Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

Подписываем
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ОБЩЕСТВО И ЭКОНОМИКА, № 3-4, 1997
© 1997 г. И.М. Осадчая, доктор экономических наук
ГОСУДАРСТВО И РЫНОК
Экономика современных индустриально развитых стран отличается важной особенностью - широкой вовлеченностью государства во все стадии воспроизводственного процесса. Называем ли мы ее капитализмом или рыночной экономикой, по сути дела это смешанная экономическая систему, в которой переплелись воедино динамизм капитализма, эффективность рыночного хозяйства и социальная ориентация, носителем которой выступает прежде всего государство.
Исторически экономические и социальные функции государства формировались прежде всего под влиянием потребностей цивилизованного функционирования самой рыночной системы, с целью обеспечения свободы конкуренции и честного партнерства. Отсюда первая и (возможно, главная) функция государства - это защита свободы личности, собственности и предпринимательства, - того, что составляет основу рынка. Эта функция лежит в основе государственного вмешательства в экономику. В то же время сама сущность этой функции во многом ограничивает государственное вмешательство. Но историческое развитие показало, что общество не может уповать только на рынок при решении многих экономических и тем более социальных проблем. В тех случаях, когда рынок не справляется с удовлетворением потребностей общества или наносит ему прямой вред, например, обостряет социальные проблемы, когда налицо так называемые "провалы рынка" (market failures), тогда вмешательство государства в экономические процессы становится необходимым и в конечном счете неизбежным. Масштабы непосредственной вовлеченности государства в хозяйственную жизнь разных стран различны. Особенно это относится к сфере промышленности и финансовой системе. Многое зависит от конкретных исторических условий, от господствующей идеологии, от партий, стоящих у власти. Но есть сферы общественного воспроизводства, в которых государственное участие неизбежно.
Во-первых, это производство так называемых "общественных благ", главная особенность которых - совместное потребление (оборона, охрана порядка, образование, строительство общественных сооружений, водоснабжение, уборка мусора и т. п.).
4________________________И.М. Осадчая
Во-вторых, защита общества от так называемых "внешних эффектов" рыночной деятельности - прежде всего защиты природы, воздушной и водной среды.
В-третьих, регулирование производства в отраслях, где возникают условия "естественной монополии" (производство и распределение электроэнергии, телекоммуникации, транспорт, связь и т. п.).
В-четвертых, корректировка неблагоприятных социальных последствий рыночной экономики, рождающих (или закрепляющих) социальное неравенство, безработицу, бедность.
Государство, дополняя и облагораживая рынок, выправляя отдельные его "провалы", работает с ним "в одной упряжке". Именно это взаимодействие позволило капитализму преодолеть глубочайший кризис 1929-1933 годов, который был порожден им же самим вследствие усиления монополизации экономики с одной стороны, и недостаточного роста спроса, с другой. Именно "симбиоз" государства и рынка обеспечил в целом успешное развитие передовых стран, способствовал научно-техническому прогрессу и росту потребления населения.
Однако у государства имеются и свои пороки, порождающие издержки государственного вмешательства. По аналогии с "провалами рынка" они получили название «"провалы государственного вмешательства" (government failures).
Чрезмерное разрастание государственного вмешательства влечет за собой рост налогового бремени, отрицательно сказывающегося на предпринимательских и трудовых стимулах. Увеличение государственных расходов усиливает борьбу заинтересованных групп за собственные выгоды ("политическую ренту"), что вызывает рост бюджетных дефицитов. Расширение государственного сектора, зачастую убыточного или малоэффективного, снижает общую конкурентоспособность страны. С расширением государственного сектора связана и гипертрофия государственного аппарата, которая делает его косным, малоподвижным, работающим скорее на себя, чем на экономику. Выправляет же эти пороки в конечном счете рыночная система и соответствующая ей политическая структура, обеспечивающая периодическую смену приоритетов экономической политики и необходимые реформы, которые рационализируют отношения между рынком и государством в соответствии с конкретными условиями развития страны.
Воздействие государства на экономические и социальные процессы основывается на таких мощных рычагах, как государственные финансы, центральные банки и система государственного предпринимательства.
____________Государство и рынок____________ Рычаги государственного влияния на экономику
Государственные финансы. Государственные финансы, в которые входят бюджеты центрального правительства и местных органов власти, - это экономический остов, на котором держится вся система государственного участия в хозяйственной жизни любой страны. Они же -важнейший инструмент экономической политики правительства. В настоящее время через систему государственных финансов индустриально развитых стран перераспределяется от трети до половины валового национального продукта страны. Механизм этого перераспределения (через налоги и расходы) предполагает осуществление трех главных функций:
1) фискальной функции, т. е. функции обеспечения необходимых ресурсов для правительственной деятельности (расходов на военные, экономические и социальные программы, а также на собственное существование);
2) функции экономического регулирования, когда налоги и расходы используются как рычаги осуществления определенных целей экономической политики (стабилизации экономики, стимулирования ее роста, структурных перестроек и т. п.);
3) функции некоторого выравнивания доходов благодаря прогрессивной системе налогообложения, а также системе трансфертных платежей бедным, безработным, инвалидам, детям и т. п.
Осуществляя эти функции, государство в то же время вынуждено заботиться и о том, чтобы не "перерезать кур, несущих золотые яйца": общий уровень налогов, их структура, степень прогрессивности, а также структура расходов и трансфертов не должны ослаблять стимулы к сбережениям, инвестициям, к предпринимательской и трудовой деятельности.
Исторически рост государственных расходов был связан прежде всего с расширением военных ассигнований. Это проявилось особенно ярко в период первой и второй мировых войн. Однако в последующем все более весомую роль стали играть факторы экономического и особенно социального характера. Именно последние стали главной причиной колоссального роста государственных расходов и значительного расширения масштабов перераспределения национального дохода в пользу государства во всех индустриально развитых странах во второй половине XX столетия.
В США с начала XX века доля государственных расходов всех уровней в ВНП выросла почти в 5 раз -с 7,7 в 1902 г. до 36% в настоящее время. Быстро увеличивались государственные расходы в других
6________________________И.М. Осадчая
индустриально развитых странах. С конца 60-х годов по настоящее время эта доля увеличилась в Японии -с 19 до 33%, в ФРГ и Англии - с 39 до 46 и 43% соответственно, во Франции и Италии с 40 и 35% она поднялась до 50%, в Канаде -с 32 до 44%. В Швеции эта доля превысила 60%. Основные статьи бюджетных расходов приведены в табл. 1.
Таблица 1 |
||||
Государственные расходы по |
функциям (в |
1%кВВП) |
||
CUL 1989 |
\ Япония г. 1990 г. |
Германия 1989 г. |
Англия 1990 г. |
|
1. Общественные блага |
9,3 |
4,9 |
9,2 |
9,7 |
в т.ч. оборона |
6,0 |
0,9 |
2,5 |
4,3 |
11. Общественные услуги |
6,0 |
10,8 |
10,9 |
12,2 |
1. Образование |
4,7 |
3,7 |
4,2 |
5,0 |
2. Здравоохранение |
0,9 |
4,8 |
6,0 |
5,1 |
3. Жилищное строительство |
0,4 |
2,2 |
0,7 |
2,1 |
III. Трансферты 11,9 7,8 18,5 13,4
1. Поддержание доходов 7,8 7,2 15,7 9,9
2.Административные расходы 0,6 0,6 2,4 1,6
3. Прочие трансферты______________3^5_____0^0_______0^4_______1,8 IY. Экономические услуги 4,6 4,4 4,5 4,0 в т.ч. 1. Капиталовложения 1,7 2,9 1,4 1,8
2. Субсидии_____________________0,6 0,5_______1^8_______0,5 Y. Проценты по государственному 51 40 27 35 долгу____________________________________________________________
Все расходы*_______________________36,9 32,5 45,8 43,2
Источник: OECD Economic, Outlook, 54, Dec. 1993, p. 44. * Поскольку некоторые виды расходов мы опустили, приведенные суммы несколько отличаются от показателя "все расходы".
Из этой таблицы следует, что к началу 90-х годов доля военных расходов колебалась от 6% ВВП в США до-1% в Японии. Наиболее весомую часть государственных расходов составляют общественные услуги (образование, здравоохранение, жилищное строительство) и трансферты (в основном на поддержание доходов, или социальное обеспечение, т. е. расходы на пенсии, выплаты по безработице и социальное вспомоществование). Их доля в ВВП составляла от 1/5 до более чем 1/4. В бюджетных расходах они составляли примерно половину всех расходов.
Удельный вес расходов на экономические услуги (капиталовложения, субсидии и пр.) невелик - порядка 4-5% от ВВП. Так же невелика и
Государство и рынок
их доля в бюджетах, хотя в этом плане между индустриально развитыми странами имеются существенные различия, поскольку эта доля зависит в первую очередь от масштабов государственного сектора экономики.
В европейских странах, где до 80-х годов был высок удельный вес государственного сектора, существенная часть государственных расходов была связана с поддержанием, субсидированием и развитием национализированных отраслей; немалые размеры имели здесь и прямые государственные капиталовложения. Их доля доходила до 10-20% всех инвестиций. Среди хозяйственных расходов государства следует отметить также субсидирование сельского хозяйства, причем 2/3 правительственных расходов на сельское хозяйство в развитых странах составляют субсидии на поддержание цен и фермерских доходов.
Приватизация и консервативная бюджетная политика привели к некоторым сдвигам в этой части государственных расходов.
Так, в Англии структура государственных расходов изменилась главным образом за счет сокращения прироста государственных вложений в производство и инфраструктуру, в жилищное строительство и особенно за счет уменьшения субсидий частному сектору. Так, доля субсидий в общих государственных расходах снизилась с 9% в 1975 г. до 5,6% в 1984 г.
Каковы особенности формирования государственных доходов? Подавляющая часть государственных доходов образуется за счет налогов. Налоги наполняют бюджетные системы государства; используются для перераспределения доходов; являются мощным рычагом воздействия (не только позитивного, но порой и негативного) на функционирование экономики в целом.
Налоговые системы индустриально развитых стран формировались десятилетиями. И тем не менее ни одно правительство даже самой преуспевающей страны не могло бы заявить, что оно имеет подлинно эффективную налоговую систему, т. е. систему, которая надежно обеспечивает выполнение всех трех задач, ибо в принципе они противоречат друг другу. К тому же налоговая система - это сфера столкновения интересов разных социальных групп и слоев, стремящихся поменьше отдать государству и побольше получить от него. В итоге налоговых поступлений, несмотря на их рост, как правило, не хватает ни одному государству, а бюджетные дефициты стали постоянным спутником государственных финансов. И тем не менее налоговым системам этих стран присущи довольно устойчивые структурные пропорции, которые обеспечивают определенный простор для действия рыночных стимулов и регуляторов и в то же время позволяют" правительствам, отдавая
И.М. Осадчая
приоритет той или иной цели, проводить активную социальную политику, политику стабилизации и экономического роста.
Налоговые системы развитых стран образуют 5 основных типов налогов: индивидуальный 'подоходный налог, налог на прибыль корпораций, налог на заработную плату (или взносы в систему социального страхования), налоги на потребление (прежде всего налог на добавленную стоимость) и налоги на собственность и богатство. При этом существует четкое разграничение общенациональных (федеральных в США, ФРГ), региональных (штатов, провинций, земель) и местных налогов. Конечно, единой модели фискального федерализма не существует. Как правило, на долю центрального бюджета приходится 50-60% всех бюджетных поступлений. Если центральный бюджет формируется в основном за счет первых трех типов налогообложения, то региональные и местные бюджеты пополняются преимущественно за счет остальных двух (не считая трансфертов из центрального бюджета).
О структуре совокупных налоговых поступлений в бюджетах всех уровней власти в ряде развитых стран дают представления данные табл. 2.
Таблица 2 |
|||||
Структура налоговых поступлений (в % к общей сумме) |
|||||
Страна |
Индивидуальный подоход- |
Налог на корпорации |
Налоги на зарплату (взносы в систему соци- |
Налоги на потреб- |
Налоги на собствен- |
ный налог |
ального страхования |
ление |
ность и богатство |
||
Швеция |
38,4 |
3,5 |
31,1 |
26,0 |
1,0 |
Франция |
13,4 |
4,2 |
46,0 |
33,4 |
3,0 |
ФРГ |
27,8 |
5,3 |
36,3 |
27,8 |
2,8 |
США |
35,2 |
7,2 |
29,0 |
18,0 |
10,6 |
Япония |
24,4 |
21,1 |
29,5 |
18,0 |
7,0 |
Источник: OECD Economic Studies. The Role of Public Sector. Sprimg, 1985, p. 49.
Несмотря на заметные различия в структурах налоговых поступлений, обращает на себя внимание одна общая особенность - чрезвычайно низкая доля поступлений от налога на прибыли корпораций. Если исключить Японию, то в остальных странах она колебалась в пределах 3-7%. Основная тяжесть налогов падает на индивидуальные доходы (включая отчисления от заработной платы) и доходы на потребление, которые и образуют широчайшую базу государственных финансов стран с развитой рыночной экономикой.
Государство и рынок_____________________9
Следует подчеркнуть и другое: во всех этих странах в течение многих десятилетий сохранялась довольно высокая степень прогрессивности налоговых ставок на индивидуальные доходы, о чем свидетельствует, например, практика США (см. табл. 3).
Таблица 2
Низшая и высшая ставки подоходного налога в США (в %)________ Год______________Низшая ставка_________Высшая ставка____ 1944 23 94 1950 17 84 1963 20 91 1978 14 70 1981 II 50 1986 15 28 1994 15 36
Источник: R. Musgrave, P. Musgrave. Public Finance in Theory and Practice, 1989, p. 357; Economic of the Prezident. Wash. 1994.
Как видим, значительное снижение прогрессивности произошло только в 80-х годах. Некоторую тенденцию к снижению можно наблюдать и в других развитых странах, однако различия остаются большими. В конце 90-х годов предельные ставки подоходного налога все еще достигали во Франции 58%, в Германии - 56%, в Японии - 88%'.
В целом бюджетная система является важнейшим инструментом регулирования экономики. Забирая одной рукой и возвращая в экономику другой, государство меняет соотношение между накопляемой и потребляемой компонентой национального дохода. Оно может стимулировать расширение спроса либо, наоборот, поощрять сбережения и накопление, менять структуру того и другого. Благодаря этому свойству бюджеты капиталистических стран широко используются для проведения антициклической политики, для стимулирования роста. Однако возможности использования этого инструмента не беспредельны.
Расширение государственных расходов - а именно они являются самой динамичной стороной бюджета - все более начинает покрываться не только налогами, но и государственными займами. Растут дефициты государственных бюджетов.
"Может быть самая важная проблема, перед которой стоят западные демократии в последние годы XX столетия, - это склонность правительств к дефицитному финансированию в ответ на давление со стороны избира-
1 OECD Economic Studies №10, Spring, 1988, p. 208.
К)________________________И.М. Осадчая
телей и заинтересованных групп", - так пишет об этой проблеме Бьюке-нен, представитель теории "общественного выбора" и один из самых последовательных критиков кейнсианской политики роста государственных расходов, сокрушившей, по его словам, "викторианскую этику" сбалансированного бюджета'.
Бюджетные дефициты во всех развитых капиталистических странах достигли невиданных прежде размеров (см. табл. 4).
Таблица 4 Дефицит (или избыток) государственного бюджета
________(центральных и местных органов власти) в "/а"/» к ВНПЛВВП________
________________1960 г. 1980 г. 1985 г. 1990 г. 1994 г. США 1,3 -1,3 -3,4 -2,5 -2,3 Япония 0,6 -4,4 -1,4 2,9 -3,0 ФРГ 3,0 -2,9 -1,1 -2,0 -1,2 Франция 0,9 0,2 -2,6 -1,5 -5,8 Англия -1,0 -3,5 -2,6 -1,3 -7,4
Источник: OECD Economic Outlook, 40, Dec. 1986, p. 10, № 53, 1993, p.5.
Если в 60-е годы бюджетный дефицит был еще редкостью, то уже в 80-е годы бюджетные дефициты приняли устойчивый характер. Не стали исключением и 90-е годы, тем более, что начало 90-х годов ознаменовалось глубоким экономическим кризисом: а известно, что кризис автоматически порождает дефицит бюджета. Поэтому в 1993 г. мы видим повсеместное увеличение бюджетного дефицита. Опасным стало не просто проявление бюджетных дефицитов - в периоды спада конъюнктуры они играют стабилизирующую роль. Более тревожным явлением стало сохранение дефицитов в условиях подъема экономики и относительно высокого уровня занятости. Такой дефицит получил название структурного. Последний - в отличие от циклического дефицита - не исчезает с переходом экономики в фазу подъема. Именно структурный дефицит и представляет наиболее серьезную проблему для государственных финансов.
Большой структурный дефицит - это прежде всего угроза инфляции. Предотвратить такую угрозу может только одно средство (если не удается снизить сам дефицит) - переход к покрытию дефицита преимущественно за счет займов на рынках ссудного капитала. Но и это не панацея. Ведь длительное отсасывание частного капитала в государственный сектор, получившее название "вытеснение" (crowding out), в
J.M. Buchanan. Budgeriary Bies in Post-Keynesian Politics., in Deficits. N.Y„ p. 180.
Государство и рынок____________________П_
конечном счете ведет к росту ссудного процента, уменьшению источников и стимулов для частных капиталовложений. К тому же растут расходы по обслуживанию государственного долга, что становится дополнительной статьей государственных расходов. Следовательно, единственный здоровый путь решения проблемы - это сокращение государственных расходов. Не случайно поэтому, что в последнее время правительства всех стран проводят настойчивую политику ограничения опережающего роста государственных расходов и сокращения бюджетных дефицитов.
Центральные банки и кредитная система. Важнейшую роль в централизованном регулировании экономики играют центральные банки, а также специальные банковские институты, принадлежащие государству.
Центральные банки имеют монопольное право эмиссии банкнот и регулирования денежного и кредитного обращения. Их положение в системе централизованного регулирования отличается существенной особенностью. Принадлежат ли они непосредственно государству (Англия, Франция) или имеют статус "независимых агентств" (федеральная резервная система в США), они обладают определенной автономией и в ряде случабЬ не зависят от исполнительных органов власти, а потому способны проводить самостоятельную политику, особенно в деле стабилизации экономической конъюнктуры и ограничения инфляции. Это касается прежде всего ЦБ США и Германии.
Так, ЦБ США, или федеральная резервная система, в которую входят 12 региональных банков, возглавляется Советом управляющих, подчиненным только Конгрессу. Администрация в Белом доме не имеет юридических прав руководить его решениями. История США знает немало случаев, когда между Бюджетным управлением, Казначейством и Советом управляющих ФРС возникали острые разногласия - особенно по поводу рестрикционной политики, направленной на ограничение денежного предложения (Казначейство требовало действий противоположного характера).
Подобная самостоятельность является немаловажным фактором, позволяющим не только сдерживать "бюджетные аппетиты" центральных властей, ограничивая в конечном счете масштабы инфляционного финансирования государственных расходов, но и гибко реагировать на изменения хозяйственной конъюнктуры.
Центральные банки располагают несколькими важными инструментами регулирования денежно-кредитной системы. Во-первых, это регулирование учетной ставки, по которой коммерческие банки, продавая долговые обязательства центральному банку, получают допол-
12______________________И.М. Осадчая
нительные резервы для кредитования. Повышая или понижая ставку учетного процента, Центральный банк способен таким образом регулировать масштабы кредитных операций в стране. Во-вторых, изменение нормы обязательных резервов, которые каждое сберегательное учреждение обязано хранить в центральном банке, что также влияет на масштабы кредитных операций. В-третьих, - и это в настоящее время наиболее важная форма осуществления денежно-кредитной политики -операции на открытом рынке ценных бумаг. Сущность этих операций заключается в рыночной купле-продаже государственных ценных бумаг. Центральный банк скупает часть функционирующих на рынке ценных бумаг, чаще всего казначейских обязательств. В результате их владельцы получают дополнительные суммы наличных денег, которые, оседая в коммерческих банках, создают возможности дальнейшего расширения массы кредитных денег. Чтобы уменьшить эту массу, центральный банк продает часть своего портфеля ценных бумаг и таким образом как бы "замораживает" полученные денежные средства.
Кроме того, во многих странах государство непосредственно владеет рядом банков и специализированных кредитных учреждений или осуществляет прямой контроль над их деятельностью (например, банки для кредитования сельского хозяйства, жилищного строительства, внешней торговли и т. п.). Все это обеспечивает возможность использования кредитно-финансовой инфраструктуры для воздействия на операции как предпринимателей, так и потребителей.
Широкое распространение получили кредитные инструменты финансовой помощи государства: предоставление государственного кре-.дита (в том числе льготного), а также гарантирование государством частного кредита. Кредитные программы (включающие в себя кредиты и кредитные гарантии государства) имеют внебюджетный характер. Рост масштабов и развитие форм финансирования по внебюджетным каналам стали средством обхода бюджетных ограничений, вывода финансовой помощи частному сектору за рамки бюджетного процесса.
Разнообразные формы приняло кредитование мелких и средних предприятий. Им предоставляют особые налоговые льготы .и льготные кредиты, помощь по линии финансирования НИОКР, гарантирования частных займов, размещения выпускаемых ими ценных бумаг по внебиржевым каналам.
Государственное предпринимательство. Во всех развитых капиталистических странах сложился более или менее значительный сектор, в котором государство осуществляет прямой контроль либо на основе собственности (государственные и смешанные предприятия), либо путем регламентации стратегических параметров деятельности - цен, та-
Государство и рынок_____________________13
рифов, условий доступа в отрасль и т. п. Как правило, государственные предприятия создаются в отраслях инфраструктуры с высокой капиталоемкостью и с большим периодом окупаемости (энергетика, транспорт, связь, коммунальное обслуживание). После войны в европейских странах государство национализировало многие убыточные отрасли (добывающую промышленность, металлургию, судостроение). Нередко оно выступало инициатором создания предприятий, открывающих новые страницы в развитии научно-технического прогресса (атомная энергетика).
Если в развитых капиталистических странах Европы доля государства в капитальных активах была высокой и сформировалась в основном за счет предпринимательского сектора в сфере промышленного производства, то в США и Японии государственные капитальные активы сосредоточивались преимущественно в отраслях инфраструктуры.
Как правило, огосударствление происходило под давлением чрезвычайных обстоятельств, потому что это был способ быстрого решения каких-то экономических или социально-политических проблем любой ценой, в значительной мере за счет государственного бюджета.
Мотив прибыли для государственных предприятий не всегда является главным. Поэтому правительство могло в определенных пределах маневрировать, скажем, отпускными ценами, поставляя частным предприятиям сравнительно дешевое сырье, электроэнергию, транспорт, предоставляя им бесплатно (или по низким ценам) результаты научных исследований (которые велись за государственный счет) и т. п.
Однако государственное предпринимательство со временем начало обнаруживать целый ряд отрицательных свойств, которые первоначально выступали как его преимущества. Это, как правило, подлинно монопольное положение государственных предприятий и прямая связь с бюджетом, порождающие тенденцию к загниванию; бюрократические формы управления; преимущественно отраслевая организация государственных предприятий, препятствующая диверсификации производства и созданию крупных межотраслевых объединений.
Государственные предприятия с их ограничениями в области источников финансирования оказались в стороне от новых рынков капитала и новых форм финансирования (в том числе международных).
Именно эти причины обусловили переход к широкой приватизации государственных предприятий в 80-е годы почти во всех индустриально развитых странах, а также и во многих развивающихся государствах. Однако и приватизация в условиях рыночной системы тоже имеет экономические и политические пределы. Во-первых, есть настолько убыточные отрасли, в то же время важные для экономики страны, которые
14_______________________И.М. Осадчая
не могут привлечь частный капитал. Их "содержателем" остается государство. Во-вторых, государство стремится сохранить за собой возможности влияния в ведущих отраслях экономики, особенно если возникает угроза перехода соответствующих фирм под полный контроль транснациональных корпораций. В этом случае правительства идут лишь на частичную приватизацию (такая политика особенно характерна для ФРГ). Наконец, важными факторами являются рабочее движение, борьба профсоюзных и левых сил, для которых денационализация чревата угрозой высвобождения работников с целью более эффективного использования работников, как и угрозой замены привычных форм занятости новыми.
Смешанные государственно-частные акционерные предприятия обнаруживают большую жизнеспособность. Подобная форма предпринимательства получила особенно широкое распространение в Италии, ФРГ, Австрии, Франции, Швеции, Испании. Это обстоятельство во многом объясняет, почему процесс приватизации затронул эти страны в меньшей степени, чем, например, Англию, где ранее национализированные предприятия носили характер полностью государственных корпораций с жестким государственным контролем, превратившим их в настоящие отраслевые монополии.
Ориентация на конкуренцию предопределила все более широкое распространение таких форм взаимодействия государства с частным сектором, которые означают своего рода приватизацию (или "квазиприватизацию") определенных хозяйственных функций государственной власти (особенно на региональном и муниципальном уровнях), связанных с удовлетворением коллективных потребностей. Государство освобождает себя от непосредственной хозяйственной деятельности, если она может осуществляться достаточно эффективно частным компаниями под эгидой и контролем государства. Это достигается посредством контрактной системы, когда государство нанимает частные компании или покупает их продукцию.
Широкие масштабы принялияпроцессы дерегулирования финансовой сферы. Во всех развитых капиталистических странах были устранены многочисленные запреты, регламентирующие деятельность банковских учреждений, тем самым усилены конкурентные начала на кредитных рынках, резко облегчены условия перелива капитала.
Наряду с приватизацией было ограничено государственное вмешательство в процессы производства и ценообразования. Особенно наглядно эти изменения проявились в США, где такие отрасли, как авиатранспорт, автогрузовой транспорт, сфера телекоммуникаций традиционно были частными, но подвергались непосредственному го-
Государство и рынок_____________________15
сударственному регулированию. Во Франции, где государственный контроль над ценами практиковался наиболее широко (это был один из элементов "дирижизма"), с конца 1978 г. постепенно свертывались все формы ценового контроля.
Экономическая политика
Особенности микроэкономического регулирования. Государственное регулирование осуществляется преимущественно косвенными методами через воздействие на интересы и поведение экономических агентов. Поэтому оно носит характер политики.
В рыночной экономике государство непосредственно не вмешивается в работу частных фирм и корпораций. Оно не диктует, что и как производить, какие цены установить (об исключениях скажем ниже). Рынок, конкуренция, борьба за потребителя являются главными инструментами микроэкономического регулирования - они побуждают производителей производить то, что нужно потребителю и соответственно перераспределять ресурсы; они осуществляют стимулирование эффективности, внедрение новых технологий и новых продуктов; именно эти стимулы заставляют их снижать издержки и цены, повышать качество продукции. Поэтому микроэкономическое регулирование со стороны государства, т. е. его воздействие на работу частных фирм, акционерных компаний, сводится в основном к обеспечению прежде всего уело-. вий честной конкуренции и соблюдения договорных отношений.
С этой точки зрения огромное значение имеет та разветвленная система законов, которая требует от предприятий - к какой бы сфере экономики они ни относились - следования определенным правилам поведения, благодаря которым их деятельность не наносила бы ущерб обществу. Эти правила поведения сформулированы в основных разделах гражданского права, к числу которых относится прежде всего контрактное право, регулирование гражданских правонарушений и законы о трастах. Особенно важные требования предъявляются к открытости, своевременности и полноте информации. Законы о компаниях, в частности, требуют ежегодной публикации отчетности, за правильностью которой следит целая система независимых аудиторов. На финансовых рынках, где совершаются сделки с акциями, облигациями, опционами будущих продаж и покупок и другими ценными бумагами, эти требования особенно жестки.
Антимонопольными законами государство стремится также ограничить концентрацию производства и сбыта, не допустить монополистического ценообразования, ограничения доступа в отрасли других
16________________________И.М. Осад чая
предприятий. Таким образом вся эта правовая инфраструктура служит совершенствованию рыночных отношений.
В последние годы совершенствование механизмов рыночного микроэкономического регулирования было тесно связано с теми структурными реформами, которые были направлены на дерегулирование, снятие торговых барьеров и усиление международной конкуренции.
И все-же следует подчеркнуть, что есть ряд сфер, где государство влияет непосредственно на экономику отдельных предприятий, на формирование цен и издержек.
Во-первых, это так называемые предприятия общественного пользования, или естественные монополии (электроэнергетика, газовое хозяйство, транспорт), в которых государство влияло на установление тарифов, нередко прибегая и к национализации этих отраслей.
Во-вторых, сельское хозяйство, для которого до сих пор характерно бюджетное субсидирование и протекционизм в целях поддержания фермерских доходов и цен. Так, по данным ОЭСР, в период 1978-1986 годов доля бюджетных субсидий в фермерском доходе составляла в среднем за год в Японии 66, в Австрии и Швеции 50-60, в ЕЭС - 49, в США - 30%. В 90-е годы, несмотря на острые дискуссии между противниками и защитниками подобной политики, основные направления государственной поддержки все же сохранились. Они включали в себя поддержку рыночных цен с помощью стабилизационных государственных закупок; субсидии перспективным фирмам на строительство и модернизацию хозяйственных построек; таможенное регулирование. Вместе с тем стали применяться меры, направленные на снижение цен, повышение качества продукции, стимулирование сокращения отдельных ее видов с выведением сельскохозяйственных площадей из оборота'.
Существуют и прямые регламентации, влияющие на издержки фирм. Например, имеются многочисленные требованияя касающиеся производственной безопасности, законы о минимальной заработной плате и т.д. Во всех странах приняты жесткие экологические нормы, нарушение которых грозит штрафами, санкциями и специальными налогами на выброс вредных веществ.
Но в целом эти меры государства ограничивают рынок лишь определенными рамками, за пределами которых правительственные органы не вправе вмешиваться непосредственно.
Макроэкономическая политика. Цели макроэкономической (стабилизационной) политики многообразны. Это смягчение циклических колебаний, стабилизация экономической активности в целом (включая
' См. подробнее: Н. Обушенков. Аграрная политика в развитых странах мира. Год планеты. 1995, М„ 1995, С.429.
Государство и рынок____________________17
ее внешнеэкономические аспекты - платежный и торговый балансы, валютный курс), ограничение инфляционных тенденций.
Современное макроэкономическое регулирование как система косвенного управления процессом воспроизводства в масштабах всего национального хозяйства начало складываться под влиянием кризиса 1929-1933 годов. Этот кризис, потрясший до основания весь капиталистический мир, со всей очевидностью показал, что рыночный механизм хозяйствования нуждается в государственном вмешательстве. Вот почему современная система макроэкономического регулирования началась с выработки методов антикризисной политики. Они включали в себя меры, направленные на расширение совокупного спроса - инвестиционного и потребительского, а также государственного. С этой целью использовалась прежде всего бюджетная политика (снижение налогов на население и предприятия, увеличение государственных расходов в виде пособий по безработице, субсидий предприятиям, расширения государственных капиталовложений прежде всего в отраслях инфраструктуры и т. п.), а также кредитно-денежная политика (снижение процентных ставок, расширение форм кредитования, государственного страхования кредитной деятельности банков). Эти методы государственного воздействия на конъюнктуру получили дальнейшее развитие в послевоенный период.
Призраки кризиса 1929-1933 годов, общая неустойчивость экономического роста даже в тех странах, где темпы роста в целом в послевоенный период были высоки (Западная Европа и Япония), частые экономические спады в США, растущие инфляционные тенденции -все это побуждало правительства совершенствовать и развивать дальше методы антициклического регулирования в целом. Последнее включало в себя не только антикризисные мероприятия, предполагающие стимулирование спроса в периоды спадов конъюнктуры, но и антиинфляционные мероприятия, направленные на ограничение бурного роста спроса в фазах циклического подъема. С течением времени акценты в макроэкономической политике стали все более переноситься на эту вторую часть задачи - на стремление ограничивать рост цен, затормозить пОдьем и тем предотвратить или сгладить неизбежность последующего спада.
В борьбе с инфляцией правительства развитых стран наряду с ограничительной денежно-кредитной политикой прибегали и к другим методам. Были опробованы, например, методы прямого контроля над ценами и зарплатой. Однако они не дали положительных результатов (США). В некоторых странах определенную роль играла политика доходов, призванная ограничить рост доходов (заработной платы и при-
II_______________________И.М. Осадчая
были) ориентирами роста производительности труда (ФРГ, скандинавские страны). Однако большого успеха она тоже не имела.
Когда в конце 70-х-начале 80-х годов развитые страны вступили в период тяжелой стагфляции (сочетание высоких темпов инфляции с низкими темпами роста цен или полным застоем), только последовательно жесткая денежно-кредитная политика (получившая название монетаристской) помогла их правительствам справиться с инфляцией и открыть простор для начала нового витка экономического роста, во второй половине 80-х годов.
Важнейшей целью макроэкономической политики сегодня является ограничение государственных расходов и сокращение бюджетных дефицитов, которые несут с собой угрозу инфляции - если они финансируются с помощью кредитов Центрального банка - либо угрожают инвестиционным голодом - если для их покрытия используются займы на рынках ссудного капитала. Поэтому роль бюджета, а тем более бюджетного дефицита как инструментов преодоления кризисных спадов резко упала. Основное бремя проведения стабилизационной политики ныне падает на гибкое кредитно-денежное регулирование. Так, выход из кризиса. 1991-1992 годов в большинстве стран был обусловлен оживлением инвестиций благодаря снижению процентных ставок (в США они были снижены с 7 до 3%, в Германии с 8 до 6%). Очерчивая цели макроэкономической политики в странах ОЭСР на 1996-1997 годы эксперты отмечают: "В ближайшие годы задача поддержания производства и занятости без возрождения инфляции будет возлагаться прежде всего на органы кредитной политики. Фискальная гибкость будет носить крайне ограниченный характер, поскольку восстановление здоровых общественных финансов выступает в качестве основного приоритета в подавляющем большинстве стран ОЭСР"'.
Политика экономического роста. Наряду с антициклической политикой, имеющей краткосрочный характер, в развитых капиталистических странах, особенно тех, которые нуждались в быстром восстановлении и модернизации своего хозяйства, начали складываться различные формы долговременного регулирования экономики, которые получили название политики экономического роста (или структурной либо индустриальной политики). В отличие от макроэкономической политики, Бездействующей на ход воспроизводства путем регулирования объема и структуры совокупного спроса, т. е. условий реализаций, различные формы долгосрочного регулирования экономического роста воздействуют на объем и структуру предложения, т. е. на факторы, определяющие рост производства, его эффективность и конкурентоспособность.
OECD Economic Outlook, 59, Нупе 1996, p. II.
Государство и рынок____________________19
В проведении этой политики отчетливо выделяются два этапа. Первый - примерно 50-70-е годы - характеризовался значительным участием государства по всем направлениям, начиная от национализации и кончая координацией частных и государственных программ по развитию экономики в целом. В европейских странах и в Японии эта координация получила даже соответствующее оформление в виде средне- и долгосрочных планов и программ развития, дополненных системой финансовых и кредитных стимулов, необходимых для их осуществления, - так называемого "индикативного планирования". Эти планы и программы никогда не носили директивного характера. Однако они сыграли важную роль в восстановлении разрушенного войной хозяйства многих стран Европы, в развитии экономики отсталых регионов и инфраструктуры, а затем в развитии многих передовых отраслей экономики, определяющих научно-технический прогресс. Однако в настоящее время масштабы общенационального планирования резко сократились, планы превратились в макропрогнозы, ориентирующие отдельные звенья экономической системы на выполнение народнохозяйственных задач. (Хотя значение целевых программ, направленных на развитие новейших отраслей экономики, объединяющих государственный и частный капитал, причем нередко на межнациональном уровне, неизмеримо возросло.)
В 50-х-бО-х годах в тех странах, где был велик удельный вес государственного предпринимательства, государство финансировало от 1/4 до половины всех капиталовложений.
Второй этап берет свое начало в 80-е годы, когда правительствами всех стран был взят курс на усиление рыночных регуляторов, на приватизацию и дерегулирование, на снижение прямого участия государства в экономическом процессе.
Сам термин "структурная политика" получает в этот период новое звучание: смысл не в том, что правительство прямо вмешивается в формирование отраслевой структуры своей страны, а в том, что оно предпринимает целый ряд институциональных реформ, устраняющих различные помехи в работе рыночных механизмов. Именно на этой основе и создаются новые стимулы для экономического роста и отраслевых сдвигов, повышающих эффективность народнохозяйственного комплекса в целом'.
Почти во всех развитых странах предпринимаются налоговые реформы, направленные на снижение корпоративного налога и уменьшение степени прогрессивности налогообложения.
' cm. OECD Economic Outlook June 1996. ( Interactions between Ctructural Reform, Macroeconomic Policy and Economic Performance, p. 42-56).
20 ____ И.М. Осадчая
Самые значительные изменения были осуществлены в налоговой системе США благодаря реформам 1981 и 1986 годов. В результате этих реформ существенно уменьшилась прогрессивность подоходного налога: вместо 15 ставок (от 11 до 50%) были введены две ставки (15 и 28%)'. Ставки налога на прибыль корпораций во всех странах постепенно снижались, о чем свидетельствуют данные табл. 5.
Таблица 5 ___________Ставки налога на прибыль крупных корпораций (в %)___________ Страна__________________1985 г.__________1987 г.__________1991 г. США 46 40 34 Япония 43,3 42 37,5 Германия 56 56 57,5* Франция 50 44 42 Великобритания____________45______________35______________35_______
* В ФРГ в 1990 г. ставка корпорационного налога была снижена до 50%, нов 1991 г. был введен на один год т. н. "налог солидарности" в 7,5%, что увеличило ставку корпорационного налога до 57,5%. Источник: Финансы. 1993, № 1., с. 40; International Tax Report. 1995. February.
Долгое время в качестве преимущества налоговой системы Запада считалось наличие многочисленных налоговых скидок в целях стимулирования инвестиций в определенных отраслях (например, добывающих) или в новое строительство и особенно - в новое оборудование (например, 7-процентный "налоговый кредит" в США). Налоговые льготы сыграли огромную роль как инструменты стимулирования технического прогресса, структурных сдвигов и экономического роста в целом как в США, так и в европейских странах. Однако в 80-х годах эта система стала подвергаться растущей критике как противоречащая законам свободного рынка, при котором главное требование к налоговой системе - обеспечение равных возможностей рыночных агентов.
Кроме того, льготы и скидки стали объектом неприкрытой борьбы интересов в целях получения дополнительных выгод (т.н. "политической ренты")^ . Реформы, начатые в 80-х годах в США, а позднее и в других странах, отменили значительную часть подобных льгот, взамен которых было осуществлено общее снижение налога на прибыль корпорации.
' Впоследствии правительство Клинтона в 1994 г. верхнюю ставку повысило до 36%. ^ Как писал один из критиков подобной системы, "с каждой новой субсидией появлялись новые просители, доказывавшие, что им нужны такие же субсидии, чтобы быть конкурентоспособными. Путь к равенству никогда не рассматривался на основе существующих субсидий, только на базе добавления новых".(Y. Minarik. Naking America's Budget Policy. From 1980-s to the 1990-s, N.Y., 1990, p. 9).
Государство и рынок____________________21
Заметно снижается в этот период и доля государства в непосредственном финансировании инвестиций. В начале 90-х годов доля капиталовложений, финансируемых государственными органами (центральными и местными), составляла в Японии 20%, во Франции - 14%, в США - 13-15%, в Германии 10%. В основном это были вложения в энергетику, связь, коммунальное хозяйство, транспорт, военные объекты и жилищное строительство.
Следует подчеркнуть и другое: при общем сниженуи объема инвестиций в промышленную сферу все большая их часть направляется не на поддержку старых отраслей, а в новые перспективные отрасли.
Обследование, проведенное ОЭСР в 22 странах, показало, что если в середине 80-х годов 80% государственной помощи приходилось на старые отрасли (судо- и автомобилестроение, черная металлургия, легкая промышленность), то в начале 90-х годов их доля заметно снизилась. Зато на новые наукоемкие производства пришлось уже свыше 35%. В целом общий объем государственных расходов в промышленности снизился с 3-4% ВВП до 2%, а их структура изменилась в пользу затрат на НИОКР и поддержку экспорта за счет резкого падения доли инвестиций (с 55 до 25%).
Наряду с поддержкой наукоемких отраслей или отраслей, традиционных для данной страны, но способных конкурировать на мировых рынках, правительства многих стран приняли специальные программы социальной помощи при свертывании кризисных отраслей (угольная в Англии, Германии и др.).
При этом следует подчеркнуть, что государственное содействие научно-техническому прогрессу все более принимает косвенные формы - консультаций, проработки инвестиционных проектов помощи на стадии разработок и внедрения и пр. Этому способствует и тот факт, что глобализация экономической деятельности ограничивает возможности прямой помощи тем или иным отраслям. "Протекционизм, субсидирование производства или даже каких-то издержек его (например, энергетических) вызывают громкие международные скандалы, ответные ограничительные меры на мировом рынке. Именно взаимные обвинения в скрытой поддержке черной металлургии лежат в основе многолетней "стальной войны" между США и Европой"'.
Зато ничто не ограничивает государство в таком важном направлении содействия научно-техническому прогрессу и росту, как подготовка кадров рабочей силы, особенно ее квалифицированного слоя. Расходы на образование - на 80-90-% это государственные расходы -
' Н.Кричигина. Промышленная политика западных стран. Год планеты. 1995 г., М., 1995, с. 427.
22_______________________И.М. Осадчая
приобрели такие масштабы, что их значение начинают сравнивать с вложениями в основной капитал, поскольку рост эффективности производства зависит от квалификации рабочей силы и качества управления производством.
Значительны его роль в финансировании и организации научно-исследовательских работ. Доля государственных расходов в финансировании НИОКР (прежде всего фундаментального характера) колеблется здесь от 40 до 55% (в Японии - примерно 20%), причем направляются они прежде всего на дальнейшее развитие НИОКР и внедрение технологий, определяющих научно-технический прогресс сегодня и завтра - электроники, биотехнологии, создание новых материалов. В организации научно-исследовательского процесса все большее значение приобретают смешанные формы финансирования и реализации исследовательских проектов на основе программно-целевых методов финансирования НИОКР.
Целевые программы развития ключевых направлений науки и техники предполагают объединение финансовых, материальных и человеческих ресурсов всех звеньев хозяйственного механизма - государства, корпораций, университетов, многочисленных учреждений, специализирующихся на оказании всякого рода деловых услуг.
Принимая всегда активное участие в финансировании фундаментальных научных исследований, правительства развитых стран стремятся сегодня максимально сконцентрировать их, поощряя создание осо-> бых "технологических полюсов", или "технологических парков", вокруг крупных университетов, институтов и исследовательских центров.
В стимулировании НТР большое значение придается мелким и средним компаниям в отраслях высоких технологий. Специальное законодательство предполагает широкое использование мер помощи (информационной, консультативной, организационной) и финансового стимулирования. Поощряется также их участие в развитии "технологических парков".
Социальная политика. И краткосрочная политика стабилизации, и долгосрочное регулирование, направленное на обеспечение общих условий экономического роста, технологического прогресса и структурных преобразований тесно переплетаются с важнейшими аспектами социального регулирования. В конечном счете все они имеют социальную значимость, нацелены на государственную защиту от стихии рынка, гарантированный минимальный доход и рост благосостояния всех членов общества от младенцев до пенсионеров. Выше было показано, что расходы на социальную инфраструктуру доходят до половины всех бюджетных расходов индустриально развитых стран. Если социальные услуги - образование, жилищное строительство, медицина - лишь частично оплачиваются государством, то вся система социального обеспечения - пенсии по безработице, пенсии по старости, все виды вспомоществования, (т. е. помощи нуждающимся) - это прежде всего прерогатива государства. Правда, в настоящее время все более широкие формы приобретает частное пенсионное страхование, причем у работника появляется выбор - делать взносы в государственный или частный пенсионный фонд, однако государственная система пока остается основной.
В выравнивании доходов огромное значение имеет налоговая система. Благодаря прогрессивному налогообложению и налоговым льготам для низкооплачиваемых членов общества разрыв между бедными и богатыми не принимает размеров, активно отторгаемых обществом.
В целом благодаря активной перераспределительной деятельности доля государства в личных доходах населения в 80-х годах колебалась от 24% во Франции до 12% в США.
Сокращение темпов экономического роста в 80-х - 90-х годах по сравнению с периодом 60-х - 70-х годов, необходимость ограничения роста бюджетных расходов и дефицитов заставили правительства развитых стран принимать планы "жесткой экономии" социальных расходов. Если в 1960-75 гг. в странах ОЭСР они увеличивались на 6,5% в год, то в 80-х годах их темп составил лишь 2,6%.
В то же время высокие нормы безработицы, новые требования к квалификации труда, быстрое постарение населения и рост неполных семей - все это ставит перед социальной политикой новые трудные проблемы. Как в условиях умеренного экономического роста и ограниченности ресурсов развиваться социальной инфраструктуре в целом и социальному обеспечению в частности - эта тема находится в центре внимания общественности, правительственных и надгосударственных структур всех развитых стран'.
Существует и оборотная сторона медали. Как при наличии социальных гарантий, обеспечивающих прожиточный минимум дохода и сносную крышу над головой в государственных домах с низкой квартплатой, не заманить определенную категорию людей в "ловушку бедности", как сохранить у них стимулы к трудовой деятельности и к за-рабатыванию своего дохода? Все это требует более гибких форм помощи, оговорок при ее предоставлении и расширение возможностей профессиональной подготовки ее получателей наряду с созданием дополнительных рабочих мест. "Адаптация социальной защиты к этим демографическим и социально-экономическим процессам, к трансформации рынка труда, приспособление к новым требованиям производства и
' См. Человек в инновационной экономике XX века. ИМЭМО, М., 1994., с. 70-80.
24_______________________И.М. Осадчая
технологической революции являются главным направлением социальной политики в промышленно развитых странах Запада в 90-е годы"'.
Проблемы менадународного регулирования. Правительства развитых стран ищут приемлемые формы международной координации экономических отношений. Последнее осуществляется на основе многообразных международных соглашений, организаций, союзов. Интернационализация экономики и развитие межнациональных рынков труда, капитала и товаров ведут к тому, что экономические процессы все оче-ввднее выходят из-под контроля национальных государств, приобретают интернациональную форму. А потому возникает необходимость их регулирования не только на межгосударственном, но и на наднациональном уровне.
Огромную роль в деле координации макроэкономической политики ведущих капиталистических стран играют теперь ежегодные совещания глав государств и правительств - "большой семерки". На этих "саммитах" рассматриваются вопросы координации национальных экономических политик по вопросам обеспечения устойчивого экономического роста, высокого уровня занятости, стабильности цен, структурных преобразований, уравновешенности торговых и платежных балансов, устойчивости валютных отношений.
Для стран Европы колоссальное значение имело создание Европейского экономического сообщества (ЕЭС), или "Общего рынка", в 1957 г. (в составе 7 стран). ЕЭС, постепенно расширяя число своих участников и углубляя процессы интеграции, в 1991 г. превратилось в Европейский Союз (ЕС), состоящий уже из 15 государств, которых объединяет не только единое экономическое пространство, но и механизм политического сотрудничества^.
Маастрихтский договор, оформивший Европейский Союз, имеет в своем основании три опоры: 1) дополненнйй Договор об учреждении ЕЭС, включая валютный союз; 2) положение о создании общей внешней политики, политики безопасности и обороны; 3) сотрудничество в области внутренней политики, права и борьбы с преступностью. С подписанием этого договора европейская интеграция вступила в новый этап строительства экономического, валютного и политического союза, в котором надгосударственное регулирование приобретает новые масштабы и формы.
' См. Человек в инновационной экономике XX века. ИМЭМО, М., 1994., с. 72-73. ^ Важным направлением политики ЕС становится сотрудничество с Россией. Помимо различных видов помощи (гуманитарной, технической и пр.) все более важную роль будут играть взаимовыгодные торгово-экономические связи на базе Соглашения о партнерстве и сотрудничестве, подписанном в мае 1994 г.
Государство и рынок
25
Это не значит, что между странами-участницами нет противоречий - они есть и создают немало помех на пути к главной цели - созданию Экономического и валютного союза, (ЭВС), который предполагает введение единой валюты, унификацию законодательных правил и экономической политики в отдельных странах-участницах. И все же шаги в эту сторону делаются. Так, в 1987 г. в Единый европейский акт' впервые был включен пункт, ставший юридической основой координации действий в области структурной перестройки, развития предпринимательства, инновационной деятельности. Подобная кооперация позволяет ускорить решение многих проблем, преодолеть финансовые трудности, снизить инвестиционный риск, связанный с затратами на НИОКР для компаний, участвующих в проектах. (К их числу относится, например, комплекс проектов по созданию единой скоростной транспортной системы. Один из них - "Евротоннель", соединив-ший кратчайшим путем Англию с континентом, уже осуществлен и является примером того, как можно объединить частные и государственные средства, а также средства международных организаций для строительства столь грандиозного объекта.)
Маастрихтский договор потребовал унификации бюджетной политики, установив для начала допустимый уровень бюджетного дефицита для стран-участниц ЕС в 3% от ВВП. Важным шагом на пути к переходу на единую валюту (с 1999 г.) стало подписание "пакта стабильности" на совещании членов ЕС в Дублине в декабре 1995 г.
Расширяется координация действий в области кредитно-денежного регулирования, которое в условиях роста бюджетных дефицитов и ослабления возможностей использования бюджетной системы для регулирования экономики становится главным инструментом единой макроэкономической политики. Вслед за США и Германией независимость от казначейства приобретают центральные банки Англии, Франции, Италии, Испании, действия которых до сих пор во многом определялись решениями правительств. Этот процесс отвечает требованиям Маастрихтского договора, в соответствии с которым независимость центральных банков должна быть закреплена законом. Более того, будущий Европейский центральный банк возглавит на федеральной основе центральные банки стран-членов, для которых станут обязательны только его решения.
' Принятый в 1986 г. свод законов, усиливший регулирующую деятельность Европейского Сообщества, направленную на создание единого рынка.