействием исторических факторов на товарных рынках сформирова-
лось доминирование доллара США как меры стоимости. Роль же валюты как ме-
ры стоимости во многом имеет определяющее значение для выполнения ею де-
нежных функций средства накопления или средства обращения. Так, в какой бы
стране ни находился потенциальный покупатель или продавец сырьевого товара,
в какой бы валюте ни шли расчеты по приобретению или продаже сырья, если
цена товара выражена в долларах США, возникает дополнительный спрос на все-
возможные финансовые инструменты, связанные с этой денежной единицей. На-
пример, при продаже срочного контракта на нефть, выраженного в долларах
США, ее продавец из России или объединенных арабских эмиратов, несущий те-
кущие расходы в рублях или в дирхемах, должен либо хеджировать свои валют-
ные риски, либо привлекать финансирование в долларах США.
Результат внешнеторговой операции во многом зависит от того, какую валюту,
в какое время, в каком месте и в какой форме получит экспортер (уплатит импор-
тер). Совокупность перечисленных позиций объединяется понятием валютно-
финансовых условий контракта, включающих ряд взаимосвязанных элементов
(см. рис. 1). Они неразрывно связаны с его основным содержанием — количест-
вом, качеством, ассортиментом поставляемой продукции, периодом поставки. Эти
условия предполагают, прежде всего, обоснованный каждым из партнеров выбор
валюты, в которой будет определяться цена и совершаться платеж между страна-
ми-контрагентами.
Слайд 5
Валютные условия внешнеторгового контракта обычно включают следующие
элементы:
• Валюту цены;
• Валюту платежа;
• Курс пересчета валюты цены в валюту платежа
Слайд 6
Валюта цены — валюта, в которой определена цена товара в контракте.
Цена товара выражается количеством денежных единиц, которое должен запла-
тить покупатель продавцу в той или иной валюте за поставленный товар или ока-
занную услугу на условиях, указанных в контракте. Валюта цены может быть ус-
тановлена исходя из межгосударственных торговых соглашений, предусмотрен-
ных между странами-контрагентами, а также согласно сложившимся в междуна-
родной практике правилам и обычаям — в зависимости от способов реализации
на мировом рынке конкретных товаров (через международные биржи или аук-
ционы)
Например, на такие биржевые товары, как нефть, каучук, зерно и т.д., котировка
цен публикуется в биржевых бюллетенях в долларах США или фунтах стерлингов.
Соответственно и во внешнеторговом контракте цена должна быть зафиксирована в
той же валюте. При выборе валюты цены экспортер ориентируется на «твердую»
валюту, курс которой растет, а импортер — на «мягкую», курс которой снижается.
Слайд 7
. Валюта платежа — валюта, в которой происходит оплата товара по кон-
тракту либо погашение кредита, если предусмотрено его использование. При вы-
боре валюты платежа экспортер ориентируется на «мягкую», а импортер — на
«твердую» валюту.
Слайд 8
При несовпадении валюты цены и валюты платежа осуществляется их пе-
ресчет. При этом в контракте необходимо указать:
А) дату пересчета (возможны следующие варианты):
— на день подписания контракта;
— на день платежа (наиболее распространен вариант: вечер предыдущего ра-
бочего дня или день, предшествующий дню платежа).
Б) курс пересчета (покупки, продажи, средний).
Применение при пересчете валют курса продавца выгодно для экспортера, по-
скольку он за единицу иностранной валюты получит больше национальной валю-
ты страны покупателя и, соответственно, такой курс менее выгоден импортеру.
Поэтому в контракте должно содержаться четкое указание по данному обстоя-
тельству. Если же нет положений, обязательных для экспортера и импортера, для
пересчета обычно пользуются средним курсом продавца и покупателя. (послед-
ний вариант более выгоден для покупателя.)
В) вид платежного документа: электронный трансферт; телеграфный перевод;
почтовый перевод. При умолчании для осуществления сделки используется курс
телеграфного перевода.
Г) место платежа. В данном разделе контракта указывается валютный рынок,
котировки которого принимаются за основу. Чаще всего фиксируется националь-
ный рынок валюты платежа.
Как правило, курс пересчета валюты цены в валюту платежа определяется ис-
ходя из условий рынка страны валюты платежа на основе среднего курса между
курсами продавца и покупателя телеграфного перевода на валютном рынке стра-
ны валюты платежа.
Слайд 9
В контракт возможно включение пунктов, предусматривающих пересмотр от-
дельных его условий в процессе исполнения, так называемых защитных оговорок.
Они применяются в целях ограничения потерь партнеров по внешнеторговой
сделке. Интересы одной из сторон защищают односторонние защитные оговорки;
интересы обеих сторон (и продавца, и покупателя) защищают двусторонние за-
щитные оговорки. Они построены по принципу увязки причитающихся платежей
с изменениями на товарных или валютных рынках.
Валютная оговорка — специально включаемое в текст международного ком-
мерческого контракта условие. Она направлена на устранение или ограничение
валютного риска, связанного с изменением реальной стоимости денежного обяза-
тельства в период между подписанием и платежа по нему.
Слайд 10
Одним из способов нейтрализации или уменьшения негативных последствий
колебания валютных курсов может служить сокращение сроков между заключе-
нием сделок и осуществлением расчетов по ним, ускорение платежей. Существу-
ют и специальные методы страхования валютного риска. 647
Валютным рискам подвержены обе стороны, заключившие внешнеторговый
контракт:
— для экспортера валютные риски возникают при понижении курса валюты
цены по отношению к валюте платежа;
— для импортера валютные риски возникают при повышении курса валюты
цены по отношению к валюте платежа;
— двусторонняя валютная оговорка предусматривает пересмотр суммы пла-
тежа как при повышении, так и при понижении курса валюты, в которой выраже-
но денежное обязательство.
Поскольку более распространенной ситуацией является понижение курса ва-
люты цены к валюте платежа, то в импортные контракты внесение валютных ого-
ворок нецелесообразно. Напротив, в экспортные контракты целесообразно вклю-
чать валютные оговорки, страхующие от валютных рисков.
Страхование валютных рисков осуществляется двумя методами: во-первых,
проведением операций с целью страхования (хеджирования) изменения курса
валюты цены по отношению к курсу валюты платежа; во-вторых, внесением в
условия внешнеторгового контракта валютных оговорок, в соответствии с кото-
рыми сумма платежа изменяется в той же пропорции, в какой происходит изме-
нение курса валюты платежа по отношению к курсу валюты оговорки.
Во внешнеторговой практике существуют и другие формы страхования ва-
лютных рисков, которые, в отличие от защитных оговорок, носят неконтрактный
характер: компенсационные, товарообменные, а также фьючерсные, форвардные
сделки и валютные опционы. Они не включаются непосредственно в текст кон-
тракта и не являются его необходимым условием. Однако, как и защитные ого-
ворки, неконтрактные формы снижения валютного риска преследуют цель соз-
дать гарантию стабильности ценностного содержания расчетного обязательства
при исполнении внешнеторговой сделки
Слайд 11
Финансовые условия
В практике отечественных организаций в расчетах по внешнеэкономическим связям применяются следующие основные виды (условия) расчетов:
• расчеты_наличными;
• расчеты_в_кредит;
• комбинированные (смешанные) виды расчетов, включающие частичную оплату наличными и частичное кредитование.
Под расчетами наличными понимается оплата торговой сделки против получения товарораспорядительных и других документов, т.е. без предоставления кредита или рассрочки платежа. Этот вид платежа предпочтительнее для отечественных организаций, когда они выступают как экспортеры, поскольку обеспечивает быстрое получение денежных средств за проданный товар (услуги). Для отечественных организаций-импортеров платежи наличными менее выгодны по сравнению с условием, предусматривающим рассрочку платежа (1-2 месяца), или получением длительного кредита на льготных условиях.
Под расчетами в кредит понимается платеж, который производится до (или после) получения товарораспорядительных и других документов.
Комбинированные (смешанные) виды расчетов получили широкое распространение в экспортно-импортных сделках по машинам, оборудованию и другим видам готовых машинно-технических изделий. При продажах такой дорогостоящей продукции в соответствии со сложившейся мировой практикой импортер через определенное время после подписания контракта (или в какое-то другое оговоренное время) переводит аванс (10-15% стоимости сделки) экспортеру или платит наличными против выставленных экспортером согласованных документов, а на остальную сумму контракта экспортер предоставляет импортеру кредит. Возможны и другие комбинации, включающие платежи наличными и в кредит.
Слайд 12
В международных расчетах отечественных предприятий и организаций с зарубежными фирмами применяются все формы расчетов, принятые в международной практике, но наиболее употребимыми являются:
• документарный аккредитив;
• документарное инкассо;
• банковский перевод.
Относительно редко отечественные организации прибегают к таким формам, как открытый счет, оплата векселями, чеками и банковскими картами и т.д.
Рассмотрим вкратце каждую из форм расчетов.
Документарный аккредитив - это поручение клиента (импортера) банку произвести за его счет выплату денег экспортеру (при наличных расчетах) или акцептовать выставленную экспортером тратту (при предоставлении кредита или рассрочке платежа) против получения указанных в этом поручении товарораспорядительных и других документов.
В международных расчетах по договорам купли-продажи и иным видам внешнеторговых сделок применяется так называемое документарное инкассо, или поручение экспортера банку получить с импортера сумму платежа, предусмотренную контрактом, против передачи ему товарных и других документов и зачислить выручку на счет экспортера. На инкассо могут передаваться и другие документы (простые и переводные векселя, чеки и др.).
Инкассовая форма расчетов сравнительно проста, но содержит, с точки зрения экспортера, ряд недостатков:
• возникает большой разрыв во времени между отгрузкой товара на экспорт и получением платежа, что приводит к замедлению оборачиваемости средств экспортера;
• импортер может отказаться от оплаты против товарных документов (например, импортер разорился или резко упала мировая цена заказанного товара и ему невыгодно выкупать этот товар по зафиксированной в контракте более высокой цене).
Во внешнеторговом обороте достаточно распространенной формой платежа является банковский перевод.
Банковские переводы выполняются посредством платежных поручений, адресуемых одним банком другому, а также с помощью банковских чеков или других платежных документов.
Платежное поручение представляет собой приказ банка, адресованный своему банку-корреспонденту, о выплате определенной суммы по просьбе и за счет перевододателя иностранному получателю (бенефициару).
Платежные поручения выполняются почтой, по телеграфу (телексу) или с применением других способов связи. В платежном поручении содержатся условия выплаты.
2. Монополия и монопольная власть
3. Отчет по лабораторной работе 3 Задача Коши Студент- Галл Р
4. Маркетинговые коммуникации в туризме Начни летние каникулы в культурной столице Европы 2014 года ~
5. ИГиПБ Предмет ИГПБ основные исторические закономерности возникновения и развития государственных и пра
6. это сложный многоуровневый саморегулирующийся самообучающийся комплекс который обеспечивает каждому б
7. My nme is Nick Gld to meet you Nick
8. Сущность предпринимательского риска и его классификация [3] 2
9. 1 долька Ананас захаренный 1 долька Виноград 3 шт картошка фри 1 палочка крекер сырный ~ 4 шт Клубни.html
10. ТЕМА 6. Організація як функція управління.
11. Теплоотдача при кипении жидкостей
12. Содержание и направленность профессиональной подготовки в спортивной педагогике и деятельности тренера по фехтованию
13. Тема 7. Договори купівліпродажу товарів Договір купівліпродажу у матеріальноречовій формі в міжнародн
14. Основные технич
15. Про вдосконалення контролю якості і безпеки харчових продуктів
16. Учебник подготовлен коллективом кафедры предпринимательского права Московской государственной юридическо
17. Протиправна поведінка (Проблема правонарушений)
18. Курсовая работа- Последовательность закрытия счетов и отражение их в бухгалтерских регистрах
19. ка Крит периоды детского возраста 2 особенности отличающих детский от взрослого организма- Интенсивны
20. Отладка систем реального времени