Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
1
КОМПЛЕКСНИЙ ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ТЗОВ “Н” ЗА ДОПОМОГОЮ ФОРМУВАННЯ РАНЖОВАНОГО РЯДУ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ТА КОЕФІЦІЄНТІВ
Визначення сукупного рангу ТзОВ “Н” як результату комплексного аналізу
|
Цільові показники |
Код показника |
Розра-хун-кове знач. на кін. 2012р. |
Інтервали для ранжування та порядок їх рангу |
Ранги цільового показника |
|||
|
-3 |
0 |
1 |
3 |
||||
|
Незадо-вільний |
Нор-мальний |
Достат- ній |
Висо- кий |
||||
|
1. Ліквідність і платоспроможність: |
|||||||
|
коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кл.а) |
L1 |
0,019 |
<0,1 |
[0,1; 0,2] |
[0,2; 0,3] |
>0,3 |
-3 |
|
коефіцієнт покриття швидкий (Кл.кр) |
L2 |
0,481 |
<0,5 |
[0,5; 0,8] |
[0,8; 1] |
>1 |
-3 |
|
коефіцієнт покриття загальний (Кл.заг) |
L3 |
1,180 |
<1 |
[1; 2] |
[2; 6] |
>6 |
0 |
|
Усього за напрям ком 1 |
-6 |
||||||
|
2. Рентабельність: |
|||||||
|
рентабельність продажу (Rпр) |
R1 |
0,031 |
<0,1 |
[0,1; 0,15] |
[0,15; 0,2] |
>0,2 |
-3 |
|
рентабельність власного капіталу (Rв.к) |
R2 |
0,727 |
<0,2 |
[0,2; 0,25] |
[0,25; 0,3] |
>0,3 |
+3 |
|
рентабельність організації (активів або сумарного капіталу) (Rc) |
R3 |
0,155 |
<0,1 |
[0,1; 0,15] |
[0,15; 0,2] |
>0,2 |
+1 |
|
Усього за напрям ком 2 |
+1 |
||||||
|
3. Ділова активність: |
|||||||
|
коефіцієнт обертання обігових коштів (Ко_оа), об. |
D1 |
4,20 |
<1 |
[1; 3] |
[3; 5] |
>5 |
+1 |
|
коефіцієнт оборотності запасів (Коз), об. |
D2 |
8,53 |
<4 |
[4; 6] |
[6; 9] |
>9 |
+1 |
|
Усього за напрям ком 3 |
+2 |
||||||
|
4. Фінансова стійкість: |
|||||||
|
коефіцієнт фінансової автономії (Кавт) |
S1 |
0,220 |
<0,5 |
[0,5; 0,6] |
[0,6; 0,8] |
>0,8 |
-3 |
|
робочий або власний оборотний капітал (ВОК), тис. грн. |
S2 |
167,7 |
<0 |
[0; 150] |
[150; 200] |
>200 |
+1 |
|
Усього за напрям ком 4 |
-2 |
||||||
|
Сукупний ранг за всіма напрямками оцінки |
-5 |
Сукупний ранг ТзОВ “Н”
Сукупний ранг за всіма напрямками оцінки = ((-3)+(-3)+0)+((-3)+3+1)+(1+1)+((-3)+1)=(-6)+1+2+(-2)=-5.
Усереднена оцінка -5/10 = -0,5
Приведений сукупний ранг ТзОВ “Н”
(за умови прийняття припущення про рівнозначність напрямків дослідження та рангів, отриманих за оцінкою цільових показників):
;
Z = ¼*((-3)*0,33+(-3)*0,33+0*0,33)+¼*((-3)*0,33+3*0,33+1*0,33)+¼*(1*0,5+1*0,5)+
+¼*((-3)*0,5+1*0,5)= ¼*(-1,67)=-0,42.
2
КОМПЛЕКСНИЙ ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ТЗОВ “Н” НА ОСНОВІ МЕТОДУ ПОРІВНЯННЯ РОЗРАХУНКОВИХ ПОКАЗНИКІВ ЗА РЯД ПЕРІОДІВ
Порівняльна матриця фінансових показників та коефіцієнтів для діяльності ТзОВ “Н”
|
Цільовий показник (ki) |
Нормалі-зуюча функція |
Значення показників |
||
|
2010 р. |
2011 р. |
2012 р. |
||
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кл.а) |
max(k) |
0,0061 |
0,0436 |
0,019 |
|
Коефіцієнт покриття швидкий (Кл.кр) |
max(k) |
0,784 |
0,375 |
0,481 |
|
Коефіцієнт покриття загальний (Кл.заг) |
max(k) |
1,159 |
1,137 |
1,180 |
|
Співвідношення дебіторської і кредитор. заборгованості (Д/К) |
max(k) |
1,239 |
1,258 |
1,998 |
|
Рентабельність продажу (Rпр) |
max(k) |
0,030 |
0 |
0,031 |
|
Рентабельність власного капіталу (Rв.к) |
max(k) |
0,422 |
0 |
0,727 |
|
Рентабельність організації (активів або сумарного капіталу) (Rc) |
max(k) |
0,061 |
0 |
0,155 |
|
Рентабельність витрат (Rв) |
max(k) |
0,031 |
0 |
0,032 |
|
Коефіцієнт обертання обігових коштів (Ко_оа), об. |
max(k) |
2,06 |
4,85 |
4,20 |
|
Коефіцієнт оборотності запасів (Коз), об. |
max(k) |
6,16 |
8,42 |
8,53 |
|
Середній строк обертання обігових коштів (Чо_оа), днів |
min(k) |
174,9 |
74,2 |
85,7 |
|
Середній строк обертання запасів (Чоз), днів |
min(k) |
58,4 |
42,8 |
42,2 |
|
Коефіцієнт фінансової автономії (Кавт) |
max(k) |
0,145 |
0,199 |
0,220 |
|
Коефіцієнт фінансової стабільності (Кфс) |
max(k) |
0,17 |
0,249 |
0,283 |
|
Робочий або власний оборотний капітал (ВОК), тис. грн. |
max(k) |
124,7 |
130,2 |
167,7 |
|
Коефіцієнт маневреності власних коштів (Км_вк) |
max(k) |
0,935 |
1 |
0,637 |
Нормалізований* вигляд порівняльної матриці для ТзОВ “Н”
|
Нормалізовані цільові показники () |
Значення показників |
||
|
2010 р. |
2011 р. |
2012 р. |
|
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кл.ан) |
0,140 |
1 |
0,436 |
|
Коефіцієнт покриття швидкий (Кл.крн) |
1 |
0,478 |
0,614 |
|
Коефіцієнт покриття загальний (Кл.загн) |
0,982 |
0,964 |
1 |
|
Співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості (Д/Кн) |
0,620 |
0,630 |
1 |
|
Рентабельність продажу (Rпрн) |
0,968 |
0 |
1 |
|
Рентабельність власного капіталу (Rв.кн) |
0,580 |
0 |
1 |
|
Рентабельність організації (активів або сумарного капіталу) (Rcн) |
0,394 |
0 |
1 |
|
Рентабельність витрат (Rвн) |
0,969 |
0 |
1 |
|
Коефіцієнт обертання обігових коштів (Ко_оан) |
0,425 |
1 |
0,866 |
|
Коефіцієнт оборотності запасів (Козн) |
0,722 |
0,987 |
1 |
|
Середній строк обертання обігових коштів (Чо_оан) |
0,424 |
1 |
0,866 |
|
Середній строк обертання запасів (Чозн) |
0,723 |
0,986 |
1 |
|
Коефіцієнт фінансової автономії (Кавтн) |
0,659 |
0,905 |
1 |
|
Коефіцієнт фінансової стабільності (Кфсн) |
0,601 |
0,880 |
1 |
|
Робочий або власний оборотний капітал (ВОКн) |
0,744 |
0,776 |
1 |
|
Коефіцієнт маневреності власних коштів (Км_вкн) |
0,935 |
1 |
0,637 |
|
Абсолютне значення цільової функції** (Z) |
0,680 |
0,663 |
0,901 |
Примітки: *Нормалізація порівняльної матриці проведена на ос нові формул:
для нормалізуючої функції max (k); для нормалізуючої функції min (k).
** Абсолютне значення цільової функції , де п — кількість цільових показників.
3
МЕТОДИКА КОМПЛЕКСНОГО ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ ДЛЯ РОЗРАХУНКУ ІНТЕГРАЛЬНОГО ПОКАЗНИКА ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ „М”: вхідні дані для оцінки
Сформована сукупність цільових показників для комплексного аналізу інвестиційної привабливості і конкурентоспроможності ВАТ «М» за допомогою розрахунку інтегрального показника
|
Напрямки дослідження |
|||||||
|
Ліквідність і платоспроможність |
Рентабельність |
Ділова активність (оборотність оборотних активів) |
Фінансова стабільність |
||||
|
загальний коефіцієнт ліквідності (Кл.заг) |
L11 |
рентабельність власного капіталу (Rв.к), % |
R11 |
коефіцієнт обертання обігових коштів (Ко_оа), об. |
D11 |
коефіцієнт фінансової автономії (Кавт) |
S11 |
|
критичний коефіцієнт ліквідності (Кл.пр) |
L12 |
рентабельність організації (активів або сумарного капіталу) (Rc), % |
R12 |
коефіцієнт оборотності запасів (Коз), об. |
D12 |
коефіцієнт фінансової стабільності (Кфс) |
S12 |
|
абсолютний коефіцієнт ліквідності (Кл.а) |
L13 |
рентабельність продажу (Rпр),% |
R13 |
середній строк обертання обігових коштів (Чо_оа),днів |
D13 |
маневреність робочого капіталу (Мк) |
S13 |
|
співвідношення дебітор-ської і кредиторської заборгованості (Кд/к) |
L14 |
рентабельність витрат (Rв), % |
R14 |
середній строк обертання запасів (Чоз), днів |
D14 |
коефіцієнт маневре-ості власних коштів (Км_вк) |
S14 |
Матриця вхідних значень цільових показників (Ріп)
|
на кінець 2010 р. Ліквідність Рентабельність Ділова активність Фін. стабільність Lin11= 5,742 Rin11= 16,94 Din11= 3,11 Sin11= 0,928 Lin12= 4,589 Rin12= 15,18 Din12= 11,85 Sin12= 12,83 Lin13= 3,563 Rin13= 11,80 Din13= 116 Sin13= 0,230 Lin14= 1,027 Rin14= 16,28 Din14= 30 Sin14= 0,383 |
на кінець 2011 р. Ліквідність Рентабельність Ділова активність Фін. стабільність Lin11= 2,022 Rin11= 32,81 Din11= 5,84 Sin11= 0,876 Lin12= 0,875 Rin12= 27,15 Din12= 10,45 Sin12= 7,08 Lin13= 0,754 Rin13= 18,64 Din13= 62 Sin13= 0,895 Lin14= 0,121 Rin14= 31,21 Din14= 34 Sin14= 0,153 |
|
на кінець 2012 р. Ліквідність Рентабельність Ділова активність Фін. стабільність Lin11= 0,754 Rin11= 30,33 Din11= 5,33 Sin11= 0,709 Lin12= 0,240 Rin12= 20,60 Din12= 6,97 Sin12= 2,44 Lin13= 0,116 Rin13= 17,62 Din13= 68 Sin13= 1,993 Lin14= 0,155 Rin14= 28,48 Din14= 52 Sin14= 0,105 |
Сформована матриця рекомендованих (оптимальних) значень цільових показників (Рopt) для ВАТ “М” Ліквідність Рентабельність Ділова активність Фін. стабільність Lopt11= 2,0 Ropt11= 20 Dopt11= 3 Sopt11= 0,5 Lopt12= 0,8 Ropt12= 10 Dopt12= 8 Sopt12= 1 Lopt13= 0,2 Ropt13= 10 Dopt13= 120 Sopt13= 1 Lopt14= 1,2 Ropt14= 12,5 Dopt14= 45 Sopt14= 0,3 |
|
Розрахунок ваги цільових показників (wij = wi *wj ) Вагомості цільових показників (wij) Вагомості напрямків дослідження (wi) Ліквідність і платоспроможність w1 =0,34 Рентабель ність w2 =0,22 Ділова активність w3 =0,22 Фінансова стійкість w4 = 0,22 вагомості показ-ників у групах (wj) Перші показники у групах w1 =0,4 0,136=0,34*0,4 0,088 0,088 0,088 Другі показники у групах w2 =0,2 0,068 0,044 0,044 0,044 Треті показники у групах w3 =0,2 0,068 0,044 0,044 0,044 Четверті показники у групах w4 =0,2 0,068 0,044 0,044 0,044 |
|
Застосування нормалізуючої функції щодо оптим.значення: для стимуляторів – за формулою (1), для дестимумуляторів - (2).
, якщо (1)
, якщо
, якщо (2)
, якщо
4
МЕТОДИКА КОМПЛЕКСНОГО ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ ДЛЯ РОЗРАХУНКУ ІНТЕГРАЛЬНОГО ПОКАЗНИКА ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ „М”: результати оцінки
Матриця нормалізованих цільових показників (Р ніп ) для ВАТ “М”
|
на кінець 2010 р. Ліквідність Рентабельність Ділова активність Фін. стабільність Lнin11= 1 Rнin11= 0,847 Dнin11= 1 Sнin11= 1 Lнin12= 1 Rнin12= 1 Dнin12= 1 Sнin12= 1 Lнin13= 1 Rнin13= 1 Dнin13= 1 Sнin13= 1 Lнin14= 0,856 Rнin14= 1 Dнin14= 1 Sнin14= 1 |
на кінець 2011 р. Ліквідність Рентабельність Ділова активність Фін. стабільність Lнin11= 1 Rнin11= 1 Dнin11= 1 Sнin11= 1 Lнin12= 1 Rнin12= 1 Dнin12= 1 Sнin12= 1 Lнin13= 1 Rнin13= 1 Dнin13= 1 Sнin13= 1 Lнin14= 0,10 Rнin14= 1 Dнin14= 1 Sнin14= 0,509 |
|
на кінець 2012 р. Ліквідність Рентабельність Ділова активність Фін. стабільність Lнin11= 0,377 Rнin11= 1 Dнin11= 1 Sнin11= 1 Lнin12= 0,300 Rнin12= 1 Dнin12= 0,872 Sнin12= 1 Lнin13= 0,582 Rнin13= 1 Dнin13= 1 Sнin13= 0,502 Lнin14= 0,130 Rнin14= 1 Dнin14= 0,872 Sнin14= 0,352 |
|
|
Інтеграль ний показник інвестиційної привабливості і конкурентоспроможності ВАТ “М” |
|
І-а методика |
|
, де Рніп - нормалізований цільовий показник, wij - вага окремого цільового показника, що розраховується відповідно до визначеної ваги напрямків дослідження (wi) та груп ці льових показників (wj) |
|
У 2010 р. Z=0,136*1+0,088*0,847+0,088*1+0,088*1+0,068*1+0,044*1+0,044*1+0,044*1+0,068*1+0,044*1+0,044*1+0,044*1+ +0,068*0,856+0,044*1+0,044*1+0,044*1=0,977 У 2011 р. Z=0,136*1+0,088*1+0,088*1+0,088*1+0,068*1+0,044*1+0,044*1+0,044*1+0,068*1+0,044*1+0,044*1+0,044*1+ +0,068*0,100+0,044*1+0,044*1+0,044*0,509=0,917 У 2012 р. Z=0,136*0,377+0,088*1+0,088*1+0,088*1+0,068*0,300+0,044*1+0,044*0,872+0,044*1+0,068*0,582+0,044*1+0,044*1+0,044*0,502+ +0,068*0,130+0,044*1+0,044*0,872+0,044*0,352=0,718 |
|
ІІ-а методика |
|
, де п — кількість напрямків дослідження; т — кількість груп цільових показників. |
|
за 2010 р. =0,980 за 2011 р. =0,830 за 2012 р. =0,655 |