Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Вопрос 1. Сущность и функции финансов как экономической категории.
Финансы -совокупность экономическихe отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использованияe централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. В качестве экономической категории финансы выражают экономические отношения по поводу производства, распределения и использования валового внутреннего продуктаe и национального дохода. Эти отношения проявляются в создании и использовании целевых фондов денежных средств различными экономическим субъектами
Социально-экономическая сущность финансов определяется через их функции. Выделяются следующие функции финансовe: 1.Распределительная — посредством финансов распределяется и перераспределяется внутренний валовой доход, благодаря чему денежные средства поступаютe в распоряжение государства, муниципалитета; 2.Контрольная — заключается в их способности отслеживать весь ход распределительного процесса, также расходование по целевому назначению денежных средств, поступающих из федерального бюджетаe; 3.Регулирующая — вмешательство государства в процесс воспроизводства через финансы (налоги, государственные кредиты и т. д.). Государство воздействует на воспроизводительный процесс через финансирование отдельных предприятий, проведениеe налоговой политики; 4.Стабилизирующая — обеспечение граждан стабильными экономическими и социальными условиями.
Роль финансов в деятельности обществаe со смешанной экономикойпроявляется по следующим напрвлениям:
– активизация политики накопления отечественного капитала;
– государственная поддержка производственныхe инвестиций и финансирование инвестиционных программ
– усиление социальной направленности государственного бюджета
Вопрос 2. Финансовая система РФ: состав, структура и критерии ее организации.
Содержание структуры финансовой системы общества. Под финансовой системой понимается система формe и методов планомерного использования различных фондов денежных средств. Структура финансовой системы: 1.Сюда входит бюджетная система; 2.Внебюджетные целевые фонды; 3. Финансы предприятий и организаций; 4.Фонды имущественного и личного страхованияe; 5.Кредит, который подразделяется на государственный, муниципальный и банковский.
Основная классификация финансовойee системы. В структуре финансовой системы России можно выделить 3 подсистемы:· Финансы предприятий (экономических субъектов, корпораций);· Государственные финансы (публичные); · Финансы населения (домохозяйств).
Тенденции развития финансовойe системы общества.
Денежно-кредитная политикаe формируется Правительством РФ и Центральным банком РФ и определяет на ближайшие годы, следующие основные приоритетные задачи: 1) сохранение инфляции на уровне, приe котором обеспечиваются условия для экономического роста, включая снижение ставок процента с учетом изменения внешних и внутренних факторов развития экономики ; 2) продолжение работы Центрального банка РФ по совершенствованию платежной системы, включая создание новых компонентов, основанных на системе расчетов в режимеe реального времени. 3)сохранение контроля за денежным предложением за счет установления целевыхe объемов денежной массы, а также режима плавающего валютного курса.
Вопрос 3. Долгосрочная финансовая политика субъекта хозяйствования.
Финансовая политика предприятияe проводится его руководством в интересах самого предприятия через все доступные финансовые рычаги и механизмы. Она подразумевает выработку основныхe принципов использования финансовых ресурсов предприятия – как собственных, так и заёмных – для достижения конкретных производственных результатов.
Долгосрочная финансовая политикаe – это основа успешного развития предприятия в долгосрочной перспективе.
Главные направления долгосрочнойe финансовой политики предприятия определяются его собственниками и акционерамиe, реализация же возлагается на управленческую структуру.
Государственная финансовая политикаe — элемент макроэкономической политики. В настоящее время государственная финансоваяe по литика России направлена на преодоление последствий финансовоe-экономического кризиса, стабилизацию социально-экономической ситуации в стране.
Вопрос 4. Органы управления финансами в РФ, их задачи и функции в современных условиях.
Общее управление финансами в РФe в соответствии с ее Конституцией возложено на высшие органы государственной eвласти – Федеральное собрание, аппарат Президента, правительство. Именно эти органыe принимаютe окончательное решение при утверждении федерального бюджета и отчета о его исполнении.
На общегосударственном уровнеe аппаратe управления финансовой системой включает следующие органы: профильные комитеты по бюджету, налогам, банкам и финансам Государственной Думы и Советаe Федерации; Счетная палата РФ;
·Министерство финансов РФ и егоe органы на местах; Центральный банк РФ; Министерство РФ по налогамe и сборам; Федеральная налоговая служба РФ; Государственный таможенный комитет РФ; Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;
Всю работу по управлению государственнымиe финансами осуществляют Министерство финансов, его нижестоящие финансовые органы, а также Федеральная налоговаяe служба. Среди всех органов выделяется Министерство финансов РФ комплексным характером своих функций, направленных в разные стороны финансовой деятельностиe государства. Этот государственный орган исполнительной власти обеспечиваетe проведение единой финансовой, бюджетной и налоговой политики в России и координирует деятельность в этой сфере других федеральных органов исполнительной властиe.
На Министерство финансов возложены следующие задачи:
1) разработкаe и реализация единой государственной финансовой политики; 2) составление проекта и исполнение федерального бюджета;3) осуществление финансового контроля за рациональнымe и целевым расходованием бюджетных средств и средств федеральных внебюджетныхe фондов; 4) обеспечение устойчивости государственных финансов и осуществление мер по развитию финансового рынка.
Вопрос 5. Государственный финансовый контроль и его роль в современных условиях.
Финансовый контроль – это форма реализации на практике контрольной функции финансов, общественное назначениеe которой состоит, в частности, в осуществлении контроля за рациональнымe распределением общественного продукта, формированием, распределениемe и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств и финансовых ресурсов.
Финансовыйe контроль – это совокупность действий и операций, осуществляемых субъектами контроля, по проверке обоснованности процессов распределения общественногоe продукта, формирования, распределения и использования доходов и накоплений государства, хозяйствующих субъектов и населения.
В зависимостиe от субъектов, его осуществляющих, различают следующие виды финансового контроляe: государственный, ведомственный, независимый (аудиторский), внутрихозяйственныйe.
Формыe финансового контроля зависят от времени (сроков) его проведения: предварительныйe, текущий, последующий.
Вопрос 6. Характеристика бюджетной системы Российской Федерации.
Бюджетная системаe РФ — это совокупность республиканского (федерального) бюджета РФ, бюджетовe субъектов Российской Федерации, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетныхe фондов. Бюджетная система является главным звеномe финансовой системы государства.
Построение бюджетнойe системы Российской Федерации основано на Конституции РФ и конституциях республикe в составе РФ. Бюджетная система построена на основе следующих принциповe. 1. Принцип единства бюджетной системы, который обеспечиваетсяe единством бюджетного законодательства, денежной системы, бюджетной классификацииe, форм бюджетных документов и бюджетной отчетности, бюджетной политикиe и т. п. 2. Принцип разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системыe. 3. Самостоятельность бюджетов всех уровней выражается в наличии у каждогоe бюджета своих источников доходов, в праве каждого бюджета самостоятельно расходовать ихe по своему усмотрению. . 4. Принцип сбалансированности бюджетаe означает, что объем расходов должен быть равен объему доходов плюс источники финансирования дефицита бюджета. 5. Принцип эффективного и экономного использования бюджетных средств. 6. Принцип достоверности бюджета означает надежность всех показателейe бюджетов, их адекватность существующему экономическому положению. Нарушение этого принципа ведет к серьезным финансовым последствиям. 7. Принцип полноты отраженияe доходов и расходов бюджетов означает необходимость их отражения в бюджетах в полном объеме и в обязательном порядке. 8. Принцип гласности, т. е. необходимость eпубликации законов о бюджетах и отчетов об их исполнении в открытой печати. e9. Принцип адресности и целевого характера бюджетных средств означает, что бюджетные средства выделяются в адрес конкретных получателей с обозначением цели их использованияe.
Вопрос 7. Роль Федерального бюджета в решении социально-экономических задач.
Федеральный бюджет – основное звено финансовой системы. В финансовой системе страны бюджет занимает ведущее место. Согласно Бюджетному кодексу Российской Федерацииe бюджет является формой образования и расходования фонда денежных средствe, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления.
Экономическое значениеe бюджета заключается в том, что он формирует значительную часть спроса на конечный продукт, за счет его средств формируется заметная доляe доходов населения, приобретаются крупные объемы продукции (прежде всего военного назначенияe), увеличиваются государственные материальные резервы и в некоторыхe случаяхe осуществляются капитальные вложения. В рамках бюджета предоставляютсяe субсидии, гарантии, дотации, кредиты с целью поддержки определенныхe предприятий, оказывается помощь другим странам. Через государственный бюджетe проходит финансирование научных учреждений, осуществляющих фундаментальные научные исследования, которые, в свою очередь, являются основой для развития прикладной науки и создания новой техники.
Вопрос 8. Характеристика принципов бюджетной системы Российской Федерации.
Бюджетнаяe система – это совокупность бюджетов государства, административноe-территориальных образований, самостоятельных в бюджетном отношенииe государственных учреждений и фондов, основанная на экономических отношениях, государственномe устройстве и правовых нормах. Бюджетная система является главнымe звеном финансовой системы государства.
Бюджетнаяe система построена на основе следующих принципов:
1. Принцип единстваe бюджетной системы, который обеспечивается единством бюджетногоe законодательстваe, денежной системы, бюджетной классификации, форм бюджетных документовe и бюджетной отчетности, бюджетной политики и т. п.
2. Принципe разграниченияe доходов и расходов между уровнями бюджетной системы.
3. Самостоятельностьe бюджетовe всех уровней выражается в наличии у каждого бюджета своихe источниковe доходов, в праве каждого бюджета самостоятельно расходоватьe их по своему усмотрению, определять источники финансирования дефицита бюджетаe в утвержденииe каждого бюджета соответствующими представительными органами
4. Принципe сбалансированности бюджета означает, что объем расходов должен быть равенe объемуe доходов плюс источники финансирования дефицита бюджета (размер дефицитаe бюджетовe уровней ограничен Бюджетным кодексом)
5. Принципe эффективногоe и экономного использования бюджетных средств.
6. Принципe достоверностиe бюджета означает надежность всех показателей бюджетов, их адекватностьe существующему экономическому положению. Нарушение этого принципа ведетe к серьезным финансовымe последствиям.
7. Принципe полноты отражения доходов и расходов бюджетов означает необходимость их отражения в бюджетах в полном объеме и в обязательном порядке.
8. Принцип гласности, т. е. необходимость публикации законов о бюджетах и отчетов об их исполнении в открытой печати.
9. Принципe адресности и целевого характера бюджетных средств означает, что бюджетныеe средства выделяются в адрес конкретных получателей с обозначением цели их использованияe.
Вопрос 9. Роль региональных и местных бюджетов в социально-экономическом развитии территорий.
Региональныеe бюджеты– центральное звено территориальных бюджетов, которые служат дляe финансового обеспечения задач, лежащих на государственных органах управления субъекта РФ.
Цельюe региональных органов власти является обеспечение развития регионов, а также производственной и непроизводственной сфер на подведомственных территориях.
Собственные доходы включаютe следующие региональные налоги и сборы:1) налог на имущество предприятийe;2) налог на недвижимость;3) дорожный налог;4) транспортный налог;5) налогe с продаж;6) налог на игорный бизнес;7) региональные лицензионные сборыe.
Основныеe направления использования средств региональных бюджетов:1) обеспечениеe функционирования органов законодательной и исполнительной властиe субъектов РФ;2) обслуживание и погашение государственного долга субъектовe РФ;
3) обеспечение реализацииe региональных целевых программ;4) формирование государственнойe собственности субъектов РФ;5) осуществление международных и внешнеэкономическихe связей субъектов РФ;6) обеспечение деятельности средств массовойe информации субъектов РФ;
Местный бюджетe– это третий уровень бюджетной системы РФ.
Местный бюджетe является формой образования и расходования денежных средств, предназначенныхe для обеспечения задач и функций, отнесенных к предметам ведения местного самоуправления.
Вопрос 10. Государственные (социальные) внебюджетные фонды: цель создания, источники формирования и направления использования.
Внебюджетные фонды создаютсяe для реализации конкретных целей, а необходимость их создания вызванeа объективной потребностью перераспределения финансовых ресурсов для финансирования важнейшихe социальных и других потребностей общества, не предусмотренных в бюджетах. С их помощью решаются две основные задачи: обеспечение дополнительными средствами приоритетных сфер экономики и расширение объемов финансированияe социальных услуг для населения.
Внебюджетные фондыe – это один из элементов такого звена финансовой системы, как общегосударственные финансы, они широко развиты за рубежом. Источниками формированияe внебюджетных фондов могут являться специальные налоги и сборы, ассигнования из бюджетов, специальные займы, добровольные взносы, а также доходы от деятельностиe самого фонда
фондовe составляет более половины доходов федерального бюджета. Существует три государственных социальных внебюджетных фонда: Пенсионный фонд рФ (ПФР), Фонд социального страхованияe РФ (ФСС), Федеральный и территориальные фонды обязательногоe медицинского страхования РФ (ФОМС). Социальные внебюджетные фондыe аккумулируютe средства для реализации важнейших социальных гарантий: государственногоe социального обеспечения по возрасту, по болезни, в случае потери кормильцаe, на рождение и воспитание детей, охрану здоровья и получение бесплатной медицинской помощиe и др.
Вопрос 11. Межбюджетные отношения. Межбюджетные трансферты.
Межбюджетныеe отношения – это бюджетные отношения между тремя уровнями власти: федеральнымe, субъектов Федерации и органов местного самоуправления.
Воздействуяe на процессы формирования межбюджетных отношений путем измененияe принципов, методов, способов формирования бюджетных доходов и расходов, государство корректируетe установленные бюджетные взаимосвязи, регулирует каналы прохожденияe и направления бюджетных потоков, уточняет пропорции распределения централизованных ресурсовe и механизмы реализации их целевого назначения и, таким образом, обеспечиваетe управление межбюджетными отношениями
Единствоe бюджетной системы РФ предполагает слияния или поглощения бюджетов болееe низких уровней вышестоящими бюджетами. Напротив, каждое бюджетное звено функционируетe самостоятельно. Местные бюджеты своими доходами и расходами не входятe в бюджеты субъектов Федерации, последние – в федеральный бюджет. Однакоe в случае необходимости поддержки бюджетов более низких уровней из бюджетов вышестоящихe уровней (федерального и регионального) им могут направляться дополнительные доходные ресурсыe, что позволяет более рационально и эффективно использовать финансовые ресурсыe в масштабе всего государства.
Межбюджетноеe перераспределение финансовых ресурсов – это объективно обусловленная системаe оказания финансовой помощи нижестоящим уровням бюджетной системы, которые в силу исторически сложившихся экономических условий не обеспечены достаточнымиe средствами для осуществления своих полномочий.
Вопрос 12. Бюджетная классификация, ее характеристика.
В целях обеспечения планирования и учета доходов и расходов в рамкахe единой бюджетной системы страны они классифицируются. Группировка по однородным признакам бюджетных доходов и расходов, расположенных и зашифрованных в установленномe порядке, и есть бюджетная классификация.
Классификацияe создает условия для объединения смет и бюджетов в общие своды, облегчает их рассмотрениеe и экономический анализ, упрощает контроль за исполнением бюджета, полнойe и своевременной аккумуляцией средств, использованием их по целевому назначениюe. Она дает возможность сопоставлять доходы и расходы по отчетам об исполненииe бюджета, что способствует соблюдению финансовой дисциплины, экономному расходованиюe средств, контролю за выполнением финансовых планов.
Действующая бюджетнаяe классификация введена с 1997 г. Она включает:
1) классификациюe доходов бюджетов Российской Федерации;
2) функциональную классификациюe расходов бюджетов Российской Федерации;
3) экономическуюe классификацию расходов бюджетов Российской Федерации;
4) классификацию источников внутреннего финансирования дефицитов бюджетов Российской Федерацииe;
5) классификациюe источников внешнего финансирования дефицита федерального бюджета;
6) классификациюe видов государственных внутренних долгов Российской Федерации и субъектов Российской Федерации;
7) классификацию видов государственного внешнего долга и внешних активов Российской Федерацииe;
8) ведомственную eклассификацию расходов федерального бюджета.
Вопрос 13. Методы бюджетного планирования в современных условиях.
Одним из методов бюджетного планирования и прогнозирования является анализ текущего исполненияe бюджета. Он позволяет определить степень выполнения бюджетныхe показателей за истекший период и дать ожидаемую оценку исполнения бюджета в финансовомe году. На этапе формирования проекта бюджета упор в аналитической работеe делается на выявление резервов увеличения доходов бюджета, определение мероприятийe по повышению эффективности распределения и использованияe бюджетных средств. Метод экономического анализа позволяет определить основныеe закономерности, тенденции в движении показателей, резервы.
Применениеe метода экстраполяции возможно при абсолютной уверенности сохранения в дальнейшемe устойчивой динамики развития. Расчет показателей проекта бюджета при этом методеe производится на основе корректировки достигнутого в базовом периодеe уровня показателей на относительно устойчивый темп их роста.
Нормативный методe предполагает наличие прогрессивных норм и финансово-бюджетных нормативовe, которые являются качественной основой для бюджетного планированияe, предпосылкой для соблюдения режима экономии. Кроме того, нормы и нормативы могут служитьe необходимым условием для внедрения автоматизированных (экономикоe-математическихe) методов в бюджетное планирование.
Использованиеe балансового метода позволяет увязать финансовые ресурсы органов государственной властиe с потребностями в них, вытекающими из прогноза социально-экономическогоe развития, увязать расходы бюджетов с их доходами, установить пропорцииe распределения средств между бюджетами разного уровня, распределитьe по кварталам доходы и расходы.
Вопрос 14. Этапы бюджетного процесса.
Бюджетный процессe – это регламентированная нормами права деятельность органов государственнойe власти и управления, а также органов местного самоуправления по составлению, рассмотрению и утверждению проектов бюджета и бюджетов внебюджетных фондов, а также по их исполнению и контролю за ними.
Основным документомe, регламентирующим порядок бюджетного процесса, является Бюджетный кодекс Российской Федерации.
Бюджетныйe процесс состоит из четырех этапов: составление проектов бюджетов, их рассмотрение, утверждениеe, исполнение и контроль.
Проекты бюджетовe составляют Министерство финансов Российской Федерации (федеральный бюджет), соответствующие финансовые органы субъектов Российской Федерации и муниципальныхe образований на основе прогнозов социально-экономического развитияe и сводных финансовых балансов.
Проект федерального бюджета начинают составлять не позднее чем за 10 месяцев до начала очередного финансовогоe года.
Государственная Дума рассматривает проект федерального бюджета в четырех чтениях.
Исполнение федеральногоe бюджета осуществляется по доходам и расходам соответствующими органамиe исполнительной властиe. В Российской Федерации введено казначейскоеe исполнение бюджета на основе отражения всех операций и средств федерального бюджетаe на балансовых счетах Федерального казначейства.
Вопрос 15. Государственный долг и методы его регулирования.
Государственный долг – это система финансовых отношений по поводу перераспределенияe части валового продукта и национального дохода с целью мобилизацииe государством дополнительных денежных средств.
Управлениеe государственным долгом заключается в реализации системы мероприятий, осуществляемых государствомe, связанных с определением объемов заимствований, состава кредиторовe, форм и условий предоставления кредитов и их погашения.
Управлениеe государственным долгом осуществляется с помощью следующих методов:
1) рефинансированиеe. Представляет собой погашение основного долга и процентов по нему за счетe средствe, полученных от размещения новых займов; 2) аннулирование. Это отказ государстваe от уплаты основного долга и процентов по всем ранее выпущенным займам; 3) конверсияe. Принятиеe государством решения об изменении доходности ранее выпущенныхe займов; 4) новация. Соглашение между кредитором и заемщиком о прекращенииe действияe обязательств и их замене другими обязательствами, предусматривающимиe другие условия погашения займов; 5) унификация. Объединение несколькихe ранееe взятых на себя государством обязательств с заменой на новые ранее выпущенныхe финансовых инструментов; 6) консолидация. Увеличение сроков действия ранее выпущенныхe обязательствe.
Вопрос 16. Налоговая система РФ. Налоговый механизм.
Современная НС РФ существует с января 1992г., когда вступили в действие законы о налогахe и сборахe, принятые в ноябре и декабре 1991г. В конце 90-х гг 20века в целях упорядочения НСe, ее унификации и приведения в соотв-ие с изменившимся экономич режимомe, создан НК eРФ.
В основу НС положены принципы, регулирующие налогообложение на всей тер-рии РФ:
1.законность налога и обязательность уплаты. 2.всеобщность, равенство, справедливость налогооблож-я 3.экономич обоснованность налогов 4.определенностьe (известность) налогов;удобство их применения 5.недискриминационный хар-р налогообл-я
Налоговаяe политика государства реализуется через налоговый механизм.
Налоговый механизм представляет собой совокупность организационно-правовых норм, методов и форм государственного управления налогообложением через систему различных надстроечныхe инструментов.
Вопрос 17. Характеристика федеральных налогов.
Налоговая система РФ представлена совокупностью налогов, сборов, пошлин и др. платежейe, взимаемых в установленном порядке с плательщиков – юридических и физическихe лиц.
По методуe установления налоги подразделяются на:
· прямыеe – подоходный налог, налог на прибыль, ресурсные платежи;
· косвенные – вытекают из хозяйственных актов и оборотов, финансовых операций (НДСe, таможеннаяe пошлинаe и др.),
Федеральныеe налоги взимаются по всей территории России[1]. Это:
1) налогe на добавленную стоимость;
2) акцизы на отдельныеe виды товаров (услуг) и отдельные виды минерального сырьяe;
3) налог на прибыльe (доход) организаций;
4) налогe на доходы от капитала;
5) подоходный налогe с физических лиц;
6) взносыe в государственные социальные внебюджетные фонды;
7) государственнаяe пошлина;
8) таможеннаяe пошлина и таможенные сборы;
9) налогe на пользование недрами;
10) налог на воспроизводствоe минерально-сырьевой базы;
11) налогe на дополнительный доход от добычи углеводородов;
12) сбор за правоe пользоваться объектами животного мира и водными биологическимиe ресурсами;
13) лесной налогe;
14) водныйe налог;
15) экологический налогe;
16) федеральныеe лицензионные сборы.
Важнейшимe элементом налоговой системы является налог на добавленную стоимостьe (НДС), который представляет собой форму изъятия в бюджет части добавленной стоимостиe, создаваемой на всех стадиях производства и обращения и определяемойe как разница создаваемой на всех стадиях производства и обращения и определяемойe как разница между стоимостью реализованной продукции (товаров), работ, услуe и стоимостью материальных затрат, отнесённых на издержки производства и обращенияe.
Вопрос 18. Региональные и местные налоги и их характеристика.
К региональным налогам относятся:
1) налогe на имущество организаций;
2) наe на игорный бизнес;
3) транспортный налог.
К местнымe налогам относятся:
1) земельный налог;
2) налогe на имущество физических лиц.
Региональными налогами признаются налоги, которые установлены Налоговым кодексомe и законами субъектов Российской Федерации и обязательны к уплате на территориях соответствующих субъектов. Региональные налоги вводятся в действие и прекращают действовать на территориях субъектов РФ в соответствии с Налоговым Кодексомe и законами указанных субъектов РФ.
Местными налогамиe признаются налоги, установленные Налоговым кодексом и нормативнымиe правовыми актами представительных органов муниципальных образованийe. Местные налоги обязательны к уплате на территориях соответствующих муниципальныхe образований. Местные налоги вводятся в действие и прекращают действоватьe на территориях муниципальных образований в соответствии с Налоговым Кодексомe и нормативнымиe правовыми актами представительных органов муниципальных образований.
Вопрос 19. Сущность, функции денег и их роль в системе экономических отношений.
Сущностьe денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражаютe внутреннюю основу, содержание денег, выполняются при участии людей. Деньги выполняют пять основных функций: меры стоимости, средства обращения, средстваe платежа, средства накопления и сбережения, мировых денег.
Как мера стоимостиe деньги выступают в качестве меры затрат общественного труда на производствоe товаров, что делает товары соизмеримыми. Стоимость товаров, выраженная в деньгахe, называется ценой. В основе цен и их движения – закон стоимости. Для сравнения цен разных по стоимости товаров их необходимо свести к единому масштабу, т. е. выразитьe в одинаковых денежных единицах.
Выполняяe функцию средства обращения, деньги выступают посредником в обмене товаров. В отличиеe от функции меры стоимости, где товары идеально оцениваются в деньгах до началаe их обращения, деньги при обращении товаров должны присутствовать реально, но участвуют ониe в процессе обмена мимолетно. В этой функции используются наличныеe денежныеe знаки.
Вопрос 20. Виды денег и их характеристика.
В своей эволюцииe деньги прошли следующие этапы: металлические деньги; бумажные деньги; кредитные деньги; электронные деньги.
Историческиe бумажные деньги возникли из металлического обращения и выступали в качествеe заместителей ранее находившихся в обращении серебряных и золотых монет.
Сущность бумажныхe денег заключается в том, что они являются денежными знаками, выпускаемымиe государством для покрытия своего бюджетного дефицита и наделенными принудительным курсомe. Эмитентом бумажных денег выступает казначейство.
Расширениеe сферы коммерческого и банковского кредита в условиях приобретения товарнымиe отношениями всеобщего характера привело к появлению кредитных денег.
Кредитные деньги вeсвоем развитии прошли следующие этапы: вексель, банкнота, чек, электронные деньги иeих последняя разновидность – кредитная карточка.
Вексель – документe составленный по установленной законом форме, и безусловное, абстрактное денежноеeобязательство об уплате обозначенной в нем суммы в указанный срок и в указанномeместе.
Банкнота – это обязательство банка. Банкнота отличается от векселя по двум важным моментамe: во-первых, по срочности; во-вторых, по обеспеченности.
Чекe – это денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя (владельцаe счета) кредитному учреждению о выплате чекодержателю указанной в нем суммы
Вопрос 21. Денежный оборот и его структура.
Процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах называетсяe денежным оборотом, или, по-другому, – это сумма всех платежей, совершенных юридическимиeи физическими лицами в наличной и безналичной формах за определенныйeпериод времени.
Денежный оборот складывается из отдельных каналов движения денег, по которым они движутся навстречуeдруг другу (причем количественно неравными по абсолютной величине потоками), например между Центральным банком и коммерческими банками; между предприятиямиeи организациями; между банками и предприятиями; между банкамиeи населением; между физическими лицами и т. д.
Выпускeденег в оборот происходит постоянно. Наличные деньги выпускаются в оборот, когдаeбанки выдают их своим клиентам при осуществлении кассовых операций.
Безналичныеeденьги в оборот выпускаются коммерческими банками, когда предоставляетсяeссуда клиенту. Одновременно клиенты погашают ссуды и сдают наличныеeденьгиeв кассу банка. В результате общее количество денег в обороте может не увеличиваться.
Под эмиссиейe денег понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общемуe увеличению денежной массы, находящейся в обороте.
Вопрос 22. Законы денежного обращения.
Закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем цен и скоростью обращения денег.
Эта взаимосвязьeпредставляет собой совокупность двух видов зависимости:
– прямая зависимость между количеством денег, необходимых в качестве средства обращения, и суммой цен реализуемых товаров и услуг;
– обратная зависимостьeмежду количеством денег, необходимых в качестве средства обращения и скоростьюeоборота денег.
Все это можно выразитьeследующей формулой: К = S / C,
где К – количествоeденег, необходимых в качестве средства обращения; S – сумма цен реализуемых товаров иeуслуг; С – среднее число оборотов денег как средства обращения.
Американский экономист И. Фишер сформулировал следующее уравнение обмена:
Me Xe V = P eX eQe, где Мe – масса денег в обращении; V – скорость обращения денег; Р – средняяe цена товаров и услуг; Q – (оличество проданных товаров и оказанных услуг.
Таким образом, денег для обращения необходимо столько, чтобы можно было реализовать но текущим ценам весь объем произведенных в рамках национальной экономики товаров и оказанных услуг.
Вопрос 23. Денежная масса. Денежная база.
Денежная масса – это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежаe. Изменение объема денежной массы определяется не только увеличениемe количества денег в обращении, но и ускорением их оборота.
Скорость обращенияe денег – это быстрота их оборота при обслуживании сделок.
Денежнаяe база. Приe проведении денежно-кредитной политики органы денежно-кредитногоe регулирования используют такой показатель, как денежная база (или деньги центральногоe банка), который в развитых странах обозначается как MQ. ОН не является денежнымe агрегатомe как таковым, но применяется для расчета показателей денежной массы.
Вопрос 24. Современные формы организации безналичных расчетов в РФ.
Безналичный оборот – сумма платежей за определенный период времени, совершенных без использованияe наличных денег путем записи по счетам в кредитных организациях или путем взаимных расчетов хозорганов.
Платежи, осуществленныеe в безналичной форме, позволяют значительно сэкономить на издержкахe обращения. Со стороны государства в этом случае улучшается возможность изучения и регулированияe макроэкономических процессов.
Осуществлениеe безналичных расчетов по счетам, открытым в банках, проводится в формах, установленныхe законодательством: а) расчеты платежными поручениями; б) расчетыe по аккредитиву; в) расчеты чеками; г) расчеты по инкассо.
Развитиеe рыночных отношений изменили принципы организации безналичных расчетов, согласноe которым плательщик стал главным субъектом платежной операции.
Основополагающийe принцип современной системы безналичных расчетов – правовой режим осуществленияe расчетов и платежей. В соответствии с принятыми в РФ законодательными иe нормативнымиe актамиe организацию и бесперебойность расчетов обеспечивает соблюдениеe следующих принципов:
– безналичные расчетыe осуществляются по банковским счетам, которые открываются клиентами (причемe какe юридическими, так и физическими лицами) в кредитных организациях для хранения и перевода средств;
– поддержаниеe участниками расчетов ликвидности на уровне, обеспечивающемe бесперебойное осуществление платежей;
– наличие акцептаe (согласия) плательщика на платеж и толькоe в отдельных случаях, определенныхe законодательством, допускается безакцептноеe списание средств.
Вопрос 25. Сущность, формы и виды инфляции. Социально-экономические последствия инфляции.
Инфляция – феномен, присущий исключительно бумажно-денежному обращению, означающий переполнениеe сферы обращений избыточной по сравнению с потребностями товарооборота массойe бумажных денег, их обесценение и как результат повышение цен на товары и услуги, падениеe покупательной способности денег.
Различаютe следующиеe виды и формы проявления инфляции.
1. По степениe проявления:
– ползучая инфляция – инфляция, выражающаяся в постепенном длительном росте цен, когда среднегодовой темп прироста цен составляет 5-10 %; – галопирующая инфляция – инфляция в виде скачкообразного роста цен, когда среднегодовой темп прироста цен составляет от 10e до 50e %; – гиперинфляция – инфляция с очень высоким темпом роста цен, когда ростe ценe превышаетe 100e % в годe (МВФe за гиперинфляциюe принимает 50 %-ный рост цен вe месяц).
2. По способамe возникновения:
– административнаяe инфляция – инфляция, порождаемая «административно» управляемыми ценами; –e инфляция издержекe –e инфляция, проявляющаяся в росте цен на факторыe производстваe (в частности, ресурсы), вследствие чего растут издержки производстваe иe обращения, аe с ними и цены на производимую продукцию;
– инфляцияe спроса – инфляция, проявляющаяся в превышении спроса над предложением, что, безусловно, ведетe к ростуe цен;
– инфляция предложения – инфляция, проявляющаяся в росте цен, обусловленном увеличением издержек производства в условиях недоиспользования производственных ресурсов; – импортируемая инфляция – инфляция, вызываемая воздействием внешних факторов, например чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен; – кредитная инфляция – инфляция, вызванная чрезмерной кредитной экспансией.
3. По формамe проявлений инфляция бывает:
– открытойe – инфляцияe за счет свободного (открытого) роста цен потребительских товаров и производственныхe ресурсов;
– скрытойe подавленной) – когда инфляция возникает вследствие товарного дефицита, сопровождающегося стремлением государства удержать цены на прежнем уровне. В этом случае происходитe «вымываниеe товаровe наe открытыхe и перетокe их наe теневые, «черные» рынки, где цены e, безусловно e, растут e.
Вопрос 26. Антиинфляционная политика в РФ на современном этапе экономического развития.
Главная цель антиинфляционной политики – сделать инфляцию управляемой и ослабитьe ее негативные социально-экономические последствия.
Основнойe формой стабилизации денежной системы является антиинфляционная политикаe государства с помощью:
1) денежнойe реформы;
2) государственногоe регулирования инфляционного процесса.
Денежная реформаe – полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государствомe с целью упорядочения и укрепления денежного обращения.
Государственноe регулирование инфляционного процесса означает комплекс государственныхe мер, направленных на ограничение роста цен и стабилизацию денежной системыe путем:
1) дефляционнойe политики;
2) политикиe доходов.
Дефляционнаяe политика предусматривает регулирование денежного спроса через денежно-кредитныйe и налоговый механизм путем снижения государственных расходов, повышения процентныхe ставок за кредит, усиления налогового бремени, ограничения денежнойe массы. Эта политика в целом ведет к замедлению экономического роста.
Политикаe доходовe предполагает параллельный контроль за ценами и оплатой труда путемe полногоe ихe замораживания или установления предела их роста. Ее осуществление может вызватьe социальные противоречия.
Вопрос 27. Этапы развития мировой валютной системы.
Мировая валютная система (МВС) представляет собой механизм, связывающий отдельныеe национальные экономики в единое мировое хозяйство.
МВСe постепенноe формировалась на протяжении XIX–XX вв. Валютные отношения между странамиe приобрели государственно-правовой статус.
Первая была созданаe в 1867e г. Парижскимe соглашением, вторая МВС явилась результатом соглашенияe 30 стран на Генуэзской международной экономической конференцииe 1922 г., третья МВС была оформлена в результате Бреттон-Вудских соглашенийe 1944 г. Ныне действует четвертаяe МВС, основы которой были заложены в 1976 г.
Вопрос 28. Сущность и функции кредита. Законы кредита.
Экономическая категория «кредит» представляет собой определенный вид общественныхe отношений, связанных с движением стоимости (в денежной форме). Это движениеe предполагает передачу денежных средств – ссуды на время, причем за ссудополучателемe сохраняется право собственности.
Кредит, выступающийe в денежной форме, нельзя отождествлять с деньгами.
Функцииe кредита, как и любой экономической категории, выражают его сущность. Они имеют объективныйe характер и показывают взаимодействие с внешней сферой.
1. Перераспределительная функция.e В условиях рыночной экономики кредит перемещает денежныйe капитал из одних сфер хозяйственной деятельности в другие, обеспечивая последнимe более высокую прибыль
2. Функцияe экономииe издержек обращения. Мобилизуя временно высвобождающиеся средства в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала, кредит дает возможностe восполнить недостаток собственных финансовых ресурсов у отдельных предприятий
3. Функцияe замещения наличных денег кредитными. Кредит ускоряет не только товарное, но иe денежноe обращение, вытесняя из него наличные деньги. В результате замены наличных денегe безналичными операциями упрощается механизм экономических отношений на рынке, ускоряетсяe денежный оборот.
4. Функция ускорения концентрацииe капитала. Развитие производства сопровождается процессом концентрации капитала. Заемныйe капитал дает возможность предпринимателю расширить масштабы производстваe и дополнительную прибыль
5. Стимулирующая функция. Кредитныеe отношения, предполагающие возврат временно позаимствованнойe стоимостиe с приращением в виде процента, побуждают заемщика к более рациональномуe использованию ссуды, к более рациональному ведению хозяйства при полученииe ссуды.
Вопрос 29. Характеристика форм кредита.
Формы кредита тесно связаны с его структурой и в определенной степени с сущностью кредитныхe отношений. Элементами структуры кредита являются кредитор, заемщик и ссуженнаяe стоимость, поэтому формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера: кредиторe и заемщика; ссуженной стоимости; целевых потребностей заемщика.
В зависимости отe ссуженной стоимости различают товарную, денежную и смешанную (товарно-денежнуюe формы кредита.
Вопрос 30. Ссудный процент и основы формирования его уровня.
e Ссудный процент – своеобразная цена ссужаемой во временное пользование стоимостиe (ссудного капитала).
Существование ссудного процента обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые, в своюe очередь, определяются отношениями собственности. Ссудный процент возникаеe там, где один собственник передает другому определенную стоимость воe временноеe пользование, как правило, с целью ее производительного потребления.
Вопрос 31. Банковская система РФ и стратегия ее развития в современных условиях.
Современная банковская система России представляет собой систему переходного периода. Онаe выступаетe как рыночная модель, разделена на два яруса: первый ярус охватываетe учрежденияe Центрального банка РФ, осуществляющего выпуск денег в обращение (эмиссию), его задачами являются обеспечение стабильности рубля, надзор и контроль заe деятельностьюe коммерческих банков. Второй ярус состоит из коммерческих банков и кредитныхe учреждений, задача которых – обслуживание клиентов предприятий, организаций, предоставлениеe им разнообразных услуг(кредитование, расчеты, кассовые, депозитные, валютныеe операции и др.).
Признакиe банковской системы:
– включаетe элементы, подчиненныеe определенному единству, отвечающие единым целям;– имеет e специфические свойства;– способна к взаимозаменяемости элементов;
– является динамической e системой;– выступает как система «закрытого» типа;
– обладает характером e саморегулирующейся системы;– является управляемой
Вопрос 32. Цели деятельности и характеристика функций Центрального банка Российской Федерации.
Главным звеном банковской системы любого государства является центральный банк страны.
Центральныеe банкиe являются регулирующим звеном в банковской системе, поэтому основная цельe их деятельностиe – укрепление денежного обращения, защита и обеспечение устойчивостиe национальнойe денежной единицы и ее курса по отношению к иностранным валютам; развитиеe и укреплениеe банковской системы страны, обеспечение эффективного и бесперебойногоe осуществления расчетов.
Традиционноe перед центральным банком ставится пять основных задач – он призван быть: 1) эмиссионнымe центромe страны, т. е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот; 2) органомe регулирования экономики денежно-кредитными методами, т. е. проводитьe денежно-кредитную и валютную политику; 3) банком банков, т. е. совершать операцииe не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с банками данной страны: хранитьe их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом; предоставлять имe кредитыe (кредитор последней инстанции), осуществлять контроль и надзор; 4) банкиромe правительства, т. е. поддерживать государственные экономические программы и размещатьe государственные ценные бумаги; предоставлять кредиты и выполнять расчетныеe операции для правительства, хранить (официальные) золотовалютныеe резервы; 5) главным расчетным центром страны, выступая посредником между другимиe банками страны при выполнении безналичных расчетов.
Вопрос 33. Денежно-кредитная политика Банка России, ее элементы.
Денежно-кредитная политика является составной частью экономической политики государства, главныеe стратегические цели которой – повышение благосостояния населения и обеспечениеe максимальной занятости. В связи с этими основными ориентирамиe макроэкономической политики правительства обычно выступают обеспечениеe роста ВВП и снижение инфляции.
Разработку денежно-кредитнойe политики осуществляет непосредственно Центральный банк РФ (Банк России). Реализацияe утвержденной денежно-кредитной политики также целиком возложена на Банкe России. Закон регламентирует инструменты и методы, которыми может пользоватьсяe при этом Банк России.
Процентная политикаe Банка России используется для воздействия на рыночные процентные ставки в целяe укрепления национальной валюты.
Вопрос 34. Кредитование физических лиц коммерческими банками.
Потребительский кредит – это предоставление населению рассрочки платежа при покупке товаров длительного пользования. Кредит предоставляется торговыми фирмами и специализированнымиe финансовыми компаниями в товарной форме. Потребительский кредит тесно связанe с банковским кредитом, так как долговые обязательства покупателей используются торговымиe фирмами и финансовыми компаниями для получения банковских ссуд. Благодаряe этой связи возникла расширенная трактовка потребительского кредита.
Потребительскийe кредит может быть использован на инвестиционные цели и на текущие потребности заемщиковe – физическихe лиц. В кредитных отношениях между гражданами и торговымe фирмами банки непосредственного участия не принимают. Этим потребительскийe кредит отличается от банковского, предоставляемого населению в денежной форме. Однакоe потребительский кредит тесно связан с банковским, поскольку торговые фирмы и финансовыеe компании, предоставляющие рассрочку платежа, используют долговыеe обязательства потребителей для получения банковских ссуд.
Вопрос 35. Кредитование юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.
Банковский кредит – основная форма кредита в рыночной экономике. Это такой кредит, при которомe владельцы свободных денежных средств предоставляют их в ссуду заемщикам черезe посредство банков. В качестве субъектов банковского кредита выступают, с однойe стороны, банк как кредитор, с другой – предприятие, организация и население какe заемщики.
Банковскийe кредит всегда выступает в денежной форме, и объектом кредитования выступает денежныйe капитал. В силу этого в банковском кредите ссудный капитал окончательно отделяетсяe от промышленного и осуществляет свое движение независимо от него. Выступая в денежнойe форме, банковский кредит преодолевает ограниченность коммерческого кредитаe по многим параметрам – размерам, срокам, направлению.
Банковский кредитe населению предоставляется в денежной форме на различные цели: приобретение дорогостоящихe товаров, жилья, капитальный ремонт жилых домов, хозяйственноеe обзаведение и др.
Особаяe разновидностьe банковского кредита – кредит, предоставляемый одним банком другому, илимежбанковскийe кредит. Банки-кредиторы предоставляют кредиты либо с целью поддержанияe своей доходности на необходимом уровне, либо для обеспечения развития корреспондентскихe отношений с другими банками. Для банков-заемщиков межбанковские кредитыe служат средством регулирования ликвидности, а также дополнительным источникомe денежных ресурсов для расширения доходных вложений.
Вопрос 36. Валютные операции коммерческих банков.
Все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяютсяe на:текущие валютные операции; валютные операции, связанные с движением капитала.
В настоящееe время более широкое значение приобрели текущие валютные операции. Ограниченныхe круг валютных операций, связанных с движением капитала, обосновывается большимиe рисками при их осуществлении, а также более сложным оформлением. Всеe валютные операции тесно взаимосвязаны, поэтому чётко отклассифицироватьe их сложно. Тем более что операции могут быть отнесены к нескольким основнымe видам валютных операций.Открытие и ведение валютных счетов клиентуры. Данная операция включает в себя следующие виды:открытие валютных юридическим лицам (резидентам и нерезидентам), физическим лицам;начисление процентов по остаткам на счетах;предоставление овердрафтов (особым клиентам по решению руководства банка);предоставление выписок по мере совершения операции;
оформление архива счёта за любой промежуток времени;выполнение по распоряжению клиентовe операций относительно средств на их валютных счетах (оплата представленныхe документов, покупка и продажа иностранной валюты за счёт средств клиентов);контрольe за экспортно-импортными операциями.
Вопрос 37.Банковские риски и их характеристика.
Принятие рисков - основа банковского дела. Банки имеют успех тогда, когда принимаемые ими риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции.
Банкиe стремятся получить наибольшую прибыль. Но это стремление ограничивается возможностьюe понести убытки. Риск банковской деятельности и означает вероятность того, чтоe фактическая прибыль банка окажется меньше запланированной, ожидаемой. Чем вышеe ожидаемая прибыль, тем выше риск. Связь между доходностью операций банка и егоe риском в очень упрощенном варианте может быть выражена прямолинейнойe зависимостью.
Банковскиеe риски это непосредственно кредитный, процентный и валютный риски, а такжеe риск несбалансированной ликвидности. Кроме этих видов рисков,составляющими общего финансового риска коммерческого банка являются и внешние риски, к которыe можно отнести отраслевые риски, риски региона или страны, риски финансовойe устойчивости заемщиков.
Внутренниеe банковскиеe рискиe возникают в результате деятельности самих банков и зависят от проводимыхe операций. Соответственно банковские риски делятся:
Вопрос 38. Методы управления банковскими рисками.
В условиях действия разнообразных внешних и внутренних факторов риска могут использоваться различные способы снижения риска, воздействующие на те или иные стороны деятельности e предприятия.
Многообразие e применяемых в предпринимательской деятельности методов управления риском можно разделить e на 4 группы, c которыми вы можете ознакомиться:
Методы управления рисками:
1. методы e уклонения от рисков
2. методы e локализации рисков
3. методы диверсификации рисков
4. методы e компенсации рисков
Методыe уклоненияe от риска наиболее распространены в хозяйственной практике, ими пользуютсяe предприниматели, предпочитающие действовать наверняка. Методы уклонения от рискаe подразделяются на: отказ от ненадежных партнеров, т.е. стремление работатьe только сe надежными, проверенными партнерами, не расширение круга партнеров; отказe от участияe в проектах, связанныхe с необходимостью расширить круг партнеров, отказ от инвестиционных и инновационныхe проектов.
Методы локализации рисков используются в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения.
Методыe диверсификации рисков заключаются в распределении общего риска и подразделяютсяe на: распределениеe ответственностиe между участниками проекта необходимо при распределении работe междe участниками проекта четко разграничить сферы деятельностиe и ответственность каждого участника, а так же условия перехода работ и ответственностиe от одного участника к другому и юридически это закрепить в договорах.
Методы компенсацииe рисков связаны с созданием механизмов предупреждения опасности. Методыe компенсация рисков более трудоемки и требуют обширной предварительной аналитическойe работы для их эффективного применения: стратегическое планирование деятельностиe как метод компенсация риска дает положительный эффект, если разработка стратегииe охватывает все сферы деятельности предприятия.
Вопрос 39. Виды инвестиций и их характеристика.
В классическом энциклопедическом контексте инвестиции характеризуются как долгосрочные вложения капитала в отрасли эко–номики внутри страны и за рубежом.
1. По объекту вложения капиталаe инвести–ции делятся на:
1) реальные (прямые) инвестицииe – это вложения, направленные на увеличение ос–новных фондов предприятияe как производ–ственного, так и непроизводственного назна–чения. Реальные инвестицииe реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, техническогоe перевоору–жения или реконструкции действующих пред–приятий;
2) финансовые (портфельные) инвести–ции – приобретение активов в форме цен–ных бумаг для извлечения прибыли. Это вло–жения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. 2. По характеру участия фирмы в инвести–ционном процессе инвестиции подразделяются на:
Венчурныеe инвестиции – это рискованe ные вложения капитала, обусловленные необ–ходимостьюe финансирования мелких инноваe ционных фирм в областяхe новых технологий. Этоe вложенияe в акции новыхe предприятий или предe приятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса.
Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладeчику определенныйe доход через регулярные промежутки времени.
Вопрос 40.Формы и методы государственного регулирования инвестиционной и инновационной деятельности.
Создание благоприятного инвестиционного климата в стране связано с чётким государственным регулированием инвестиционной деятельности. В первую очередь речь идёт о законодательной базе – издании законов и других нормативных актов, регулирующих инвестиционную деятельность. Законодательная база России включает больше 100e законов, касающихсяe регулирования инвестиционнойe деятельности. Регулирование финансовых инвестиций Регулирование условий инвестирования средств за пределы государстваe Налоговоеe регулирование инвестиционной деятельности Регулирование сфер и объектов инвестированияe Формыe государственного регулирования инвестиционной деятельности Регулированиеe участия инвесторов в приватизации Экспертиза инвестиционных проектовe Проведениеe эффективной амортизационной политики Льготноеe кредитованиеe Защитаe инвестиций Предоставление финансовой помощи
Регулированиеe финансовыхe инвестицийe предполагает установление законодательными органами возможностейe выпуска различных видов ценных бумаг, порядка их обращения, требований к эмитентам, форм и способов реализации отдельных финансовых инструментов на первичном и вторичном фондовом рынке, государственного контроля за оборотом ценных бумагe иe деятельностью финансовых посредников. Правительством должны разрабатыватьсяe концепцияe и текущие программы развития фондового рынка в стране.
Вопрос 41. Венчурное финансирование. Сущность и значение.
"Венчурный капитал" или "рисковый капитал" - форма финансирования, при которой инвестор, вкладывающий средства в компанию, не гарантирован от возможной потери залогомe или закладом. Венчурный капитал - это денежные средства профессиональныхe инвесторов, предоставляемые ими параллельно с менеджерами компаний в качествеe инвестиций в молодые, быстро растущие компании, обладающие потенциалом развития и превращения в крупный экономический субъект
Вопрос 42. Иностранные инвестиции, их роль в экономике страны.
Вопрос 43. Инвестиционные риски и направления их минимизации.
Существуют и реальные риски от ожидаемого притока инвестиций:
1. Хотя формальноe Россия и получила инвестиционный рейтинг, среди инвесторов преобладают сомненияe в устойчивости экономического роста при резком снижении мировых цен на нефть, а в последнее время - и в политической стабильности
2. Риски притокаe «горячих», краткосрочных денег на слабых развивающихся рынках общеизвестны
3. Валютные риски. Приe крайне благоприятныхe сейчас условиях заимствований на международных финансовыхe рынках на них могут выйти компании, не имеющие соответствующего покрытияe в виде валютной выручки.
Можно выделить следующиеe предпосылки увеличения притока иностранного финансового капиталаe в Россию:
1) Меры по репатриацииe “убежавшего” из Россииe капитала.
2) Приведение российского законодательстваe ,определяющего вывоз капитала как незаконный, в соответствие с международнымe правом.
4) Высокий банковскийe процент.
5) Низкаяe инфляция.
6) Либерализацияe финансового рынка.
Вопрос 44. Финансовый рынок, его структура и место в системе экономических отношений.
Финансовый рынок – это рынок, на котором осуществляется перераспределение временно свободных денежных средств между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами.
В состав финансового рынка разные авторы включают разные составные части. Наиболее часто называют e такие секторы финансового рынка, как рынок ценных бумаг и кредитный рынок. Довольно часто в состав финансового рынка включают рынки: валютный, золота, страховой.
При выделении сегментов финансового рынка исходят из того, что общим для них свойством является перераспределение временно свободных денежных средств, что позволяет объединить эти сегменты под общим e названием «Финансовый рынок». Вместе с тем каждый из этих сегментов имеет свои особенности, что выделяет их в отдельные составные части рынка.
Так, на рынке ценных бумаг совершаются сделки с таким специфическим товаром, как ценные бумаги, путем их купли-продажи или осуществления других гражданско-правовых сделок. Эмитент посредством эмиссии бумаг привлекает дополнительные денежные средства, а инвестор, приобретая эти бумаги, ожидает получить доход или преследует другие цели (например, при покупке обыкновенных акций – приобрести право голоса при управлении компанией). При этом инвестор может продать эти ценные бумаги на рынке.
Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капиталаe в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.
Рынок ценных бумагe выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы: 1) общерыночныеe функции, присущие любому рынку; 2) специфические функции, которые отличаютe его от остальных рынков.
К общерыночнымe относятся: – коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операцийe на данном рынке;– ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т. д.;
В зависимостиe от стадии обращения ценной бумаги различают первичный и вторичный рынки.
Первичный e рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Это первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на рынке. Вторичный e рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т. е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельцаe к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.
В зависимостиe от уровня регулируемости рынки ценных бумаг состоят из организованныхe и неорганизованных.
Вопрос 45. Рынок ценных бумаг Российской Федерации и его характеристика.
Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капиталаe в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.
Рынок ценных бумагe выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы: 1) общерыночныеe функции, присущие любому рынку; 2) специфические функции, которые отличаютe его от остальных рынков.
Первичный e рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Это первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на рынке. Вторичный e рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т. е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельцаe к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.
Вопрос 46. Характеристика операций, совершаемых на рынке ценных бумаг РФ.
Рынок ценныхe бумаг – это сложный механизм, проводящийся в действие субъектом, осуществляющим свою специфическую деятельность на нем.
Все операции, совершаемые на фондовом рынке, можно разделить на следующие виды: эмиссионные, инвестиционные, клиентские.
Под эмиссионнойe операцией понимается совокупность юридически значимых действий одного или несколькихe субъектов РЦБ, направленных на организацию выпуска ценных бумаг эмитентомe и их распространение.
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг является разновидностью (предпринимательской) деятельности, а субъекты, ее осуществляющие, являются субъектами предпринимательскогоe права. В ходе осуществления профессиональной деятельности на РЦБ профессиональныe участники могут совершать как определенные операции, так и отдельные сделкиe и иные действия.
Вопрос 47. Виды и характеристика профессиональных участников фондового рынка.
Виды профессиональной деятельности участников фондового рынка.
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды:
- перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество,
- брокерскаяe деятельность,
- дилерскаяe деятельность,
- деятельностьe по организации торговли ценными бумагами,
- организационноe техническое обслуживание операций с ценными бумагами,
- депозитарнаяe деятельность,
- консультационнаяe деятельность,
- деятельность поe e и хранению реестра акционеров,
- расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам,
- расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам.
- Брокерской деятельностьюe признается совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссииe и поручения (финансовый брокер).
- Дилерской деятельностьюe признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и заe свой счет, путем публичного объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательствомe покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам (инвестиционнаяe компания).
- Деятельность по организациe торговли ценными бумагами - это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынкe ценных бумаг (фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованныеe внебиржевые системы торговли ценными бумагами).
- Депозитарной деятельностьюe признается деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги (специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарииe инвестиционных фондов).
- Консультационнойe деятельностьюe признается предоставление юридических, экономических и иныхe консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционный консультант).
- Деятельность по ведению и хранению реестра - это оказание услуг эмитенту по внесению имени (наименования) владельцев именных ценных бумаг в соответствующий реестр (специализированные регистраторы).
- Расчетно-клиринговой деятельностью по ценным бумагам признается деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами.
Вопрос 48. Виды ценных бумаг.
Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права держателя на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
По форме присвоенияe дохода различают обыкновенные акции, которые дают право держателю на долю вe уставном фонде общества, на участие в управлении обществом путем голосования приe принятииe решений общим собранием акционеров, на получение доли прибыли от деятельностиe общества после выплаты держателям привилегированных акций, и привилегированныe акции.
Держатель привилегированныхe имеет преимущество перед держателем обыкновенных акций при распределенииe дивидендов и имущества общества в случае его ликвидации. В отличие от обыкновенныхe акций, дивиденд по привилегированным обычно устанавливается по фиксированнойe ставке.
Для принятия инвестиционныe решений в процессе анализа ценных бумаг используются различныеe стоимостныеe оценки акций. В практической деятельности различают следующиеe их виды: 1) номинальнаяe стоимость; 2) бухгалтерская стоимость; 3) рыночная стоимость.
Облигация удостоверяетe внесение ееe владельцемe денежных средств и подтверждает обязательства возместить ему номинальнуюe стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатойe фиксированногоe процента. Принципиальное отличие облигации от акцийe заключаетсяe в том, что владельцы облигаций являются не совладельцами акционерногоe общества, а егокредиторами.
Текущая цена облигацииe представляетe собой стоимость ожидаемого денежного потока, приведенного к текущемуe моментуe времени.
Важной ценной бумагойe являетсяe вексель. В настоящееe время финансовые рынки оперируют с двумяe основнымиe видами векселей: простыми и переводными.
Простой вексель (соло-вексель) представляетe собой безусловное долговое обязательство установленной формы, выражающееe обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму кредиторуe (векселедержателю) в определенный срок и в определенном месте. Простой вексельe выписывается заемщиком.
Переводный вексель (тратта) представляетe собой письменный приказ векселедателя (трассанта) трассату (плательщику) об уплатеe последним определенной денежной суммы третьему лицу.
Еще одинe вид ценныe бумаг – депозитные и сберегательные сертификаты, представляющиеe собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получениеe по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентовe по нему.
Эмитентами депозитныхe и сберегательных сертификатов могут выступать только банки. Депозитные сертификатe предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные – для физических. Сертификатыe должны быть срочными.
Ценной бумагой является также чек, содержащий письменное требование чекодателя плательщику уплатить чекодержателю указаннуюe в нем сумму.
Также к ценным бумагам относятся: 1) складскоеe свидетельство – документ, удостоверяющий заключенный междуe сторонами договор хранения; 2) коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки.
Вопрос 49. Производные ценные бумаги, условия их функционирования на фондовом рынке.
Ценные бумаги можно разделить на два класса - основные и производные, или деривативы. К последнему классу относятся такие ценные бумаги, в основе которых лежат основные ценные бумаги и другие активы, а ценыe на них зависят от изменения цен на базисные активы. То есть, если изменяются цены на нефть, изменяются цены и на фьючерсные, форвардные, опционныеe и т. д. контракты, в основе которых лежит нефть.
По сравнению с основными ценными бумагами, производные ценные бумаги являются более гибкими инструментами.
Вопрос 50. Характеристика основных биржевых индексов.
Функционирование и успешное развитие рынка ценных бумаг невозможно без наличия информации о биржевых процессах. В странах с развитой экономикой придается первостепенное значение e анализу биржевой конъюнктуры, тенденций и деловой активности фондового e рынка. Необходима постоянная оперативная информация о рыночной e ситуации, о состоянии и изменении курсов акций и т.д. Ключевыми показателями состояния e РЦБ, оценки его деловой активности являются биржевые индексы. Биржевой e индекс представляет собой число, характеризующее уровень или динамику e цен e на акции, включенные в биржевой листинг, по состоянию на определенный моментвремени. Все биржевые e индексы, используемые в мировой практике, могут быть классифицированы e по следующим признакам: 1. По месту расчета и ареолу распространения. 2. По числу e представленных в индексе компаний и доле охвата фондовогорынка. 3. По методике расчета и характеру использования. 1. По месту расчета. Первый признак e - национальная принадлежность индекса. В США регулярно публикуются данные по 20 e индексам, в Европе - по 25, в Японии - по 3. Имеют свои индексы e Буэнос-Айресская и Сингапурская фондовые биржи. Наибольшее распространение e в финансовом мире получили индексы, разработанные в США. В этом - не только признание e ведущей роли этой страны в мировой экономике, но и отражение того факта, что e дневной e оборот e Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) составляет половину оборота ценных бумаг. Основные индексы, рассчитываемые в США: индекс Доу-Джонса e (Dow-Jones e Average), сводный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NУSЕ Composite Index), индексы Американской фондовой e биржи, Национальной e ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASDAQ), индексы «Вэлью Лайн Эверидж», «Вилшир e 5000», «Стэндард энд пурз 500».
Вопрос 51. Инвестиционный портфель: сущность, виды.
Основная задача портфельного инвестирования – создание оптимальных условий инвестированияe за счёт обеспечения таких характеристик инвестиционного портфеля, которые невозможноe достичь при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формированияe портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новоеe инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень доходности при заданномe уровне риска.
Существуетe большое количество различных классификаций инвестиционных портфелей, однако e становимсяe наe 3 основных:
1. По приоритетным целямe инвестирования портфели делятся на:
2. По степениe соответствияe целямe инвестированияe различают портфели:
Вопрос 52. Стратегия управления портфелем ценных бумаг. Определение нормы дохода портфеля ценных бумаг.
Стратегия управления портфелем может содержать элементы двух основных подходов: традиционного и современного.
Начинающему инвесторуe целесообразно использовать традиционный подход в формировании портфеля. Он характеризуется широкой диверсификацией по отраслям, приобретением ценных бумаг известных компаний, которые имеют хорошие производственные и финансовые показатели. Предполагается, что и в будущем их показатели будут не хуже. Кроме того, принимается во внимание высокая ликвидность этих ценных бумаг, что позволяет покупать и продавать их в больших количествах, . экономя, на комиссионных.
С приобретением опыта на фондовом . рынке целесообразно постепенно переходить к более эффективному современному методу Сформирования портфеля, основанному наe статистических и математических методах. Его отличительной чертой является поиск взаимосвязиe между рыночным риском и доходом, формирование относительно рискованного портфеля, дающего повышенный доход. Этот метод требует серьезного компьютерногоe и математического обеспечения. Специалистами-аналитиками и программистами разрабатываютсяe специальные пакеты компьютерных программ, позволяющих решать многокритериальныеe задачи экстраполяции (прогнозирования доходности ценных бумаг). Компьютерыe ведут постоянную 1 обработку всего массива биржевой информации, выделяя постоянные тенденции и явления, выпадающие из типичных схем. Эта информацияe в обобщенном виде представляется инвестиционным специалистам, которые на ее основеe принимают решения, меняющие состав портфеля ценных бумаг.
При управлении портфелемe ценныхe бумаг необходимо иметь ввиду оптимальную степень диверсификации вложений. Современныe исследования на западном рынке показали, что оптимальная диверсификации небольшого портфеля должна составлять 8-20 типов ценных бумаг. При увеличенииe портфеля диверсификация должна увеличиваться. Портфели ценные бумаги крупных ИФ содержат порядка 100 ценных бумаг различных эмитентов. Традиционные e схемы управления портфелями ценных бумаг имеют три основных разновидности:1) Схема дополнительной фиксированной суммы. (крайне пассивная). Принцип: инвестирование e в ценные бумаги фиксированной суммы денег через фиксированны e интервалы времени. Т. к. курсы ценных бумаг испытывают постоянные колебания, то при e их повышении приобретается меньше ценных бумаг, а при понижении -больше. Такая стратегия позволяет получать прибыль за счет прироста курсовой стоимости вследствие циклического колебания курсов.2) Схема фиксированной спекулятивной суммы. Портфель делится на 2 части: спекулятивную и консервативную. Первая формируется из высокорискованных бумаг, обещающих высокие доходы. Вторая - из низкорискованных (облигации, государственные бумаги, сберегательные счета). Величина спекулятивной e части все время поддерживается на одном уровне. Если ее стоимость возрастает на определенную сумму или процент, изначально установленный инвестором, то на полученную e прибыль приобретаются бумаги для консервативной части портфеля. При падении стоимости спекулятивных бумаг ее аналогично восстанавливают за счет ценных бумаг e другой части портфеля.3) Схема фиксированной пропорции. Портфель также e делится на две части как в предыдущей схеме. При этом задается некоторая пропорция, при достижении которой производят восстановление первоначального соотношения e между двумя частями по стоимости. Если к традиционному подходу управления портфелем добавить элементы современного, получится схема плавающих e пропорций. Она требует определенного искусства инвестора, выражающегося в способности уловить характер циклического колебания курсов спекулятивных бумаг. Заключается e в том, что устанавливается ряд взаимосвязанных соотношений для регулирования стоимости спекулятивной и консервативный частый портфеля. Например: если e спекулятивная часть превысит столько-то процентов стоимости общего портфеля, то ее величина должна быть сокращена до такого-то процента; если же она упадёт до такого-то процента, то ее нужно увеличить до такого-то. Рассмотренные выше схемы могут e быть и более детализированными: портфель, например, может делиться на три части (корзины): акции, облигации, краткосрочные ценные бумаги. Стратегия управления e портфелем в этом случае заключается в поддержании постоянной пропорции между суммарной рыночной стоимостью каждой корзины по одной из рассмотренных выше e схем. В том числе, может быть использована гибкая шкала весов корзин, зависящая e от ожидаемой рыночной конъюнктуры и т. д. С целью страхования от резкого изменения рыночной конъюнктуры для больших портфелей ценных бумаг используется схема e фьючерсных контрактов с индексами. Если инвестор считает, что необходимо увеличить в портфел e долю облигаций, он продает фьючерсный индексный контракт с акциями e и покупает фьючерсный индексный контракт с облигациями, и наоборот.
Современный метод управления портфелем ценных бумаг предполагает, что фиксированная изначально e структура портфеля через некоторые интервалы времени может пересматриваться. Изменение состава портфеля происходит главным образом, при смещении инвестиционных целей. Оно e производится после взвешивания доходности и риска входящих в портфель бумаг.
Ценные бумаги могут продаваться по следующим причинам:
если они не приносят дохода и не дают надежд на него в будущем; если ценные бумаги выполнили возложенную на них функцию;
если появились e более эффективные пути использования денежных средств. Взаимосвязь риска, дохода и доходности.
Риск и доход рассматриваются как две взаимосвязанные категории. В наиболее общем виде под риском e понимается вероятность возникновения убытков или недополучени e е дохода e по сравнению с прогнозируемым вариантом. 2 элемента дохода от финансовых актива.
Доход от приращения e стоимости.
Доход от получения дивидендо e.
Доход, исчисленный e в процентах к первоначальной стоимости актива, называется доходностью актива e.
Риск e, как e и доход, можно измерить и оценить. В зависимости от того, какая методика исчисления риска e, меняется e и его значение.
Существуют две сновные методики оценки риска:
Анализ e чувствительности e конъюнктуры.
Анализ e вероятности распределения доходности.
Вопрос 53. Государственные ценные бумаги, их виды и значение.
Государственная ценная бумага – это форма существования государственного внут–реннего e долга, это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Выпуск e в обращение государственных цен–ных бумаг может использоваться для решения следующих e задач: финансирования государ–ственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обра–щение; финансирования e целевых государствен–ных программ в области жилищного строитель–ства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.д.
Государственные e краткосрочные обли–гации (ГКО). Эмитентом выступает Министер–ство финансов РФ, которое принимает решения об осуществлении отдельных выпусков ГКО и опре–деляет их параметры e. Генеральный агент эми–тента – ЦБ Рф. Цель выпуска – финансирова–ние бюджетного дефицита. Срок обращения может составлять 3, 6 месяцев и 1 год.
Облигации федерального займа (ОФЗ). Эмитент e, цель выпуска и место торговли те же, что и по ГКО. Облигации e могут быть с фиксиро–ванным купонным доходом (ОфЗ-ФД) – это об–лигации, e выпущенные в результате реструкту–ризации государственного долга в 1999 г.
Облигации банка России (ОБР). Появились практически сразу после кризиса в 1998 г. как пол–ный аналог ГКО, только в качестве эмитента – ЦБ РФ. Номинал – 1000 руб. Срок обращения – до 1 года. Облигация e дисконтная e. Облигации могут покупаться только кредитными организациями.
Вопрос 54. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.
Инвестиции – вложения e средств в промышленность, сельское хозяйство и другие отрасли экономики внутри страны и за границей e в целях получения прибыли.
Цели проведения инвестиционных операций:
– расширение и диверсификация доходной базы банка и АО;
– повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска за счет расширения общего вида e деятельности;
– обеспечение присутствия e банка на наиболее динамичных рынках (в первую очередь на организованном фондовом e рынке и различных его сегментах), удержание рыночной ниши;
Инвестиционные e операции банка – это вложения денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий и иные объекты вложений, рыночная e стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли e от перепродажи.
Вопрос 55. Инвестиционная стратегия предприятия, этапы ее формирования.
Инвестиционные проекты могут носить инновационный характер. Несмотря на многообразие возможных идей, каждый инвестор оценивает свои финансовые возможности, уровеньe конкуренции, отдачуe на вложенный капитал, риск и другие факторы реализации проектаe в будущем.
Любой инвестиционный проектe проходит три этапа разработки и реализации: предынвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный, составляющиеe в своей совокупности его жизненныйe цикл.
Первый предынвестиционныйe этап включает в себяe следующиеe мероприятия:
– проверку первоначального замысла проекта;– составлениеe задания на разработку и обоснование проекта;– разработку бизнес-плана;– выборe местоположенияe объекта;
– выделение инвестиций на проектирование;– проведениеe тендеров на проектирование;
– выбор проектной организацииe и заключениеe с ней договора;– разработку техникоэкономического обоснованияe проекта;– разработку проектносметной документации;– утверждение проектносметнойe документации;– e емлиe под строительство;– получение倂ó Ḁἐ⧛E清赣@ڀ볥ꈊ䤼䗙ྌఋ倀▎႓뺫ၐ쏿䝟 – п– проведение тендеров на строительство;– разработку рабочейe документации;– заключение подрядного договора.
Степень предынвестиционныхe исследований варьируется от требований инвестора, по возможности финансированияe со времени, отведенного на их проведение. Выделяют три уровняe предынвестиционныхe исследований:
исследованияe возможностей; подготовительные, или предпроектные, исследования; оценка осуществимости илиe техникоэкономическиеe исследования. Обобщающим документом предынвестиционныхe исследованийe является бизнес-план инвестиционного проекта. Стоимость проведения предынвестиционной стадии исследований в общей сумме капитальных вложений довольно велика.
Инвестиционныйe этап реализации проекта состоит из следующих мероприятий: строительстваe объектов, входящих в проект; монтажа оборудования; пусконаладочных работ; производства опытныхe образцов; выхода на проектную мощность. В течение инвестиционного этапа осуществления проекта формируются активы предприятий, заключаются контракты на поставку сырья, комплектующих, производится набор рабочих и служащих, формируется портфель заказов.
Эксплуатационный этап проекта существенно влияет на эффективность вложенных средств в проект. Чем дальшеe будет отнесена во времени его верхняя граница, тем больше будет совокупный доход. В течениеe этой фазы осуществляется текущий мониторинг экономических показателей проекта, для того чтобыe инвестор мог соотносить результативность проекта со своимиe ожиданиями
Бизнес-планом является строгоe структурированный, требующийe необходимой проработки документ, который описывает цели предприятия и способы и х осуществления. Спецификаe бизнес-плана состоит не только в точности и достоверности количественных показателей, но и в содержательномe обоснованииe идей проекта, их качестве.
Вопрос 56. Сущность и структура инвестиционного рынка.
Инвестиционный риск – это риск обесценивания капиталовложений изза действий государственныхe органов власти и управления. Цель управления инвестиционным портфелем состоит в увеличении его рыночной стоимости. Важным критерием отбора акций портфеляe является уровень доходности акций. Но высокая ожидаемая доходность связанаe с высоким риском его неполучения или риском потери вложенного капитала. При управленииe инвестиционным портфелем проводится полная оценка его уровня риска, затем планируетсяe уровень доходности инвестиционного портфеля.
Классификацияe инвестиционных рисков: 1) систематический (рыночный) риск: риск изменения процентнойe ставки; валютный риск; инфляционный риск; политический риск; 2) несистематическийe риск: отраслевой риск; деловой риск; кредитный риск.
Вопрос 57. Оценка рыночной стоимости объекта. Подходы к оценке, их характеристика.
Принципы оценки недвижимости группируются на четыре категории.
1. Принципы, основанныеe на представлениях пользователя, – полезности, замещения, ожидания – позволяютe определить полезность объекта, его приемлемую цену на рынке и ожидаемые выгодыe владения объектом недвижимости.
2. Принципы, связанныеe с объектом недвижимости (прежде всего с землей) и его улучшением. Экономическаяe деятельность требует наличия четырех факторов производства: – труд, которыйe должен компенсироваться заработной платой;
– капитал, который долженe компенсироваться процентами, дивидендами;
– предпринимательскаяe деятельность, которая должна компенсироваться прибылью; – земля, котораяe компенсируется рентой.
3. Принципы, связанныеe с рыночной средой, – зависимости, соответствия, спроса и предложения, конкуренцииe
4. Принцип наилучшегоe и наиболее эффективного использования объекта недвижимости – это синтезe принципов всех групп. Он позволяет оценщику выявить из возможных вариантов использованияe объекта недвижимости наилучший и наиболее доходный вариант и именно его использоватьe для оценки
Существует три метода оценкиe недвижимости.
Затратный метод оценкиe недвижимости
– совокупныеe методы оценки стоимости недвижимости, основанные на определении затрат, которыеe необходимы для ее восстановления либо замещения, с учетом накопленного износа.
Рыночный метод оценки недвижимости – совокупные методы оценки стоимости недвижимости, основанные на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.
Доходный метод оценки недвижимости – совокупные методыe оценки стоимости недвижимости, основанные на определении будущих доходов отe коммерческого использования оцениваемого имущества.
Вопрос 58. Рынок страховых услуг и его влияние на экономику страны.
Страховой рынок – это особая система страховых отношений, при которой происходит купля-продажа страховых услуг как товара, формируются предложение и спрос на них. Объективнойe основой развития страхового рынка является возникающая в процессе воспроизводстваe потребность обеспечения бесперебойности этого процесса, выражающаяся в оказанииe денежной помощи в случае наступления непредвиденных неблагоприятных событий. Наe страховомe рынке происходит формирование и использование страхового фонда дляe покрытияe возникающего ущерба, и при этом обеспечиваются коммерческие интересы страховыe организаций.
Субъекты страхового рынка – это страховщики, страхователи, застрахованные и страховыеe посредники.
Страховщики – это юридическиеe лица, имеющие государственную лицензию на проведение операций по страхованиюe и организующие образование и расходование страхового фонда. В качествe страховщиков могут быть государственные страховые организации, акционерныеe страховые общества, общества взаимного страхования и страховые пулы.
Страхователи e – это юридические и физические лица, имеющие страховой интерес и вступающие в отношения сe страховщиком в силу закона или на основе договора.
Вопрос 59. Государственное регулирование рынка страхования.
Обязательное страхованиеe осуществляется, как и добровольное, путем заключения письменногоe договора лицом, на котороеe возложена обязанность такого страхования. Требованиеe письменной формы договора страхования не распространяется на договоры обязательногоe государственного страхования (п. 1 ст. 940 ГК). При обязательном страхованииe заключение договора на предложенных страхователем условиях для страховщикоe не обязательно (п. 2 ст. 927 ГК). В ГК РФ указываются интересы, страхование которыхe не допускается: 1) противоправные интересы;2) убытки от участия в играх, лотереяхe и пари;3) расходы, к которым лицо может быть принуждено в целях освобожденияe заложников. Страхование этих интересов делает договор страхования ничтожным, не e илы.
Вопрос 60. Обязательное и добровольное страхование в Российской Федерации.
Классификация по объектам страхования: личное, имущества и ответственности. Классификация по методам расчета страхового тарифа построена на различиях в рисковой природе страховыхe случаев: первая группа – маловероятные страховые случаи; вторая группа – страховыеe случаи неизбежные, но случайные по времени своего наступления. В первой группе, т. е. приe рисковом страховании, основная нетто-часть страхового тарифа рассчитывается e меньше страховой суммы. Балансовая классификация выделяет страхование активов и страхование пассивов. К страхованию активов относятся все важнейшие виды страхованияe ущерба: в отношении материальных ценностей, вещей. К страхованию активов относитсяe и страхование возможных потерь по долговым обязательствам. При страхованииe пассивов страхуется не имущественный интерес, а те ущербы, которые возникают изe пассивныхe долгов без погашения. Это страхование законодательно определенных обязательствe предпринимателя, страхование ущерба, имеющего место в случае отклонения претензий, страхование кредита, страхование необходимых затрат.
Вопрос 61. Личное и имущественное страхование в Российской Федерации.
К личному страхованию относятся:
1) страхование жизни на случай смерти, дожития до определенного возраста или срока либо наступления иногоe события;
2) пенсионноеe страхование;
3) страхованиеe жизни с условием периодических страховых выплат (ренты, аннуитетов) и (или) с участиемe страхователя в инвестиционном доходе страховщика;
4) страхование от несчастныхe случаев и болезней;
5) медицинскоеe страхование.
В личном страховании размерe страховой суммы не ограничен и определяется главным образом финансовыми возможностямиe оплатить страховой взнос.
Страхование от несчастных случаев обеспечивает застрахованным и членам их семей комплексную защитуe от экономических последствий наступления нетрудоспособности или смерти, произошедшихe в результате непредвиденных и случайных событий.
Вопрос 62. Ценообразование в условиях рыночной экономики.
Как следует из названия, рыночным называют механизм ценообразования, действующий на рынке. Однако, какe нам уже известно, существует множество видов рынков, поэтому, строго говоря, подe рыночным механизмом ценообразования понимается множество механизмов. В то жеe времяe средиe них есть ведущие, наиболее типичные механизмы, на которых и будетe сосредоточено наше внимание.
Вопрос 63. Сущность и виды цен.
Существуют e две основные теории цен: 1.цена товара выражает его стоимость
2.цена товара эта сумма e денег которую покупатель должен заплатить за товар
исходя из его полезности.
Сторонниками первой теории были e: А.Смит e, К.Маркс.
Согласно e первой теории товар имеет и стоимость и цену
Стоимость – это воплощенные в товаре общественно необходимые затраты труда.
2.теорияне e предусматривает определенной стоимости, цена является
результатом установившегося на рынке равновесия между спросом и
предложением.
Схема: Цена e в рыночных e отношениях:
Функции цен: 1. Цены e являются основой определения прибыли от производства
единицы продукции
П от реализ e. = Цена e – Себестоимость e ед.прод
2. на основе e цены e определяется e выручка e от реализации e продукции
Qр = P*q (q – кол-во продукции)
3. Цена e отражает e равновесие e спроса и предложения e
Вопрос 64. Экономическая сущность основных фондов субъектов хозяйствования. Задачи воспроизводства основных фондов.
Основные производственные фонды предприятия — это стои мостное выражение средств труда. Главнымe определяющим при знаком основных фондов выступает способ перенесения стоимос тиe на продукт — постепенно: в течение ряда производственных циклов; частями: по мереe износа. Износ основных фондов учи тывается по установленным нормам амортизации, суммаe которой включается в себестоимость продукции. После реализации про дукции начисленныйe износ накапливается в особом амортизаци онном фонде, который предназначаетсяe для новых капитальных вложений. Таким образом, единовременно авансированнаяe сто имость в уставный капитал (фонд) в части основного капитала совершает постоянныйe кругооборот, переходя из денежной фор мы в натуральную, в товарнуюe и снова в денежную. В этом состоит экономическая сущность основных фондов.
Основные производственныеe фонды предприятия — это сред ства труда, участвующие во многихe производственных циклах, со храняющие свою натуральную форму и переносящиеe стоимость на изготовляемый продукт частями, по мере износа. Закон вос производстваe основного капитала выражается в том, что в нор мальных экономических условияхe его стоимость, введенная в про изводство, полностью восстанавливается, обеспечиваяe возмож ность для постоянного технического обновления средств труда.
Вопрос 65. Управление оборотным капиталом.
Предприятию постоянно необходимо эффективно использовать оборотный капитал. Для этого им нужноe управлять. С одной стороны, необходимо более рационально использовать имеющиесяe оборотные ресурсы (речь идет прежде всего об оптимизации производственных запасов, сокращении незавершенного производства, совершенствованииe производства, совершенствовании форм расчетов и др.). С другой стороны, в настоящеe время предприятия имеют возможность выбирать разные варианты списания затрат на себестоимость, e от реализации продукции (работ, услуг) для целей налогообложенияe и др.
Главная цель управленияe оборотнымe капиталом предприятия – максимизация прибыли на вложенный капиталe приe обеспечениe устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения.
К объектамe управления оборотным капиталом относят следующие.
1. Запасы, управлениеe которыми означает определение потребности в них, обеспечивающей бесперебойныйe процессe производства и реализации.
2. Дебиторскуюe задолженность, управление которой предполагает:
– определениеe политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видовe продукции;
– анализ и ранжированиеe покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношенийe и предлагаемых условий оплаты;
– контроль расчетоe e с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности и т. д.
3. Денежныеe средства,e управлениеe которымиe осуществляется путем прогнозирования денежного потока.
Вопрос 66. Оценка структуры затрат с позиции доходности и риска.
Риск и доходность в финансовом менеджмен–те рассматриваются как две взаимосвязанные категории. Риск – вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Рисковость актива характеризуется степеньюe вариабельности дохода (или доходности), кото–рый может быть получен благодаряe владению данным активом.
Обычно инвесторыe работают не с отдельными активами, а с некоторым набором активов, получившим названиеe инвестиционного портфеля (или портфеля ценных бумаг). Объединение акций в портфельe приводит к снижению риска, поскольку цены различных акций изме–няются неодинаковоe и потери по одним акциям могут компенсироваться получением дохода по другим. Еслиe инвестоe владеетe портфелем, состоящим из множества различных акций, на первый план выдвигается проблема агрегиро–ванного риска портфеля акций.
Риск (доходность) портфеля ценныхe буe магe представляетe собой взвешенную среднюю из показателей ожидаемой доходности отдельe ныхe ценныхe бумаг, входящих в данный портфель:
где xi – доляe портфеля, инвестируемаe в i-й ак–тив;
ri – ожидаемая доходностьe i-го актива;
n – число активовe вe портфеле.
Вопрос 67. Экономическая сущность и состав оборотного капитала субъекта хозяйствования.
Производственный процесс характеризуется наличием производительных сил и системой производственныхe отношений. Деньги авансируются в производственные e фонды, которые являются материальной основой производственных процессов.
Денежные средства, e авансированныеe в оборотные производственные фонды и фонды обращения, называютсяe оборотным капиталом (оборотными средствами) предприятий. Сущность оборотногоe капитала определяется его экономическим назначением: необходимостьюe обеспечения производственного процесса, включающего как стадию производства, так и процессe обращения.
Проходя последовательно триe фазыe производства, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму: денежную, материальную, производственную, товарную, приходяe к своей исходнойe денежной форме. Этот кругооборот осуществляется по схеме: Д-пз-нзп-гп-Д,
где Д - деньги,ПЗ - производственные запасы,НЗП - незавершенное производство,
ГП - готовая продукция.
Рассмотренный кругооборотe определяет воспроизводственную структуру оборотного капитала. Эта структураe существенноe отличается по отраслям народного хозяйства, а также по регионамe России.
Вопрос 68. Прибыль предприятия: сущность, функции, виды.
Прибыль — это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности
Прибыль как важнейшая категорияe рыночных отношений выполняет следующие основные функции:
Вопрос 69. Операционный рычаг (производственный леверидж) как инструмент планирования прибыли.
Операционный рычаг – это соотношение между постоянными и переменными издержками фирмы. Эффект операционного рычага (ЭОР) показывает прирост прибыли в процентах на один процент прироста объема продукции:
где ?P(%) – прирост прибыли, %; ?N(%) – прирост объема продукции, %.
Экономический смысл показателя операционного рычага довольно прост – он показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению объема производства. В организации с высоким уровнем эффекта операционного рычага незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению прибыли. Путем несложных преобразований формулы ее можно привести к более простому виду.
Вопрос 70. Порог рентабельности, запас финансовой прочности. Практическая значимость, определяющие факторы
Предпринимательский риск оказаться в убытках при изменении ситуации на рынках сбыта и закупок характеризует операционный рычаг, или производственный леверидж, связанный с управлением объемами продаж, себестоимостью и прибылью. Производственный леверидж – это возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения объема продаж и оптимизации структуры текущих затрат. Действие операционного рычага связано с различной природой и поведением текущих затрат на производство и реализацию продукции. В зависимости от изменения объема продаж различают переменные затраты и условно-постоянные, исследование которых составляет предмет анализа безубыточности. Аналитическим представлением модели безубыточности служит график безубыточности.
График безубыточности Точка безубыточности Q' разделяет зону прибыли и зону убытков, в этой точке справедлива формула безубыточности (выручка = затраты): Р ? Q'= FC + vc ? Q',
где P– цена товара; Q'– критический (безубыточный) объем продаж, порог рентабельности; Q– объем продаж; FC– общие условно-постоянные затраты (на весь объем продаж); vc– удельные переменные затраты (на единицу товара).
Из этой формулы выводятся базовые параметры управления безубыточностью:
1) критическое значение цены реализации; 2) критическое значение постоянных и переменных затрат; 3) критический объем продаж, который представляет собой порог рентабельности.
Порог рентабельности определяется как отношение постоянных затрат к удельному маржинальному доходу:
Вопрос 71. Эффект финансового рычага (финансового левериджа). Оценка размеров предельного заимствования.
Эффект финансового рычага – приращение чистой рентабельности собственных
средств, получаемое в результате использования заемных источников
(европейский подход).
Эффект финансового рычага – приращение чистой прибыли на одну акцию
(американский подход).
ЭФР позволяет определить:
1) следует ли наращивать заемные средства и на каких условиях;
2) какая величина риска может быть допустима при изменении ставки процента за
кредит и налога;
3) каков риск падения дивидендов и курса ц/б для инвестора.
Вопрос 72. Структура капитала предприятия.
Показатели структуры капитала (Gearing ratios), называемые также показателями платежеспособности, характеризуют возможности предприятия обеспечивать погашение долгосрочных обязательств, сохраняя свои долгосрочные активы. Достаточный уровень платежеспособности предприятия обеспечивает защищенность его от банкротства. Для расчета показателей этой группы используются средние значения данных баланса за период.
Сумма обязательств к активам (total debt to total assets) показывет, какая доля активов компании финансируется за счет заемных средств независимо от источника, и равна отношению суммы долгосрочных и текущих обязательств к совокупным активам: Сумма обязательств по активам = (Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства)/Совокупные активы.
Отношение долгосрочных обязательств к активам (Long-term debt to total assets) показывает, какая доля активов компании финансируется за счет долгосрочных займов:
Долгосрочные обязательства к активам = Долгосрочные обязательства/Совокупные активы. Коэффициент финансовой независимости (total debt to equity), или квоты собственника, характеризует зависимость фирмы от внешних займов и равен отношению суммы долгосрочных и текущих обязательств к собственному капиталу: Финансовая независимость = = (Текущие обязательства + Долгосрочные обязательства)/Собственный капитал.
Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности кредиторов {Times interest earned) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Он равен отношению прибыли до выплаты процентов и налога на прибыль к процентам по кредиту.
Вопрос 73. Выручка от реализации продукции.
Чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) - валовая выручка от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов, возвращенных товаров и ценовых скидок. Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. объем реализации не включаются стоимость продукции, не отгруженной в отчетном периоде покупателям, и внутризаводской оборот.
Вопрос 74. Основной капитал предприятия: экономическая сущность, состав, показатели эффективности использования.
Основной капитал - денежная оценка основных фондов как материальных ценностей, имеющих длительный период функционирования. В состав основных фондов входят объекты производственного и непроизводственного назначения. Производ-
ственные - основные фонды промышленного, строительного, сельскохозяйственного назначения, автомобильного транспорта, связи, торговли и других видов материального производства. Непроизводственные основные фонды предназначены для
обслуживания нужд жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, просвещения, культуры.
По натурально-вещественному признаку основные фонды подразделяются на здания, сооружения,передаточные устройства, машины и оборудование,транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий скот, много-
Г\Э летние насаждения.
Вопрос 75. Финансовое планирование и бюджетирование на предприятии.
Финансовое планирование – это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития.
Цель финансового планирования – определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей.
Бюджетирование - это современный инструмент управления, направленный на построение на предприятии единой системы среднесрочного планирования, контроля и анализа затрат, доходов и финансовых результатов.
Бюджетирование позволяет решать следующие задачи:
Вопрос 76. Основные направления стратегического менеджмента.
Термин «стратегическое управление» появился в 1960—1970-х гг. Необходимость введения стратегического менеджмента объясняется тем, что управляющим нужно соответствующим образом своевременно реагировать на происходящие в нем изменения.
Стратегия – это модель действий, необходимых для достижения поставленных целей путем координации и распределения ресурсов организации. Стратегия – это генеральная программа действий организации, установление приоритетов, ресурсов и последовательности шагов для достижения стратегической цели.
Вопрос 77. Инновационная политика государства. Методы стимулирования и возможности.
Инновации – это процесс постоянного обновления в различных областях распространения производства. Инновацией называют любые разработки в технических и технологических сферах, стимулирующие производственную деятельность обновления. Инновации реализуются в жизнь, базируясь на комплексном анализе работы с целью определения возможностей своего потенциала на рынке.
Комплексный анализ состоит из:
1) рассмотрения предпочтительного положения на рынке изделий;2) анализа положения изделий на новых рынках;3) оценки производимых изделий с позиции целесообразности производства;4) рассмотрения перспективы! выпуска изделия для новых сегментов рынка;5) оценки трансформации в системе сбыта. Инновации являются главным средством развития предприятия на рынке.
Предпосылки для возникновения инноваций активизируются потребителями, новыми научными открытиями или потребностями фирмы. В связи с проведением инновационного процесса будет определяться величина риска на рынке. Если фирма создает инновацию для нового сегмента рынка, риск значительно ниже, чем при реализации инновации научного открытия.
Вопрос 78. Анализ финансового состояния субъекта хозяйствования и его содержание.
Анализ в управлении финансами, как и в любом управлении, – одна из основополагающих стадий. Именно с анализа начинается постановка целей. В финансовой деятельности предприятия анализ имеет важное значение: с его помощью делаются выводы о целесообразности, эффективности тех или иных финансовых решений. Результаты анализа всегда составляют значительную часть информационного обеспечения финансовых менеджеров. Аналитическая работа (помимо прогнозных данных, статистических исследований, учетных данных) – одна из основных информационных систем предприятия.
Анализ финансового состояния – неотъемлемый элемент как финансового менеджмента, так и экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. Анализ в общем смысле – это разделение целого на составные части.
Предмет финансового анализа – финансовое состояние предприятия, позволяющее оценить текущее финансовое состояние и изменения, которые происходят в финансовых показателях предприятия.
Финансовое состояние – совокупность показателей, характеризующих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Цель финансового анализа – получение информации о реальном состоянии предприятия на дату составления отчетности и его прогноз.
Вопрос 79. Факторный анализ финансово-экономических показателей предприятия.
Факторный анализ -- анализ причин или факторов, под воздействием которых формируются результаты хозяйственной деятельности предприятия. Некоторые из таких причин или факторов прямо воздействуют на изменение величины, остальные -- лишь косвенно. Например, изменение объема промышленной продукции (результативный показатель) прямо зависит от изменения таких факторов, как производительность труда и численность рабочих. Остальные факторы (изменение фонда оплаты труда, энерго- и механовооруженности производства и труда и т.д.) влияют на изменение объема промышленной продукции лишь опосредованно.
Вопрос 80. Финансовый механизм предприятия.
Важной составной частью финансовой политики является установление финансового механизма, при помощи которого происходит осуществление всей деятельности государства в области финансов.
Финансовый механизм представляет собой систему установленных государством форм, видов и методов организации финансовых отношений. Финансовый механизм – это внешняя оболочка финансов, проявляющаяся в финансовой практике. К элементам финансового механизма относятся финансовые ресурсы, методы их формирования, система законодательных норм и нормативов, которые используются при определении доходов и расходов государства, организации бюджетной системы, финансов предприятий и рынка ценных бумаг.
Финансовый механизм – наиболее динамичная часть финансовой политики. Его изменения происходят в связи с решением различных тактических задач, и поэтому финансовый механизм чутко реагирует на все особенности текущей обстановки в экономике и социальной сфере страны. Одно и то же финансовое отношение может быть организовано государством по-разному. Так, отношения, возникающие между государством и юридическими лицами по формированию бюджета, могут строиться на основе взимания налогов или неналоговых платежей. Финансовый механизм подразделяется на директивный и регулирующий.
Вопрос 81. Себестоимость продукции и классификация затрат на предприятии.
Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. Себестоимость отражает величину текущих затрат, имеющих производственный, некапитальный характер, обеспечивающих процесс простого воспроизводства на предприятии. Себестоимость является экономической формой возмещения потребляемых факторов производства.
Затраты, образующие себестоимость, по экономическому содержанию группируются по следующим элементам: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов, прочие затраты.
Их структура формируется под влиянием различных факторов: характера производимой продукции и потребляемых материально-сырьевых ресурсов, технического уровня производства, форм его организации и размещения, условий снабжения и сбыта продукции и т. д. В зависимости от преобладающей доли отдельных элементов затрат различают следующие виды отраслей и производств: материало-, трудо-, фондо-, топливо– и энергоемкие и смешанные.
Оценка материальных ресурсов, по которой они включаются в себестоимость продукции, определяется, исходя из цены приобретения (без учета налога на добавленную стоимость), а также всех надбавок и комиссионных вознаграждений снабженческим, посредническим и внешнеторговым организациям, таможенных пошлин, платы за транспортировку сторонним организациям.
Расходы, включенные в себестоимость производимой продукции, образуют производственную себестоимость валовой продукции. Если в производственной себестоимости учесть (прибавить или вычесть) изменение остатков незавершенного производства, то определим производственную себестоимость товарной продукции. После прибавления к ней группы внепроизводственных расходов, связанных с реализацией продукции, получаем полную себестоимость товарной продукции.
Вопрос 82. Финансовая политика государства.
Совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций представляет собой финансовую политику.
В качестве важнейших направлений государственной финансовой политики выступают: бюджетная, налоговая, инвестиционная, социальная, таможенная политика.
Бюджетную политику государства в первую очередь необходимо рассматривать как совокупность мероприятий по осуществлению взаимодействия бюджетов разных уровней. Главной задачей в бюджетной политике было и остается укрепление государственных финансов, снижение бюджетного дефицита, создание благоприятных финансовых условий для развития отраслей народного хозяйства.
Налоговая политика представляет собой деятельность органов государственной власти и местного самоуправления по принудительному изъятию части доходов, получаемых экономическими субъектами и населением, в целях формирования доходной части соответствующих бюджетов.
Инвестиционная политика представляет собой комплекс мероприятий по созданию условий для привлечения отечественных и иностранных инвестиций, прежде всего в реальный сектор экономики. Главная задача этой политики заключается в создании условий для того, чтобы инвесторам было выгодно вкладывать финансовые средства в экономику России.
Социальная финансовая политика связана прежде всего с решением задач финансового обеспечения прав граждан России, установленных в Конституции РФ. В настоящее время социальная финансовая политика охватывает пенсионную политику, иммиграционную политику, политику финансовой помощи отдельным социальным группам населения и др.
Таможенная политика представляет собой симбиоз налоговой и ценовой политики, ограничивая или расширяя доступ на внутренний рынок товаров и услуг и поощряя либо сдерживая экспорт товаров и услуг из страны.
Финансовая политика предприятия представляет собой целенаправленную деятельность финансовых менеджеров по достижению целей ведения бизнеса.
Вопрос 83. Финансирование государственных программ поддержки малого бизнеса.
В стране существуют две федеральные программы по развитию малого бизнеса. Во-первых - создание бизнес-инкубаторов, технопарков, региональных фондов гарантирования, которые помогают предпринимателям получать кредиты при отсутствии залога или обеспечения. На эти цели в 2008г. было выделено 3,8 млрд руб., при том. что заявок поступило примерно на 6млрд. В следующем году на это предполагалось выделить 4 млрд руб. Однако министр экономического развития Э. Набиуллина считает, что лучше будет переориентировать эту программу на фанты для начинающих предпринимателей и увеличить финансирование программы.
Вторая программа - это создание целевых региональных фондов недвижимости дня сдачи нежилых помещений в аренду предпринимателям. Предполагается, что в эти фонды будет передаваться неиспользуемое государственное имущество. Таким образом, правительство планирует решить проблему нехватки производственных площадей для предпринимателей.
Вопрос 84. Системы налогообложения малых предприятий.
Налогообложение малого бизнеса зависит от того, какая система налогообложения малого бизнеса выбрана. Возможны четыре варианта:
Находясь на общей системе налогообложения, малый бизнес налоги платит все, предусмотренные законодательством, если, конечно, организация или индивидуальный предприниматель не освобождены от их уплаты. В этом случае налоги для малого бизнеса, которые являются федеральными, будут следующими: налог на добавленную стоимость; акцизы; налог на прибыль организаций; налог на доходы физических лиц; единый социальный налог; сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов; налог на добычу полезных ископаемых; водный налог.
Индивидуальные предприниматели, применяющие УСН, освобождены от уплаты (п. 3 ст. 346.11 НК РФ): НДФЛ с доходов, полученных от предпринимательской деятельности (за исключением налога, уплачиваемого с доходов, облагаемых по ставкам, предусмотренным пунктами 2, 4 и 5 статьи 224 НК РФ); налог на имущество физических лиц с имущества, используемого для предпринимательской деятельности; ЕСН с доходов, полученных от предпринимательской деятельности, а также с выплат и иных вознаграждений, начисляемых в пользу физических лиц; НДС (за исключением налога, уплачиваемого при ввозе товаров на таможенную территорию РФ, а также уплачиваемого согласно статье 174.1 НК РФ).
Вопрос 85. Сущность и практика деятельности негосударственных пенсионных фондов.
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) представляют собой форму некоммерческой организации социального обеспечения. Основные виды их деятельности - осуществление добровольного дополнительного пенсионного обеспечения, обязательного пенсионного и профессионального пенсионного страхования населения.
Добровольное дополнительное пенсионное обеспечение. Негосударственное пенсионное обеспечение во всем мире является одним из важнейших элементов социального обеспечения сотрудников, наряду с заработной платой, премиями и вознаграждением за срок работы, медицинским страхованием и т.п.
Негосударственный пенсионный фонд - некоммерческая организация, которая аккумулирует финансовые средства и использует их для выплат пенсий и пособий своим участникам. Каждый пенсионный фонд работает согласно регламентированных Законодательством собственным правилам и является самостоятельной юридической и финансовой организацией, которая, как правило, в прямую не связана с государственной системой пенсионного обеспечения населения. Целью создания фонда является осуществление им негосударственного социального обеспечения.
Вопрос 86. Банкротство (несостоятельность) предприятий в условиях рыночных отношений.
Банкротство является необходимым элементом рыночной экономики. Оно предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов предпринимательства, с риском потерь. Эти потери ведут к падению прибыльности капитала и возникновению трудностей при. оплате расходов.
В соответствии с Законом РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ г-О несостоятельности (банкротстве)» несостоятельность определяется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. При этом сумма платежа составляет не менее 100 000 руб.
Вопрос 87. Аудиторский контроль в России, его цели и основные стандарты.
В настоящее время действует Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности». До этого применялись Временные правила аудиторской деятельности в РФ, утвержденные Указом Президента РФ от 22 декабря 1993 г. № 2263.
Аудиторы должны обладать глубокими знаниями. Кроме того, к ним предъявляют и высокие моральные требования.
. Операционный аудит – это проверка любой части процедур и методов функционирования хозяйственной системы в целях оценки производительности и эффективности.
2. Аудит на соответствие. Его цель – определить, соблюдаются ли в хозяйственной системе те специфические процедуры или правила, которые предписаны персоналу вышестоящим руководством (администрацией), а также (если есть такой заказ от клиента) действующими нормативными актами.
3. Аудит бухгалтерской отчетности – может проводиться независимыми от проверяемого экономического субъекта аудиторами, хотя им нанятыми и оплачиваемыми. Под независимостью аудитора понимается то, что на его мнение не может быть кем-либо оказано влияние.
PAGE 30