Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
КАФЕДРА «Финансового менеджмента»
Контрольная работа
По дисциплине «Теория финансового менеджмента»
Студентки 5 курса
Факультет: финансово-кредитный
Специальность: финансовый менеджмент
Группа:
№ зачетной книжки:
Ф.И.О.:
Преподаватель: д.э.н., профессор Краева Т.А.
Москва, 2008 г.
Содержание
ЗАДАЧА № 1
Предприятие имеет активы - 100 млн. руб., годовой оборот - 160 млн. руб. Оборот растет на 10% в год. Коммерческая маржа (КМ) = 9%. Коэффициент трансформации Кт = 1,6. Хватит ли предприятию прибыли, чтобы поддержать такой оборот? Проанализировать за 3 года.
РЕШЕНИЕ:
Можно сделать вывод, что активы увеличатся за 3 года на:
133,1-100=33,1
2. Оборот через 3 года составит:
3. Рентабельность активов составит:
Ра=КМ*КТ=9%*1,6=14,4%
3. НРЭИ составит:
НРЭИ = КМ * оборот/100
НРЭИ за 3 года составит:
15,84+17,42+19,17 = 52,43
Посчитаем потребность в прибыли:
52,43-33,1 = 19,33
прибыли достаточно для поддержания оборотов предприятия.
4. Коэффициент покрытия
52,43/33,1=1,6
ЗАДАЧА № 2
Собственный капитал предприятия составляет 50 млн. руб. Чтобы увеличить объем производства необходимо привлечь заемные средства. Валовая рентабельность активов без учета расходов по процентам по кредиту - 25%. Ставка по кредиту - 16%. Определить оптимальную структуру капитала (соотношение собственного и заемного капиталов), при которой будет достигнут наивысший уровень финансовой рентабельности.
Таблица 1.
|
Показатели |
Варианты |
||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
Собственный капитал СК |
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
50 |
|
Заемный капитал ЗК |
0 |
12.5 |
25 |
50 |
75 |
100 |
125 |
|
Сумма СК+ЗК |
50 |
62.5 |
75 |
100 |
125 |
150 |
175 |
|
Коэфф. финансового рычага |
0 |
0.25 |
0.5 |
1 |
1.5 |
2 |
2.5 |
|
Валовая Ра (%) |
25% |
25% |
25% |
25% |
25% |
25% |
25% |
|
% за кредит (%) |
16% |
16% |
16% |
16% |
16% |
16% |
16% |
|
Премия за риск |
0% |
2% |
4% |
6% |
8% |
10% |
12% |
|
Общая ставка % |
16% |
18% |
20% |
22% |
24% |
26% |
28% |
|
Валовая прибыль без % за кредит |
12.5 |
15.63 |
18.75 |
25 |
31.25 |
37.5 |
43.75 |
|
% за кредит |
0 |
2.25 |
5 |
11 |
18 |
26 |
35 |
|
Валовая прибыль с % за кредит |
12.5 |
13.38 |
13.75 |
14 |
13.25 |
11.5 |
8.75 |
|
Ставка налога на прибыль |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
24% |
|
Налог на прибыль |
3.00 |
3.21 |
3.30 |
3.36 |
3.18 |
2.76 |
2.10 |
|
Сумма чистой прибыли |
9.5 |
10.17 |
10.45 |
10.64 |
10.07 |
8.74 |
6.65 |
|
Риск в % |
19% |
20.33% |
20.90% |
21.28% |
20.14% |
17.48% |
13.30% |
Наивысший уровень рентабельности собственного капитала представлен в варианте №4, при котором собственный и заемный капиталы составляют по 50%.
ЗАДАЧА № 3
Уставный капитал компании составляет 900 тыс. акций номиналом по 200 руб. Акции продаются по 2-м ценам: 250 и 310 рублей. Если акции будут продаваться по цене 350 руб., будет ли возникать Goodwill (GW)? Какая цена лучше?
Таблица 1
|
Актив |
Пассив |
||||||||
|
I Внеоборотные активы |
120 |
170 |
209 |
245 |
III Капитал и резервы |
180 |
240 |
279 |
315 |
|
Основные средства |
95 |
145 |
145 |
145 |
Уставные капитал |
50 |
50 |
50 |
50 |
|
Прочие |
25 |
25 |
25 |
25 |
Добавочные капитал |
6 |
66 |
105 |
141 |
|
goodwill |
39 |
75 |
Нераспределенная прибыль |
124 |
124 |
124 |
124 |
||
|
II Оборотные активы |
150 |
160 |
160 |
160 |
IV Долгосрочные обязательства |
20 |
20 |
20 |
20 |
|
Запасы |
90 |
100 |
100 |
100 |
V Краткосрочные обязательства |
70 |
70 |
70 |
70 |
|
Дебиторская задолженность |
60 |
60 |
60 |
60 |
|||||
|
БАЛАНС |
270 |
330 |
369 |
405 |
БАЛАНС |
270 |
330 |
369 |
405 |
1. В случае, когда акции компании продаются по 350 руб., рыночная цена компании составит:
350х900 = 315 млн. руб.
2. Чистые активы:
ЧА=(170+160)-(20+70)=240 млн. руб.
3. Goodwill составит:
GW = 315-240 = 75 млн. руб.
PAGE 1
EMBED MSPhotoEd.3