Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Оглавление
2.3.Абсолютные показатели статистики государственного бюджета……….6
2.4 Относительные показатели статистики государственного бюджета…….8
2.5 Показатели сбалансированности бюджета ……………………………..9
2.6 Бюджетная классификация РФ …………………………….10
3. Статистика денежного обращения
3.2 Определение общей массы денег в обращении……………………………14
3.3 Показатели скорости обращения денежной массы………………………..15
4. Банковская статистика
4.1 Задачи и основные понятия банковской статистики………………………17
5. Статистическое изучение кредита …………………………….18
5.1 Функции и виды кредитов…………………………………………………...18
5.2 Система показателей статистики кредита ……………………………..19
5.3 Объем кредитных ресурсов. Эффективность кредита………………………20
5.4 Статистический анализ оборачиваемости кредита …………………………22
6. Статистика сберегательного дела.
6.1Обеспеченность населения сберегательными учреждениями……………23
6.2 Статистический анализ среднего размера вклада…………………………24
6.3 Показатели оборачиваемости вкладного рубля
и эффективности вкладных операций……………………………………..25
7. Статистика страхования
7.1 Задачи и основные понятия статистики страхования………………………26
7.2 Статистика социального страхования……………………………………….27
7.3 Статистика личного страхования…………………………………………….28
7.4 Статистика имущественного страхования…………………………………..30
8. Статистика финансов предприятий и организаций
8.1 Предмет и задачи статистики финансов предприятий и организаций…….31
8.2 Статистическое изучение источников формирования ……………………...32
и направлений использования финансовых ресурсов
8.3 Показатели рентабельности предприятий и организаций…………………..34
8.4 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности…………………...34
9. Статистика финансовых рынков
9.1 Понятие финансового рынка классификация рынков……………………….36
10. Статистика валютного обращения
10.1 Статистика валютных курсов ……………………………...37
10.2 Показатели валютных курсов………………………………………………….38
10.3 Методы, используемые при анализе валютных курсов………………………40
10.4 Методы, используемые при прогнозировании валютных курсов…………...41
10.5 Макроэкономические индексы валютного рынка……………………………..42
11. Статистика рынка ценных бумаг
11.1 Предмет и задачи статистики ценных бумаг………………………………….44
11.2 Виды ценных бумаг ……………………………….45
11.3 Статистика курсов ценных бумаг ………………………………..46
11.4 Статистика деятельности участников рынка ценных бумаг………………..47
11.5 Статистика качества ценных бумаг ………………………………..48
11.6 Оценка и показатели доходности облигаций…………………………………..49
11.7 Показатели доходности обыкновенных акций ……………………………..51
12. Статистика фондовых бирж
12.1 Предмет и задачи биржевой статистики ………………………………52
12.2 Система показателей статистики фондовых бирж………………………….53
12.3 Показатели качества фондового биржевого рынка…………………………...54
12.4 Статистика производных финансовых инструментов………………………..56
13.Фондовые индексы
13.1 Цели создания фондовых индексов. Классификация фондовых индексов…..57
13.2 Взвешенные фондовые индексы ………………………………..58
13.3 Индексы акций развитых фондовых рынков…………………………………..58
13.4 Особенности расчета российских индексов акций…………………………….60
14. Статистическое изучение инфляции……………………………………………….61
Для характеристики предмета и задач статистики финансов необходимо вначале рассмотреть понятие финансов как ключевого элемента данного раздела статистики.
Под финансами понимается совокупность денежных отно шений по поводу формирования, распределения и использова ния доходов, общегосударственных фондов денежных средств с целью воспроизводства и удовлетворения индивидуальных, коллективных и общественных потребностей.
Сущность финансов как экономической категории выражается посредством распределительной, перераспределительной и контрольной функций:
Статистика финансов является одной из составных частей социально-экономической статистики.
Предметом статистики финансов является количественная характеристика финансов и финансово-хозяйственной деятельности субъектов экономики, процесса воспроизводства и кру гооборота финансовых ресурсов.
Объектом статистики финансов являются финансовые активы государства, секторов и отраслей экономики, всех хозяйствующих субъектов, находящихся в их распоряжении и предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат с целью воспроизводства и удовлетворения потребностей.
В качестве отдельного объекта изучения статистики финансов выделяют финансовый рынок.
Финансовый рынок — это путь, по которому от фондодателей фонды поступают к фондополучателям. Статистика финансов изучает две составляющих финансового рынка: валютный рынок FOREX, на котором происходит торговля валютой, и рынок капиталов, объединяющий сделки с ценными бумагами, срок действия которых более 1 года.
В широком смысле к задачам статистики финансов относятся:
В узком смысле одна из наиболее важных задач статистики финансов заключается во всестороннем анализе деятельности органов государственного управления. С одной стороны, органы государственного управления влияют на конъюнктуру и экономический рост (как причина), а с другой — они сами испытывают влияние изменения конъюнктуры и экономического роста.
Основным элементом статистики финансов является си стема показателей, отражающих цифровую характеристику явлений и процессов, подлежащих изучению в данной обла сти.
Система показателей статистики финансов включает в себя следующие блоки показателей:
2. СТАТИСТИКА ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА
2.1 Предмет и задачи статистики государственного бюджета
Статистика государственного бюджета является одной из составных частей статистики финансов.
Государственные финансы - сфера финансовой системы страны.
Статистика государственных финансов ведет учет доходов и расходов сектора государственного управления. Информационная база статистики государственных финансов сформирована на основе:
В составе общегосударственных фондов денежных средств в РФ выделяют:
Объектами изучения статистики государственного бюджета являются основной общегосударственный фонд — государственный бюджет, а также финансовые отношения, которые складываются у государства с предприятиями, учреждениями и населением.
Государственный бюджет является важнейшим инструментом государственного регулирования экономики. Его структура определяет формы и методы образования государственных финансовых ресурсов и направления их использования в общественных интересах.
Главная задача статистики государственного бюджета — это характеристика его основных показателей, определяющих содержание и направленность фискальной политики. Данная задача раскрывается в более конкретных подзадачах. Среди них:
В процессе решения данных задач статистика государственного бюджета собирает и обобщает данные, подготавливая статистическую информацию, которая необходима для анализа и планирования деятельности учреждений государственного управления и выработки экономической политики.
В статистике государственного бюджета РФ отражаются организационно-ведомственная структура экономики и особенности практической деятельности учреждений государственного управления с учетом международных стандартов в этой области.
Направления статистики государственных финансов, выделяемые в международной статистической практике:
1) бюджеты органов государственного управления:
а) статистика бюджетного хозяйства:
б) статистика финансов высших учебных заведений (их годовые доходы и расходы);
в) статистика задолженности всех единиц сектора государственных учреждений, кроме органов социального страхования и хозяйствующих единиц, осуществляющих непосредственное управление государством;
г) статистика государственных служащих.. Основными задачами являются учет численности служащих, их группировка по возрасту и разрядам для определения фонда оплаты их труда;
2) налоговая статистика:
а) статистика налоговых поступлений. Определяются суммы, предусмотренные для распределения и перераспределения;
б) статистика акцизов. Учету подлежат налоги на нефть, табак, спиртные напитки, ювелирные изделия и другие продукты, а также предприятия, облагаемые налогами и освобожденные от них на отдельные виды продукции;
в) статистика налогооблагаемой суммы доходов (сумма оплаты труда, облагаемая подоходным налогом; стоимость имущества и добавленная стоимость, подлежащая налогообложению и т.д.).
2.2 Основные определения статистики государственного бюджета
Одним из основных понятий, которые используются в ста тистике государственного бюджета, является понятие сектора государственного управления. С помощью данной экономической категории определяется круг институциональных единиц (государственных предприятий и учреждений), чьи доходы и расходы подлежат отражению в государственном бюджете.
В сектор государственного управления включаются инсти туциональные единицы, деятельность которых связана с выполнением функций государственного управления:
Помимо сектора государственного управления, выделяются другие категории, которые определяют характер системы статистических показателей государственного бюджета и отражают сущность различных хозяйственных операций, осуществляемых учреждениями государственного управления с институциональными единицами других секторов экономики:
приобретение финансовых активов или принятие обязательств;
приобретение финансовых активов для проведения государственной политики или управления ликвидностью.
Категории поступлений или платежей (возвратных или невозвратных) относятся ко всем экономическим операциям. Категории возмездных или безвозмездных поступлений и текущих или капитальных поступлений касаются только невозвратных операций. Приобретение финансовых активов и принятие обя зательств относятся ко всем возвратным операциями. Последняя категория касается только операций с государственными финансовыми активами.
При осуществлении любой экономической операции предполагается наличие двух сторон, которые называются участниками операции. В большинстве операций задействованы два встречных потока: один поток направляется участнику операции (поступления), другой поток — от него (платежи).
Платежи или поступления являются возвратными в том случае, если обратный поток осуществляется в виде договорных обязательств с фиксированным сроком погашения. Если же обратный поток осуществляется в иной форме, то платежи или поступления считаются невозвратными.
Невозвратные платежи и поступления являются возмездными в том случае, если обратный поток осуществляется в виде платежей посредством товаров и услуг. Если же поток товаров и услуг отсутствует, то невозвратные платежи или поступления являются безвозмездными. Таким образом, возмездные операции изначально предполагают платежи на условиях компенсации.
Деление поступлений (платежей) на текущие или капитальные связано с их целевым назначением. Операции с капиталом включают те поступления (платежи), которые связаны с приобретением, созданием или продажей активов, срок использования которых в процессе производства составляет более 1 года (включая нематериальные активы и землю). Безвозмездные капитальные платежи классифицируются на официальные трансферты капитала, если они получены из государственных источников, и на капитальные трансферты, если они получены из негосударственных источников.
В статистике государственного бюджета учет операций осуществляется на кассовой основе, т.е. на основе регистрации фактических денежных потоков, а в системе национального счетоводства (СНС) — на основе начисленных сумм, т.е. на момент возникновения дебиторской или кредиторской задолженности.
2.3 Абсолютные показатели статистики государственного бюджета
Основными абсолютными показателями статистики государственного бюджета являются:
Доходы — это обязательные безвозвратные платежи, которые поступают в бюджет. Бюджетные доходы делятся на текущие и капитальные доходы. В составе текущих доходов выделяют налоговые и неналоговые поступления.
Налоги — это обязательные, безвозмездные, невозвратные платежи, которые взыскиваются государственными учреждениями для удовлетворения государственных потребностей. В налоги включается прибыль, переводимая фискальными, экспортными и импортными государственными монополиями, и прибыль от государственных монопольных закупок и продаж иностранной валюты.
Неналоговые поступления — это возмездные поступления (доходы от собственности, поступления от случайных продаж, кассовая прибыль ведомственных предприятий и др.) и некоторые безвозмездные поступления (частные пожертвования, штрафы и др.).
Официальные трансферты — это безвозмездные, невозвратные, необязательные поступления, которые имеют нерегулярный, единовременный, добровольный характер в виде субвенций, дарений, репараций. Данный финансовый поток поступает от других учреждений государственного управления (отечественных и зарубежных) или международных организаций. Если же поступления носят характер безвозмездных, невозвратных, необязательных платежей из негосударственных источников, то они включаются в категорию доходов.
Расходы — это вся совокупность невозвратных платежей вне зависимости от их возвратности и целей расходования (текущие или капитальные). Трансфертные платежи другим учреждениям государственного управления выделяются в отдельную категорию.
Чистое кредитование (кредитование – погашение) — это вся совокупность операций учреждений государственного управления с финансовыми требованиями по отношению к другим секторам, которые осуществляются в целях проведения государственной политики. В данную категорию включается предоставление ссуд и приобретение акций за вычетом сумм возвращенных кредитов, выручки от продажи акций либо возврата собственного капитала.
Итоговым показателем финансовой деятельности государства является дефицит (или профицит).
С точки зрения финансирования дефицит может быть определен следующим образом:
Дефицит (превышение расходов над доходами) = (Заимствование - Погашение долга) + Уменьшение остатков ликвидных финансовых средств.
Финансовое положение страны принято считать нормальным, если уровень бюджетного дефицита по отношению к ВВП не превышает 3%.
Профицит (превышение доходов над расходами) = (Погашение - Заимствование) + увеличение остатков ликвидных финансовых средств.
Результатом накопления бюджетного дефицита является государственный долг.
Государственный долг — это неоплаченная сумма официально признанных прямых обязательств учреждений государственного управления перед другими секторам экономики и остальным миром. Данная задолженность образовалась в результате операций между учреждениями государственного управления и секторами экономики в прошлом. Она может быть погашена с помощью операций этих учреждений в будущем периоде или переоформлена в бессрочный долг.
В государственный долг не включаются:
2.4 Относительные показатели статистики государственного бюджета
Анализ выполнения бюджета любого уровня осуществляется с помощью вычисления относительных величин выполнения плаца по доходам и расходам в целом, а также по различным видам и целевому назначению.
Характеристика факторов, которые повлияли на отклонение от плана, может быть осуществлена с помощью метода цепных подстановок. Например, изменение налоговых доходов Н могло произойти под влиянием двух факторов:
Влияние изменения налоговой базы на абсолютный прирост налоговых доходов определяется по формуле:
Δ НБ = (Б1-Б0)*С0.
Влияние изменения налоговой ставки на абсолютный прирост налоговых доходов определяется по формуле:
Δ НС = (С1-С0)*Б1,
где Б1 и Б0 — размер налоговой базы, соответственно, в отчетном и базисном (плановом) периоде;
– C1 и С0 — уровень налоговой ставки, соответственно, в отчетном и базисном (плановом) периоде.
Общий прирост суммы налоговых доходов по конкретному виду налогов может быть рассчитан как сумма абсолютных приростов за счет двух факторов:
ΔНобщ = Δ Нб + ΔНс
На основании абсолютных показателей статистики государственного бюджета можно рассчитать относительные статистические показатели, характеризующие экономическую деятельность сектора государственного управления:
Доля расходов сектора = Расходы сектора
государственного управления государственного управления
Национальный продукт
Доля налогов = Доля сектора гос. Управления от налогообложения
Национальный продукт
Доля налогов и сборов = Налоги и отчисления на соц. страхование
Национальный продукт
В том случае, если показатель доли налогов и сборов растет более быстрыми темпами, чем показатель доли налогов, то можно сделать вывод о подорожании системы социального обеспечения.
Относительные показатели доходов государственного бюджета можно представить в таблице 1
Таблица 1. Показатели доходов государственного бюджета
|
Показатели |
Аналитическое значение |
|
Отношение доходов бюджета к ВВП |
Характеризует перераспределительные процессы в стране посредством государственного вмешательства |
|
Доля доходов разных уровней в консолидированном бюджете |
Характеризует развитие межбюджетных отношений |
|
Отношение суммы налоговых поступлений к ВВП |
Характеризует налогоемкость ВВП |
|
Доля налоговых доходов бюджетов разных уровней в доходах консолидированного бюджета |
Используется при решении проблем межбюджетного выравнивания |
|
Отношение налоговых доходов к численности населения |
Используется в качестве косвенной оценки уровня жизни |
|
Доля недополученных налоговых доходов в общем объеме налоговых доходов |
Выполняет контрольную функцию |
2.5 Показатели сбалансированности бюджета
Итог финансовой деятельности органов государственного управления определяется на основе сопоставления доходной и расходной частей бюджета. Если доходы превышают расходы, то имеется профицит; если доходы меньше расходов, то имеется дефицит бюджета. Статистические показатели, расчет которых предполагает сопоставление доходов и расходов бюджета, формируются в соответствии с такими принципами бюджетной системы, как принцип сбалансированности бюджета и принцип общего (совокупного) покрытия расходов.
I Принцип сбалансированности бюджета означает, что объем преду смотренных бюджетом расходов должен соответствовать суммар ному объему его доходов и поступлений из источников финансирования дефицита.
2. Принцип общего (совокупного) покрытия расходов заключается в том, что все расходы бюджета должны покрываться общей суммой его доходов и поступлений из источников финансирования дефицита.
Общий итог деятельности дополняется расчетом относительных показателей (табл.2)
Таблица 2 Показатели дефицита государственного бюджета
|
Показатели |
Аналитическое значение |
|
Коэффициент покрытия расходов бюджета его доходами (отношение доходов бюджета к расходам) |
Используется при прогнозировании расходов, сумма которых может быть зависимой от доходов бюджета и уровня его дефицита |
|
Соотношение дефицита бюджета и его расходов (доходов) |
Характеризует уровень дефицита |
|
Соотношение дефицита бюджета и ВВП |
Отражает финансовое положение страны. Принято считать нормальным финансовое положение страны, если это соотношение не превышает 3% |
Дальнейший статистический анализ деятельности органов государственного управления включает определение показателей финансирования расходов бюджета, а также классификации и характеристики государственного долга. С помощью показателя доли задолженности характеризуется число месяцев или периодов производственной деятельности, необходимое для погашения долга.
Доля задолженности = Уровень задолженности
Национальный продукт
Показатель доли покрытия (1) показывает, какой процент расходов на социальные нужды покрывается за счет налоговых поступлений:
Доля покрытия (1) = Налоговые поступления
Расходы на социальные
нужды
Показатель доли покрытия (2) показывает, какая доля объема расходов финансируется за счет займов:
Доля покрытия (2) = Использование кредита
Общий объем расходов
2.6 . Бюджетная классификация РФ
Российская бюджетная классификация включает в себя:
функциональную классификацию расходов бюджетов РФ и экономическую классификацию расходов бюджетов РФ;
классификацию источников внутреннего финансирования дефицита бюджетов РФ;
классификацию источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета;
классификацию видов государственных внутренних долгов РФ и субъектов РФ;
классификацию видов государственного внешнего долга и внешних активов РФ;
ведомственную классификацию расходов федерального бюджета.
В состав статей доходов государственного бюджета входят налоговые доходы и неналоговые поступления.
Налоговые доходы:
Неналоговые поступления:
Функциональная классификация расходов бюджетов РФ:
Экономическая классификация расходов бюджета:
Ведомственная классификация расходов бюджета:
3. СТАТИСТИКА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
3.1 Предмет и задачи статистики денежного обращения
Денежное обращение – это движение финансовых средств во внутреннем обороте страны в наличной и безналичной формах в процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей.
Таким образом, денежное обращение обслуживает не только процесс движения товаров и услуг, но также ссудного и фиктивного капитала. Большая часть платежного оборота в странах с рыночной экономикой приходится на финансовые операции (например, на ссудные операции, сделки с различными ценными бумагами, налоговые платежи и прочие финансовые сделки). При этом основная часть денежного оборота происходит в безналичной форме, что обеспечивает заметное уменьшение платежно-расчетных операций.
Предмет изучения статистики денежного обращения — это количественная характеристика массовых явлений и процессов в сфере денежного обращения.
В основе системы статистических показателей, которые характеризуют процесс денежного обращения, лежат экономические категории, связанные с функциями денег, определениями денежной массы и ее структуры.
Деньги используются как:
средства обращения;
средства накопления и сбережения.
при проведении внешнеэкономических операций деньги функционируют как мировые деньги.
В соответствии с данными функциями денег в систему показателей денежного обращения включаются следующие блоки статистических показателей:
Движение денег в процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей осуществляется в наличной и безналичной формах.
Основная часть денежного оборота осуществляется в безналичной форме. Количественная характеристика объема и форм денежного безналичного оборота представляет значительный интерес для статистики.
Наличный денежный оборот — это совокупность денежных расчетов, которые осуществляются в форме наличных денег во взаимоотношениях между государством, предприятиями, организациями и населением.
Задача статистического изучения наличного денежного обращения обусловлена необходимостью обеспечения денежного обращения в форме денежных знаков в требуемых объемах по различным территориям, потому что количество денег, которое находится в наличном обращении, оказывает влияние на уровень цен, уровень инфляции, занятость и другие экономические показатели. В целях обеспечения стабильного экономического развития страны необходимы измерение и контроль общей массы денег в обращении.
Главными задачами статистики денежного обращения являются получение, обработка и анализ статистической информации в данной отрасли. Она разрабатывает программу статистического наблюдения, способы получения и обработки данных, обосновывает методологию исчисления и анализа статистических показателей.
Управление процессами денежного обращения предполагает наличие статистической информации о величине денежного оборота, его составе, динамике, оборачиваемости денежных средств, соблюдении расчетной дисциплины, составе и скорости обращения денежной массы, покупательной способности денег и т.д.
Основными задачами статистики денежного обращения являются:
Денежная масса в обращении характеризуется при помощи различных денежных агрегатов.
Денежный агрегат определяется как совокупность платежных средств соответствующего уровня ликвидности.
Ликвидность — это возможность использования определенного актива в качестве средства обращения с сохранением его номинальной стоимости.
В РФ основными считаются четыре показателя денежной массы. Совокупная денежная масса характеризуется денежным агрегатом МЗ, который включает в себя агрегаты МО, Ml, M2.
Денежный агрегат М0 — это наличные деньги в обращении:
М0 — национальная денежная наличность (в кассах предпри ятий, организаций + у населения).
Денежный агрегат M1= М0 + депозиты населения до вос требования в сбербанках + депозиты населения и предприятий в коммерческих банках + средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов + средства Госстраха.
Денежный агрегат М2 — это абсолютно ликвидные деньги:
М2 = Ml + срочные депозиты населения в сберегательных банках.
Денежный агрегат МЗ = М2 + сертификаты и облигации госзайма.
Денежный агрегат МЗ — это показатель денежной массы в обороте, которая измеряется совокупным объемом покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству (кроме правительства РФ).
В качестве наиболее универсального показателя денежной массы в РФ используется денежный агрегат М2.
Показатель денежной базы является самостоятельным компонентом денежной массы.
Денежная база Н = денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении) + денежные средства в кассах банков + обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке и их средства на корреспондентских счетах в Центральном банке.
Денежный мультипликатор (m) — это коэффициент, который характеризует увеличение денежноq массы в обороте в результате роста банковских активов
m = M2 = M0 + D
H M0+ R
где М2 — денежная масса в обращении;
Н — денежная база;
М0 — наличные деньги;
D — депозиты;
R — обязательные резервы коммерческих банков.
Если известен показатель денежной базы, то можно рассчи тать массу денег в обращении:
M2= (1+C)_ *H
N+C
где С — это нормы денег в обращении:
C =M0/D
N – это норма резервов
N = M0/R
Количество денежных единиц, необходимых для обращения в каждый данный период, рассчитывается по формуле:
Д =Ц – В + П – ВП
С0
где Ц — сумма цен товаров, подлежащих реализации;
В — сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;
П — сумма цен товаров, проданных в прошлые периоды, сроки платежей по которым наступил;
ВП — сумма взаимопогашаемых платежей;
С0 — скорость оборота денежной единицы.
3.3. Показатели скорости обращения денежной массы
Скорость обращения денежной массы характеризуется определенными показателями:
1. Количество оборотов денег:
V = ВНП / М
где ВНП — валовой национальный продукт;
М — общая масса денег в обращении (средние остатки за период).
Чем больше количество оборотов денег, тем выше скорость обращения денежной массы.
t = Д / V
где Д — число дней в периоде.
Чем меньше время одного оборота денежной массы, тем выше скорость ее обращения.
Если количество дней t, необходимое для одного оборота денег, уменьшается, то для обслуживания одного и того же объема валовой национальной продукции необходима меньшая денежная масса М.
На совокупную скорость обращения денежной массы влияет оборачиваемость каждого денежного агрегата. С помощью индексного метода можно измерить прирост средней скорости обращения денег за счет изменения скорости обращения каждого агрегата, а также за счет изменения его доли в общей массе денег.
Исходная модель совокупной скорости обращения денежной массы:
ВНП = ВНП * М0 *М1 *М2
М3 М0 М1 М2 М3
На основе данной развернутой модели можно построить частные двухфакторные и трехфакторные модели. В качестве примера рассмотрим двухфакторную модель:
ВНП = ВНП * М0
М3 М0 М3
Или V3= V0*d,
где V3 и V0 — скорости обращения денежных агрегатов МЗ и М0 соответственно;
d — доля агрегата М0 в составе МЗ. Тогда можно определить по факторное разложение абсолютного прироста скорости обращения денег за счет изменения:
1) скорости параметра V0:
ΔV3 (V0) = (V01 – V00) * d1
2) доли М0 в МЗ:
ΔV3 (d) = (d1-d0)*V00
Большинство центральных банков для оперативных целей рассчитывают скорость обращения наличной денежной массы:
V = КО
М0 сред.
где КО — развернутый приход по кассовым оборотам за период;
М0 сред — средние остатки наличности МО.
4.. БАНКОВСКАЯ СТАТИСТИКА
4.1 Понятие банковской статистики, ее задачи
Банковская статистика является одной из важнейших составных частей общегосударственной статистики, а также существенным сегментом статистики финансов. Данный раздел статистики предназначен для обеспечения органов государственного управления, законодательной власти, клиентов банков, а также всех заинтересованных физических и юридических лиц полной и достоверной информацией о развитии денежно-кредитных отношений в стране.
В основе банковской статистики лежат основные принципы и положения экономической теории, денежного обращения, кредита и финансов. Например, связь банковской статистики с экономической теорией проявляется в том, что экономическая теория формулирует экономические законы, раскрывает сущность экономических категорий, а статистика демонстрирует их проявление на основе конкретного цифрового материала.
Банковская статистика предназначена для выполнения следующих целей:
Объект банковской статистики — это вся совокупность явлений и процессов, связанных с банковской деятельностью.
Субъекты банковской статистики:
Предмет банковской статистики — размеры и количественные соотношения массовых явлений и процессов, относящихся к банковской деятельности, закономерности их связи и развития.
Виды банковских услуг:
Направления банковской статистики:
Задачами организации статистического наблюдения в банках являются:
Контрольная функция банковской статистики заключается в характеристике выполнения кассовых планов кредитными и финансовыми учреждениями, оценке используемых финансовых и кредитных ресурсы, определении причин и факторов сложившегося финансового положения.
5. СТАТИСТИЧЕСКОЕ ИЗУЧЕНИЕ КРЕДИТА
5.1 Функции и виды кредитов
Кредит — это система экономических отношений по мобилизации временно свободных в народном хозяйстве денежных средств и использованию их в целях воспроизводства.
Кредитные отношения — это форма денежных отношений, которые связаны с предоставлением и возвратом ссуд, организацией денежных расчетов, эмиссией денежных знаков, кредитованием инвестиций, использованием государственного кредита и т.д.
Главными принципами кредитования являются возвратность, срочность, обеспеченность ссуд, целевое использование, платность.
В основе системы статистических показателей кредита лежат принципы классификации кредитных операций по функциям и по формам кредита.
Выделяются три основные функции кредита:
В настоящее время используются следующие формы кредита:
Банковский кредит — это кредит, который предоставляется банками в денежной форме юридическим, физическим лицам и государству. Субъекты банковского кредита — это промышленные и торговые компании, кредитно-финансовые учреждения и рынок ценных бумаг.
Коммерческий кредит — это кредит, который предоставляется одним предприятием другому предприятию в товарной форме. Основным инструментом коммерческого кредита является вексель, который оплачивается через коммерческий банк. При этом процент по коммерческому кредиту ниже процента по банковскому кредиту и входит в цену товара и сумму векселя.
Заимствования государством у институциональных единиц других секторов экономики обеспечивает движение ссудного капитала в сфере взаимоотношений населения, хозяйствующих субъектов, с одной стороны, и государства — с другой. Субъекты государственного кредита — это юридические, физические лица и государство.
Выделяются следующие формы внутреннего заимствования государством:
Потребительский кредит — это кредит, который выдается банками населению для приобретения товаров длительного пользования или для уплаты услуг долговременного характера.
Межбанковский кредит — это кредит, который предоставляется банками друг другу, когда у них возникают свободные ресурсы, а у других их недостает.
Межхозяйственный кредит — это кредит, который предоставляется различными предприятиями и организациями друг другу. Межхозяйственный кредит отличается от коммерческого тем, что подразумевает предоставление денежных средств взаймы.
Международный кредит — это одна из форм движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанная с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.
Для управления процессами кредитования в экономике, выявления тенденций и закономерностей необходима статистическая информация о кредитных вложениях и кредитных ресурсах, размере и составе просроченных ссуд, об эффективности и оборачиваемости кредита. Статистика кредита занимается решением поставленных задач.
5.2. Система показателей статистики кредита
В основе кредитных отношений лежат процессы движения и взаимодействия кредитных ресурсов и кредитных вложений.
В составе кредитных ресурсов выделяют:
Помимо этих основных категорий, при определении размера кредитных ресурсов учитываются также ресурсы, мобилизуемые в процессе внешнеэкономической деятельности, остатки на счетах бюджетных учреждений и страховых организаций.
Кредитные вложения — это совокупность остатков по ссудам, которые были предоставлены экономике РФ банковской системой. В составе кредитных вложений выделяют:
Одной из групп показателей, характеризующих кредитные отношения, являются показатели остатков задолженности по кредитам коммерческих банков предприятиям, организациям и населению.
Характеристика объема кредитных вложений осуществляется с помощью показателей остатков задолженности и размера выданных и погашенных ссуд.
Показатель остатка задолженности рассчитывается как разница между дебетом и кредитом ссудных счетов банка.
Между остатками задолженности и показателями суммы выданных и погашенных ссуд имеется балансовая связь:
он + окн - окп = ок
где Он, Ок — остатки задолженности по кредитам банка на начало и конец периода; ОКН и ОКп — сумма (оборот) выданных и погашенных ссуд.
Расчет показателей задолженности осуществляется как по срочным, так и по просроченным ссудам.
Помимо рассмотренных показателей, для характеристики кредитных отношений в статистике кредита применяются показатели размера, состава, динамики кредитных ресурсов и кредитных вложений, анализируется взаимосвязь кредитных вложений с показателями объема производства, капитальных вложений, размером товарно-материальных ценностей.
На основе сведений о размере и составе кредитных ресурсов можно рассчитать удельный вес кредитных ресурсов в общих ресурсах средств банков, народного хозяйства, бюджета, бюджетных, общественных и других организаций; проанализировать динамику общего объема кредитных ресурсов и отдельных их частей, сравнить показатели динамики кредитных ресурсов и отдельных их частей. Например, с учетом остатков задолженности и, соответственно, сумм погашения по счету просроченных и срочных ссуд можно вычислить долю просроченной задолженности и долю погашения задолженности в общем объеме задолженности:
В качестве показателей динамики при характеристике кредитных отношений обычно используются цепные, базисные и среднегодовые темпы роста и прироста, коэффициенты опережения, коэффициенты эластичности.
Анализ структурных сдвигов в кредитных ресурсах и тенденции их дальнейшего развития проводится на основе изучения показателей удельного веса отдельных видов кредитных ресурсов в общем их объеме за несколько периодов.
5.3. Объем кредитных ресурсов. Эффективность кредита
В составе ссудного фонда (ресурсов для кредитования) выделяют:
Одной из основных задач статистики кредита является определение объема эффективных ресурсов коммерческих банков, которые могут быть использованы как ресурсы для кредитования.
Объем эффективных ресурсов коммерческих банков рассчитывается как разность между суммой пассивов баланса банка (за вычетом вложений в активы, которые не могут быть использованы на кредитные вложения) и остатков привлеченных средств, направленных в фонд кредитных ресурсов, а также размещенных в ликвидные активы, исключающие их использование для выдачи ссуд.
Формула для расчета объема эффективных ресурсов коммерческих банков:
Кр =УФ + 0сс +Д+0р +0пр –НА– к1*Об1– к2*Об2 – к3*Об3 –
– к4*В – к5*n
где Кр — эффективные кредитные ресурсы;
УФ — уставный фонд;
Осс— остатки собственных средств банка;
Д — депозиты;
Опр — остатки прочих привлеченных средств;
НА — ресурсы, вложенные в здания банка и другие низко-ликвидные активы;
Об — остатки привлеченных средств до востребования и срочные вклады до 30 дней;
Об2 — срочные обязательства от 30 до 90 дней;
Об3 — срочные обязательства свыше 90 дней;
В — остатки по валютным счетам;
n — средства, размещенные в ликвидные активы, исключа ющие их использование для выдачи ссуд;
k1 –k5 — нормативы обязательных резервов.
Эффективность использования кредитных ресурсов оценивается по формуле:
Экр = ΣКВф*Тi
ΣКВэ*Тi
где КВф.— фактические кредитные вложения;
Тi.— период, на который выданы ссуды;
КВЭ. — эффективные кредитные ресурсы.
Если известен показатель эффективности кредитных ресурсов Экр, то можно рассчитать показатель степени недоиспользования ресурсов (процент резерва в использовании кредитных ресурсов):
RисП=(1-ЭКр)*100%.
Для сравнения эффективности кредитования различных отраслей (предприятий) применяется показатель:
Э =Q / S
где Q — объем производства; S — кредитные вложения.
Отсюда Q = Э*S.
5.4 Статистический анализ оборачиваемости кредита
Для анализа уровня оборачиваемости кредита используются два показателя: длительность пользования кредитом и количество оборотов, совершенных кредитом за период. Для расчета этих показателей необходимо предварительно рассчитать средний остаток задолженности по ссудам или средний остаток кредита по формуле средней хронологической (в связи с тем, что сведения об остатках кредита в статистической отчетности показываются на определенную дату):
ОС сред = (ОСк – ОСн)/2
Скорость погашения (число оборотов кредита за календарный период) определяется по формуле:
nп = Кп
ОС сред
где КП — оборот кредита по погашению;
ОС сред — средние остатки кредита.
Средняя длительность пользования кредитом является обратным показателем скорости погашения кредита:
t=Д/ пп
где Д — число календарных дней в периоде.
Данный показатель характеризует среднее число дней пользования кредитом. Чем меньше продолжительность пользования кредитом, тем меньше ссуд использует банк для кредитования одного и того же объема производства.
Количество оборотов кредита определяется путем деления оборота ссуд по погашению на средний их остаток:
N= Кп / Осред
Данный показатель характеризует число оборотов, совершен ных краткосрочным кредитом за изучаемый период в разрезе по клиентуре банковского учреждения, отрасли и т.д. Число оборотов ссуд является прямым показателем оборачиваемости кредита.
Показатель уровня оборачиваемости ссуд можно также вычислить по данным о выдаче ссуд. В этом случае он будет характеризовать процесс оборачиваемости с учетом выдачи кредита.
На основании того, что показатели оборота кредита по выдаче, погашению и его остаток взаимосвязаны между собой, уровни оборачиваемости кредита, вычисленные по данным его оборота по выдаче и погашению, также взаимосвязаны.
Помимо вышеперечисленных показателей, в статистике кредита рассчитываются показатели оборачиваемости просроченных ссуд и доля просроченной задолженности в общей сумме задолженности по ссудам для оценки и анализа просроченных ссуд.
Сберегательное дело — это система экономических отношений по распределению и использованию той части национального дохода, которая поступает в личное распоряжение населения в форме денежных доходов.
Сбережения населения являются для коммерческих банков дополнительным источником кредитных ресурсов; сбережения для населения являются формой хранения денежных доходов. Следовательно, в сбережениях заинтересованы как банки, так и население. В РФ основной специализированной организацией по обслуживанию сбережений населения является Сберегательный банк РФ.
В основе эффективного управления сберегательным делом лежит полная и своевременная статистическая информация. Главным способом получения подобного рода информации яв ляется планомерное статистическое наблюдение за явлениями и процессами, происходящими в сберегательных учреждениях.
Одновременно статистика сбережений изучает и анализирует процессы и явления общеэкономического и социального характера.
Основными задачами статистики в этой сфере являются:
характеристика состава и динамики вкладов и вкладчиков;
При изучении сферы сберегательного дела статистика использует показатели объема, состава, динамики и эффективности кредитно-расчетной и хозяйственной деятельности.
Сбережения населения могут осуществляться в виде вкладов, депозитов, в наличных деньгах, ценных бумагах, иностранной валюте. Одной из задач статистики сбережений является анализ структуры сбережений и свободных денежных ресурсов у населения, их связи с денежными доходами и расходами населения.
Характеристика обеспеченности населения сберегательными учреждениями является одним из основных направлений статистики сбережений.
В основе изучения обеспеченности населения сберегательными учреждениями лежит показатель числа сберегательных учреждений Сбербанка на 10 000 (100 000) человек постоянного населения:
е = С/N*10000
С помощью данного показателя проводится сравнительный анализ обеспеченности населения сберегательными учреждениями по территориям и времени. Также он используется в плановых расчетах потребности вложений для организации сберегательных учреждений в осваиваемых экономических районах.
Второй показатель обеспеченности населения сберегательными учреждениями — это показатель численности населения в среднем на одно сберегательное учреждение:
n = N/C = 10000/ e
Данный показатель является обратным для показателя числа сберегательных учреждений Сбербанка.
Третий показатель обеспеченности населения сберегательными учреждениями — это показатель уровня обеспеченности вкладчиков сберегательными учреждениями:
b = B/C =B/N*N/C = tb*n
где В — это число вкладчиков (число лицевых счетов);
tb — это доля вкладчиков в общей численности населения;
n — это нагрузка на одно сберегательное учреждение.
Показатель уровня обеспеченности вкладчиков сберегательными учреждениями характеризует уровень концентрации сберегательного дела. Показатель доли вкладчиков в общей численности населения tb характеризует уровень развития сберегательного дела. На основании величины tb делают выводы об организационной деятельности сберегательных учреждений Сбербанка.
6.2 Статистический анализ среднего размера вклада
Весьма важным разделом статистики сбережений является изучение среднего размера вклада, который зависит от уровня доходов населения.
В статистике рассчитывается несколько моментных показателей, характеризующих средний размер вклада:
1) средний остаток денег на одном лицевом счете:
где L — сумма остатков вкладов;
В — число вкладчиков (число лицевых счетов);
2) среднедушевой вклад:
_
ln= L/N
где N — численность постоянного населения;
3) средний размер вкладов на одно сберегательное учреждение:
_
lc= L/C
где С — число сберегательных учреждений.
Средний размер вклада может быть определен:
Показатели среднего размера вклада формируются под влиянием множества экономических и социальных факторов.
Поэтому для изучения влияния факторов на динамику среднего размера вкладов применяются статистические методы разложения индекса и абсолютного прироста результативного показателя по факторам.
Средний размер вклада по различным группам лицевых счетов рассчитывается следующим образом:
_
lb = ΣL /ΣB =Σl*d
где l—это средний размер вклада по каждой структурной части (группе) совокупности;
d — это доля лицевых счетов какой-либо группы совокуп ности в общем их числе (структурный фактор).
Для этой модели анализ динамики показателя 1b может быть осуществлен на основе индексов переменного, постоянного состава и структурных сдвигов:
Iперем= Σ l1d1/Σl0d0 Δlb= Σ l1d1 – Σl0d0
Iпост= Σ l1d1/Σl0d1 Δlb(l) = Σ l1d1 – Σl0d1
Iструктуры= Σ l0d1/Σl0d0 Δlb(d)= Σ l0d1 – Σl0d1
По тому же принципу строятся и анализируются двухфакторные модели;
6.3 Показатели оборачиваемости вкладного рубля. Эффективность вкладных операций.
В статистике сберегательного дела рассчитываются два показателя уровня оборачиваемости вкладного рубля:
1) число оборотов вкладов за период:
h = Bвыд /Bсред
где Ввыд— оборот вкладов по выдаче;
Всред — средний остаток вкладов за период, который рассчитывается по формулам средней хронологической для моментных рядов динамики:
Всред=(Вн +Вк)/2 или Всред = (В1/2 + В2 +…..+ Вn)/n-1
2) средний срок хранения вкладов:
_
t =D/h
где D — количество дней в анализируемом периоде.
Показатель среднего срока хранения вкладного рубля, рассчитанный в динамике, отражает стабильность вкладов.
Для характеристики эффективности операций по приему и выдаче вкладов используются показатели прилива и оседания вкладов. С помощью этих показателей оценивают скорость увеличения остатков вкладов.
Прилив вкладов является показателем абсолютной скорости увеличения остатков вкладов:
ΔB=Bк -– Bн
где Bк и Bн — остатки вкладов на начало и конец периода.
Коэффициент прилива вкладов
Кпр= ΔB/Вн*100
и коэффициент оседания вкладов:
Кос = ΔL/Lн*100
являются показателями относительной скорости увеличения остатков вкладов.
7 СТАТИСТИКА СТРАХОВАНИЯ
7.1 Задачи и основные понятия статистики страхования
Одним из наиболее крупных сегментов финансового рынка является сегмент страхования.
Страхование — это необходимый элемент организации производственных отношений в любом обществе. Значительный удельный вес в общем объеме финансовых потоков занимают перераспределительные операции, которые осуществляются страховыми посредниками.
В качестве объектов статистики страхования выделяют:
Субъект (физическое или юридическое лицо), который заключает договор по страхованию со страховой организацией, называется страхователем. Страховая организация, заключающая договор по страхованию со страхователем, называется страховщиком.
Статистика страхования изучает экономические отношения, связанные с перераспределением доходов и накоплений для возмещения материальных и других потерь. Данные потери происходят в результате осуществления различных рисковых ситуаций (например, различных болезней, летального исхода, аварии, стихийных бедствий, несчастных случаев в быту, травматизма и т.д.). Особенность указанных рисковых ситуаций состоит в том, что для каждого отдельного субъекта их наступление является величиной случайной, а для большой совокупности субъектов их наступление приобретает черты закономерности.
Та рисковая ситуация, которая указана в договоре страхования между страховщиком и страхователем, называется страховым случаем.
К основным задачам статистики страхования относятся:
Массовый характер наступления рисковых ситуаций составляет поле изучения статистики страхования.
Страховым полем в статистике страхования называется максимальное число объектов, которые могут быть застрахованы. Данный показатель рассчитывается в отдельности для каждого из видов страхования (социального, личного, имущественного).
Например, при имущественном страховании семей страховым полем является число семей. При страховании транспорта страховое поле — это число исправных транспортных средств. При страховании урожая сельскохозяйственных культур страховое поле — это площадь посева соответствующих культур. При заключении договоров по смешанному страхованию жизни и по индивидуальному страхованию от несчастных случаев страховым полем считается численность производственных и сельскохозяйственных рабочих в трудоспособном возрасте. При страховании дополнительной пенсии страховым полем является также численность производственных и сельскохозяйственных рабочих в возрасте от 20 до 64 лет, при страховании школьников — численность учеников и т.д.
Показатель страхового поля является базисом при характеристике развития страхования. Он используется также при оценке охвата объектов добровольным страхованием.
Страховой портфель — это количество застрахованных объектов.
При необходимости оценки степени охвата объектов добровольным страхованием рассчитывается доля страхового портфеля в страховом поле. С помощью данного показателя оценивается распространенность конкретных видов страхования и условий страхования, которые приемлемы для страхователей, на изучаемой территории. В том случае, если значение данного показателя понижается, в интересах страховых компаний выявить причины такого негативного явления.
В статистике страхования выделяются следующие самостоятельные разделы:
7.2. Статистика социального страхования
В состав доходов фондов социального страхования включаются:
Страховыми событиями для статистики социального стра хования являются старость, болезни, травматизм, потеря кормильца, инвалидность, многодетность и др.
Основными задачами статистики социального страхования являются:
определение размера расходов на эти цели.
Основным направлением расходов при социальном страховании являются выплаты по временной нетрудоспособности.
Отчет о временной нетрудоспособности работников предпри ятия или организации составляется на основе листов временной нетрудоспособности данного предприятия или организации. В основе данного отчета лежат группировки работников по различным признакам. Статистический анализ выплат по временной нетрудоспособности производится в разрезе отдельных видов деятельности, профессий, причин возникновения заболеваний, половозрастной структуры заболевших, повторности заболеваний.
Необходимость изучения заболеваемости по производственно-профессиональным признакам связана с организацией статистики социального страхования, потому что группировка заболеваемости по признакам применяется для расчета страховых тарифов и выявления профессиональных болезней.
Заболеваемость характеризуется с помощью абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели заболеваемости — число заболеваний, общая потеря рабочих дней по нетрудоспособности, численность групп заболевших по основным видам их заболеваний.
Относительные показатели заболеваемости:
1) коэффициент частоты заболевания, который характеризует число случаев заболевания в расчете на одного работника:
Кr= Число случаев заболевания
Число работников
2) коэффициент тяжести заболевания, который характеризует число дней нетрудоспособности на одно заболевание или среднюю продолжительность одного заболевания:
Кт= Число человеко-дней нетрудоспособности
Число случаев заболевания
3) коэффициент опасности заболевания, который характеризует число дней нетрудоспособности по виду заболевания на одного работника или число потерянных дней в расчете на одного работника:
Ко= Число человеко-дней нетрудоспособности
Число работников
Справедливо следующее равенство: Ко =Кr*Кт
Данные коэффициенты измеряются в процентах или промилле.
Группировки случаев травматизма:
В отдельности выделяется влияние алкоголизма на получение травм.
В основе исходов травматизма лежит классификация по потере трудоспособности: временная или постоянная, полная или частичная, летальный исход.
Данная классификация используется для определения степени опасности производства, причины возникновения несчастных случаев, зависимости случаев травматизма от квалификации работников, их возраста и пола.
7.3 Статистика личного страхования
В состав доходов фондов личного страхования входят страховые взносы страхователей. Расходная часть фондов соответствует виду заключенного страхового договора.
Страховыми событиями для статистики личного страхования являются дожитие страховых лиц до определенного возраста, бракосочетание, несчастный случай, летальный исход.
В статистике долгосрочного личного страхования используется такая отрасль науки, как актуальные расчеты.
Актуальные расчеты — это система математических и статистических методов, с помощью которых определяются финансовые взаимоотношения страховщика и страхователя.
Основным показателем статистики личного страхования является тарифная ставка, или брутто-ставка.
На основе тарифной ставки рассчитывают, сколько денег должен внести каждый страхователь в общий страховой фонд с единицы страховой суммы. В состав тарифной ставки входят нетто-ставка и нагрузка.
Нетто-ставка — это базовая часть тарифной ставки, которая гарантирует выплаты страховых сумм при наступлении страховых случаев, т.е. выполнение финансовых обязательств страховщика перед страхователем.
Нагрузка—это накладные расходы по ведению страховых операций.
В основе определения необходимого объема страхового фонда лежат сведения о том, сколько лиц из числа застрахованных доживет до окончания срока действия страховых договоров, сколько из них каждый год может умереть, сколько и в какой степени утратят трудоспособность. Показатели и размеры предстоящих выплат страховых компаний в статистике личного страхования рассчитываются на основе данных демографической статистики и таблиц смертности.
Одним из важнейших показателей в статистике личного страхования является норма доходности, или процентная ставка i.
Страховые взносы, которые поступают к страховщику, могут быть временно использованы как кредитные ресурсы и принести доход. Допустим, что страхователь уплатил сумму A. Если страховщик отдаст ее в кредит, то через n лет он получит A*i*n денежных средств. В практических расчетах используются готовые таблицы с заранее заданной нормой доходности и вычисленными значениями (i + l)n, который называется коэффициентом увеличения исходной суммы, или процентным множителем.
При использовании единовременной тарифной ставки уплата взносов осуществляется в начале срока страхования. Следовательно, страхователь при заключении договора погашает свои обязательства перед страховщиком, и договор в дальнейшем действует без уплаты последующих взносов.
При использовании годичной тарифной ставки погашение финансовых обязательств страхователя перед страховщиком или взносы осуществляются один раз в год.
Базисом для расчета платежей в статистике личного страховании является обоснование нетто-ставок на дожитие и на случай смерти, которые носят вероятностный характер. При этом в статистике личного страхования закон дожития и вероятности смертей для каждого возраста страхователей является функцией нескольких переменных (например, это возраст и пол страхователей, давность страхования, вид страхования, страховая сумма и др.).
При проведении страховых операций расчеты между страховщиком и страхователем осуществляются по правилам аннуитета (финансовой ренты), реализующегося путем нескольких последовательных платежей через одинаковые временные интервалы.
Рента постнумерандо означает, что выплаты производятся в конце каждого периода.
Рента пренумерандо означает, что выплаты осуществляются в начале каждого периода с учетом вероятности наступления страхового события.
7.4 Статистика имущественного страхования
Основным элементом в составе доходов фондов имущественного страхования являются взносы страхователей. Расходная часть соответствует видам заключения страховых договоров. При имущественном страховании договоры заключаются с физическими и юридическими лицами.
Цель имущественного страхования заключается в возмещении материального ущерба, причиненного хозяйству и личному имуществу граждан в результате наступления какого-либо страхового события (например, стихийного бедствия).
В РФ используются две формы имущественного страхования — обязательное и добровольное.
Субъектами обязательного страхования являются:
Добровольное страхование вводится как дополнение к обязательному страхованию. Объектами добровольного страхования являются:
Все больший сегмент рынка страховых услуг при обслуживании договоров добровольного страхования захватывают негосударственные страховые компании.
Статистика имущественного страхования решает две важные задачи:
Для решения данных задач в статистике имущественного страхования используется система обобщающих показателей.
Объемными показателями статистики имущественного страхования являются:
Nmax — страховое поле (число хозяйств);
N — страховой портфель;
г' — количество страховых случаев;
г — число пострадавших объектов;
S — страховая сумма всех застрахованных объектов;
Sm— страховая сумма всех пострадавших объектов;
V — сумма поступивших страховых платежей;
W — сумма выплат страхового возмещения.
Расчет данных показателей в динамике характеризует изменение объема деятельности органов страхования. Также на их основе вычисляются средние и относительные величины, которые позволяют оценить качественные сдвиги в имущественном страховании.
Показатель убыточности страховой суммы q является обобщающим показателем статистики имущественного страхования. Данный показатель вычисляется на основании пяти из семи основных объемных показателей:
q = W / S =r / N* Wсред / Sсред
где Wсред — это средний размер выплаченного страхового возмещения:
Wсред = W / r
Числитель показателя среднего размера выплаченного страхового возмещения W (сумма выплат страхового возмещения) зависит от численности пострадавших объектов г и среднего размера страховой суммы пострадавших объектов Smсред :
Smсред =Sm /r
8.1 Предмет и задачи статистики финансов предприятий и организаций
Финансы хозяйствующих субъектов (предприятий или организаций) представляют собой финансовые отношения, которые выражены в денежной форме. Данные отношения возникают при образовании, распределении и использовании денежных фондов и накоплений в процессе производства и реализации товаров, выполнения работ и оказания различных услуг.
Финансовые отношения предприятий и организаций классифицируются по своему характеру и направленности.
Внутренние финансовые отношения предприятий и организаций складываются в процессе образования доходов, а также формирования и использования целевых фондов внутрихозяйственного назначения для удовлетворения потребностей производственного и потребительского назначения.
Следующий уровень движения финансовых ресурсов осуществляется между предприятиями — резидентами и нерезидентами.
В этом случае финансовые отношения складываются:
Финансовые отношения предприятий и организаций с банками складываются в результате:
Финансовые отношения предприятий и организаций со страховыми компаниями складываются при образовании и использовании различных страховых фондов. заключительным уровнем являются финансово-денежные отношения предприятий и организаций с государством, которые возникают в связи с формированием и использованием бюджетных и внебюджетных фондов. Данные финансовые отношения выражаются в форме платежей в бюджет и внебюджетные фонды различных уровней.
Помимо вышеперечисленных возможных направлений финансовых отношений предприятий и организаций, они могут вступать в определенные финансовые отношения в пределах внутриотраслевого перераспределения финансовых ресурсов.
Предмет изучения статистики финансов предприятий и организаций — количественная характеристика финансово-денежных отношений предприятий и организаций с учетом их качественных особенностей, обусловленных образованием, распределением и использованием финансовых ресурсов, выполнением обязательств хозяйствующих субъектов друг перед другом, перед финансово-банковской системой и государством.
Основными задачами статистики финансов предприятий и организаций являются:
определение направлений использования денежных средств;
Система показателей, которая используется в статистике финансов предприятий и организаций, характеризует финансовое положение хозяйствующих субъектов, поступление, распреде ление и характер использования денежных средств, размеры и структуру задолженности, в т.ч. просроченной, и т.д.
При статистическом изучении основных закономерностей фи нансового состояния предприятий и организаций применяются методы группировок, структурного анализа, регрессионного и корреляционного анализа, индексный метод и другие статистические методы.
8.2 Статистическое изучение источников формирования
и направлений использования финансовых ресурсов
Финансовые ресурсы — это собственные и привлеченные денежные средства хозяйствующих субъектов, которые находятся в их распоряжении и предназначены для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат на производство.
Прибыль — экономическая категория, которая характеризует хозяйственную деятельность предприятия в форме денежных накоплений. В статистике финансов предприятий и организаций рассчитываются несколько показателей прибыли:
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) — это разность между выручкой от ее продажи (за исключением НДС, акцизов, а для экспортной выручки-— экспортных тарифов и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции.
Балансовая прибыль — это финансовый результат от реализации продукции, основных средств и другого имущества хозяйствующих субъектов, а также доходы (за исключением убытков) от внереализационных операций.
Внереализационные доходы включают:
К внереализационным расходам (убыткам) относятся:
Валовая прибыль — это разность между балансовой прибылью и штрафами и пенями, перечисленными в бюджет и внебюджетные фонды. Валовая прибыль является объектом налогообложения.
Налог — это обязательные платежи, которые согласно законодательным актам в обязательном порядке подлежат уплате в установленные сроки и в определенных объемах.
Чистая прибыль — это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия или организации после уплаты налогов и других платежей в бюджет, централизованные фонды и резервы вышестоящей организации.
Основные направления использования чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия:
8.3. Показатели рентабельности предприятий и организаций
Помимо абсолютного показателя объема прибыли, в статистике финансов используется относительный показатель — рентабельность, который также характеризует прибыльность работы предприятия.
Рассчитывают следующие показатели рентабельности:
1) рентабельность (убыточность) активов (группы активов — внеоборотных и оборотных) общая:
R a = Прибыль (убыток) до налогообложения
Средняя за период величина стоимости всех активов
Данный показатель характеризует, сколько денежных единиц было привлечено предприятием для получения 1 руб. прибыли, независимо от источников привлечения этих средств;
2) Рентабельность продукции (работ, услуг)
2)
Pрп - рентабельность от реализации продукции
Прп - прибыль от реализации продукции
С - полная себестоимость реализации продукции
Показывает эффективность затрат на производство и реализацию продукции. Динамика данного показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля предприятием за себестоимостью реализованной продукции;
6) рентабельность (убыточность) продаж общая:
Rпр = Прибыль (убыток) от продаж до налогообложения
Чистая выручка от продаж
Данный коэффициент показывает, какова доля балансовой прибыли в доходе, т.е. сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции;
Показатели рентабельности (убыточности), характеризующие эффективность использования чистой прибыли, важны в основном для кредиторов и акционеров организации. Для органов государственной власти имеют значение общие показатели рентабельности с точки зрения взаимосвязи финансового состояния организаций и формирования бюджета.
8.4 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий
Финансовая устойчивость организации характеризуется со стоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих постоянный процесс воспроизводства и реализации продукции на основе роста прибыли.
Платежеспособность характеризует возможности организа ции своевременно расплачиваться по своим обязательствам.
К показателям, используемым для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, относятся:
1) коэффициент финансового риска (соотношения заемных и собственных средств), показывающий, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рекомендуемое значение менее 70%;
2) коэффициент финансового равновесия, характеризующий обеспеченность заемных средств собственными средствами, т.е. гарантию возврата долга. Показывает, сколько собственного капитала приходится на 1 руб. вложенных в активы заемных средств. Чем больше данный показатель, тем более устойчиво финансовое положение предприятия.
К равн =Собственный капитал / Заемный капитал*100
3) коэффициент финансовой автономии, или коэффициент собственности:
К фа = Собств. Капитал / Валюта баланса *100
характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение 50%. Размер этого коэффициента менее 50% говорит о высоком риске для его кредиторов;
4) коэффициент маневренности, определяющий долю собственных средств, вложенную в наиболее оборотные (маневренные) активы.
Кманевр =Собственный оборотный капитал *100
Собственный капитал
Рекомендуемое значение 50-60%. Чем выше коэффициент, тем больше возможность финансового маневра у предприятия;
5) коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными активами:
К = Собственный оборотный капитал*100%.
Стоимость производственно-материальных запасов
Рекомендуемое значение 60%;
6) коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами:
К = Собственный оборотный капитал*100
Оборотные активы
рекомендуемое значение 10%.
7) долг к капитализации:
К = долгосрочные обязательства *100
Источники собственных средств
рост показателя трактуется как негативная тенденция, озна чающая усиление зависимости от внешних факторов;
8) коэффициент финансовой стабильности:
Кфс = (источники собственных средств + долгосрочные обязательства) *100
Валюта баланса
характеризующий долю источников финансирования, используемых организацией длительное время. Рекомендуемое значение 50%—60%.
9 СТАТИСТИКА ФИНАНСОВОГО РЫНКА
9.1 Понятие финансового рынка, виды рынков
Финансовый рынок является одним из наиболее стремительно развивающихся рынков XX в. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходят обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.
Основными сегментами финансового рынка являются:
Во-первых, инвестируя в акции той или иной компании, инвестор получает право на получение своей доли прибыли от прибыли компании — дивиденды, которые обычно составляют до 10% от суммы инвестированных средств.
Во-вторых, стоимость самой приобретенной акции может увеличиться (при успешном развитии компании). Следовательно, доходность от инвестиций в акции имеет две составляющие — дивиденд и разницу между ценой приобретения акции и текущей ценой акции;
Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.
Биржа — это организационная форма оптовой торговли стандартными массовыми товарами или систематических операций по купле-продаже рабочей силы, ценных бумаг и валют. Она предназначена для всесторонней организации рынка. По счетам бирж отражаются все сделки между участниками рынка.
Валютный рынок складывается из двух основных компонентов: рынка биржевой торговли и внебиржевого валютного рынка, который является междилерским и межбанковским. Именно на него приходится основной объем операций, осуществляемых на валютном рынке.
В составе статистики финансового рынка выделяют статистику валютного рынка и статистику рынка ценных бумаг.
Основными задачами статистики финансового рынка являются:
10.1 Понятие валютного рынка и его особенности
Валютный рынок представляет собой совокупность конверсионных операцией по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, период) с выполнением на определенную дату, осуществляемых между участниками валютного рынка.
Товаром на этом рынке является валюта различных стран. Доходность инвестирования на этом рынке зависит от изменения котировок валют.
Основные участники валютного рынка:
Валютный рынок отличается от других сегментов финансового рынка следующими характерными особенностями:
4) стоимостью: рынок FOREX традиционно не имеет никаких комиссионные расходов, кроме естественной рыночной разницы между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком;
5) однозначностью котировок: в связи с высокой ликвидностью валютного рынка большинство продаж может быть выполнено по единой рыночной цене, что позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других валютных инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества актива.
Валюта всегда существует в системе.
Валютная система – это система отношений, учреждений по урегулированию курсов валют (иначе все экономики были бы открыты).
Не бывает абсолютно открытой экономики и конвертируемой валюты, т. к. у каждого государства есть границы и своя политика.
Валютная система прошла ряд этапов исторического развития. Всего их 4:
Формирование валютного рынка FOREX, или FX (Foreign Exchange Operations — операции, по обмену валют на основе спроса и предложения), началось в конце 1970-х гг. после отказа от Бреттон-Вудской системы фиксированного курса национальных валют по отношению к доллару США.
10.2 Статистика валютных курсов
Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран и выступающая в виде относительной величины или пропорции, на основе которой происходит обмен валют.
Необходимость валютных курсов обусловлена факторами:
Валютный курс является важным показателем экономического развития страны, действенным инструментом осуществления государственной финансовой политики, а также характеристикой состояния валютного рынка.
Если валютный курс представляет собой равновесную цену, которая установилась на основе соотношения между спросом и предложением на свободном валютном рынке, то он выступает в качестве объекта статистического изучения, позволяющего охарактеризовать уровень развития страны вообще и валютного сектора финансового рынка в частности.
Валютный курс как объект статистического изучения обладает количественной характеристикой, т.к. может быть зафиксирован на определенную дату в определенном месте. Его уровень определяется в результате взаимодействия множества факторов, действующих в различных направлениях.
Статистика валютных курсов решает следующие задачи:
Курс валюты определяется самим рынком, т.е. соотношением спроса и предложения на валюту определенной страны.
Котировкой называется стоимость единицы одной (базовой) валюты, выраженная в единицах другой валюты (котируемой или контрвалюты).
В обозначении торгуемой пары валют (например, USD / CHF) базовая валюта записывается первой, а котируемая — второй.
Котировка состоит из двух цифр. Первая цифра — бид (bid) — это цена, по которой клиент может продать базовую валюту, а вторая — аск (ask или offer), это цена, по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую. Разница между этими курсами называется спрэдом (spread). Минимальное изменение котировки называется пунктом (point, pips).
Прямая котировка — это количество национальной валюты за одну единицу иностранной.
Обратная котировка — количество иностранной валюты за единицу национальной.
Первичная статистическая информация о валютных курсах появляется в результате регистрации котировок и объемов опе раций на биржах и других валютных торговых площадках.
Эти первичные данные о сложившихся уровнях валютных курсов в процессе предварительной статистической обработки дополняются или заменяются средними показателями:
1) среднее значение валютного курса рассчитывают по формуле простой средней арифметической:
Ксред =ΣКi /n
где n — число покупателей или продавцов;
2) средние показатели ряда динамики исчисляют на основе сведений об уровнях валютного курса на определенный момент времени (для биржевых — на момент торгов):
а) по формуле средней арифметической, или. :
б) по формуле средней геометрической:
Средняя арифметическая более чутко реагирует на резкие взлеты и падения обменного курса. Средняя геометрическая изменяется в меньшей мере.
Средний уровень ряда валютных курсов исчисляют на базе недели или месяца (реже квартала). По данным за год средний уровень ряда не вычисляется.
При изучении колеблемости валютных курсов рассчитываются следующие показатели:
1) размах колебаний валютных курсов:
R = Kmax – Кmin ;
2) дисперсия:
σ2 = Σ(Ki –Kсред )2 /n
3) среднее квадратическое отклонение σ –квадратный корень из дисперсии;
4) коэффициент вариации:
V =σ /Kсред*100
Показатели вариации можно рассчитать по различным валютам во времени, а также по какой-либо одной валюте исходя из котировок на различных валютных площадках. Первый показатель позволит выделить наиболее надежную валюту, а второй — наиболее устойчивый валютный рынок.
10.3 Методы, используемые при анализе валютных курсов
Основными методами, используемыми при анализе валютных курсов, являются: мониторинг, или текущее наблюдение статистический анализ, фундаментальный анализ, технический анализ, экспертный анализ.
В основе текущего наблюдения лежит регистрация любы событий, происходящих на валютном рынке. Анализ состоит в том, что биржевой аналитик изучает сообщения средств мае совой информации, мнения специалистов, биржевые бюллетень события экономической и политической жизни, которые имеют отношение к валютному рынку или могут оказать какое-либо воздействие на его развитие.
Статистический анализ изучает средние цены, минимальные и максимальные цены покупки и продажи, количество сделок по видам ценных бумаг, средние объемы сделок, фундаментальные индикаторы, международные макроэкономические индексы. Статистические методы анализа валютных курсов основываются на отслеживании объективных сигналов торгов ли, которые оставляют мало места для субъективной интерпретации принятия трейдером решения о покупке или продаж валюты. Среди таких методов выделяют метод скользящих средних и метод колебаний.
Метод скользящих средних является одним из наиболее разнообразных и широко используемых статистических индикаторов для определения рыночных тенденций. Скользящая средняя представляет собой среднюю цену с изменяющейся базой подсчета.
Метод колебаний — это способ выявления «перезакупленного» или «перезапроданного» рынка. Рынок считается «перезакупленным», когда цены достигают некоторого верхнего предела в тренде и дальнейшее их повышение маловероятно.
Фундаментальный анализ представляет собой традиционный экономический анализ валютного рынка. В рамках фундаментального анализа изучаются различные сообщения о валютно-финансовых событиях в мире, явления политической и экономической жизни как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом, которые могут оказать влияние на развитие валютного рынка, проводится анализ, к какому изменению курсах валют они могут привести. В последнее время фундаментальный анализ осуществляется с применением моделей развития рынка, которые могут включать в себя до нескольких тысяч показателей.
Технический анализ — это специфический анализ, наиболее часто применяемый на валютных рынках. Он используется для наиболее всестороннего исследования колебания цен. Технический анализ изучает динамику соотношения спроса и предложения, т.е. ценовые изменения. Технический анализ также называют графическим анализом, или чартизмом (от англ. chart — «график»), поскольку он основан на построении различных видов графиков, диаграмм, изучении показателей открытых позиций и объема торговли, а также других факторов.
Технический анализ может быть использован:
Экспертный анализ чаще всего заказывается одному или группе высококвалифицированных специалистов в области валютных рынков. Это может быть анализ отдельной проблемы или общий обзор рынка.
В основе большинства из перечисленных методов лежат следующие принципы:
Чаще всего торговые системы участников рынка строятся на основе наиболее оптимального сочетания нескольких методов анализа валютного рынка.
10.4 Методы, используемые при прогнозировании валютных курсов
Прогнозирование — это научно обоснованное предсказание будущих событий. Целью прогноза является уменьшение рис при принятии решений. Прогноз обычно получается ошибочным, но ошибка зависит от используемой прогнозирующей системы. Предоставляя прогнозу больше ресурсов, можно увеличить точность прогноза и уменьшить убытки, связанные с неопределенностью при принятии решений.
Предсказание финансовых временных рядов — необходимый элемент любой инвестиционной деятельности. Сама идея инвестиций вложения денег сейчас с целью получения дохода в будущем основывается на идее прогнозирования будущего. Соответственно, предсказание финансовых временных рядов лежит в основе деятельности всей индустрии инвестиций — всех бирж и не биржевых систем торговли финансовыми инструментами.
Основными принципами прогнозирования являются:
достоверность.
Методика прогнозирования фондового рынка включает совокупность различных методов и приемов разработки прогнозов.
Основными методами прогнозирования являются эксперт методы, логическое моделирование, статистические (экстраполяция и интерполяция, индексный), нормативный, фактографический, программно-целевой методы.
Модель экспоненциального сглаживания является одним самых распространенных методов адаптивного прогнозирования, которое используется для краткосрочных прогнозов на небольшой период упреждения. Адаптивные (приспосабливающиеся) модели подвижны, способны воспринимать свежую информацию и, если есть видоизменение тренда временного ряда, трансформировать свои параметры. Однако линейность данных моделей весьма ограничивает возможности их практического применения к прогнозированию финансовых временных рядов.
Экспоненциальная средняя — разновидность взвешенной скользящей средней. Она рассчитывается так, что влияние на ее величину отдельных наблюдений следующее: чем дальше оно (наблюдение) отстоит от момента времени, на который рассчитывается средняя, тем меньшее значение оказывает.
Формула экспоненциальной средней St:
St, = α*yt,+(1-α)*St-1
где t — момент времени, для которого исчисляется выравненное значение исходного временного ряда; α — постоянная сглаживания (0 < α < 1); . yt — фактическое значение исходного временного ряда в момент времени t; (St-1) — экспоненциальная средняя в момент времени, предшествующий t.
На практике параметр сглаживания α часто ищется с поиском на сетке: возможные значения параметра разбиваются сеткой с определенным шагом (например, рассматривается сетка значений от 0,1 до 0,9, с шагом 0,1); затем выбирается α, для которого сумма квадратов (или средних квадратов) остатков (наблюдаемых значения минус прогнозы на шаг вперед) является минимальной.
При наличии во временном ряде трендовой и сезонной составляющих в простую модель экспоненциального сглаживания добавляются параметры, отвечающие за экспоненциальное сглаживание вышеназванных компонент. При наличии во временном ряде линейного тренда и сезонной составляющей выделяют следующие две модели экспоненциального сглаживания: модель экспоненциального с мультипликативной сезонностью и линейным ростом (модель Уинтерса) и модель экспоненци ального сглаживания с аддитивной сезонностью и линейным ростом (модель Г. Тейла и С. Вейджа).
10.5 Макроэкономические индексы валютного рынка
В рамках фундаментального анализа изучаются различные сообщения о валютно-финансовых событиях в мире, явления политической и экономической жизни как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом, которые могут оказать влияние на развитие валютного рынка, проводится анализ, к какому изменению в курсах валют они могут привести.
В целом фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих на валютный рынок:
Важными составляющими экономической группы факторов влияния на валютный рынок являются данные об экономическом развитии страны, которые в свою очередь также классифицируются по таким группам показателей, как:
Поскольку американский доллар присутствует во всех основ ных валютных парах и является лидирующей валютой мира, то состояние американской национальной экономики оказывает значительное влияние на валютный рынок.
Поэтому для успешного прогнозирования валютных курсов необходимо опираться на анализ индикаторов экономического развития США.
Профессионалы валютного рынка классифицируют эти индикаторы на две группы: по степени влияния на валютный курс, по сфере деятельности.
По первому признаку выделяют индикаторы, оказывающие: значительное влияние, незначительное влияние, слабое влияние.
К индикаторам, оказывающим значительное влияние на валютный рынок, относят:
По второму признаку выделяют индикаторы:
При наложении одной группировки на другую можно выявить индикаторы, оказывающие наибольшее воздействие на валютный рынок.
11. СТАТИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
11.1 Предмет и задачи статистики рынка ценных бумаг
Ценная бумага — это документ, который на основании уставленной формы и обязательных реквизитов удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при ее предъявлении.
Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между субъектами экономики по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.
Основные функции рынка ценных бумаг:
перераспределение рисков и др.
Предмет статистики рынка ценных бумаг — это количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесто ров, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом.
Задачи статистики ценных бумаг:
Источники статистической информации:
Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой рынки.
Первичный рынок ценных бумаг обслуживает эмиссию и начальную продажу ценных бумаг. Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.
Фондовая биржа — это организация, которая создается для обеспечения профессиональными участниками рынка ценных бумаг условий по торговле ими, определения их курса, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.
Комплексное статистическое изучение ценных бумаг предполагает как характеристику самих ценных бумаг (их курсов, объемов торгов, инвестиционного качества), так и деятельность участников фондового рынка. Для этих целей разработана система статистических показателей, она включает следующие разделы:
Отличие ценных бумаг от кредитов состоит в том, что они являются стандартными, серийными финансовыми товарами, способными быть ликвидными.
Различные ценные бумаги отличаются уровнем доходности, риска, обращаемостью, привилегиями. К основным ценным бумагам, обращающимся на фондовом рынке, относятся государственные финансовые обязательства (облигации, казначейские обязательства), акции, депозитарный сертификат, вексель и др.
Наименее рискованными, но и наименее доходными являются государственные и муниципальные долговые обязательства. В этом случае должниками выступают государство, органы государственной власти или управления, муниципальное образование.
Облигации выпускаются на определенный срок, по истечении которого они выкупаются у владельцев по номинальной стоимости. В течение этого срока владельцы облигаций имеют право на фиксированный доход. Эмитентами облигаций могут быть государство, муниципалитет, корпорация. Облигации свободно обращаются на вторичном рынке ценных бумаг.
Корпоративные облигации бывают обеспеченными и необеспеченные (дебентура). Покупатель дебентуры, у которого в срок не выкупили облигации, приобретает право на часть активов корпорации.. Облигация считается обеспеченной, если права на реализацию, обещанные ее держателю, переданы в специальный траст под независимым от корпорации управлением для защиты интересов держателя облигации.
Существуют и другие виды облигаций:
1) доходные. Основная особенность данных облигаций состоит в том, что купоны по ним накапливаются и начинают выплачиваться, когда финансовое состояние фирмы позволит осуществить данные выплаты;
Акция по сравнению с облигацией является более доходным, но и более рискованным видом инвестиций. Различают обыкновенные и привилегированные акции.
Обыкновенные акции удостоверяют права собственности держателей на часть фирмы, гарантируют участие в распределении доходов фирмы, дают право голоса на собрании акционеров и возможности ознакомления с бухгалтерским учетом фирмы и списком адресов других акционеров.
Привилегированные акции дают право на получение диви дендов после получения доходов владельцами облигаций, но не. до получения дивидендов держателями обыкновенных акций. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса и права собственности на часть фирмы.
Депозитный сертификат представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вкладов и процентов по нему.
Он может приобретаться юридическими и физическими лицами. Депозитный сертификат может быть переуступлен другому лицу или продан на фондовой бирже или вне ее.
Вексель представляет собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) безусловное право получения при наступлении срока уплаты оговоренной в нем денежной суммы выдавшим его лицом (векселедателем). Вексель посредством индоссамента (передаточной подписи) может циркулировать среди неограни ченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.
Выпуск казначейских векселей осуществляет государство. Сроки погашения казначейских векселей — 3, 6 и 12 месяцев. Новые выпуски размещаются в ходе регулярных аукционов, проводимых уполномоченными банками. Большинство инвесторов приобретают векселя на вторичном рынке.
К прочим видам ценных бумаг относятся чеки, коносаменты, складские свидетельства, закладные и др.
11.3 Статистика курсов ценных бумаг
Показатели курсов ценных бумаг являются основой для анализа и прогноза ценовой динамики фондового рынка, при оценке его ликвидности, риска и т.д. Понятие «курс ценной бумаги» является синонимом понятия «цена на ценную бумагу».
К ценовым показателям статистики ценных бумаг относится:
Для динамики и колебания цен на биржевые ценные бумаги используются следующие показатели:
Спрэдом называется разность между ценой предложена и спроса.
11.4. Статистика деятельности участников рынка ценных бумаг
В качестве основных участников рынка ценных бумаг принято выделять:
В соответствии с указанной классификацией в состав статистики деятельности участников рынка ценных бумаг входят следующие разделы: статистика эмитентов, статистика инвесторов, статистика профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В статистике участников рынка ценных бумаг используют два блока показателей для характеристики макроэкономического и микроэкономического уровня.
К показателям статистики участников рынка ценных бумаг макроэкономического уровня относятся:
1) показатели количества участников в целом по стране и регионам;
2) показатели финансового состояния, объемов и качества инвестиций, операционной способности участников рынка в делом по рынку или по отдельным его сегментам.
Блок микроэкономических показателей статистики участников рынка ценных бумаг предназначен для характеристики финансово-хозяйственного положения и операционной способности конкретных компаний с позиций их деятельности на рынке ценных бумаг.
Показатели статистики эмитентов:
В отдельную группу в статистике эмитентов выделяются показатели, характеризующие инвестиции:
В статистике инвесторов используются те же показатели финансово-хозяйственного положения, что и в статистике эмитентов, однако они определенным образом изменяются в зависимости от того, является инвестор промышленным предприятием или финансовым посредником.
В статистике профессиональных участников рынка ценных бумаг также используются показатели финансово-хозяйственного положения, аналогичные показателям статистики эмитентов, с учетом специфики его профессиональной деятельное в области ценных бумаг.
К ним относятся:
11.5. Статистика качества ценных бумаг
Основными направлениями статистики качества ценных бумаг являются:
В основе определения качества ценных бумаг лежат следующие методы:
расчет стандартных в международной практике показателей качества ценных бумаг;
оценка ликвидности ценных бумаг.
Рейтинговые агентства являются независимыми экспертами по оценке кредитного риска ценных бумаг и привилегированных акций. В основе рейтинга лежит шкала качественных оценок типа «высшее качество», «хорошее качество», «выше: среднего уровня качества» и т.д. Каждый уровень качества имеет буквенное обозначение, например AAA, BB и т.д.
На практике каждое рейтинговое агентство оценивает кредитные риски двух классов ценных бумаг:
В отчетах рейтинговых агентств публикуется статистика рейтинговых оценок по следующим разделам:
К международным показателям качества ценных бумаг относятся:
Статистические показатели ликвидности ценных бумаг:
11.6 Оценка и показатели доходности облигаций
Теоретическая стоимость облигации — это показатель настоящей стоимости ожидаемого денежного потока платежей.
Настоящая стоимость облигации рассчитывается по формуле:
где Р — теоретическая оценка (стоимость облигации);
INT— купонный доход (выплаты по процентам);
М — номинальная стоимость облигации;
Kd — текущая курсовая ставка;
N — количество лет, оставшееся до погашения облигации.
Текущая доходность облигации — это отношение дохода, полученного за год, к рыночной цене облигации:
_
D =INT/P
_
где Р — рыночная стоимость облигации.
В том случае, если у купонной облигации отсутствует срок погашения, оценка облигации рассчитывается как отношение купонного дохода по купонной ставке к текущей курсовой ставке:
_
P= INT/ Kd
Отсюда доходность облигации без фиксированного срока погашения равна:
_
Kd=_INT/ P
Если по облигации не выплачивается доход, но они продаются со скидкой против их номинальной стоимости, то теоретическая стоимость в этом случае определяется по формуле:
Р = M /(1+Kd)N
Тогда доходность к погашению может быть рассчитана следующим образом:
____
YTM = N√ M/P –1
Одним из показателей рискованности вложений в ценную бумагу является показатель дюрации, т.е. среднего срока до погашения или средней продолжительности жизни облигации который рассчитывается по формуле:
где D — дюрация;
INT — потоки платежей, включая купонные платежи и но минал;
t — период поступления платежей; n — срок до погашения; Kd — ставка дисконтирования; Р — цена облигации.
Помимо оценки уровня рискованности облигации, данный показатель позволяет сравнить различные облигации с по зиции их чувствительности к изменению уровня процентной ставки.
11.7 Показатели доходности акций
Доход инвестора от владения обыкновенными акциями может быть получен как поток ожидаемых дивидендов или, как результат от предполагаемой продажи акции по цене выше той, по которой они были куплены. Следовательно, оценкой обыкновенной акции является оценка настоящей' стоимости бесконечного потока дивидендов (потому что цена продажи акции в конечном счете зависит только от потока дивидендов).
Следовательно, при постоянстве размера дивидендов теоретическая (расчетная) стоимость акции пропорциональна размеру дивиденда и обратно пропорциональна ставке доходности.
Поэтому ожидаемая ставка доходности (текущая доходность) при известной рыночной цене акции равна:
Р =INT /Kd
ж
Теоретическая стоимость акции в текущий момент t ,будет равна:
__
P0=Д0*(1+q)*(Ks – q)
Данное выражение называется моделью Гордона.
Ks –ожидаемая ставка доходности по акции;
q –постоянный темп роста дивидендов
Д0 – дивиденды в начальный момент времени.
Рост дивидендов происходит чаще всего в результате роста доходов на одну акцию.
Ожидаемая ставка доходности при росте дивидендов может" быть рассчитана по формуле:
Ks =Д1/ (P0 + q)
12. БИРЖЕВАЯ СТАТИСТИКА
12.1 Предмет и задачи биржевой статистики
Фондовая биржа — это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами (ценными бума гами и срочными контрактами).
Этот рынок создается профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.
Срочные биржи могут быть как структурными подразделениями (и сегменты рынка) фондовых либо товарных бирж, так и функционировать на самостоятельной основе (если объемы рынка дают возможность срочной бирже существовать и развиваться в качестве обособленной компании). Срочные биржи носят финансовый характер, т.к. даже те обращающиеся на них стандартные срочные контракты, базисом которых служит товар, являются по существу финансовыми инструментами. В подавляющем большинстве случаев подобные контракты закрываются денежным урегулированием расчетов, но не поставкой реального товара.
Фондовая и срочная биржи являются объектами статистического исследования по той причине, что процессы, проис ходящие на бирже, носят массовый характер и имеют количественную оценку.
Предмет биржевой статистики — это количественные характеристики массовых биржевых процессов обращения ценных бумаг и производных финансовых инструментов, перераспределения на этой основе денежных ресурсов, рисков и информации в хозяйстве, а также показатели биржевой инфраструктуры и функционирования бирж как хозяйственных объектов.
Задачи статистики фондовой биржи:
На основании российского законодательства фондовая биржа обязана ежедневно предоставлять Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России специальный отчет об итогах торгов эмиссионными ценными бумагами за торговый день.
В данном отчете содержатся следующие показатели:
Основным источником статистических данных для межбиржевых сопоставлений являются ассоциации фондовых и срочных бирж. Наиболее крупными поставщиками биржевой статистической информации являются сами биржи.
12.2. Система показателей статистики фондовых бирж
Объекты статистики фондового биржевого рынка — это биржевые сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Предмет статистики фондового биржевого рынка — соответстветствующие ценовые и объемные характеристики этих операций. Помимо этого, в статистике фондовых бирж широко используются данные о доходности ценных бумаг, емкости биржевого рынка, его ликвидности и ином, что позволяет говорить о существовании системы статистических показателей фондовых бирж.
Большинство статистических показателей определяется непосредственно в ходе биржевых торгов, в течение которых идет непрерывная регистрация стоимостных и натуральных значений поступающих заявок на покупку и предложений на продажу, а также всех существенных параметров заключенных биржевых сделок. Уже на базе первичной статистической информации о результатах проведенных торговых сессий рассчитываются агрегированные данные за день, месяц, квартал, год.
Показатели статистики фондовых и срочных бирж:
Основными показателями объема сделок на первичном биржевом рынке являются:
Основными показателями объема сделок на вторичном биржевом рынке являются:
Данные показатели рассчитываются по видам ценных бумаг, по эмитентам, а также в сводном, агрегированном виде.
12.3 Показатели качества фондового биржевого рынка
К показателям, характеризующим качество фондового биржевого рынка, относятся показатели емкости, ликвидности, концентрации и оцененности.
Понятие «емкость рынка» применяется для характеристики-насыщенности рынка торгуемыми финансовыми инструмен тами и участниками рынка.
В качестве оценки емкости фондового биржевого рынка используются следующие статистические показатели:
Ликвидность рынка — это способность рынка к обращению значительных объемов ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.
Показатели ликвидности:
В качестве показателей концентрации фондового рынка рассчитываются коэффициенты концентрации рынка, например доля крупнейших эмитентов в биржевом обороте или капитализации рынка.
При анализе оцененности рынка определяется, насколько общий уровень цен, присущий биржевому рынку, соответствует своей материальной базе — финансовому состоянию эмитентов.
Для этого в большинстве случаев рассчитывается показатель Р/ Е (Price / Earnings) как отношение рыночной цены акции к прибыли эмитента, приходящейся на одну акцию. Признаком недооцененности рынка считается низкий уровень коэффициента Р/ Е. В этом случае индикатор Р/ Е характеризует рынки, испытывающие дефицит спроса на ценные бумаги, закрытые для иностранных инвестиций с расширенной ролью государства в собственности и в перераспределении денежных ресурсов.
12.4 Статистические показатели производных финансовых инструментов
Все фондовые биржи публикуют отчеты, содержащие статистические показатели их хозяйственно-финансового положения, в т.ч. показатели капитала, численности персонала, структуры баланса, структуры доходов и расходов.
Структура доходов фондовых бирж отличается от других хозяйственных организаций.
Ее характеризуют с помощью статистических показателей:
Производные финансовые инструменты — это стандартные, обращающиеся срочные контракты, дающие право на поставку таких базовых ценных бумаг, как акции, облигации, портфель ценных бумаг и др. Оценка производных финансовых инструментов зависит от динамики курсовой стоимости базовых активов.
В биржевой статистике производных финансовых инструментов рассчитываются следующие показатели:
4) суммарная величина премии, выплаченной покупателями продавцам производных финансовых инструментов (плата за то, что последние принимают на себя обязательства по срочным контрактам, составляющим производные финансовые инструменты). Данные показатели формируются на основе ежедневного учета зарегистрированных сделок в торговой системе биржи. Соответственно, указанные показатели рассчитываются за день, неделю, месяц, квартал, год либо (открытая позиция) на дату.
Статистическая информация о деятельности бирж формируется по результатам торгов в реальном масштабе времени. Эти данные поставляются в виде таблиц определенного формата. В качестве примера рассмотрим основные характеристики биржевой информации, которые предоставляет Нью-йоркская фондовая биржа по итогам работы бирж за день:
13. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ
13.1 Цели создания и классификация фондовых индексов
Фондовые индексы являются важнейшим разделом бирже вой статистики. Фондовые индексы предназначены для анализа состояния фондового рынка.
Фондовые индексы и методы их создания являются приложениями статистических индексных методов, которые применяются для анализа рынка ценных бумаг в качестве предметной области.
Фондовые индексы выступают индикаторами состояния и динамики рынка ценных бумаг. Они используются:
Выделяют следующие типы фондовых индексов:
1. индексы, характеризующие отдельные сегменты рынка ценных бумаг. Среди них могут быть выделены индексы акций и индексы облигаций; индексы, представляющие фондовый рынок с географической точки зрения.
В этом случае выделяются индексы, относящиеся к национальным фондовым рынкам (рассчитываются национальными биржами и информационными агентствами, действующими внутри страны), и международные индексы, формируемые международными организациями, транснациональными инвестиционными банками и информационными агентствами. К первой группе относятся, например, промышленный индекс Доу—Джонса (Dow Jones Industrial Average — DJIA), характеризующий американский фондовый рынок, индексы семейства DAX, описывающие поведение германского рынка акций, индексы Московской межбанковской валютной биржи и Российской торговой системы, представляющие динамику рынка акций России.
2. Ко второй группе можно отнести глобальные индексы, например разработанные на основе единой методики и уникальной единой базы данных Международной финансовой корпорацией для отдельных стран, групп стран, крупных регионов, всего мира.
Позже это семейство индексов перешло в собственность компании Standard & Poors и сейчас имеет торговую марку IFC/S&P.
Широко известно также семейство международных индексов Morgan Stanley Capital International (MSCI);
3. индексы, характеризующие сектора экономики. Например, в семействах индексов выделяются промышленные, банковские, сводные (композитные) индексы;
4. индикаторы, рассчитываемые на базе средних величин, и индикаторы, рассчитываемые непосредственно с помощью индексного метода.
Фондовые индексы, как правило, используются для определения относительного уровня цен на рынке и оценки их дина мики, поэтому абсолютное значение индекса не представляет особого интереса. Гораздо важнее определить, как его значение изменяется относительно предыдущих значений.
В большинстве случаев основным критерием при включении акции какой-либо компании в совокупность при расчете фондового индекса является показатель торговой активности по данной ценной бумаге.
Торговая активность ценной бумаги определяется по среднему количеству совершенных сделок за торговый день в течение определенного периода. При этом в совокупность включаются те акции, торговая активность которых превышает установленный минимальный уровень.
Одним из методов расчета фондовых индексов является индексный метод расчета. Определяемые при этом индексы могут рассчитываться на базе формул Ласпейраса, Пааше и Фишер.а
Доказано, что индекс, рассчитываемый на базе одних и тех же исходных данных с использованием формулы Паше, имеет большую величину, чем индекс, рассчитываемый с помощью формулы Ласпейраса.
Формула Фишера предлагает расчет фондового индекса с использованием средней геометрической из индексов, рассчитанных на базе формул Ласпейраса и Пааше:
Большинство индексов акций, использующих формулы Ласпейраса или Пааше, являются индексами, отражающими капитализированный доход, т.е. доход, полученный на разнице цен покупки и продажи акций, т.н. ценовой индекс (price index).
Индексный метод расчета является более точным, чем расчет на базе средних. Он особенно эффективен при оценке изменения состояния рынка в целом и отражает изменения уровня цен акций более адекватно.
13.3. Индексы развитых фондовых рынков
Характерными особенностями развитых фондовых рынков являются:
1) высокий уровень ликвидности рынка, проявляющийся в больших объемах сделок с акциями и другими ценными бумагами;
2) насыщенность ценными бумагами; высокий уровень отношения показателя капитализации к показателю валового внутреннего продукта;
Основным подходом к созданию фондовых индексов является разработка не одного отдельно взятого индекса, а группы или семейства индексов с целью всестороннего представления ди намики рынка акций как в целом по рынку, так и по отдельным его сегментам.
При анализе фондового рынка США учитываются следующие важнейшие группы (семейства индексов):
Рынок NASDAQ характеризуется тем, что на нем торгуются акции высокотехнологичных, инновационных компаний.
Соответственно, в семейство индексов Nasdaq включены:
Семейство индексов Standard & Poor's включает в себя индексы:
Одним из наиболее крупных европейских рынков акций является немецкий фондовый рынок. Динамику рынка акций отражает семейство индексов DAX. Данное семейство включает индексы DAX, DAX Price Index, MDAX, DAX 100 CDAX, а также индексы, отражающие движение цен акций в различных секторах экономики, — DAX 100 Sector Indices. Все индексы данного семейства рассчитываются на базе единой методологии. В состав индексов DAX и DAX Price Index входят 30 наиболее активно торгуемых (с наибольшим оборотом, составляющим 75% акций на германских биржах) «голубых фишек». Отличие состоит в том, что при расчете индекса DAX происходит коррек тировка на дивидендные платежи и подписные права, а в DAX Price Index такая корректировка отсутствует.
Composite DAX (CDAX) рассчитывается на базе свыше 350 акций. В дополнение к этому индексу рассчитываются около 20 отраслевых подиндексов, например CDAX — Automobile ($ расчет входят акции 12 крупнейших германских автомобильных компа ний), CDAX — Chemicals (20 химических компаний) и ряд других подиндексов.
13.4 Особенности расчета российских индексов акций
К особенностям расчета российских фондовых индексов можно отнести следующие черты:
1) практически все индексы являются капитализационными, опирающимися при расчете на формулу Пааше;
2) особое внимание уделяется созданию специальных алгоритмов расчета цен акций.
На российском фондовом рынке используются следующие группы индексов:
1) семейство индексов ММВБ, в состав которого входят: индекс ММВБ10, сводный индекс ММВБ, технический индекс ММВБ.
Индекс ММВБ10 является индикатором, предназначенным для отражения текущей ситуации на российском фондовом рынке. Это ценовой невзвешенный индекс. Методология расчета данно го индекса основывается на расчете среднего арифметического изменения цен 10 наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению в Секции фондового рынка ММВБ. Сводный индекс ММВБ рассчитывается как капитализационно-взвешенный в реальном масштабе времени.
Особенностями данного индекса являются:
а) методология расчета цены акций;
б) определение количества акций.
В качестве цены акций используется средневзвешенная цена, где весами выступают объемы в количественном выражении.
В расчете индекса участвуют обыкновенные именные акции, включенные в котировальные листы первого и второго уровней.
Технический сводный фондовый индекс ММВБ рассчитывается каждые 30 мин, методология его расчета аналогична методологии расчета сводного индекса ММВБ. В расчет данного индекса включаются все обыкновенные именные акции;
2) семейство индексов Российской торговой системы и агентства Интерфакс (РТС).
Индекс РТС является официальным индикатором Российской торговой системы, он отражает движение рынка акций, торгуемых в РТС. Индекс является капитализационно-взвешенным. Расчет цены акции производится на основе подтвержденных отчетов о сделках, при этом цена каждой акции, входящей в расчет индекса, рассчитывается как средневзвешенная величина. Если сделки не подтверждены, цены рассчитываются специальным образом. Список акций, входящих в расчет индекса, пересматривается не реже одного раза в квартал и состоит из акций, входящих в котировальные листы. Помимо этого, в расчет индекса входят акции, отобранные информационным комитетом на основе экспертной оценки.
На основе сделок, совершенных в российской торговой систе ме, рассчитывается также сводный фондовый индекс РТС. Сводный фондовый индекс РТС рассчитывается с периодичностью один раз в минуту как капитализационно-взвешенный индекс в соответствии с алгоритмом, аналогичным алгоритму расчета индекса РТС. Особенностью этого индекса является метод расчета цен. Список акций, входящих в расчет индекса, соответствует списку акций, входящих в список расчета индекса РТС;
Наиболее важные виды индексов, рассчитываемые информационным агентством АК & М:
При формировании индексов учитываются определенные критерии, позволяющие включать в расчет индексов те или иные акции, оказывающие влияние на фондовый рынок и отражающие его динамику. В качестве таких критериев используются рыночная капитализация, а также наличие достаточно ликвидного рынка данных акций.
14. СТАТИСТИЧЕСКОЕ ИЗУЧЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ
Статистическое изучение инфляционных процессов имеет весьма большое значение для характеристики экономического положения страны в целом. Однако ошибочно при этом отождествлять понятия «рост уровня цен» и «инфляционный рост цен», потому что рост уровня цен может включать изме нение цен, которое вызвано изменением качества продукции и услуг.
Оценка уровня инфляции осуществляется с помощью системы показателей. Для наиболее общей характеристики инфляции в мировой практике используют два показателя: индекс потребительских цен и дефлятор валового внутреннего продукта.
На основе индекса потребительских цен (ИПЦ) проис ходит оценка инфляции на потребительском рынке. ИПЦ измеряет общее изменение стоимости фиксированного набора потребительских товаров и платных услуг. Этот набор (или потребительская корзина) формируется по данным выбороч ного обследования семейных бюджетов. В России структура потребления товаров и услуг, которая используется для рас чета ИПЦ, остается постоянной в течение года и ежегодно обновляется. Сам показатель рассчитывается ежемесячно и нарастающим итогом с начала года по модифицированной формуле Ласпейраса:
Ip = Σ(pt/pt-1)* pt-1*q0
Σp0*q0
где р0, pt, pt-1 — цены на товары в базисном и текущих периодах;
q0 — количество проданного товара в базисном периоде. Следовательно, ежемесячно рассчитываемые ИПЦ образуют ряд цепных индексов с постоянными весами. Эти индексы могут перемножаться, образуя ИПЦ, сравнивающие цены не соседних, а отделенных друг от друга календарными промежутками времени месяцев.
Размер инфляции рассчитывается по формуле:
(Ip– 1) *100.
Динамика инфляции характеризуется с помощью показателя нормы инфляции:
Ni = (Ipt – Ipt-1) /Ipt
Где Ipt и Ipt-1) —индексы цен смежных периодов.
Покупательная способность денег определяется количеством товаров и услуг, которые можно купить за одну денежную единицу.
Индекс покупательной способности денежной единицы является величиной, обратной ИПЦ, и показывает, во сколько раз обесценились деньги:
Iпс=1/Ip
С помощью дефлятора валового внутреннего продукта осуществляется оценка уровня инфляции по всей совокупности благ, производимых и потребляемых в государстве. При этом дефлятор ВВП учитывает не только изменение цен товаров народного потребления, но и цен товаров, используемых в государственных интересах, инвестиционных, экспортируемых, импортируемых товаров и услуг. Дефлятор ВВП рассчитывается один раз в год.
Следовательно, дефлятор ВВП можно определить как индекс, который рассчитывается на основе корзины, включающей все конечные товары и услуги потребительского и производственного назначения.
Дефлятор ВВП рассчитывается так:
ДВВП = номинальный ВВП
реальный ВВП
PAGE 3