Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Примерная структура бизнес-плана
В настоящее время существует множество форм бизнес-планов.
Универсальных рецептов, применимых для всех бизнес-планов, нет. Вместе с тем существуют методики, позволяющие структурировать и унифицировать процесс проведения обоснования проекта. Пособие по подготовке промышленных технико-экономических исследований, разработанное Организацией Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО), представляет собой один из наиболее полных документов, содержащих описание порядка проведения бизнес-планирования. Понятно, что в процессе бизнес-планирования могут использоваться и другие методические документы, в том числе отраслевые и ведомственные. Выбор методики сбора информации и проведения расчетов - задача, решение которой зависит от конкретных особенностей проекта и условий его реализации.
Разработчик определяет структуру и содержание отдельных частей обоснования с учетом специфики проекта, наличия необходимой информации, степени проработанности разделов будущего проекта. Для крупных предпринимательских проектов характерно проведение технико-экономического обоснования в несколько этапов, каждому из которых соответствует некоторая форма отчетного документа, обобщающего результаты расчетов и оценок.
Ниже приведены структуры наиболее часто употребляемых в мировой хозяйственной практике и России бизнес-планов.
Международная форма бизнес-плана (ЮНИДО, разработанная ООН по промышленному развитию)
1. Резюме
2. Идея (сущность) предлагаемого проекта
Общие исходные данные и условия.
Описание образца нового товара.
Оценка опыта предпринимательской деятельности.
3. Оценка рынка сбыта
Описание потребителей нового товара.
Оценка конкурентов.
Оценка собственных сильных и слабых сторон относительно конкурентов.
4. План маркетинга
Цели маркетинга.
Стратегия маркетинга.
Финансовое обеспечение плана маркетинга.
5. План производства
Изготовитель нового товара.
Наличие и требуемые мощности производства.
Материальные факторы производства.
Описание производственного процесса.
6. Организационный план
Организационно-правовая форма собственности фирмы.
Организационная структура фирмы.
Распределение обязанностей.
Сведения о партнерах.
Описание внешней среды бизнеса.
Трудовые ресурсы фирмы.
Сведения о членах руководящего состава.
7. Финансовый план.
План доходов и расходов.
План денежных поступлений и выплат.
Сводный баланс активов и пассивов фирмы.
График достижения безубыточности.
Стратегия финансирования (источники поступления средств и их использование).
Оценка риска и страхование.
8. Приложения
Макет бизнес-плана, применяемый в России
Введен постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 г. № 1470.
1. Титульный лист
- название и адрес предприятия;
- руководитель предприятия (организации);
- ФИО и телефон;
- суть проекта (3-5 строк);
- характер строительства;
- сметная стоимость проекта:
- годы строительства;
- финансирование проекта (в процентах):
- собственные средства;
- заемные средства (отдельно - отечественные и иностранные);
- срок окупаемости проекта;
- наличие заключений государственной вневедомственной (независимой), а также экологической экспертизы (организации и даты утверждения);
- заявление о коммерческой тайне.
2. Вводная часть или резюме проекта
- цели проекта;
- сущность проекта;
- преимущества продукции (услуг);
- ожидаемый спрос на продукцию;
- основные факторы успеха;
- ожидаемый экспорт продукции или замещение импорта;
- требуемые инвестиции;
- срок возврата заемных средств;
- решение социальных вопросов (создание новых рабочих мест, прокладка дорог и коммуникаций общего пользования, расширение жилого фонда, использование труда инвалидов и т.п.).
3. Анализ положения дел в отрасли
(назначением раздела является указанием на характер отрасли - развивающаяся, стабильная, стагнирующая).
- общая потребность и объем производства продукции в регионе и России;
- ожидаемая доля предприятия по производству продукции в регионе или в России;
- потенциальные конкуренты их сильные и слабые стороны;
- какие и где появились аналоги продукта за последние 3 года.
4. Производственный план
Назначение раздела - аргументировать выбор производственного процесса и определить его экономические показатели.
- специфические требования к организации производства;
- состав основного оборудования, его поставщики и условия поставок (аренда, покупка), стоимость;
- сырье и материалы, поставщики и ориентировочные цены;
- альтернативные источники снабжения сырьем и материалами;
- форма амортизации, нормы амортизации;
- себестоимость намечаемой к производству продукции;
- структура капитальных вложений (строительно-монтажные работы, затраты на оборудование, прочие затраты);
- сроки ввода и освоение мощностей;
- обеспечение экологической и технической безопасности.
5. План маркетинга
В разделе должно быть показано, что реализация товара не вызывает серьезных проблем.
- конечные потребители;
- является ли предприятие монополистом?
- характер спроса (равномерный или сезонный);
- характеристика конкуренции и конкурентов;
- какие свойства продукции или дополнительные услуги делают проект предпочтительным по отношению к конкурентам?
- патентная ситуация (защита товара в стране лицензиара, на внутреннем и внешнем рынках, возможность конкурентов
производить соответствующую продукцию без нарушения патентных прав предприятия);
- воздействие на себестоимость продукции технологических изменений, использования продуктов-заменителей, изменений в законодательстве по условиям труда, охране природы и т.д.;
- торгово-сбытовые издержки;
- капитальные затраты, связанные с реализацией продукции (услуг);
- каких действий конкурентов следует опасаться и каковы основные элементы стратегии противодействия?
- обоснование цены на продукцию;
- организация сбыта (описание системы сбыта с указанием фирм, привлекаемых к реализации продукта);
- послепродажное обслуживание;
- организация рекламы и объем затрат на рекламу;
- договор или протоколы о намерениях реализации товара по предлагаемым ценам.
6. Организационный план
- организационно-правовая форма предприятия (условия создания и партнерства, учредители и принадлежащие им доли);
- акции (сколько выпущено и сколько предполагается выпустить);
- руководящий состав, краткие биографические справки;
- кто обладает правом подписи финансовых документов;
- распределение обязанностей между членами руководящего состава;
- поддержка проекта местной администрацией.
7. Финансовый план
- объем инвестиций;
- объем финансирования проекта по источникам и периодам;
- условия предоставления кредитов;
- движение денежных потоков;
- прогнозный баланс доходов и расходов;
- показатели эффективности проекта (срок окупаемости, внутренний коэффициент эффективности и др.);
- оценка структуры баланса (текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и т.д.).
Нами для учебных целей рекомендуется следующая примерная структура бизнес-плана.
Форма бизнес-плана, рекомендуемая для выполнения курсового проекта
1. Резюме
2. Сущность предлагаемого проекта
Общие исходные данные и условия.
Описание товара.
3. Оценка внешней среды
Описание потребителей товара.
Оценка конкурентов.
Оценка собственных сильных и слабых сторон относительно конкурентов.
4. План маркетинга
Цели маркетинга.
Стратегия маркетинга.
Комплекс маркетинга.
5. План производства
Характеристика производственной деятельности предприятия.
Материальные факторы производства.
Описание производственного процесса.
6. Организационный план
Организационно-правовая форма собственности фирмы.
Структура управления фирмы.
Трудовые ресурсы фирмы.
7. Финансовый план
План реализации продукции.
План доходов и расходов.
График достижения безубыточности.
Стратегия финансирования (источники поступления средств и их использование).
Оценка риска и страхование.
8. Оценка эффективности бизнес-плана
NPV-анализ
Приложения
Основное содержание курсового проекта
Стремление к более эффективным условиям ведения предпринимательской деятельности обуславливает постоянное осуществление различных проектов, результатом которых может, например, являться:
- разработка и выпуск определенной продукции (услуг) для удовлетворения рыночного спроса, в том числе за рубежом;
- совершенствование производства выпускаемой продукции (услуг) на базе использования более совершенных технологий и оборудования;
- экономия производственных ресурсов;
- организация кооперированных поставок между различными партнерами, в том числе зарубежными;
- улучшение качества выпускаемой продукции (услуг);
- повышение экологической безопасности;
- предоставление разного рода услуг, в частности консультационных, информационных, социальных, в том числе зарубежным потребителям.
1.Резюме
Данный раздел бизнес-плана готовится в самом конце работы по завершении и готовности всех остальных разделов, т.е. при достижении полной ясности всех аспектов разрабатываемого проекта. Это характеристика проекта, раскрывающая цели проекта и доказательства его выгодности. В нем необходимо показать, в чем сущность проекта, назвать преимущества продукции (услуг) в сравнении с лучшими отечественными и зарубежными аналогами, указать объем ожидаемого спроса на продукцию (услугу), потребность в инвестициях и срок возврата заемных средств.
2. Сущность предлагаемого проекта
Общие исходные данные и условия. В этом разделе отражаются собственно идея проекта, основной замысел организации, географические аспекты, отраслевая направленность и т.п.
1. Общая характеристика потребности и объем производства продукции (услуг) в регионе или России. Значимость данного производства для экономического и социального развития страны или региона.
2. Ожидаемая доля организации в производстве продукции (услуг) в регионе или в России.
3.Потенциальные конкуренты (указать наименования и адреса основных конкурентов, их сильные и слабые стороны).
4. Какие и где появились аналоги продукта (услуги) за последние 3 года.
Назначение раздела - показать и доказать реальность Вашего предпринимательского начинания путем описания формы практических действий с учетом реальной ситуации в выбранной Вами сфере бизнеса. В этом разделе должны четко и кратко объяснить два основных момента: что представляет собой предприятие как средство получения прибыли; на чем будет базироваться его успешная деятельность.
Чем предприятие занимается (будет дополнительно заниматься), что представляет собой продукт (услуга), кто является клиентами.
Описание ситуации в Вашей сфере бизнеса (как Ваше предприятие вписывается в выбранную сферу бизнеса, положение дел в этой сфере, оценка перспектив развития).
Организационно-правовая форма предприятия, организационная структура, учредители, персонал и партнеры, дата создания.
Финансово-экономические показатели деятельности предприятия.
Месторасположение предприятия (кратко описать: адрес предприятия, характеристика здания или помещения, собственность или аренда, необходимость реконструкции, чем хорошо место для Вашего бизнеса).
Специфика работы (сезонность, время работы (часы и дни недели), и другие особенности, связанные со сферой бизнеса или используемыми ресурсами).
Если предприятие только создается, то этот раздел должен дополнительно содержать обоснование успеха создаваемого предприятия и Ваш опыт в данной сфере бизнеса. В частности, желательны ссылки на договора или предварительные договоренности с поставщиками или потребителями. Если проект реализуется в рамках индивидуальной предпринимательской деятельности, то приводится описание бизнеса, которым Вы занимаетесь. Раздел должен убедить инвестора в надежности и перспективности фирмы, предлагающей проект.
Описание товара. В этом разделе приводится подробная характеристика производимой предприятием продукции или услуг, производится сравнение ее с продукцией конкурентов, анализируются планы развития производства.
Характеристика продукции (услуг):
Функциональное назначение продукции (услуг), для каких целей она предназначена;
Примеры использования продукции (услуг);
Стоимость в зависимости от объемов производства;
Технологичность;
Универсальность;
Соответствие продукции (услуг) принятым стандартам;
На какой стадии находится продукт (услуга) в настоящее время (идея, рабочий проект, опытный образец, серийное производство и т.п.);
Требования к контролю качества;
Требования к подготовке пользователей;
Требования к гарантийному и послегарантийному обслуживанию;
Имеются ли возможности для дальнейшего развития продукта;
Патентно-лицензионная защита.
Исследования и разработки:
Цели и описание планируемых НИОКР;
Существующие технологические риски;
Технологическое состояние конкурентов, возможность их технологических достижений влиять или повлиять в будущем на деятельность предприятия;
Описание концепции развития продукта следующих поколений;
Принятая концепция ценообразования ;
Оптимальные размеры заказов и формы оплаты;
Условия приобретения сырья, материалов и комплектующих;
Уровень запасов;
Производственная кооперация.
Любой предпринимательский проект базируется на той продукции (услуге), которая будет предложена потребителю (покупателю) и принесет прибыль предпринимателю.
Основой основ предпринимательской деятельности является знание того, что получит покупатель за свои деньги - потребительские характеристики продукции (услуги) и их преимущества перед конкурентами.
Необходимо наглядное и убедительное представление товара или изделий (услуг), произведенных с помощью вашей технологии. Лучше всего, если это будет натуральный образец, его фотография, рисунок или его описание, раскрытие идеи, замысла. В бизнес-плане дается описание по каждой продукции (услуге) отдельно.
Примерная структура раздела.
Наименование продукции (услуги)
Назначение и область применения
Краткое описание и основные характеристики
Конкурентоспособность продукции (услуги), по каким параметрам превосходит конкурентов, по каким уступает им.
Патентоспособность и авторские права
Наличие или необходимость лицензирования выпуска продукции
Степень готовности
Наличие сертификата качества продукции
Безопасность и экологичность
Условия поставки и упаковка
Гарантии и сервис
Эксплуатация
Утилизация после окончания эксплуатации
3. Оценка внешней среды
Описание потребителей товара.
Характеристика потребителей продукции:
Тип потребителя(покупатели, производители, единичные самостоятельные потребители и т.п.);
Их географическое расположение;
Их мнение о продукции.
Анализ потребителей.
Идентифицируют потребителей:
Перечень покупателей;
Покупаемые товары;
Места покупки.
Идентифицируют потребности потребителей:
Причины покупки;
Мотивы покупки;
Время покупки;
Количество покупок;
Частота покупок.
Идентифицируют поведение потребителей:
Покупательские привычки;
Процесс принятия решения о покупке;
Участники процесса принятия решения о покупке.
Различные рынки имеют различные характеристики поведения покупателей:
а) Рынки потребительских товаров:
потребитель имеет комплексные потребности, которые зачастую осознает лишь частично;
предлагаемый товар имеет для потребителя не только функциональное, но и эмоциональное значение;
зачастую не происходит настоящего процесса принятия решения, а потребитель скорее ориентируется на торговую марку, руководствуется установившимися привычками или мнением других потребителей.
б) Рынки товаров производственного назначения:
закупаемые изделия предназначаются для дальнейшего использования в производственном процессе;
потребности потребителей основываются на ясно определенной цели;
процесс принятия решения о покупке зачастую сложен и происходит внутри организаций с большим числом лидеров, имеющих свое мнение;
покупатель часто имеет глубокое и специальное знание продукта (услуги);
проходит относительно много времени между первым контактом с потребителем и заключением контракта.
Оценка конкурентов.
Анализ продукции конкурентов, имеющейся на рынке:
Описание функциональных и потребительских свойств конкурирующих продуктов (услуг);
Почему продукты (услуги) конкурентов пользуются определенным спросом;
Принципы ценообразования конкурентов;
4. Способы стимулирования сбыта, используемые конкурентами.
Характеристика конкурентов:
Перечень предприятий — основных конкурентов;
Их сильные и слабые стороны;
Их финансовое положение;
Уровень технологии;
Удельный вес в обороте рынка;
Используемые конкурентами стратегии маркетинга;
Возможная реакция конкурентов.
Оценка собственных сильных и слабых сторон относительно конкурентов.
На этом этапе необходимо сопоставить результаты анализа внешней среды с профилем предприятия, чтобы увидеть, какие существуют сильные и слабые стороны, какие возникают взаимосвязанные возможности и угрозы их бизнесу. В процессе анализа необходимо осуществить 2 операции:
1. Сравнить профиль компании с возможностями, реальными угрозами и ключевыми требованиями для достижения успеха в том сегменте рынка, который предприятие может контролировать. Цель этого – выявить все сильные стороны компании, на которых может быть основана эффективная стратегия, и все слабые стороны, которые нужно преодолеть.
2. Сравнить сильные и слабые стороны предприятия с компаниями-конкурентами и выяснить, какими сильными сторонами обладают конкуренты и какие преимущества из этого они могут извлечь.
4. План маркетинга
Комплекс маркетинга – набор поддающихся контролю переменных факторов маркетинга, совокупность которых фирма использует в стремлении вызвать желаемую ответную реакцию со стороны целевого рынка.
В комплекс маркетинга входит все, что фирма может предпринять для оказания воздействия на спрос своего товара.
Многочисленные возможности можно объединить в 4 основные группы: товар, цена, методы распространения и методы стимулирования.
Методы распространения - всевозможная деятельность, благодаря которой товар становится доступным для целевых потребителей (оптовая и розничная торговли, товародвижение и каналы распределения)
Методы стимулирования - всевозможная деятельность фирмы по распространению сведений о достоинствах своего товара и убеждению целевых потребителей купить его (реклама, пропаганда, личные продажи, стимулирование сбыта).
Стратегия маркетинга – управленческий процесс создания и поддержания стратегического соответствия между целями фирмы, ее потенциальными возможностями и шансами сфере маркетинга. Она опирается на четко сформулированное программное заявление фирмы, изложение вспомогательных целей и задач, здоровый хозяйственный портфель и стратегию роста.
Цели маркетинга – достижение максимальной потребительской удовлетворенности, предоставление потребителям максимально широкого выбора, достижение максимально возможного потребления, максимальное повышение качества жизни.
Необходимо обосновать цель маркетинговой деятельности предприятия, например, завоевание определенной доли рынка.
В разделе должно быть показано, что реализация товара не вызовет серьезных проблем, и определен объем затрат на сбыт продукции:
1.Конечные потребители. Является ли организация монополистом в выпуске данной продукции (услуг). Характер спроса (равномерный или сезонный). Особенности сегмента рынка, на которые ориентируется проект, важнейшие тенденции и ожидаемые изменения. Какие свойства продукции или дополнительные услуги делают проект предпочтительным по отношению к конкурентам.
2. Организация сбыта. Дать описание системы сбыта с указанием фирм, привлекаемых к реализации продукта (услуг).
3. Обоснование объема инвестиций, связанных с реализацией продукции. Торгово-сбытовые издержки.
4. Каких возможных действий конкурентов следует опасаться и каковы основные элементы стратегии противодействия.
5. Обоснование цены на продукцию (услуг).
Оптовая цена товара определяется исходя из сложившейся конъюнктуры на внутреннем и внешнем рынках, а также уровня рентабельности, достаточного для поддержания стабильного финансового состояния и платежеспособности организации.
6. Расходы и доходы в случае проведения послепродажного обслуживания.
7. Программа по организации рекламы. Примерный объем затрат.
8. Программа реализации продукции (услуг). Выручка от продажи и оказываемой услуги в целом и по отдельным товарам рассчитывается в соответствии с данными об объеме производства по кварталам и годам, уровне и сроках освоения проектной мощности, а также о ценах. Договоры или протоколы о намерениях реализации товара по предлагаемым ценам.
5. План производства
Назначение раздела - аргументировать выбор производственного процесса и охарактеризовать технико-экономические показатели согласно проектно-сметной документации, утвержденной претендентом.
Характеристика производственной деятельности предприятия:
Программа производства продукции (услуг). Принятая технология производства.
Требования к организации производства.
Стоимость производственных основных фондов.
Годовые затраты на выпуск продукции. Переменные и постоянные затраты. Себестоимость единицы продукции (услуг).
Стоимость, структура капитальных вложений, предусмотренная в проектно-сметной документации и сметно-финансовом расчете, в том числе строительно-монтажные работы, затраты на оборудование, прочие затраты.
Обеспечение экологической и технической безопасности.
Материальные факторы производства:
Состав основного оборудования, его поставщики и условия поставок (аренда, покупка). Лизинг оборудования.
Поставщики сырья и материалов (название, условия поставок) и ориентировочные цены.
Альтернативные источники снабжения сырьем и материалами.
Описание производственного процесса.
Обязательная демонстрация технологической линии (схемы) и ее характеристика с учетом требований по эксплуатации.
6.Организационный план
В разделе необходимо рассмотреть следующие вопросы:
1. Сведения о предприятии. Статус, уставный капитал, состав организации, финансовое положение.
2. Форма собственности предприятия. По товариществам указываются условия создания и партнерства; по акционерным обществам - состав основных акционеров и принадлежащие им доли.
3. Организационная структура и структура управления предприятия (состав и соотношение основных производственных единиц и служб, работников)
4. Численность работающих, их качественные характеристики и затраты на оплату труда.
7. Финансовый план
(данный раздел является ключевым, по нему планируются затраты на реализацию проекта и определяется его эффективность)
План реализации продукции – (приложения). Основным результирующим показателем деятельности предприятия является объем реализованной продукции (услуг). От величины объема реализации зависят результаты финансово-хозяйственной деятельности, показатели оборачиваемости и рентабельности. По этому показателю судят о значимости предприятия на рынке.
Выполнение плана по объему реализации зависит от степени обеспеченности его товарно-сырьевыми ресурсами. Для изучения этого показателя составляется баланс товарной продукции в 2 оценках: по себестоимости и по отпускным ценам.
Финансовые результаты реализации (план по прибыли) инвестиционного проекта показывают распределение выручки, полученной от продажи продукции, и объем чистой прибыли по кварталам и годам.
План доходов и расходов – (приложения).
Стратегия финансирования и объем финансирования проекта по источникам (источники поступления средств и их использование) рассчитывается по форме.
Точка безубыточности соответствует объему реализации, начиная с которого выпуск продукции должен приносить прибыль. Рассчитанный объем реализации (выпуска) продукции (услуг) сопоставляется с проектной мощностью создаваемого предприятия (таблица 4).
Точка безубыточности рассчитывается как отношение величины постоянных расходов к разности цены продукции и величины переменных расходов, деленной на объем реализации продукции.
Норма безубыточности (Break-Even Point - BEP) - это минимальный размер партии выпускаемой продукции, при котором обеспечивается "нулевая прибыль" (доход от продаж равен издержкам производства). Определяется аналитически по формуле
или графическим методом, как правило, для условий полного освоения проектной мощности предприятия (рис.).
Любой вид бизнеса имеет факторы риска, к которым относятся социально-политические, экономические, технологические и экологические.
Социально-политические факторы
Нестабильность политической ситуации и несовершенство дей ствующего законодательства могут неблагоприятно сказывать ся на развитии осуществляемых.
Данные факторы не являются существенными для проекта, поскольку направленность проекта на удовлетворение объективно существующих насущных потреб ностей в товарах и понимание важности указанной задачи административными организациями позволяют развивать проект при их одобрении и поддержке, что снижает остроту указанных рисков.
Экономические факторы
Неустойчивость экономической ситуации в России, высокая ин фляция, кризисные явления в финансово-кредитной системе обуславливают повышенный риск всех финансовых вложений, в том числе и в рассматриваемый вид деятельности. Однако, как было сказано выше, товары и услуги для автомобильной отрасли являются товарами повседневного потребления, спрос на них стабилен, поэтому с достаточной долей уверенности можно утверждать об устойчивости проекта к колебаниям экономической ситуации.
Рисунок - Расчет точки безубыточности
Оценка риска и страхование.
Обеспеченность сырьем и ценовые рис ки
Реализация проектов зависит от ритмичности поставок изделий и услуг зависит от уровня цен на них. Долгосрочное сотрудничество предприятий с автотранспортными предприятиями и предприятиями торговли позволяет создать единую верти кально интегрированную систему снабжения потребителей. Такая интеграция создает эффективные гарантии нали чия продукции (услуги) и предопределяет конкурентоспособный уро вень цен на нее за счет минимизации накладных расходов.
Поправка на риск проекта определяется по данным следующей таблицы:
|
Величина риска |
Пример цели проекта |
Р,процент |
|
Низкий |
вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники |
3-5 |
|
Средний |
увеличение объема продаж существующей продукции |
8-10 |
|
Высокий |
производство и продвижение на рынок нового продукта (услуги) |
13-15 |
|
Очень высокий |
вложения в исследования и инновации |
18-20 |
8. Оценка эффективности бизнес-плана
Международная практика обоснования проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств. В их числе:
- чистая текущая стоимость;
- индекс доходности;
- рентабельность;
- период возврата капитальных вложений;
- максимальный денежный отток;
- неразрывность денежного потока.
Исходными данными определения эффективности инвестиционного проекта служат данные плана денежных поступлений и выплат. На первые два года реализации проекта показатели определяются с разбивкой по кварталам. Необходимым условием реализуемости проекта является положительное значение показателя денежного потока для каждого интервала времени.
Таблица потоков наличностей содержит сводные данные об объемах продаж, инвестициях и производственных издержках по каждому году осуществления проекта. Данная таблица позволяет рассчитать чистую текущую стоимость, оценить максимальный денежный отток, выявить период возврата капитальных вложений. Она отражает не только финансово-экономические показатели, но и их динамику. Соответствующий пример для проекта без внешнего финансирования приведен в таблице.
Эффективность инвестиционных проектов оценивается по совокупности показателей.
Срок окупаемости представляет собой период времени с начала реализации проекта по данному бизнес-плану до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретет положительное значение.
При определении эффективности проекта показатели чистой прибыли и амортизационных отчислений относятся только к реализации инвестиционного проекта и не должны отражать результаты текущей хозяйственной деятельности существующей организации.
Чистый дисконтированный доход как эффект от реализации проекта (ЧДД) определяется суммой погодовых сальдо поступлений и выплат в бюджет, приведенных к ценам первого года:
где Т - суммарная продолжительность жизненного цикла проекта, включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования;
Pt- ежегодная разность выплат и поступлений в бюджет;
t - годы реализации проекта (t = 1, 2, 3 ...);
d - коэффициент дисконтирования.
Таблица потоков наличностей
|
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
… |
|
А. Приток наличностей |
||||||
|
1. Доход от продаж 2. Ликвидационная стоимость предприятия |
||||||
|
Б. Отток наличностей |
||||||
|
1. Инвестиции в основной капитал (-) 2. Вложения в оборотный капитал (-) 3. Производственно-сбытовые издержки 4. Налоги (-) |
||||||
|
В. Чистый денежный поток (Net Cash Flow - NCF) = приток наличностей - отток наличностей |
||||||
|
Г. Кумулятивный чистый денежный поток (Cumulative Cash Flow), то есть нарастающим итогом |
||||||
|
Д. Чистая текущая стоимость (NPV), то есть дисконтированный чистый денежный поток |
Показатель чистой текущей стоимости (ЧТС) (Net Present Value of Discounted Cash Flow - NPV), называемый в отечественных источниках "интегральным экономическим эффектом", определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегрального притока денег (П) над интегральными затратами (оттоком) (О):
Эинт = ЧТС =,
где
Пt - приток денежных средств на t - м шаге расчета;
Оt - отток денежных средств на том же шаге;
Т - горизонт расчета (равный номеру последнего шага расчета).
Примечание. В конце Т-го (последнего) шага должна учитываться (условная) реализация активов.
- эффект, достигаемый на t-м шаге (чистый денежный поток).
На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧТС. Для этого из состава Оt исключают капитальные вложения и обозначают Кt - капиталовложения на t-м шаге; К - сумму дисконтированных капиталовложений, то есть
,
- затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капиталовложения.
Тогда формула (9) для ЧТС записывается в виде
ЧТС =
Показатель ЧТС рассчитывается аналитически, а также отражается в таблице денежных потоков. Максимум чистой текущей стоимости выступает как один из важнейших критериев при обосновании проекта. Он обеспечивает максимизацию доходов собственников капитала в долгосрочном плане (за экономический срок жизни инвестиций).
Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов (ЧТС) к сумме дисконтированных капиталовложений:
.
Индекс доходности тесно связан с ЧТС: если ЧТС положительна, то ИД>1, и наоборот.
Если ИД>1, проект эффективен, если ИД<1 - неэффективен.
Рентабельность (Simple Rate of Return - SRR), понимаемая как отношение прибыли к капитальным вложениям, а также по отношению к акционерному капиталу, рассчитывается аналитически для каждого года реализации предпринимательского проекта и как среднегодовая величина (в том числе с учетом налогообложения).
Внутренний коэффициент эффективности (Internal Rate of Return - IRR)
Внутренний коэффициент эффективности (ВКЭ) - это такая норма дисконта (Евн ), при которой интегральный экономический эффект за экономический срок жизни инвестиций равен нулю, т.е.
.
На практике часто пользуются модифицированной формулой
,
т.е. ВКЭ* - норма дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.
В случае, когда ВКЭ равен или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии.
В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.
Период возврата капитальных вложений (Pay-Back Period - PBP), иногда называемый сроком окупаемости, представляет собой количество лет, в течение которых доход от продаж за вычетом функционально-административных издержек возмещает основные капитальные вложения. Этот показатель может быть рассчитан аналитически, указан в таблице денежных потоков или выделен на графике, изображающем финансовый профиль проекта. Остается дискуссионным вопрос, должен ли период возврата рассчитываться с дисконтированием или без такового.
Максимальный денежный отток (Cash Outflow) - это наибольшее отрицательное значение чистой текущей стоимости, рассчитанной нарастающим итогом. Этот показатель отражает необходимые размеры финансирования проекта и должен быть увязан с источниками покрытия всех затрат. Он отражается в таблице денежных потоков и может быть выделен на графике финансового профиля проекта.
Неразрывность денежного потока. Основным условием осуществления проекта являются положительные значения кумулятивной (накопленной) кассовой наличности на любом шаге расчета. Если на некотором шаге сальдо реальных денег становится отрицательным, это означает, что проект в данном виде не может быть осуществлен независимо от значений интегральных показателей эффективности.
В этом случае необходимо привлечение дополнительных собственных или заемных средств или изменения других показателей проекта.
Оценки эффективности инвестиций, используемые при обосновании проектов, могут базироваться на различных подходах и, соответственно, рассчитываться методом приведенной стоимости, методом аннуитета (Аnnuity), методом рентабельности или методом ликвидности .
Выбор метода обоснования решения является прерогативой предпринимателя (с учетом, разумеется, позиции собственника капитала).
Заключение
В заключении обобщаются теоретические и практические выводы и предложения, которые были соответственно сделаны и внесены в результате проведенного исследования. Они должны быть краткими и четкими, дающими полное представление о содержании, значимости, обоснованности и эффективности разработок.
Заключение содержит выводы, конкретные предложения и рекомендации по исследуемым вопросам.
Выводы являются конкретизацией основных положений работы. Здесь не следует помещать новые положения или развивать не вытекающие из содержания работы идеи.
Выводы представляют собой результат теоретического осмысления и практической оценки исследуемой проблемы, с указанием как отрицательных, так и положительных моментов. Они являются обоснованием для определения необходимости и целесообразности проведения рекомендуемых автором мероприятий.
Заслуживают особого одобрения предложения по совершенствованию организации хозяйственно-финансовой деятельности организации, внесенные автором курсового проекта.
Выводы и предложения оформляются в виде тезисов – кратко сформулированных и пронумерованных положений без развернутой аргументации или кратко изложенных, но с достаточным их обоснованием.
Предложения и рекомендации должны быть органически увязаны с выводами и направлены на повышение эффективности планирования исследуемого объекта.
При разработке предложений и рекомендаций обращается внимание на их обоснованность, реальность и практическую приемлемость.
Заключение рекомендуется писать в виде тезисов, примерный объем 2-3 стр.
Приложения
Приложения являются важной частью бизнес-плана, способствуют разгрузке основного текста от подробностей и дает возможность предоставить потенциальным партнерам и инвесторам различные дополнительные материалы:
подтверждающие и раскрывающие сведения о предприятии (копии регистрационного свидетельства, устава и учредительного договора предприятия, имеющиеся лицензии и сертификаты, почетные дипломы и свидетельства, копии материалов прессы о деятельности предприятия, отзывы заказчиков и партнеров по совместной деятельности и т.д.);
характеризующие продукцию (фото, рисунок, чертеж, патент, отзывы, результаты испытаний и сертификации продукции, другие сведения);
убеждающие в востребуемости продукции, услуг (материалы маркетингового исследования, сравнительные данные о конкурентах, договора, протоколы о намерениях и заявки на поставку продукции);
показывающие возможности производства (фотографию предприятия, его ведущих участков, оборудования, копии документов по сертификации производства и др.);
раскрывающие организационно-правовую готовность проекта (схемы организационной структуры, механизма реализации проекта, выписки из нормативных документов и др.);
обосновывающие финансово-экономические расчеты (калькуляции, таблицы, и т.д.);
подтверждающие направленность, значимость (масштабность) и эффективность проекта (решения, программы, планы, акты, письма, отзывы и др.);
подтверждающие реальность мер предупреждения риска, нейтрализации форс-мажорных обстоятельств и реальность гарантий возврата займа (гарантийные письма, договоры, состав и стоимость залога, выписка из законодательных и нормативных документов, другие материалы).