Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
28
Курсовая работа
по макроэкономике
на тему:
“Бюджетный дефицит: причины возникновения и выбор способов финансирования ”
МОСКВА 2000 г.
СОДЕРЖАНИЕ:
|
[0.0.1]
[0.0.2] [0.0.3] 2. Источники покрытия бюджетного дефицита на примере России. [0.0.4] 3. Взаимосвязь бюджетного дефицита и государственного долга: выбор способов финансирования. [0.0.5] 4. Бюджетный дефицит в мировой экономике. [0.0.6] Анализ исполнения объемов финансирования расходов, бюджетного дефицита и поступления доходов федерального бюджета за май 1999 г.
[0.0.7] [0.0.8] Список использованной литературы. |
Актуальность, цели и задачи настоящего курсового исследования будут обусловлены следующими теоретическими и практическими положениями.
На современном этапе под влиянием значительного увеличения размеров бюджетных дефицитов, разрыва между налоговыми поступлениями и бюджетными расходами происходит возрастание значения этого вида доходов. Причем, помимо государственного бюджета, дефицит имеет место и в других звеньях финансовой системы—местных финансах, государственном секторе. Все большее обращение к займам является результатом увеличения финансовой напряженности, испытываемой звеньями финансовой системы. Оно связано с высоким уровнем военных расходов, крупными платежами процентов по займам, обременяющими бюджеты, необходимостью вмешательства государства в экономику,
Наиболее широко используются займы в звене “государственный бюджет”. В настоящее время все капиталистические государства в ходе исполнения бюджета вынуждены обращаться к займам. Во многих странах поступления от займов достигают весьма крупных размеров. Так, в США (в отдельные годы) они составляют до 20% всех расходов федерального бюджета, в других странах— 10% и более.
Хроническая дефицитность государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых государств. В результате кредитной экспансии государства прочие заемщики вытесняются с финансового рынка, сохраняются высокие ставки на кредит. Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают все большую долю налоговых поступлений. Поэтому сокращение бюджетных дефицитов и государственного долга расценивается органами управления США и стран Европейского Союза как одна из наиболее актуальных задач.1
Необходимо увеличить долю бюджетных заимствований в небанковском секторе за счет привлечения средств населения, предприятий, организаций, других инвесторов. Следует расширить круг государственных ценных бумаг для населения. Для поддержания сбалансированности внутреннего финансового рынка должна быть обеспечена необходимая координация выпуска федеральных, региональных и муниципальных займов. В 1997 г. предполагается снижение дефицита федерального бюджета до 3% ВВП.
Государственный долг — совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта.
В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, т.е. когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.
В отличие от двух первых видов кредитных отношений (заемщик, кредитор), сразу же влияющих на величину централизованных денежных фондов, гарантирование погашения обязательств не обязательно приводит к их изменению. Если должник своевременно и в полном объеме рассчитался по своим обязательствам, то гарант не несет каких-либо дополнительных затрат. На практике достаточно надежные заемщики не нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно. Государственные гарантии обычно распространяются на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов.2
• Как экономическая категория государственный долг находится на стыке двух видов денежных отношений — финансов и кредита и совмещает их особенности.
• В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов.
Как один из видов кредита государственный долг имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например, налогов. В отличие от налогов он имеет доброкольный характер, хотя в истории нашего государства известны случаи отхода от принципа добровольности при размещении займов. Если налоги движутся только в одном направлении: от плательщика в бюджет или во внебюджетные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных или ошибочно взысканных сумм), то основой государственного долга является его возвратность и плат-ность: через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами.
Государственный долг отличается от других видов кредита. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности — товары на складе, незавершенное производство (хотя возможно и предоставление бланкового кредита), то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имуще- ство, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.
На уровне центрального правительства государственные займы не имеют конкретного целевого характера. Тогда как позаимствование средств на более низких ровнях достаточно часто имеет четко выраженную целевую направленность. Например, займы на строительство новой дороги, жилого массива.
Как и любой другой заемщик, государство привлекает средства на заранее определенный срок. Так, Закон РФ "О государственном внутреннем долге Российской Федерации" (№ 3877-1 от 13 ноября 1992 г.) предусматривал, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет,
Как финансовая категория государственный долг выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.
Через распределительную функцию государственного долга осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета. Последнее объясняется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.
Бюджетный дефицит — это превышение расходов бюджета над его доходами. Несмотря на рост налогов и некоторое увеличение неналоговых доходов, федеральный бюджет Российской Федерации продолжает оставаться резко дефицитным. В 1996 г. предельный размер дефицита федерального бюджета установлен в сумме 88,5 трлн. руб., или 3,85% по отношению к ВВП. Этот дефицит должен быть профинансирован за счет внутренних источников финансирования в общей сумме 56,1 трлн. руб., включая доходы от эмиссии государственных ценных бумаг, и через привлечение источников внешнего финансирования в общей сумме 32,5 трлн. руб.3
С 1990 г. и до 1995 г. для покрытия бюджетного дефицита в России в основном использовалась эмиссия денег, что послужило мощным инфляционным фактором. С 1995 г. эмиссия денег для финансирования дефицита бюджета не применяется. С этой целью используются различные государственные ценные бумаги — ГКО с трехмесячным, шестимесячным и годовым сроками погашения, казначейские обязательства (КО), облигации внутреннего валютного государственного облигационного займа, облигации федеральных займов с переменным купоном (ОФЗ), государственные сберегательные займы, золотые сертификаты.
Внешними источниками финансирования бюджетного дефицита служат кредиты международных финансовых организации, главным образом Международного валютного фонда (МВФ).
Следует отметить, что государственные бюджеты западных стран с развитой рыночной экономикой также хронически дефицитны. Однако в условиях относительно устойчивого экономического положения бюджетные дефициты не рассматриваются как катастрофически отрицательные финансовые показатели. Известный английский экономист Дж. М. Кейнс в целях взбадривания экономического роста и обеспечения полной занятости рекомендовал проводить политику дефицитного финансирования. И та этом безусловно есть рациональное зерно. Следует отметить, что с 1990-х гг. в развитых западных странах бюджетный дефицит сокращается. Так, в США в период 1983 — 1992 гг. дефицит федерального бюджета в среднем составлял 207 млрд. долл. Начиная с 1992 г. дефицит федерального бюджета снижается каждый год, достигнув в 1995 г. 164 млрд. долл. Доля дефицита федерального бюджета по отношению к ВВП уменьшилась с 4,9% в 1992 г. до 2,3% в 1995 г. Основные задачи политики в области финансирования дефицита федерального бюджета РФ состоят в продолжении курса на его неинфляционное покрытие при последовательном сокращении объема внешних заимствований.4
Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков.
1. По субъектам заемных отношений — займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления.
2. По месту размещения — внутренние и внешние.
3. По обращению на рынке — рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. При финансировании бюджетного дефицита они основные. Нерыночные — не могут свободно менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. Они обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим интересам которых и отвечают. Так, нерыночные государственные облигации выпускаются на Западе для мобилизации средств негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, мелких инвесторов.
4. В зависимости от срока привлечения средств — краткосрочные (со сроком погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет и выше). Краткосрочные займы используются для финансирования временных разрывов в поступлении доходов и осуществлении расходов. Обычно в этих целях выпускаются векселя. Центральное правительство выпускает казначейские векселя, местные органы власти — муниципальные. В Италии казначейские векселя выпускаются сроком на 3,6,12 месяцев, в Японии — 60 дней, Великобритании — 91 день. Исключением является Германияя где казначейские векселя выпускаются сроком до двух лет. В некоторых странах для привлечения средств на более длительный период используются казначейские ноты, которые получили меньшее распространение, чем векселя. В Италии они выпускаются со сроком погашения 2—3 года, в США — от 1 до 10 лет. Привлечение средств на более длительный период обычно осуществляется с помощью облигаций.5
5. По обеспеченности долговых обязательств — закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом, например, определенным имуществом. Наиболее часто их выпускают местные органы власти. Обеспечением беззакладных облигаций служит все имущество государства или данного муниципалитета. Центральные органы управления обычно выпускают беззакладные облигации. Их надежность исключительно высока и поэтому инвесторы не нуждаются ни в каких дополнительных гарантиях.
6. По характеру выплачиваемого дохода долговые обязательства делятся на выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе тиражей выигрышей. Эти облигации не пользуются большим спросом. Инвесторы стремятся получать стабильный доход, а не полагаться на волю случая. Поэтому основной вид — процентные облигации, доход по которым выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов. Большинство инвесторов отдает предпочтение таким долговым обязательствам.
Краткосрочные заемные инструменты государства не имеют купонов. Они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Не имеют также купонов и некоторые долгосрочные долговые обязательства. Весь доход по ним выплачивается вместе с суммой основного долга. Как и краткосрочные, они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Такие облигации получили название облигаций с нулевым купоном.
7. По методу определения дохода долговые обязательства государства бывают с твердым или плавающим доходом. В ряде случаев фиксированная ставка по ценным бумагам является причиной роста расходов государства на выплату процентов, в других случаях она может отпугнуть инвесторов, ожидающих повышение процента.
Для покрытия бюджетного дефицита приходится размещать займы при относительно завышенном уровне процентной ставки. Установив аналогичный процент по своим долговым обязательствам на весь срок займа, который может составить 20 — 30 лет, государство взвалит на налогоплательщиков дополнительные расходы. Избежать подобную ситуацию позволяют два варианта:
1) покрытие потребности в денежных средствах за счет краткосрочного или среднесрочного займа и выпуска (когда процентная ставка упадет) долгосрочного. Однако в этом случае заемщик несет дополнительные расходы, связанные с выпуском, размещением и погашением еще одного займа. Не исключена вероятность, что в ожидании повышения процентной ставки инвесторы не проявят интереса ко второму займу;6
2) систематический пересмотр процента, выплачиваемого по ценным бумагам. В качестве базы обычно используется ставка по межбанковским кредитам в стране. Такие займы имеют большой недостаток — должник не в состоянии спланировать свои расходы. Но этот вариант решает все названные проблемы.
В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске, заемные инструменты делятся на обязательства: с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения.
Вопрос о досрочном погашении долговых обязательств становится актуальным только тогда, когда на финансовом рынке происходят существенные изменения. Например, заемщик выпустил облигации с ежегодным фиксированным доходом в 12%, а через год ставка упала и составила 6%. В этом случае заемщик терпит существенные потери, тогда как инвестор получает значительный выигрьш. Если облигации были выпущены с правом досрочного погашения, инвестор может уменьшить свои потери, выпустив и разместив новый займ и погасив старый.
Различают два варианта погашения задолженности: единовременно и частями. Если займ гасится частями, в зависимости от распределения суммы долга по срокам погашения, выделяются три варианта: займ погашается равными частями в течение определенного срока, например четырех лет. Так, если сумма займа составила 10 млн. долл. США, ежегодно будет выплачиваться 2,5 млн. долл.; возрастающими долями. Например, в первый год гасится 1 млн. долл., во второй — 2 млн. долл., в третий — 3 млн. долл., в четвертый— 4 млн. долл. Такая система удобна при наращивании доходов заемщика. Например, в связи с подъемом деловой активности предполагается рост налоговых поступлений или объект, на строительство которого привлекались заемные средства, постепенно набирает мощность и начинает приносить все большую прибыль; снижающимися долями. Например, в первый год погашается долг на 4 млн. долл., во второй — на 3 млн. долл. и т.д. Такая система предпочтительна, когда ожидается падение доходов заемщика или увеличение его расходов.
Управление государственным кредитом может рассматриваться в узком и широком смысле. Под управлением государственного кредита в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным кредитом в широком смысле как одно из направлений финансовой политики находится в руках органов власти и управления государством.
Именно они определяют общий объем бюджетного дефицита и, следовательно, объем займов, необходимых для его финансирования, основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство, занятость и целесообразность осуществления общегосударственных программ по поддержке мытого бизнеса отдельных районов страны .7
Под управлением государственным кредитом в узком смысле понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.
В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:
минимизация стоимости долга для заемщика;
недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;
эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов;
обеспечение своевременного возврата кредитов;
максимальное решение задач, определенных финансовой политикой.
Специфика категории государственного долга определяет и особенности оперативного управления им. Обычно оно возлагается совместно на Министерство финансов и Центральный Банк.
За счет чего покрывать недостающую часть расходов? На этот принципиальный вопрос разные политики и экономисты отвечают по-разному. До прошлого года дефицит бюджета покрывался преимущественно за счет льготных кредитов Центрального банка правительству. Сам же Центробанк для этого вводил в оборот (т.е. печатал) миллиарды новых рублей. Поскольку дополнительные деньги не были обеспечены товарами, росли цены. Деловая активность населения смещалась в сферу торговли и финансовых спекуляций, нарастал спад производства. Положение стало настолько критическим, что, если бы правительство и дальше накачивало экономику пустыми деньгами, пришлось бы забыть о реформе, о создании в России жизнеспособной рыночной экономики. Поэтому в 1999 г. правительство решило изменить подход к покрытию дефицита бюджета и использовать источники, не вызывающие инфляцию, - решило жить по средствам и отказалось от кредитов Центрального банка - фактически бесплатных для правительства, и потому инфляционных. Для сравнения: в 1994 г. дефицит бюджета на 74% был профинансирован за счет кредитов Центрального банка.8 Правительство сознательно закрыло для себя эту лазейку, чтобы его не могли вынудить ею воспользоваться лоббисты всех мастей. В будущем году правительство твердо намерено продолжать такую же политику и использовать для покрытия дефицита бюджета лишь неинфляционные источники - как внутренние, так и внешние.
К внутренним источникам относятся выпуск и продажа государственных ценных бумаг - облигаций федерального займа, государственных казначейских обязательств, сберегательных сертификатов, облигаций сберегательного займа купонного типа. Благодаря им в 1996 г. должно быть покрыто почти 60% дефицита. Остальная часть дефицита будет покрыта за счет внешних заимствований - кредитов Международного валютного фонда (МВФ). В МВФ развитые государства добровольно перечисляют взносы. Собранные средства идут на поддержание рыночных реформ в развивающихся странах, чтобы они могли иметь твердую валюту, цивилизованный рынок, чтобы у них были созданы условия для быстрого развития промышленности и сельского хозяйства. Но взятые в долг нужно отдавать: выкупать государственные ценные бумаги и возвращать взятые за рубежом кредиты с определенными процентами в качестве платы за пользование ими. Оппозиция критикует правительство за то, что оно обращается к внешним кредитам и тем самым попадает в кабальную зависимость от Запада, хотя уже сегодня каждый россиянин должен зарубежным кредиторам около 800 долларов по долгам, которые сделали правительства Рыжкова, Павлова и их продолжателей.
На что нынешнее правительство отвечает, что вернуть долги, сделанные и самой Россией, и СССР (в 1991 г. Россия взяла на себя все долги по обязательствам СССР и одновременно всю собственность и всю задолженность других стран Советскому Союзу), удастся, лишь добившись экономического подъема. А это без обуздания инфляции невозможно. Предложение оппонентов не выплачивать другим странам долги ("Нет денег - вот и все!") по меньшей мере не серьезно. В таком случае будут заморожены все счета российских предприятий и граждан за рубежом, арестованы российские суда и грузы. Наша страна окажется в экономической блокаде. К сколь тяжелым последствиям для народа приводит такая блокада видно на примере Югославии. Да и вряд ли уместно так ставить вопрос на четвертом году наших экономических реформ - не только чисто политически, но и экономически. Сегодня Россия интегрировалась в мировую систему. Уходить от этого - значит опять воздвигать железный занавес. Нельзя этого делать, если мы всерьез думаем о будущем, о внедрении прогрессивных технологий, об использовании на эти цели зарубежных инвестиций. Разрыв с МВФ имеет негативные последствия для России и по другой причине. Дело в том, что зарубежные банки, предоставившие нам займы, решая вопрос о продлении сроков погашения долга и его частичного списания, традиционно ориентируются на политику МВФ в отношении страны-заемщика. Следовательно, за прекращением отношений с МВФ неизбежно последует отказ держателей финансовых обязательств СССР и России от реструктуризации нашего долга.9
Этим опасен и отказ самого Международного валютного фонда предоставить России резервный кредит, если она не выполнит взятых на себя обязательств. По договору наша страна должна постоянно на практике демонстрировать свою приверженность антиинфляционной политике, продолжать экономические реформы, чтобы реформированные промышленность и сельское хозяйство в условиях конкуренции могли платить достаточно налогов для покрытия расходов государства. Причем, не веря больше обещаниям российского правительства, МВФ ежемесячно анализирует результаты наших реформ, текущую финансово-экономическую ситуацию и в зависимости от них предоставляет или не предоставляет очередную порцию кредита. В частности, финансово-экономическая ситуация в ноябре удовлетворила Совет директоров этого фонда, и он выделил кредит в 530 млн. долларов. Некоторые считают такой контроль МВФ унизительным для нас, а другие рады, что наконец-то появился кто-то со стороны, способный принудить наше правительство снять бюрократические оковы с товаропроизводителей, сокращать расходы на поддержку убыточных предприятий и содержание госаппарата, развивать конкуренцию. Теперь, когда бюджет уже принят, уместно вспомнить о том, что существовал иной проект, подготовленный парламентской фракцией "Яблоко". Он предусматривал более высокую инфляцию и покрытие части дефицита бюджета (в размере 30 трлн. рублей) за счет кредитов Центрального банка. Когда представители МВФ узнали об этом, они заявили, что в случае принятия такого бюджета Россия должна будет справляться со своими финансовыми проблемами самостоятельно. Жесткая позиция МВФ повлияла на принятие бюджета в нынешнем его виде.
Дефицит бюджета растет не только из-за недобора налогов, но и из-за увеличения расходов сверх запланированных. Поэтому правительство намерено жестко спрашивать за то, чтобы выделяемые бюджетные средства использовались строго по назначению. К сожалению, в органах местной власти находится немало ловких дельцов, которые кладут бюджетные средства на депозит в коммерческие банки и получают за это проценты в то время, как учителя, врачи, шахтеры остаются без зарплаты. Чтобы пресечь такие незаконные действия, наносящие вред всему обществу, необходима прежде всего политическая воля правительства, поскольку законы, позволяющие наказывать мошенников, имеются.
Государственный долг как финансовую категорию следует рассматривать в двух аспектах: активном, когда государство играет роль кредитора, и пассивном, когда оно выступает заемщиком- По аналогии с банковским кредитом в настоящее время в финансовой практике государственным кредитом называется кредит, предоставляемый государством. Что касается кредита, который государство получает, то он определяется как государственные займы, которые приводят к образованию государственного долга.
Мобилизация огромных финансовых ресурсов имеет следствием все ускоряющееся увеличение государственной задолженности. Под государственным долгом (или задолженностью) понимается вся сумма выпущенных, но непогашенных государственных наймов с начисленными процентами, которые должны быть выплачены.
Историческое развитие государственного долга в капиталистических странах показывает, что рост государственного долга обусловлен главным образом увеличением военных расходов. В период после второй мировой войны государственный долг возник в связи с постоянным ростом расходов по вмешательству в экономику. Одной из причин этого является национализация отраслей промышленности н банков в ряде капиталистических стран, поскольку их владельцы в качестве компенсации получения облигаций государственных займов, приносящие фиксированный доход.
Кредитные отношении существуют не только внутри каждой страны, но и между государствами как одна из форм вывоза капитала. Отсюда международный кредит—это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Поэтому внешний долг как результат международных кредитных отношений включается в состав долга государств. В капиталистической финансовой практике применяются несколько понятий долга: общегосударственный долг, долг центрального правительства, часто называемый государственным долгом, долги местных органов власти и долги государственных предприятий.10
В общегосударственный долг включается долг центрального правительства (внутренний и внешний), задолженность местных органов власти, государственных корпораций, предприятий и прочие долги. Соотношение этих частей долга отражает особенности исторического развития капиталистических стран. Однако тенденция к централизации финансовых ресурсов, присущая государственно-монополистическому капитализму, проявляется и в сфере государственного долга.
Управление государственным долгом является направлением государственного регулирования в условиях хронических бюджетных дефицитов огромного роста государственной задолженности, когда резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого центральный банк использует различные методы обслуживания государственного долга:
покупает или продает государственные обязательства;
изменяет цену облигаций;
варьирует условия их продажи;
различными способами повышает привлекательность последних для частных инвесторов.
3. Регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии применяется прежде всего для воздействия на хозяйственную активность. Это направление денежно-кредитного регулирования тесно связано с первым и вторым. Так, регулирование банковской ликвидности оказывает влияние на структуру банковских ссуд и депозитов, величину денежной массы, уровень рыночной нормы процента. Управление государственным долгом воздействует на распределение ссудных капиталов между частным и государственным секторами, уровень процентных ставок и банковскую ликвидность. Размещение государственных долговых обязательств в банковской системе приводит к увеличению денежной эмиссии, а вне банковской — к ее сокращению.
Особенно важную роль играют займы в периоды войн, экономических кризисов, когда налоги в силу их недостаточной эластичности, неспособности быстро мобилизовать крупные финансовые ресурсы, подверженности влиянию конъюнктуры теряют свое обычное значение. В эти периоды удельный вес займов приближаются, а иногда даже перекрывает налоги. В годы второй мировой войны, например, в таких странах, как Великобритания, США, Япония, за счет займов было профинансировано от 30 до 40% всех затрат, проходивших по государственным бюджетам. Остальная часть бюджетных расходов была покрыта налогами и эмиссией бумажных денег.
Выпуск займов образует государственный долг. Государственный долг, возникающий для финансирования расходов государственного бюджета, представляет собой долг центрального правительства. Характерной чертой нынешнего периода эволюции капитализма является стремительное возрастание государственного долга.
В настоящее время Российская Федерация является крупным заемщиком как внутри страны, так и на международной арене.
В последние годы заемная деятельность Правительства РФ на рынке ценных бумаг стремительно активизируется, что объясняется отказом от использования кредитов Центрального Банка для покрытия бюджетного дефицита. При этом для привлечения средств выпускаются высокодоходные ценные бумаги.
В прошедшие годы наибольший удельный вес в финансировании задолженности Правительства РФ имели кредиты ЦБ РФ. При этом их доля увеличивалась. Если в 1993 г. на долю кредитов ЦБ приходилось 65,2%, то 1994 г. — уже 67,6%. В 1995 г. эта тенденция коренным образом была изменена. Разработанная финансовая политика предполагает, что новые позаимствования целиком и полностью должны финансироваться за счет других источников.
Например, запланированный на 1996 финансовый год предельный размер дефицита федерального бюджета в размере 88 550 млрд. руб. должен был быть покрыт за счет внутренних источников в общей сумме 5600мрд. руб., что вдвое больше показателя 1995 г., и источников вне него финансирования в общей сумме 32450 млрд. руб. Поэтому ceктор государственных ценных бумаг стремительно рос, и к концу года его объем достиг 153 трлн. руб.
Эмитент в зависимости от суммарного спроса и объема выпуска определяет цену отсечения, т. е. минимальную цену, допустимую с его точки зрения для реализации облигаций. Все заявки поступившие по данной пене и выше, подлежат удовлетворению; заявки, в которых были указаны более низкие цены, не удовлетворяются, т. е. отсекаются.
Известны две системы проведения закрытых аукционных торгов: "американская" и "голландская". По "американской" все заявки, лежащие выше цены отсечения, удовлетворяются по тем ценам, по которым они были поданы. Неконкурентные заявки удовлетворяются по средневзвешенной. По "голландской" системе удовлетворение всех заявок производится по единой минимально допустимой цене — цене отсечения. В отечественной практике при торговле ГКО используется "американская" система.
Местом проведения торговых сессий ГКО стала Московская межбанковская валютная биржа. В настоящее время созданы торговые площадки еще в ряде городов. Все операции по купле-продаже и расчетам осуществляются в электронном режиме. После окончания торговой сессии данные поступают в расчетную систему, где совершается клиринг, определяются обязанности участников перед биржей и биржи — перед участниками, осуществляются расчеты по денежным средствам и в депозитарии по ценным бумагам. Владелец облигации имеет право на зачет стоимости погашаемых ГКО при оплате приобретаемых ГКО следующего выпуска.
С 1994 г. в обращении появились казначейские обязательства (КО). Выпуск КО осуществлялся в соответствии с Постановлением Правительства РФ № 906 от 9 августа 1994 г. "О выпуске казначейских обязательств". Операции с КО регулировались "Положением о порядке размещения, обращения и погашения казначейских обязательств" Министерства финансов РФ от 21 октября 1994 г. № 140. Весной 1996 г. последние серии этих заемных инструментов были погашены и больше в обращение не выпускались.
КО выдавались предприятиям, имеющим право на получение средств из федерального бюджета. В отличие от других ценных бумаг, выпускаемых исключительно для финансирования бюджетного дефицита, КО имели еще одно назначение —смягчить кризис взаимных неплатежей различных отраслей хозяйства. С этой целью Минфин РФ предусмотрел для владельцев КО обязанность проведения расчетов этой ценной бумагой.
В целях обеспечения источников покрытия дефицита федерального бюджета и эффективного использования пакетов акций, находящихся в федеральной собственности, 31 августа 1995 г. Президент РФ издал Указ «0 порядке передачи в 1995 г. в залог акций, находящихся в федеральной собственности». В соответствии с Указом в четвертом квартале 1995 г. проводились аукционы на право заключения договора кредита, залога находящихся в федеральной собственности акций. Договор кредита заключается между Министерством финансов РФ и победителем аукциона. Процент за пользование кредитом исчисляется на сумму эквивалента предоставленного кредита, выраженного в ЭКЮ по ставке ЛИБОР плюс 0,5% годовых для трехмесячных депозитов, действующей на день заключения договора. Погашение осуществляется либо из федерального бюджета, либо путем продажи заложенных акций.
На залоговые аукционы были выставлены акции наиболее экономически привлекательных объединений: крупнейшие нефтяные компании, металлургические комбинаты, морские пароходства, авиационные производственные объединения.
Указам Президента РФ от 5 сентября 1995 г. № 899 и Постановлением Правительства РФ от 5 ноября 1995 г. № 1091 "О выпуске государственных ценных бумаг, предусматривающих право их владельца на получение слитков золота" Министерству финансов РФ предоставлялось право осуществить выпуск государственных ценных бумаг, предусматривающих возможность их владельцев получить слитки золота, — облигаций Золотого Федерального займа.
Номинальная стоимость облигации выражается в рублях и определяется исходя из стоимости 100 граммов золота на Лондонском рынке драгоценных металлов в слитках (второй фиксинг) в долларах США, переведенной по официальному курсу ЦБ РФ на дату начала эмиссии облигаций. Размер процентного дохода равняется годовой ставке ЛИБОР по долларам США, действующей на предшествующий рабочий день перед датой его объявления, плюс один процент. Процентный доход выплачивается один раз в год по официальному курсу ЦБ России. Срок обращения облигаций — три года.
В 1996 г. Министерство финансов РФ выпустило облигаций государственных нерыночных займов на сумму 15 трлн, руб. Обычно подобные облигации выпускаются для вовлечения средств крупных инвесторов типа пенсионных видов или страховых компаний. Они в максимальной степени отвечают интересам тех институтов, для которых выпущены.
Тяжелое финансовое положение РФ определяет сложности с погашением внешних долговых обязательств. Особенно острой ситуация была в 1992 г., на который пришелся пик платежей. Предстояло выплатить 21 млрд. долл. Поэтому летом 1992 г. российское Правительство предложило своим кредиторам заключить соглашение о реструктуризации платежей, т. с. пересмотреть сроки и порядок выплаты долгов. В 1993 г. были реструктуризированы все платежи за 1992 — 1993 гг. Затем переговоры проводились ежегодно.
Деятельность Российской Федерации как гаранта постепенно расширяется.
• Традиционно государство гарантирует вклады населения в банке. В Законе "О восстановлении и защите сбережения граждан Российской Федерации", принятом Государственной Думой 24 февраля 1995 г. (№ 68-ФЗ), еще раз подчеркивается, что государство гарантирует восстановление и обеспечение сохранности денежных сбережений, созданных гражданами РФ путем помещения денежных средств на вклады в Сберегательный банк РФ в период до 20 июня 1991 г. и на вклады в организации государственного страхования РФ по договорным (накопительным) видам личного страхования в период до 1 января 1992 г.
• Гарантированные сбережения граждан являются долгом РФ. Ценностью гарантированных сбережений граждан признается покупательная способность вложенных денежных средств на момент их вложения. За местными властями закрепляются менее крупные налоги. Они направляются в местные бюджеты, а в отдельных случаях—для формирования некоторых специальных фондов (по поддержанию дорог, благоустройству).Подавляющая часть всех налогов ложится на плечи широких слоев населения, существенно сокращая их доходы.
Систематический рост налогов обостряет внутренние противоречия капиталистического хозяйства, усиливая разрыв между покупательной способностью трудящихся и расширяющимися под влиянием научно-технического прогресса производственными возможностями.
Вторым по своему финансовому значению доходом являются государственные займы. Если до общего кризиса капитализма займы выступали в качестве чрезвычайного источника доходов, к которому буржуазные правительства прибегали при необходимости покрытия возникающих при исполнении государственного бюджета дефицитов, то ныне они превратились в обычный доход. За счет займов покрываются различные капитальные затраты. Кроме того, во многих странах бюджетные дефициты стали планироваться при составлении бюджета, а размер займов, как и налогов, устанавливается до начала исполнения бюджета.
Характерной чертой современного этапа является рост размеров бюджетных дефицитов. Так, в США за 1960-1969 гг. общая сумма дефицита составила 65,7 млрд. дол., за 1970—1979 гг.-366,5 млрд. и за 1980--1988 гг.—1444,8 млрд. дол. Таким образом, за последнее десятилетие размер дефицита федерального бюджета превысил общую его сумму за всю историю страны. В отдельные годы, как, например, в 1986 финансовом году, бюджетный дефицит достигал 221,2 млрд. дол. Значительно возросла доля дефицита по отношению к валовому национальному продукту США. Если в 60-х годах она составляла около 1°/о. то во второй половине 80-х годов—превысила 5%. В Италии бюджетный дефицит в 1995 г. достиг 123,8 трлн.
Огромные бюджетные дефициты наряду с традиционными последствиями—ростом государственных долгов, налогов, стимулированием инфляции, т. е. усилением процессов перераспределения национального дохода в пользу монополистического капитала за счет трудящихся,—порождают новые явления.
Крупные заимствования на рынке ссудных капиталов, к которым вынуждены прибегать государства для покрытия бюджетных дефицитов, резко взвинчивают ссудный процент. В США, например, в начале 80-х годов он поднялся до ростовщического уровня—20%, в конце этого десятилетия составлял 11%, в Ве-ликобритании—13%. Высокие ставки усиливают напряжение рынка ссудных капиталов.
В то же время на непроизводительные цели, главным образом военные расходы, изымается значительная часть накоплений (сбережений населения, прибавочной стоимости капиталистов), идущих обычно на производственное инвестирование, расширение и обновление основных фондов. Поглощение бюджетными дефицитами инвестиционного капитала ухудшает условия получения средств предпринимателями, ведет к снижению темпов экономического роста, препятствует созданию новых рабочих мест. Последствием этого является замедление рассасывания безработицы.
Особенно тяжелые последствия, имеющие международный характер, вызывают огромные бюджетные дефициты США. Высокий ссудный процент ведет к значительному оттоку капиталов из Западной Европы и других стран в США, усиливает их экономические и социальные трудности. Только за 1991— 1994 гг. в США поступило из-за границы 920 млрд. дол. Значительная часть этих средств вкладывалась в облигации государственных займов и тем самым служила источником покрытия бюджетных дефицитов, т. е. финансирования военных расходов. Повышение ставки ссудного процента тяжело отражается также на развивающихся странах. Помимо отлива капитала из этих стран это ведет к росту их выплат по международной задолженности.
В свою очередь интенсивный приток иностранного капитала и США. в основе которого лежит бюджетный дефицит, наряду с рядом положительных факторов обернулся для них превращением из страны-кредитора в крупного мирового должника. Чистая внешняя задолженность США к концу 1995 г. достигла по оценкам западных экономистов 800 млрд. дол. Значительные масштабы все увеличивающейся внешней задолженности несут серьезную угрозу для экономики страны, ее платежного баланса. Они ведут к зависимости. США от притока частного иностранного капитала. Основными методами покрытия бюджетных дефицитов служат выпуск государственных займов я эмиссия кредитных денег. Однако оба эти источника дают в конечном счете отрицательный эффект. Выпуск государственных займов наряду с ростом государственного долга влечет за собой сокращение совокупного потребительского спроса со стороны лиц—покупателей займов, отвлечение крупных средств от их производительного использования. Что касается эмиссии кредитных денег в целях покрытия бюджетного дефицита, то она еще больше усиливает присущую современному капитализму инфляцию, ухудшает состояние денежного обращения, вызывает тяжелые последствия в сфере экономики и социальных отношений.
Буржуазные правительства предпринимают попытки уменьшить бюджетный дефицит. Наиболее радикальным средством для этого должно стать сокращение расходов на милитаризм. Однако военно-промышленные монополии, играющие важную роль в экономике и политике капиталистических государств, оказывают большое сопротивление, видя в этом серьезный удар по получаемым прибылям. Поэтому буржуазные правительства идут по пути сдерживания роста, а в ряде случаев и прямого сокращения затрат на социальные цели. Под флагом оздоровления финансов, «экономии», уменьшения бюджетного дефицита проводится наступление на жизненный уровень трудящихся. В США в декабре 1985 г. конгресс принял «Закон о сбалансировании бюджета», который определяет срок и механизм ликвидации бюджетного дефицита. Однако сохранение в бюджете исключительно высокого для мирного времени уровня военных расходов не дало до конца истекшего десятилетия каких-либо реальных результатов. Проведенный позднее пересмотр графика ликвидации бюджетного дефицита предусматривает ежегодное его сокращение с целью полной ликвидации к 1993 финансовому году. В случае если не удастся достичь контрольных цифр сокращения дефицита в соответствующем году, закон предусматривает осуществление процедуры «секвестра», позволяющей пропорционально сократить расходы по всем статьям одновременно. Некоторого снижения бюджетных дефицитов в результате проводимых экономических и финансовых мероприятии удались добиться правительствам Великобритании и ФРГ.
Бюджетная политика является частью финансовой политики буржуазного государства. Она определяется рядом факторов и задач, важнейшими из которых выступают экономическая и финансовая политика, проводимая в данное время государством.
Государственный долг нарастает высокими темпами. За последние 80 лет совокупная сумма государственного долга США увеличилась почти в 800 раз, Великобритании - почти в 600 раз. Государственный долг возрастает как в периоды экономического подъема, так и в условиях неблагоприятной экономической конъюнктуры. Если рассмотреть динамику федеральной задолженности за длительный период, то она не остается стабильной. Так, в США дол к государственного долга в 3945 г. В 80-е годы тенденция к росту доли государственного долга в валовом национальном продукте увеличилась и в 1987 г. составляла 43%.
Наивысший показатель задолженности среди всех развитых капиталистических стран имеет Италия, государственный долг которой приблизился в 1988 г. к сумме валового национального продукта страны; второе после Италии место заняла Япония, где доля государственного долга к сумме валового национального продукта превысила 80%.
Негативное влияние на экономику и большей степени оказывает не сам накопленный государственный долг, а проценты, затрачиваемые государством но его обслуживанию. В ряде стран в отдельные периоды сумма процентов по займам превышала суммy дефицита бюджета.
Значительно также возросло значение займов в звене местные финансы, где они служат все более важным средством покрытия расходов местных бюджетов. Рост местного хозяйства, стремление больше использовать местные финансы в интересах монополистического капитала, решения общенациональных задач при существующей узкой базе местных доходов заставляют местные власти все чаще обращаться к займам. Размеры эмиссии кредитных обязательств систематически увеличиваются. В результате темпы роста местной задолженности нередко опережают увеличение долга центральных властей. Происходит возрастание удельного веса местной задолженности в общей сумме долга центральных и местных органов власти. Местный кредит становится все более важным элементом системы местных финансов.
Широко используются займы государственными предприятиями. Преследуемые этими предприятиями задачи по оказанию поддержки монополистического капитала и проводимая отсюда политика цен на реализуемую ими продукцию и услуги обусловливают сравнительно низкий уровень их доходности. В отличие от частнокапиталистических предприятий монопольная прибыль не является целью их деятельности. Поэтому при финансировании капиталовложений для модернизации, расширения этих предприятий основная часть средств привлекается с помощью займов. Они регламентируются и гарантируются правительствами и представляют собой часть общегосударственного долга. Нередко займы выступают также источником формирования специальных правительственных фондов.
Наряду с внутренними займами существуют внешние займы. Правом их выпуска обладают только центральные власти. Внешние займы связаны с платежным балансом страны и нередко используются для покрытия его дефицита.
Распространенным методом мобилизации средств является также эмиссия бумажных, а в настоящее время кредитных денег. Право эмиссии принадлежит центральным властям, которые прибегают к этой мере в случаях, когда налоговые поступления не покрывают расходы государственного бюджета, а на рынке ссудных капиталов складывается конъюнктура, не благоприятная для выпуска новых займов. Эмиссия кредитных денег, преследующая задачу покрытия дефицита государственного бюджета, ведет к усилению инфляции, инфляционных процессов. Выпуск денег, не связанных с потребностями хозяйственного оборота, вызывает дальнейшее переполнение каналов обращения избыточной массой денежных знаков.
Инфляция, тяжело отражающаяся на экономике и особенно на всей социальной сфере, приводит к тому, что капиталистические государства в обычных условиях стараются не прибегать к прямому использованию эмиссии кредитных денег—наиболее быстрому и легкому пути получения необходимых средств. Эмиссия денег заменяется выпуском займов. Однако в нынешних условиях государственные займы, легко превращаемые их владельцами в наличные деньги, выступают в свою очередь побудителем инфляции. Займы, хотя и в несколько меньших пропорциях, а также большей растянутостью во времени, чем бумажноденежная эмиссия, оказывают значительное воздействие на переполнение денежного обращения излишними для обращения средствами.
Инфляция, с помощью которой происходит дополнительное перераспределение национального дохода в интересах монополистического капитала, всей своей тяжестью ложится на широкие слои трудящихся, сокращая их реальные доходы, объем потребления, удовлетворение наиболее насущных потребностей.
Специализация кредитов в период борьбы буржуазии за власть помогала парламенту контролировать финансовую деятельность правительства, расширяла его права, В условиях современного капитализма, когда правительство стремится возможно больше ограничить бюджетную инициативу, ослабить действенность контроля, специализация кредитов соблюдается все менее строго. Отдельные ведомства главным образом военные получают особые полномочия по передвижке средств внутри смет, использованию ресурсов в результате так называемой бюджетной экономии, открытия кредитов до утверждения бюджета парламентом.
В случае когда расходы по своему размеру равны доходам, имеет место баланс бюджета. Превышение доходов над расходами образует излишек, который обычно идет на покрытие государственного долга или другие нужды. В эпоху промышленного капитализма государственный бюджет в большинстве случаев сводился с излишком. Это создавало определенную устойчивость государственных финансов, денежного обращения, позволяло иметь в обороте золотые монеты, на которые разменивались банкноты, сравнительно постепенно увеличивать налоговое обложение. К. Маркс, анализируя сущность государственного бюджета, писал, что «в каждом бюджете основным вопросом является соотношение между его приходной и расходной частью, подведение баланса в виде излишка или дефицита, что является основным условием, определяющим сокращения или увеличения налогового обложения в стране».11
Империализм резко ухудшил состояние бюджетов. Значительно участились дефициты, означающие превышение расходов бюджета над его доходами. Если до начала XX в. финансовые теории исходили из принципа сохранения баланса бюджета, максимального сокращения расходов, возможно более редкого обращения к займам, то эпоха империализма, и особенно общего кризиса капитализма, внесла глубокие изменения.
На современном этапе истории капитализма бюджетный дефицит превратился в характерную черту, постоянное явление государственных финансов. Одной из причин этого является дальнейшее обострение коренных противоречий капитализма. В то же время важнейшим фактором бюджетных дефицитов выступает высокий уровень расходов на милитаризм. Большие военные расходы, представляющие собой непроизводительную растрат колоссальных средств, тяжелым бременем ложатся на всю финансовую систему капиталистических государств.
Они резко увеличивают общий объем бюджетов, заставляют правительства изыскивать источники их покрытия. Одним из последствий этого является процесс налоговой эксплуатации широких слоев населения, введение новых и повышение действующих налогов. Бремя прямых и косвенных налогов постоянно растет. Однако на налоговые поступления влияет ряд факторов. Помимо сопротивления трудящихся, а нередко и других слоев населения, значительное влияние оказывает состояние экономики, которое в эпоху общего кризиса капитализма характеризуется резкими циклическими колебаниями, периодическими спадами, большой хронической недогрузкой производственных мощностей, высоким уровнем безработицы. Все это сужает базу обложения, препятствует росту налоговых поступлений. Кроме того, увеличение налогового обложения трудящихся приводит к падению их покупательной способности, сокращению потребления и, следовательно, к обострению проблемы реализации в целом, усилению противоречии общественного воспроизводства.
Таким образом, наблюдается систематическое отставание доходов от растущего объема расходов, порождающее постоянные бюджетные дефициты. Современному периоду капитализма присущи несбалансированность бюджетов, общее ослабление устойчивости государственных финансов, их большая напряженность. Действительно, если в США—крупнейшей стране капиталистического мира—за период с 1920 по 1940 г. бюджет федерального правительства сводился с дефицитом 10 раз, то с 1950 но 1970 г.— 17 раз.
Начиная с 1970 г. ни один бюджет федерального правительства США не имел положительного сальдо. Значительно участились бюджетные дефициты и в других империалистических странах. В Великобритании, например, за последние 25 лет лишь три бюджета были сведены без дефицита, в Италия — ни одного, в ФРГ—два.
Исполнение федерального бюджета 1999 года в мае происходило в соответствии с положениями и параметрами, утвержденными Федеральным законом "О федеральном бюджете на 1999 год".
Лимиты финансирования, утвержденные Председателем Правительства Российской Федерации на май, были исполнены:
по доходам - в сумме 38,0 млрд. руб., или на 96,4 % к уточненной сумме лимита;
по расходам - в сумме 40,5 млрд. руб., или на 87,2 % к уточненной сумме лимита.
Предварительные итоги исполнения федерального бюджета показывают, что он исполнен с дефицитом в объеме 2,5 млрд. руб. (76,0 % к уточненному лимиту). Остатки средств на счетах по учету средств федерального бюджета по состоянию на 1.06.99 составили 4,8 млрд. руб., т.е. уменьшились по сравнению с началом апреля на 3,3 млрд. руб.
Основные параметры исполнения федерального бюджета характеризуются следующими данными (в млн. руб.):12
Таблица № 1
|
Уточненный лимит |
Исполнение |
Отклонение |
% выполнения |
|
|
Доходы |
39369,9 |
37969,1 |
-1400,8 |
96,4 |
|
Расходы |
46449,4 |
40511,9 |
-5937,5 |
87,2 |
|
Дефицит |
3344,4 |
2542,8 |
-801,6 |
76,0 |
|
-внутренние источники финансирования дефицита |
4094,4 |
3262,3 |
-832,1 |
79,7 |
|
В т.ч. изменение остатков на счетах |
4801,0 |
3442,3 |
-1358,7 |
|
|
-внешние источники финансирования дефицита |
-750,0 |
-719,5 |
+30,5 |
95,9 |
Доходы федерального бюджета
Доходы федерального бюджета в мае 1999г. сложились из поступления сумм налогов и платежей, контролируемых Министерством Российской Федерации по налогам и сборам (64,5 % всех доходов), Государственным таможенным комитетом (29,8 %), а также поступления сумм неналоговых платежей, контролируемых Мингосимуществом России (0,2 %), Министерством финансов Российской Федерации (5,1 %) и сумм платежей в целевые бюджетные фонды и Фонд изучения, сохранения и воспроизводства водных биологических ресурсов (0,4 %).13
Доходы федерального бюджета (в млн. рублей).
Таблица № 2 14
|
Уточненный лимит |
Исполнение |
Отклонение от лимита |
% выполнения |
|
|
Доходы, всего |
39369,9 |
37969,1 |
-1400,8 |
96,4 |
|
Налоги и другие платежи, сбор которых контролируется МНС России |
20980,6 |
24476,8 |
+3496,2 |
116,7 |
|
Налоги и платежи, сбор которых контролируется ГТК России (включая ФРТС) |
15738,1 |
11326,3 |
-4411,8 |
72,0 |
|
Поступления, контролируемые Мингосимуществом России |
250,0 |
92,7 |
-157,3 |
37,1 |
|
Сумма, ошибочно зачисленная в доход федерального бюджета |
-25,6 |
|||
|
Поступления, контролируемые Минфином России (включая доходы, контролируемые МИД России) |
2023,6 |
1923,3 |
-100,3 |
95,0 |
|
Доходы целевых бюджетных фондов |
25,6 |
25,6 |
0 |
100,0 |
|
Фонд управления, изучения, сохранения и воспроизводства водных биологических ресурсов |
352,0 |
150,0 |
-202,0 |
42,6 |
Доходы федерального бюджета, поступившие на доходные счета федерального казначейства в мае, складывались из доходов и платежей:
- контролируемых Министерством Российской Федерации по налогам и сборам - в сумме 24,5 млрд. руб. (116,7 % от лимита). В мае, по сравнению с апрелем, отмечается как абсолютное, так и относительное (проявляющиеся в уменьшении доли в ВВП) снижение поступлений, контролируемых МНС России, что обусловлено сезонным колебанием в мае, учтенным при установлении планового задания МНС России на май т.г.
- контролируемых Государственным таможенным комитетом Российской Федерации с учетом ФРТС - 11,3 млрд. руб., что составило 72,0 % к лимиту;
- контролируемых Мингосимуществом России - 0,1 млрд. руб. (процент выполнения задания составил лишь 37,1%);
- контролируемых Минфином России (включая доходы, контролируемые МИД России) - 1,9 млрд. руб. Уточненный лимит на май по ним выполнен на 95,0%.15
Исполнение объемов поступления доходов федерального бюджета в 1998-1999 гг. (в млрд. руб.). (без Дорожного и Экологического фондов)16
Таблица № 3
Всего доходов Всего доходов в т.ч.
|
ВВП* |
Всего доходов |
% к ВВП |
МНС России |
% к ВВП |
ГТК России |
% к ВВП |
1998 год
|
Январь |
183,5 |
18,7 |
10,2 |
11,3 |
6,2 |
5,2 |
2,8 |
|
Февраль |
179,7 |
19,2 |
10,7 |
10,6 |
5,9 |
6,4 |
3,5 |
|
Март |
194,9 |
21,2 |
10,9 |
12,1 |
6,2 |
7,0 |
3,6 |
|
Апрель |
202,3 |
22,1 |
10,9 |
12,5 |
6,2 |
7,2 |
3,6 |
|
Май |
203,2 |
21,8 |
10,7 |
10,8 |
5,3 |
7,3 |
3,6 |
|
Итого за январь-май |
963,6 |
103,0 |
10,7 |
57,3 |
5,9 |
33,1 |
3,4 |
1999 год
|
Январь |
250,5 |
26,5 |
10,7 |
18,1 |
7,2 |
7,2 |
2,9 |
|
Февраль |
261,5 |
25,7 |
9,9 |
14,5 |
5,5 |
10,3 |
3,9 |
|
Март |
301,0 |
33,1 |
11,0 |
19,2 |
6,3 |
13,8 |
4,6 |
|
Апрель |
295,3 |
42,9** |
14,5 |
26,9 |
9,1 |
14,6 |
4,7 |
|
Май (предв.) |
302,1 |
38,0 |
12,6 |
24,5 |
8,1 |
11,3 |
3,7 |
|
Итого за январь-май |
1410,4 |
166,2 |
11,8 |
103,2 |
7,3 |
57,2 |
4,1 |
* уточнение объемов (данные Минэкономики России)
** данные оперативного бухгалтерского отчета
Источники финансирования дефицита федерального бюджета (в млн. руб.).
Федеральный бюджет в мае 1999 г. был исполнен с дефицитом, составившим 2,5 млрд. руб.17
Таблица № 4
|
Уточненный лимит |
Исполнение |
Отклонение от лимита |
% выполнения |
|
|
Дефицит бюджета |
3344,4 |
2542,8 |
-801,6 |
76,0 |
|
-внутренние источники финансирования дефицита |
4094,4 |
3262,3 |
-832,1 |
79,7 |
|
Сальдо по госзапасам |
1000,0 |
1669,1 |
+669,1 |
166,9 |
|
Сальдо внутреннего госдолга |
-1337,5 |
-1335,4 |
+2,1 |
99,8 |
|
Доходы от приватизации |
565,0 |
20,1 |
-544,9 |
3,6 |
|
Возврат средств от приватизации |
-933,8 |
-533,8 |
+400,0 |
57,2 |
|
Изменение остатков на счетах |
4801,0 |
3442,3 |
-1358,7 |
|
|
-внешние источники финансирования дефицита |
-750,0 |
-719,5 |
+30,5 |
95,9 |
Внутренние источники финансирования дефицита федерального бюджета в мае 1999 г. составили 3,3 млрд. руб. Эта сумма сложилась из следующих элементов:
- сальдо по госзапасам в объеме 1,7 млрд. руб. Превышение установленного лимита на 0,7 млрд. руб. объясняется фактическим перевыполнением задания по реализации госзапасов в связи с введением в действие принятого в марте т.г. Правительством Российской Федерации решения по установлению экспортных квот на драгоценные металлы в 1999 году, а также в связи с принятием ряда соответствующих Указов Президента Российской Федерации;
- сальдо внутреннего госдолга за май 1999 г. составило -1,3 млрд. руб.;
- возврат средств от приватизации субъектам Российской Федерации (г. Москва, Ямало-Ненецкий АО, Ханты-Мансийский АО), причитающийся им в соответствии с нормативами распределения выручки от продажи акций РАО "Газпром" составил 0,5 млрд. руб.;
- остатки на счетах федерального бюджета за май уменьшились на 3,4 млрд. руб. и на 1.06.99 составили 4,8 млрд. руб.
Сальдо внешних источников в сумме -0,7 млрд. руб. сложились в результате погашения основного долга экспортерам.
Кроме того, привлеченные в мае валютные кредиты в сумме 22,5 млрд. руб. были направлены на погашение внешней задолженности (9,4 млрд. рублей) и расходы на обслуживание внешнего долга (13,1 млрд. руб.).18
В результате выполненного курсового исследования мы можем сделать следующие выводы и заключение.
Дефицит государственного бюд жета - это превышение государственных расходов над государственными доходами.
Так, в России в 1997 г. доходы феде рального бюджета (по данным и мето дологии Министерства финансов) со ставили 12,1% валового внутреннего продукта (ВВП) страны, а расходы — 15,3%. Таким образом, дефицит был равен 3,2% ВВП.
Любой дефицит нужно каким-то обра зом финансировать. Нельзя просто рас ходовать средства, если отсутствуют источники их финансирования. Существуют два основных источника финан сирования бюджетного дефицита. Первый — эмиссия денег. Всегда и везде систематическое финансирование бюджета за счет этого источника ведет к инфляции. Так про исходило и в России с 1990 до 1995 г., когда для покрытия бюджетного дефи цита включался "печатный станок". Второй возможный источник финанси рования дефицита бюджета — это займы. Займы могут быть внутренни ми, когда государство занимает у резидентов своей страны, и внешними, когда оно занимает у нерезидентов.
В России с 1995 г., когда практика эмиссионного финансирования бюджет ного дефицита была прекращена, для осуществления этой цели использовали различные государственные ценные бумаги — государственные казначейские облигации (ГКО) с трех месячными, шестимесячными и годовы ми сроками погашения, казначейские обязательства (КО), облигации внут реннего валютного облигационного займа, облигации федеральных займов с переменным купоном (ОФЗ), государственные сберегательные займы, золотые серти фикаты. В 1997 г. поступления денеж ных ресурсов от размещения ГКО со ставили 1,6% ВВП. Внешними источниками финансирова ния бюджетного дефицита служат главным образом кредиты международных финансовых орга низаций, прежде всего Международного ва лютного фонда (МВФ) и Всемирного банка реконструкции и развития (ВБРР).
В 1999 г. внешние кредиты обеспечивали финансирование дефици та в размере 2% ВВП.
Государственные бюджеты развитых стран также хронически дефицитны. Однако пока темпы экономического роста в этих странах были достаточно высоки, дефицит не рассматривался как слишком уж отри цательная характеристика. Известный английский экономист Дж.М. Кейнс даже ре комендовал проводить политику дефи цитного финансирования для увеличе ния размеров совокупного спроса и "взбадривания" экономики. Однако в начале 80-х гг. масштабы этого явления вызвали широкую критику как со сто роны ученых-экономистов, так и со сто роны политиков. Основные положения этой критики следующие: бюджетный дефи цит обусловливает несбалансирован ность внешней торговли и высокую ин фляцию, ведет к повышению процент ных ставок и понижению уровня инвестиций, накладывает несправедливое бремя на будущие поколения нало гоплательщиков.
В 1985 г. эти соображе ния побудили Конгресс США принять Закон о сбалансированном бюджете и контроле за дефицитом в чрезвычайных условиях. Этот закон широко известен как закон Грэмма — Руд мена (по имени его инициаторов). Закон оговаривал ежегодные меры по снижению дефицита федерального бюджета, направленные на достижение сбалансированного бюд жета в 1991 г. Закон не был выполнен, но сыграл большую роль в изменении подхода к финансированию бюджет ного дефицита. В 1995 г. дефицит фе дерального бюджета США составил 164 млрд. долл. по сравнению с 207 млрд. в 1985 г.
1 По предварительной оценке, дефицит федерального бюджета США должен составить (в млрд руб.): в 1996 г.-146, в 1997 г.—140, в 1998 г.—98, в 1999 г.—64 и в 2000 — 28. (Источник Budget of the U.S. Government . Fiscal Year 1997. Historical Tables, p. 22.).
2 Денежно-кредитная система России: состояние и пути выхода из кризиса // Деньги и кредит. 1999. № 2. С. 3 — 6.
3 Федоров Б. Банковское законодательство: проблемы и перспективы // Финансовые известия. 6 апреля 1999 г..,С.127.
4 Федоров Б. Банковское законодательство: проблемы и перспективы // Финансовые известия. 6 апреля 1999 г..,С.129.
5 Федоров Б. Банковское законодательство: проблемы и перспективы // Финансовые известия. 6 апреля 1999 г..,С.133.
6 Булатова А. С. Экономика: учебник. М.: Бек. 1994. С. 341 — 349.
7 Денежно-кредитная система России: состояние и пути выхода из кризиса // Деньги и кредит. 1999. № 2. С. 3 — 6.
8 Социально-экономическое положение России. 1996 — 1999. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике. 1999..,С.241.
9 Булатова А. С. Экономика: учебник. М.: Бек. 1994. С. 341 — 349.
10 Денежно-кредитная система России: состояние и пути выхода из кризиса // Деньги и кредит. 1999. № 2. С. 3 — 6.
11 Денежно-кредитная система России: состояние и пути выхода из кризиса // Деньги и кредит. 1999. № 2. С. 3 — 6.
12 Социально-экономическое положение России. 1996 — 1999. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике. 1999..,С.187.
13 Социально-экономическое положение России. 1996 — 1999. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике. 1999..,С.217.
14 Социально-экономическое положение России. 1996 — 1999. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике. 1999..,С.219.
15 Социально-экономическое положение России. 1996 — 1999. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике. 1999..,С.227.
16 Социально-экономическое положение России. 1996 — 1999. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике. 1999..,С.228.
17 Социально-экономическое положение России. 1996 — 1999. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике. 1999..,С.232.
18 Социально-экономическое положение России. 1996 — 1999. М.: Государственный комитет Российской Федерации по статистике. 1999..,С.234.